3/1/2016 1 Chương 6 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Kết cấu chương I Một số vấn đề chung về tài chính doanh nghiệp 1 Các hình thức tổ chức doanh nghiệp 2 Khái niệm tài chính doanh nghiệp 3 Các quyết định tài c[.]
3/1/2016 ga nH Chương 6: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP an g co m Kết cấu chương I Một số vấn đề chung tài doanh nghiệp Các hình thức tổ chức doanh nghiệp Khái niệm tài doanh nghiệp Các định tài doanh nghiệp II Báo cáo tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ III Phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Các tiêu chí để phân tích số tài doanh nghiệp Nhóm số phản ánh khả tốn Nhóm số phản ánh khả hoạt động Nhóm số phản ánh khả sinh lợi I Một số vấn đề chung TCDN a b c d Doanh nghiệp tư nhân Công ty hợp danh Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) Cơng ty cổ phần Th iN Các hình thức tổ chức doanh nghiệp Khái niệm TCDN Các định tài doanh nghiệp Các hình thức tổ chức doanh nghiệp ThiNganHang.com 3/1/2016 - Do cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm tồn tài sản - Trách nhiệm vô hạn - Lợi nhuận DN phải chịu thuế TNCN, chịu thuế TNDN b Công ty hợp danh an g co m a Doanh nghiệp tư nhân - Công ty hợp danh dạng tổ chức doanh nghiệp thỏa mãn (i) Có thành viên hợp danh (general partnership) chịu trách nhiệm vô hạn cơng ty, ngồi có thành viên góp vốn (limited partnership); (ii) Thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm toàn tài sản cá nhân nghĩa vụ công ty; (iii) Thành viên góp vốn chịu trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số vốn góp vào cơng ty ga nH Giới hạn quỹ công ty nâng lên Khả huy động vốn vẫn chịu thuế suất cao c Công ty TNHH Tuy nhiên, hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn có hạn chế như: (i) Vì pháp nhân độc lập nên việc định công ty trách nhiệm hữu hạn phức tạp hơn; (ii) công ty trách nhiệm hữu hạn chịu nhiều điều chỉnh pháp lý doanh nghiệp tư nhân hay công ty hợp danh; (iii) việc huy động vốn công ty trách nhiệm hữu hạn bị hạn chế khơng có quyền phát hành cổ phiếu, lý nên việc chuyển nhượng khơng thể diễn cách dễ dàng Th iN - Công ty trách nhiệm hữu hạn tổ chức doanh nghiệp cho phép bảo vệ tài sản riêng người sở hữu khỏi trách nhiệm nợ doanh nghiệp, bên cạnh số trách nhiệm dân Ưu điểm: i) có tư cách pháp nhân nên thành viên công ty trách nhiệm hoạt động công ty phạm vi số vốn góp (ii) việc quản lý, điều hành cơng ty khơng phức tạp; (iii) Nếu muốn người tham gia chuyển nhượng quyền sở hữu cho người khác mà khơng gặp q nhiều khó khăn (iv) cơng ty trách nhiệm hữu hạn bị đánh thuế thu nhập doanh nghiệp Công ty TNHH ThiNganHang.com 3/1/2016 d Công ty cổ phần an g co m ga nH Công ty cổ phần thực thể kinh tế phép phát hành cổ phiếu huy động thêm vốn chủ sở hữu từ cổ đông Lợi công ty cổ phần là: (i) trách nhiệm thành viên công ty cổ phần trách nhiệm hữu hạn (ii) việc phân chia tài sản thành cổ phiếu khiến việc chuyển nhượng quyền sở hữu tương đối dễ dàng; (iii) công ty cổ phần gần không bị giới hạn khả huy động vốn; (iv) thuế công ty cổ phần thuế thu nhập doanh nghiệp (v) niêm yết thị trường chứng khoán, việc chuyển nhượng quyền sở hữu dễ dàng có thị trường thứ cấp Cơng ty cổ phần Khái niệm TCDN iN - TCDN hệ thống quan hệ tài DN với chủ thể kinh tế phạm vi hoạt động DN - Các quan hệ TCDN chủ yếu: Th + Quan hệ DN với Nhà nước + Quan hệ DN với thị trường tài + Quan hệ DN với thị trường khác + Quan hệ nội DN Tuy nhiên, để đổi lại, công ty cổ phần có hạn chế bao gồm: (i) việc quản lý điều hành công ty cổ phần phức tạp số lượng cổ đơng lớn, chí có phân hóa thành nhóm cổ động đối kháng lợi ích; (ii) Việc thành lập quản lý cơng ty cổ phần tương đối phức tạp, (iii) nguy bị thâu tóm cao có dễ dàng chuyển nhượng quyền sở hữu, (iv) cổ đông cơng ty cổ phần có nguy bị đánh thuế trùng (một lần thuế thu nhập doanh nghiệp lần thuế thu nhập cá nhân cổ tức hưởng) Các định tài doanh nghiệp Quyết định tài trợ (financing decision): huy động nguồn quỹ dài hạn từ đâu Về có hai kênh tạo quỹ cho doanh nghiệp, kênh vay nợ (debt financing) kênh chủ sở hữu (equity financing) Quyết định đầu tư (investment decision): mua sắm tài sản dài hạn cho hiệu quả, đảm bảo tồn phát triển lâu dài doanh nghiệp Quyết định vốn hoạt động (working capital decisions): thu chi ngắn hạn doanh nghiệp cho hợp lý ThiNganHang.com 3/1/2016 an g co m Các định tài doanh nghiệp III Báo cáo tài DN ga nH 13 Chu trình kinh doanh doanh nghiệp Th iN Huy động quỹ để có vốn kinh doanh (với lời hứa trả khoản chi phí huy động – gọi chi phí vốn, cho người cấp vốn) Sử dụng lượng vốn huy động để mua sắm nguyên vật liệu, dụng cụ, đầu tư vào tài sản cố định Sử dụng tài sản mua để tiến hành sản xuất, nguyên vật liệu biến mất, hàng hóa tạo ra, nói cách khác, giá trị tài sản chuyển vào sản phẩm, hàng hóa Sản phẩm bán ra, tạo lượng tiền Một phần lượng tiền dùng để bù đắp chi phí bỏ ra, trả cam kết với người cấp vốn Nếu cịn dư phần lợi nhuận mà doanh nghiệp tạo Chu trình kinh doanh doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng cân đối kế toán - Khái niệm: BCĐKT báo cáo tài phản ánh tình hình tài sản DN nguồn vốn tài trợ cho DN thời điểm cụ thể, thường cuối quý năm tài - Phân biệt: Tài sản, Vốn, Nguồn vốn 15 ThiNganHang.com 3/1/2016 A Tài sản (Total Assets) B Nguồn vốn (Total Liabilities and Equity) Nợ phải trả (Liabilities) - Nợ ngắn hạn - Nợ dài hạn - Các khoản nợ khác Tài sản cố định (fixed assets) - Tài sản DN sở hữu: + Tài sản cố định hữu hình + Tài sản cố định vơ hình - Tài sản DN th ngồi: TS cố định th tài Nguồn vốn chủ sở hữu (Equity) - Vốn đầu tư chủ sở hữu - Lợi nhuận giữ lại - Các quỹ ga nH Tài sản lưu động (current assets) - Tiền - Các khoản đầu tư tài ngắn hạn - Các khoản phải thu ngắn hạn - Hàng tồn kho - Tài sản lưu động khác A Tài sản DN an g co m Bảng cân đối kế toán a Tài sản lưu động (tài sản ngắn hạn) b Tài sản cố định (tài sản dài hạn) a Tài sản lưu động Tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản lưu động khác Th - - Tiền mặt - Tiền gửi ngân hàng - Tiền chuyển iN * Là tài sản có thời gian sử dụng năm (các tài sản chuyển thành tiền thời hạn năm) * Phân loại: Tiền 01/03/2016 20 ThiNganHang.com ... có thị trường thứ cấp Cơng ty cổ phần Khái niệm TCDN iN - TCDN hệ thống quan hệ tài DN với chủ thể kinh tế phạm vi hoạt động DN - Các quan hệ TCDN chủ yếu: Th + Quan hệ DN với Nhà nước + Quan... công ty trách nhiệm hữu hạn bị đánh thuế thu nhập doanh nghiệp Công ty TNHH ThiNganHang.com 3/1/20 16 d Công ty cổ phần an g co m ga nH Công ty cổ phần thực thể kinh tế phép phát hành cổ phiếu huy...3/1/20 16 - Do cá nhân làm chủ tự chịu trách nhiệm tồn tài sản - Trách nhiệm vô hạn - Lợi nhuận DN phải