Đang tải... (xem toàn văn)
BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN o0o KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ QUẶNG SẮT ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VI[.]
BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: TÁC ĐỘNG CỦA GIÁ QUẶNG SẮT ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn : ThS Đỗ Thị Hà Anh Sinh viên thực : Nguyễn Tiến Minh Mã sinh viên : 5083101174 Khóa :8 Ngành : Kinh tế Chuyên ngành : Kế hoạch phát triển Hà Nội, năm 2021 Luan van MỤC LỤC MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục đích nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu khóa luận CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.1 Các nghiên cứu nước 1.1.2 Các nghiên cứu nước 1.2 Tổng quan ngành thép Việt Nam 1.2.1 Tầm quan trọng ngành 1.2.2 Lịch sử hình thành phát triển 1.2.3 Quy trình sản xuất thép 1.2.4 Phân loại thép 10 1.2.5 Hiệp hội thép Việt Nam 11 1.2.6 Các doanh nghiệp ngành thép niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam 13 1.3 Các yếu tố phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành Thép 17 1.3.1 Lợi nhuận doanh nghiệp 17 1.3.2 Các yếu tố khác phản ánh lợi hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành Ngành thép 18 1.4 Các yếu tố liên quan ảnh hưởng, phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp 20 CHƯƠNG 2: YẾU TỐ GIÁ QUẶNG SẮT 22 2.1 Thị trường quặng sắt 22 Luan van 2.2 Yếu tố giá quặng sắt 24 CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH ĐỊNH LƯỢNG TÁC ĐỘNG GIÁ QUẶNG SẮT ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 28 3.1 Tổng quan nghiên cứu 28 3.1.1 Quy trình nghiên cứu 28 3.1.2 Phương pháp nghiên cứu 29 3.1.3 Dữ liệu nghiên cứu 30 3.1.4 Mơ hình nghiên cứu 31 3.2 Kết nghiên cứu 34 3.2.1 Mô tả tổng quan kết nghiên cứu 34 3.2.2 Kiểm định tự tương quan CORRELATION 36 3.2.3 Mơ hình hồi quy tuyến tính đa biến OLS 37 3.2.4 Mơ hình tác động cố định (FEM) tác động ngẫu nhiên (REM) kiểm định Hausman 41 CHƯƠNG 4: ỨNG DỤNG KẾT QUẢ VÀ KHUYẾN NGHỊ 47 4.1 Kết nghiên cứu 47 4.2 Kết luận 47 5.2 Khuyến nghị 48 Luan van DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Bảng mô tả biến nghiên cứu mơ hình 32 Bảng 2: Bảng thống kê mô tả biến nghiên cứu 34 Bảng 3: Kết kiểm định tự tương quan Correlation biến 36 Bảng 4: Kết mơ hình OLS với ROAA 38 Bảng 5: Kết mơ hình OLS với ROEA 39 Bảng 6: Kết mơ hình OLS với LNST 40 Bảng 7: Kết mơ hình FEM, REM với ROAA 41 Bảng 8: Kiểm định Hausman với ROAA 42 Bảng 9: Kết mơ hình FEM, REM với ROEA 43 Bảng 10: Kiểm định Hausman với ROEA 44 Bảng 11: Kết mô hình FEM, REM với LNST 45 Bảng 12: Kiểm định Hausman với LNST 46 Bảng 1: Tổng hợp kết hồi quy theo chiều tác động 47 Luan van LỜI CẢM ƠN Khoảng thời gian bốn năm học tập Học Viện Chính sách Phát triển đem lại cho em nhiều kiến thức, trải nghiệm thật quý giá Qua khóa luận tốt nghiệp này, em muốn gửi lời cảm ơn tới người, tất người bên cạnh động viên, giúp đỡ em để em có thể hồn thành khóa luận Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến toàn thể q thầy trường Học viện Chính sách Phát triển nói chung thầy khoa Kinh tế phát triển nói riêng ln kiên nhẫn, chia sẻ cho em kiến thức kinh nghiệm thực tế suốt trình học tập học viện Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến ThS Đỗ Thị Hà Anh Trong trình nghiên cứu ln tận tình chia sẻ, hướng dẫn theo sát bước để em hồn thành khóa luận hồn chỉnh tiến độ Mặc dù nỗ lực để hồn thành nghiên cứu cách hoàn chỉnh Tuy nhiên sai sót nghiên cứu khó tránh khỏi, em mong góp ý q thầy để hoàn chỉnh Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, tháng năm 2021 Sinh viên thực Nguyễn Tiến Minh Luan van LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam kết khóa luận tốt nghiệp cơng trình nghiên cứu riêng thân dựa kiến thức tiếp thu qua năm học tập Học viện Chính sách phát triển Các nội dung nghiên cứu kết luận nghiên cứu trung thực, nhận xét phương hướng đưa xuất phát từ thực tiễn nhằm làm rõ mục đích nghiên cứu Ngồi ra, tài liệu tham khảo từ nguồn báo điện tử, trang web hay tác giả khác trích dẫn ghi đầy đủ nguồn gốc Sinh viên thực Nguyễn Tiến Minh Luan van MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Ở tất quốc gia, thị trường chứng khoán (TTCK) kênh huy động vốn trung dài hạn cho kinh tế, Việt Nam không ngoại lệ Việc nghiên cứu, tìm hiểu yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động TTCK, ảnh hưởng đến biến động giá chứng khốn từ đưa nhận định kiến nghị cung cầu giá chứng khốn thời gian tới nhằm góp phần phát triển thị trường chứng khoán việc làm cần thiết cấp bách hội nhập kinh tế quốc tế Ở thời điểm tại, giá cổ phiếu ngành thép tăng trở lại, ngành thép Việt Nam tiếp tục chứng kiến phân hóa mạnh mẽ Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu ln nhận nhiều quan tâm từ phía nhà đầu tư tổ chức cá nhân Trong điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển 20 năm, công ty niêm yết trở thành nhân tố quan trọng hàng đầu kinh tế Cùng biến động thường xuyên giá quặng sắt, hiệu hoạt động doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khoán chủ đề ngày giành nhiều quan tâm Lợi nhuận yếu tố quan trọng hàng đầu, mục tiêu cuối mà doanh nghiệp muốn hướng tới tối đa hóa Muốn nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp, cần xác định rõ tầm ảnh hưởng yếu tố có liên quan đến tiềm có sẵn công ty yếu tố vĩ mô kinh tế Bởi vậy, nghiên cứu thực nhằm mục đích xác định tầm ảnh hưởng biến động giá quặng sắt đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luan van Đã có nhiều nghiên cứu trước giá quặng sắt có ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết Tuy nhiên, nhân tố vấn đề đáng quan tâm cho nhà quản lý để đưa sách khuyến nghị phù hợp nhằm phát triển doanh nghiệp cách tốt Nghiên cứu có sử dụng thêm biến kiểm soát tổng nợ, tổng tài sản, cổ tức tiền mặt , khoản tiền & tương đương tiền, GDP CPI biến chưa kiểm định nghiên cứu có liên quan trước Bởi vậy, nghiên cứu “ Ảnh hưởng biến động giá quặng sắt đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam” vơ cần thiết, từ cung cấp thêm thơng tin số liệu góp phần làm đa dạng hóa thơng tin ngành Thép Việt Nam nói riêng giới nói chung, ngồi giúp nhà đầu tư quản trị doanh nghiệp có thêm định hợp lý cho cá nhân doanh nghiệp Mục đích nghiên cứu Nghiên cứu hướng tới mục tiêu sau: • Hệ thống hóa sở lý luận ảnh hưởng giá quặng sắt số biến kinh tế vĩ mô đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam • Đánh giá tác động giá quặng sắt yếu tố vĩ mô đến số phản ánh lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép • Đưa số khuyến nghị dựa kết nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu Đề tài hướng đến đối tượng nghiên cứu tác động giá Quặng sắt 62% Fe số biến số vĩ mô khác ảnh hưởng đến kinh tế tăng trưởng GDP, CPI, … đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luan van Phạm vi nghiên cứu • Về mặt không gian: Giá quặng sắt 62% Fe, kinh tế vĩ mô 12 doanh nghiệp ngành thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam • Về mặt thời gian: Nghiên cứu sử dụng số liệu chuỗi thời gian theo năm, từ năm 2011 đến năm 2020 Phương pháp nghiên cứu Khóa luận thu thập số liệu thứ cấp, sau sử dụng phương pháp thống kê phân tích kết hợp so sánh đối chiếu phương pháp nghiên cứu định lượng bao gồm kiểm định tự tương quan Correlation, mơ hình hồi quy tuyến tính OLS, mơ hình ảnh hưởng cố định FEM mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên REM để nghiên cứu tác động giá quặng sắt biến số kinh tế khác đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tổng quan số liệu nghiên cứu cho thấy, mơ hình liệu bảng công cụ phổ biến sử dụng để định yếu tố có ảnh hưởng đến lợi nhuận từ khía cạnh khác Lợi nhuận doanh nghiệp đo lường biến bao gồm: Lợi nhuận sau thuế, tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE Kết cấu khóa luận Kết cấu khóa luận bao gồm chương sau: • Chương 1: Cơ sở lý luận yếu tố tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam • Chương 2: Tác động giá quặng sắt • Chương 3: Phân tích định lượng tác động giá quặng sắt đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết sàn chứng khốn Việt Nam • Chương 4: Ứng dụng kết nghiên cứu Luan van CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN LỢI NHUẬN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NGÀNH THÉP NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.1.1 Các nghiên cứu nước Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận, Kurniawan & Khafid (2016) sử dụng liệu 42 công ty Indonesia giai đoạn 2012-2014 cho thấy, tính khoản doanh nghiệp có tác động ngược chiều tốc độ tăng trưởng có tác động chiều lợi nhuận doanh nghiệp 1.1.2 Các nghiên cứu nước Nguyễn Thái Ngọc (2015) xem xét nhân tố tác động đến cấu trúc vốn DN ngành thép Việt Nam, từ đưa giải pháp nhằm giúp sử dụng cấu trúc vốn hiệu Dữ liệu nghiên cứu tác giả thu thập từ báo cáo tài 20 cơng ty ngành thép Việt Nam niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khóan Hà Nội giai đọan năm năm 2009, 2010, 2011, 2012, 2013 để nghiên cứu Trong nghiên cứu tác giả sử dụng mơ hình hồi quy kinh tế lượng để nghiên cứu nhân tố tác động đến cấu trúc vốn Biển phụ thuộc địn bẩy tài Gồm sáu biến độc lập quy mơ doanh nghiệp, tính khoản, tốc độ tăng trưởng, thuế thu nhập doanh nghiệp, tài sản cố định hữu hình, đặc điểm riêng sản phẩm Kết nghiên cứu cho thấy 73,88% thay đổi biến phụ thuộc biến độc lập Phân tích hồi quy cho thấy có ba nhân tố tác động đến cấu trúc vốn ngành thép là: quy mô doanh nghiệp, tính khoản, tài sản cố định hữu hình Ba nhân tố lại tốc độ tăng trưởng, thuế thu nhập doanh nghiệp, đặc điểm riêng sản phẩm khơng có ý nghĩa thống kê mơ hình nghiên cứu, nghĩa không tác động đến cấu trúc vốn doanh nghiệp ngành thép Việt Nam Dương Phan Trà My (2015) hệ thống hóa số vấn đề giá cổ phiếu, nhân tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu mô hình nghiên cứu Luan van ... tầm ảnh hưởng biến động giá quặng sắt đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Luan van Đã có nhiều nghiên cứu trước giá quặng sắt có ảnh hưởng đến lợi nhuận. .. luận ảnh hưởng giá quặng sắt số biến kinh tế vĩ mô đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam • Đánh giá tác động giá quặng sắt yếu tố vĩ mô đến số phản ánh lợi. .. tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp ngành Thép niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam • Chương 2: Tác động giá quặng sắt • Chương 3: Phân tích định lượng tác động giá quặng sắt đến lợi nhuận doanh