Đang tải... (xem toàn văn)
Phần I Những lý luận chung về vốn lưu động và sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong các doanh nghiệp Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính PHẦN I NHỮNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN L[.]
Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính PHẦN I: NHỮNG LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG I VỐN LƯU ĐỘNG 1.1 Khái niệm, đặc điểm vốn lưu động Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần hai yếu tố: tư liệu lao động đối tượng lao động Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động tham gia vào chu kỳ sản xuất khơng giữ ngun hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch toàn bộ, lần vào giá trị sản phẩm hàng hoá Biểu dạng vật chất đối tượng lao động tài sản lưu động gồm hai phận: Tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông - Tài sản lưu động sản xuất gồm: Một phận vật tư dự trữ để đảm bảo cho trình sản xuất diễn liên tục nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu… phận sản phẩm trình sản xuất sản phẩm dở dang, bán thành phẩm… - Tài sản lưu động lưu thông: Là tài sản lưu động nằm q trình lưu thơng doanh nghiệp như: Thành phẩm kho chờ tiêu thụ, vốn tiền, vốn tốn… Trong q trình sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông thay chỗ cho nhau, vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất tiến hành liên tục thuận lợi Để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh khơng bị gián đoạn, địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Do đó, để hình thành nên tài sản lưu động doanh nghiệp phải ứng số vốn tiền tệ định đầu tư vào tài sản Số vốn gọi vốn lưu động doanh nghiệp Vốn lưu động doanh nghiệp thường xun vận động, chuyển hố qua nhiều hình thái khác Đối với doanh nghiệp sản xuất, vốn lưu Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính động từ hình thái ban đầu tiền chuyển hố sang hình thái vật tư dự trữ, sản phẩm dở dang, thành phẩm hàng hố, kết thúc q trình tiêu thụ lại trở hình thái ban đầu tiền Sự vận động vốn lưu động qua giai đoạn mơ tả sơ đồ sau: T…H…SX…H’…T’ = T + ∆T Đối với doanh nghiệp thương mại, vận động vốn lưu động nhanh hơn, từ hình thái vốn tiền chuyển hố sang hình thái hàng hố cuối chuyển hình thái tiền Được thể qua sơ đồ: T…H…T’ = T + ∆T Sự vận động vốn lưu động trải qua giai đoạn chuyển hố từ hình thái ban đầu tiền tệ sang hình thái vật tư hàng hố cuối quay trở lại hình thái tiền tệ ban đầu gọi tuần hoàn vốn lưu động Do trình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp diễn thường xuyên, liên tục nên tuần hoàn vốn lưu động diễn liên tục, lặp lặp lại có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển vốn lưu động Vốn lưu động chu chuyển không ngừng, nên thời điểm định, vốn lưu động thường xuyên có phận tồn hình thái khác giai đoạn mà vốn qua Khi tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, bị chi phối đặc điểm tài sản lưu động nên vốn lưu động doanh nghiệp có đặc điểm sau: - Vốn lưu động q trình chu chuyển ln thay đổi hình thái biểu - Vốn lưu động chuyển toàn giá trị lần hoàn lại toàn sau chu kỳ kinh doanh - Vốn lưu động hồn thành vịng tuần hồn sau chu kỳ kinh doanh Vậy: Vốn lưu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị lần thu hồi toàn bộ, hồn thành vịng ln chuyển kết thúc chu kỳ kinh doanh Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính 1.2 Phân loại vốn lưu động Để quản lý vốn lưu động tốt cần phải phân loại vốn lưu động Phân loại vốn lưu động cần vào tiêu thức khác để xếp vốn lưu động thành loại khác Thơng thường có số cách phân loại chủ yếu sau đây: 1.2.1 Dựa vào hình thái biểu vốn Theo cách phân loại chia vốn lưu động thành vốn tiền vốn hàng tồn kho * Vốn tiền khoản phải thu - Vốn tiền gồm: Tiền mặt quỹ, tiền gửi ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính linh hoạt cao, doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi thành loại tài sản khác để trả nợ Do vậy, hoạt động kinh doanh địi hỏi doanh nghiệp cần phải có lượng tiền cần thiết định, phù hợp với qui mô điều kiện cụ thể doanh nghiệp - Các khoản phải thu: Chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng, thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ hình thức bán trước trả sau Ngoài ra, với số trường hợp mua sắm vật tư khan hiếm, doanh nghiệp cịn phải ứng trước tiền mua hàng cho người cung ứng, từ hình thành khoản tạm ứng * Vốn hàng tồn kho Trong doanh nghiệp sản xuất vốn vật tư hàng hoá gồm: Vốn vật tư dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Các loại gọi chung vốn hàng tồn kho Xem xét chi tiết cho thấy, vốn hàng tồn kho doanh nghiệp gồm: - Vốn nguyên vật liệu chính: Là giá trị loại nguyên vật liệu dự trữ cho sản xuất, tham gia vào sản xuất chúng hợp thành thực thể sản phẩm - Vốn vật liệu phụ: Là giá trị loại vật liệu phụ dự trữ cho sản xuất, giúp cho việc hình thành sản phẩm, khơng hợp thành thực thể sản phẩm, làm thay đổi màu sắc, mùi vị, hình dáng bề ngồi sản phẩm tạo điều kiện cho trình kinh doanh thực thuận lợi Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính - Vốn nhiên liệu: Là giá trị loại nhiên liệu dự trữ dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Vốn phụ tùng thay thế: Là giá trị loại vật tư dùng để thay thế, sửa chữa tài sản cố định - Vốn vật đóng gói: Là giá trị loại vật liệu bao bì dùng để đóng gói sản phẩm q trình sản xuất tiêu thụ - Vốn công cụ, dụng cụ: Là giá trị loại công cụ, dụng cụ không đủ tiêu chuẩn tài sản cố định dùng cho hoạt động kinh doanh - Vốn sản phẩm chế: Là biểu tiền chi phí sản xuất kinh doanh bỏ cho loại sản phẩm trình sản xuất (giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm) - Vốn chi phí trả trước: Là khoản chi phí thực tế phát sinh có tác dụng cho nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh nên chưa thể tính hết vào giá thành sản phẩm kỳ, mà tính dần vào giá thành sản phẩm kỳ chi phí cải tiến kỹ thuật, chi phí nghiên cứu thí nghiệm… - Vốn thành phẩm: Là giá trị sản phẩm sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn kỹ thuật nhập kho Trong doanh nghiệp thương mại, vốn hàng tồn kho chủ yếu giá trị loại hàng hoá dự trữ Phân loại vốn lưu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ khả tốn doanh nghiệp Mặt khác, thơng qua cách phân loại tìm biện pháp phát huy chức thành phần vốn biết kết cấu vốn lưu động theo hình thái biểu để định hướng, điều chỉnh hợp lý có hiệu 1.2.2 Dựa vào vai trị vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Dựa vào tiêu thức trên, vốn lưu động doanh nghiệp chia thành loại chủ yếu sau: * Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất gồm khoản: - Vốn nguyên, vật liệu - Vốn vật liệu phụ - Vốn nhiên liệu - Vốn phụ tùng thay Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính - Vốn vật đóng gói - Vốn cơng cụ dụng cụ nhỏ * Vốn lưu động khâu trực tiếp sản xuất, gồm khoản sau: - Vốn sản phẩm chế tạo - Vốn chi phí trả trước * Vốn lưu động khâu lưu thông gồm khoản: - Vốn thành phẩm - Vốn tiền - Vốn toán: Gồm khoản phải thu khoản tiền tạm ứng trước phát sinh q trình mua vật tư hàng hố tốn nội - Các khoản vốn đầu tư ngắn hạn chứng khoán, cho vay ngắn hạn… Phương pháp cho phép biết kết cấu vốn lưu động theo vai trị Từ đó, giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ vốn lưu động khâu q trình ln chuyển vốn, thấy vai trị thành phần vốn trình kinh doanh Trên sở đó, đề biện pháp tổ chức quản lý thích hợp nhằm tạo kết cấu vốn lưu động hợp lý, tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động 1.2.3 Dựa vào nguồn hình thành vốn lưu động Căn vào nguồn hình thành vốn lưu động, chia vốn lưu động thành: Nguồn vốn bên doanh nghiệp nguồn vốn bên doanh nghiệp: * Nguồn vốn bên doanh nghiệp thể trách nhiệm pháp lý quyền sở hữu chủ doanh nghiệp tài sản có doanh nghiệp Nguồn vốn bên doanh nghiệp hình thành từ nguồn sau: + Vốn đầu tư chủ sở hữu: Là số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp đóng góp, phụ thuộc vào loại hình doanh nghiệp: - Đối với cơng ty Nhà nước: Nguồn vốn chủ sở hữu ngân sách Nhà nước cấp có nguồn gốc từ ngân sách Nhà nước khoản chênh lệch tỷ giá khoản phải nộp giữ lại, nguồn vốn gọi vốn ngân sách Nhà nước - Đối với doanh nghiệp tư nhân: Vốn đầu tư chủ sở hữu số vốn chủ doanh nghiệp bỏ Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính - Đối với cơng ty trách nhiệm hữu hạn: Nguồn vốn số vốn thành viên cơng ty đóng góp - Đối với cơng ty cổ phần: Vốn chủ sở hữu số vốn cổ đơng đóng góp hình thức mua cổ phần - Đối với công ty liên doanh: Nguồn vốn biểu hình thức vốn liên doanh, bên tham gia liên doanh đóng góp + Vốn doanh nghiệp tự bổ sung: Là số vốn bổ sung hàng năm, mà chủ yếu doanh nghiệp lấy phần lợi nhuận ròng để lại, nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất * Nguồn vốn bên doanh nghiệp bao gồm: Nguồn vốn tín dụng nguồn vốn chiếm dụng + Nguồn vốn tín dụng: Là số vốn doanh nghiệp vay ngân hàng, tổ chức tín dụng, tổ chức kinh tế hay vay phát hành chứng khoán… + Nguồn vốn chiếm dụng: Là số vốn mà doanh nghiệp chiếm dụng cách hợp pháp chủ thể khác kinh tế, phát sinh quan hệ tốn khoản phải trả cơng nhân viên, phải trả người bán, khoản tiền đặt cọc khách hàng, khoản phải trả phải nộp ngân sách Nhà nước, phải trả nội bộ… Cách phân loại giúp doanh nghiệp xem xét định huy động nguồn vốn để đảm bảo cho nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, ổn định cần thiết tương ứng với qui mô kinh doanh định Doanh nghiệp chủ động xây dựng kế hoạch huy động sử dụng vốn lưu động hàng năm để đạt hiệu cao 1.3 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng Một yếu tố làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu việc quản lý sử dụng vốn lưu động cách hợp lý, hiệu Để quản lý sử dụng có hiệu vốn lưu động trước hết cần xem xét kết cấu Kết cấu vốn lưu động quan hệ tỷ lệ thành phần vốn lưu động chiếm tổng số Việc phân tích kết cấu vốn lưu động giúp doanh nghiệp kiểm sốt tình hình vốn lưu động tỷ trọng thành phần trình hoạt động sản xuất kinh doanh Từ đưa định, biện pháp quản lý vốn lưu động có hiệu quả, phù hợp với điều kiện cụ thể doanh Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính nghiệp Ở doanh nghiệp khác kết cấu vốn lưu động khác kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp phụ thuộc vào nhiều yếu tố Tuy nhiên yếu tố chia thành ba nhóm bao gồm: - Những nhân tố mặt sản xuất Đặc điểm kỹ thuật, công nghệ sản xuất doanh nghiệp, mức độ phức tạp sản phẩm chế tạo, độ dài chu kỳ sản xuất, trình độ tổ chức trình sản xuất…Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ trọng vốn khâu trình sản xuất kinh doanh - Những yếu tố mua sắm vật tư tiêu thụ sản phẩm Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải mua nguyên vật liệu, nhiên liệu, công cụ dụng cụ,… đơn vị cung ứng Khoảng cách doanh nghiệp với nơi cung cấp, khả cung ứng thị trường, kỳ hạn giao hàng, số lượng, chủng loại, giá cả… ảnh hưởng đến tỷ trọng vốn lưu động bỏ vào khâu dự trữ - Các nhân tố mặt toán Những doanh nghiệp sử dụng phương thức tốn hợp lý, giải tốn kịp thời tỷ trọng vốn lưu động lưu thông thay đổi Đồng thời việc chấp hành nguyên tắc toán khách hàng, tổ chức thủ tục toán ảnh hưởng đến kết cấu vốn lưu động Ngoài nhân tố trên, kết cấu vốn lưu động phụ thuộc vào tính chất thời vụ, trình độ tổ chức quản lý sử dụng vốn lưu động… 1.4 Nhu cầu vốn lưu động phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động 1.4.1 Khái niệm nhu cầu vốn lưu động Việc xác định nhu cầu vốn lưu động cách thường xuyên, đắn, hợp lý cần thiết để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tiến hành thường xuyên, liên tục Từ có biện pháp quản lý sử dụng vốn lưu động cách tiết kiệm, có hiệu góp phần nâng cao kết kinh doanh doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp thể số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải trực tiếp ứng để hình thành lượng dự trữ hàng tồn kho khoản cho khách hàng nợ sau sử dụng khoản tín dụng nhà cung cấp Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính Số vốn lưu động doanh nghiệp phải trực tiếp ứng tuỳ thuộc vào nhu cầu vốn lưu động lớn hay nhỏ thời kỳ kinh doanh Trong công tác quản lý vốn lưu động, vấn đề quan trọng phải xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết tương ứng với qui mô điều kiện kinh doanh định Trong điều kiện nay, nhu cầu vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải tự tài trợ Do đó, việc xác định đắn hợp lý nhu cầu vốn lưu động thường xuyên có ý nghĩa quan trọng vì: - Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết xác định đắn hợp lý sở để tổ chức tốt nguồn tài trợ - Đáp ứng kịp thời đầy đủ vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thường liên tục Nếu nhu cầu vốn lưu động xác định q thấp gây nhiều khó khăn cho cơng tác tổ chức đảm bảo vốn, gây căng thẳng giả tạo vốn, làm gián đoạn trình tái sản xuất doanh nghiệp, gây tổn thất sản xuất bị đình trệ, khơng có đủ vốn thực hợp đồng kinh tế ký kết, khơng có khả trả nợ người lao động trả nợ nhà cung cấp đến hạn toán, làm giảm uy tín với bạn hàng Những khó khăn tài giải vay đột xuất với lãi suất cao Điều làm tăng rủi ro tài giảm lợi nhuận doanh nghiệp Ngược lại nhu cầu vốn tính cao dẫn đến tình trạng thừa vốn gây ứ đọng vật tư, hàng hố, sử dụng vốn lãng phí, vốn chậm luân chuyển phát sinh nhiều chi phí không hợp lý, làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp 1.4.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp đại lượng không đổi cố định phụ thuộc vào nhiều yếu tố Trong đó, cần ý số yếu tố chủ yếu sau: - Những yếu tố đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh như: Chu kỳ, qui mô kinh doanh, tính chất thời vụ cơng việc kinh doanh, thay đổi kỹ thuật công nghệ sản xuất… Các yếu tố có ảnh hưởng trực tiếp đến số vốn lưu động mà doanh nghiệp phải ứng thời gian ứng vốn - Những yếu tố mua sắm vật tư tiêu thụ sản phẩm: Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính • Khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp vật tư hàng hoá • Sự biến động giá loại vật tư, hàng hoá mà doanh nghiệp sử dụng hoạt động sản xuất kinh doanh • Khoảng cách doanh nghiệp với thị trường bán hàng • Điều kiện phương tiện vận tải… - Chính sách doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm, tín dụng tổ chức tốn: Chính sách tiêu thụ sản phẩm tín dụng doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ hạn tốn, qui mơ khoản phải thu Việc tổ chức tiêu thụ thực thủ tục tốn có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp 1.4.3 Phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết doanh nghiệp Tuỳ theo đặc điểm kinh doanh điều kiện cụ thể doanh nghiệp thời kỳ mà lựa chọn áp dụng phương pháp khác để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Hiện có hai phương pháp chủ yếu: Phương pháp trực tiếp phương pháp gián tiếp 1.4.3.1 Phương pháp trực tiếp Nội dung phương pháp là: vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến lượng vốn lưu động doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Công thức tổng quát: Nhu cầu vốn lưu động = Mức dự trữ Khoản phải thu + hàng tồn kho từ khách hàng Khoản phải trả nhà cung cấp * Xác định nhu cầu vốn lưu động dự trữ hàng tồn kho cần thiết: + Xác định nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu hàng hoá - Xác định lượng dự trữ nguyên vật liệu Nhu cầu vốn dự trữ cần thiết nguyên vật liệu kỳ xác định: Dn = Nd x Fn Trong đó: Dn: Nhu cầu vốn dự trữ nguyên vật liệu năm kế hoạch Nd: Số ngày dự trữ cần thiết nguyên vật liệu F n: Chi phí nguyên vật liệu bình qn ngày kỳ kế hoạch Đỗ Thị Thuỷ Luan van Lớp K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính Số ngày dự trữ cần thiết ngun vật liệu (hay hàng hố) số ngày cần thiết để trì lượng vật tư hàng hố để đảm bảo cho q trình kinh doanh diễn bình thường liên tục Chi phí ngun vật liệu bình qn ngày kỳ xác định cách lấy tổng chi phí nguyên vật liệu doanh nghiệp kỳ chia cho tổng số ngày kỳ - Xác định nhu cầu vốn dự trữ khoản vật tư khác: Đối với loại vật tư dùng nhiều thường xuyên áp dụng phương pháp xác định nhu cầu vốn dự trữ loại nguyên vật liệu Đối với loại giá trị thấp, số lượng tiêu hao khơng nhiều, khơng thường xun áp dụng công thức: Dk = Mk x T% Trong đó: D k: Nhu cầu vốn dự trữ loại vật tư khác khâu dự trữ năm kế hoạch doanh nghiệp Mk: Tổng mức luân chuyển loại vật tư khác kỳ kế hoạch T%: Tỷ lệ nhu cầu vốn so với tổng mức luân chuyển vốn loại vật tư năm báo cáo + Xác định nhu cầu vốn sản phẩm dở dang Có thể xác định nhu cầu vốn sản phẩm dở dang theo công thức: Ds = Pn x Ck Trong đó: Ds: Nhu cầu vốn sản phẩm dở dang Pn: Chi phí sản phẩm bình qn ngày kỳ kế hoạch Ck: Chu kỳ sản xuất sản phẩm Chi phí sản xuất bình qn ngày kỳ kế hoạch xác định cách lấy tổng chi phí sản xuất sản phẩm kỳ kế hoạch (hoặc tổng giá thành sản xuất sản phẩm) chia cho số ngày kỳ Chu kỳ sản xuất sản phẩm độ dài thời gian trình sản xuất sản phẩm tính kể từ đưa nguyên vật liệu vào sản xuất đến sản phẩm sản xuất xong hoàn thành thủ tục nhập kho + Xác định nhu cầu vốn chi phí trả trước Nhu cầu vốn chi phí trả trước xác đinh theo công thức: Đỗ Thị Thuỷ 10 Luan van Lớp K43/11.09 ... K43/11.09 Luận văn tốt nghiệp Học viện Tài Chính 1.2 Phân loại vốn lưu động Để quản lý vốn lưu động tốt cần phải phân loại vốn lưu động Phân loại vốn lưu động cần vào tiêu thức khác để xếp vốn lưu động. .. đạt hiệu cao 1.3 Kết cấu vốn lưu động nhân tố ảnh hưởng Một yếu tố làm cho hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu việc quản lý sử dụng vốn lưu động cách hợp lý, hiệu Để quản lý sử dụng có hiệu vốn. .. hiệu sử dụng vốn lưu động Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp sản xuất khác với hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp thương mại, hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp hoạt động kinh doanh