TÓM LƯỢC Giai đoạn 2008 2011 là giai đoạn đầy khó khăn, cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới 2008 đã kéo theo sự phát triển trì trệ của nhiều nước Việt Nam cũng chịu tác động sâu sắc của cuộc khủng hoảng[.]
TÓM LƯỢC Giai đoạn 2008- 2011 giai đoạn đầy khó khăn, khủng hoảng kinh tế giới 2008 kéo theo phát triển trì trệ nhiều nước Việt Nam chịu tác động sâu sắc khủng hoảng kinh tế Các nhân tố vĩ mơ nước ln biến động bất thường gây khó khăn không nhỏ tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nước ta Giai đoạn 2011-2014 giai đoạn phục hồi sau khủng hoảng kinh tế giới, kinh tế có nhiều dấu hiệu khởi sắc đáng khen ngợi Lãi suất có xu hướng giảm, lạm phát kiểm sốt Những diễn biến tích cực tác động lớn tới doanh nghiệp có Cơng ty Cổ phần Dây Cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN) Công ty chuyên sản xuất cung cấp loại dây, cáp, nguyên liệu, phụ kiện phục vụ cho ngành điện nước Với mục tiêu: Đầu tư mở rộng sản xuất, phát triển doanh thu thị phần, bước xây dựng CADI-SUN trở thành Tập đoàn kinh tế - Công nghiệp hùng mạnh, tạo vị vững khơng nước mà cịn vươn tới thị trường khu vực giới Địi hỏi cơng ty cần có lượng vốn lớn để thực mục tiêu Do lãi suất biến số vĩ mô nhạy cảm ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh cơng ty Vì cơng ty cần có nhận thực đắn ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh cơng ty mình, từ có giải pháp ứng phó linh hoạt, kịp thời trước biến động bất thường lãi suất Với việc sử dụng phương pháp thu thập xử lý số liệu, đề tài “ Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADISUN)” trình bày hệ thống lý luận ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh công ty, đồng thời làm rõ thực trạng ảnh hưởng lãi suất tới công ty Qua việc đánh giá thực trạng tồn mà cơng ty cịn chưa giải được, tác giả đưa số giải pháp cụ thể vấn đề dự báo lãi suất, huy động vốn nhằm giúp công ty hạn chế ảnh hưởng lãi suất i Luan van LỜI CẢM ƠN Trong thời gian qua, đồng ý Nhà trường, Ban lãnh đạo công ty Cổ phần Dây Cáp điện Thượng Đình, sau thời gian thực tập nhận bảo tận tình giáo Ths Vũ Thị Minh Phương giúp đỡ hướng dẫn cô chú, anh chị phòng kinh doanh, em có hội quan sát, học hỏi nghiên cứu tài liệu cần thiết để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp “ Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADISUN)” Qua đây, em xin gửi lời cảm ơn chân thành sâu sắc cô giáo Ths Vũ Thị Minh Phương người tận tình theo sát hướng dẫn em hoàn thành chương khóa luận Em chân thành cảm ơn thầy cô Khoa Kinh tế - Luật, đặc biệt thầy cô môn vĩ mô truyền đạt kiến thức tảng cho em suốt trình học tập trường Đồng thời, em xin gửi lời cảm tới Ban lãnh đạo cán nhân viên phòng kinh doanh công ty Cổ phần Dây Cáp điện Thượng Đình tận tình giúp đỡ em q trình thực tập hồn thiện khóa luận tốt nghiệp Tuy nhiên, kiến thức kinh nghiệm cịn hạn chế nên khóa luận khơng tránh khỏi thiếu sót, mong nhận góp ý, bổ sung thầy bạn để khóa luận hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 12 tháng 04 năm 2015 Sinh viên Ngô Thị Huyền ii Luan van MỤC LỤC TÓM LƯỢC i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ .v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài khóa luận 2.Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan Xác lập tuyên bố vấn đề nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu khóa luận tốt nghiệp CHƯƠNG I: MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT TỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCP DÂY VÀ CÁP ĐIỆN THƯỢNG ĐÌNH (CADI-SUN) 1.1 Một số khái niệm liên quan đến lãi suất hoạt động kinh doanh .8 1.1.1 Khái niệm lãi suất .8 1.1.2 Kinh doanh, hoạt động kinh doanh 1.2 Một số lý thuyết liên quan đến lãi suất hoạt động kinh doanh .8 1.2.1 Lý thuyết lãi suất .8 1.2.1.1 Phân loại lãi suất 1.2.1.2 Cơ chế xác định lãi suất 1.2.1.3 Vai trò lãi suất kinh tế 11 1.2.2 Các đặc điểm kinh doanh 14 1.2.3 Các tiêu phản ánh kết hoạt động kinh doanh .14 1.2.3.1 Chi phí kinh doanh 15 1.2.3.2 Doanh thu doanh nghiệp 15 1.2.3.3 Lợi nhuận doanh nghiệp 16 1.3 Nội dung nguyên lý giải vấn đề nghiên cứu .16 1.3.1 Phân tích ảnh hưởng lãi suất tới chi phí kinh doanh .16 1.3.2 Phân tích ảnh hưởng lãi suất tới doanh thu quy mơ kinh doanh 16 1.3.3 Phân tích ảnh hưởng lãi suất tới lợi nhuận công ty 17 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG TÁC ĐỘNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DÂY VÀ CÁP ĐIỆN THƯỢNG ĐÌNH (CADI-SUN) 18 iii Luan van 2.1 Tổng quan tình hình ảnh hưởng nhân tố môi trường đến vấn đề nghiên cứu 18 2.1.1 Tổng quan tình hình biến động lãi suất Việt Nam 18 2.1.2 Tổng quan tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 20 2.1.3 Các nhân tố môi trường tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 21 2.1.3.1 Các nhân tố vĩ mô tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .21 2.1.3.2 Các nhân tố vi mô tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .23 2.2 Phân tích thực trạng ảnh hưởng sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN) 25 2.2.1 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh công ty 26 2.2.2 Ảnh hưởng lãi suất đến hoạt động kinh doanh công ty 27 2.2.2.1 Ảnh hưởng lãi suất tới chi phí kinh doanh 27 2.2.2.2 Ảnh hưởng lãi suất tới doanh thu quy mô hoạt động 28 2.2.2.3 Ảnh hưởng lãi suất tới lợi nhuận kinh doanh 29 2.3 Các kết luận phát qua nghiên cứu 30 2.3.1 Đánh giá chung hoạt động kinh doanh công ty 30 2.3.1.1 Những thành công đạt rút học kinh nghiệm .31 2.3.1.2 Những hạn chế tồn nguyên nhân 32 2.3.2 Vấn đề đặt cần tiếp tục giải CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN).………………… 32 CHƯƠNG 3: CÁC ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT TỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CTCP DÂY VÀ CÁP ĐIỆN THƯỢNG ĐÌNH (CADI-SUN) .34 3.1 Dự báo triển vọng phương hướng phát triển ngành công ty 34 3.2 Quan điểm, định hướng nhà nước lãi suất 34 3.3 Các giải pháp từ phía cơng ty 36 3.4 Các kiến nghị nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực lãi suất tới hoạt động kinh doanh công ty 36 3.4.1 Đối với quan quản lý Nhà nước 36 3.4.2 Đối với ngân hàng thương mại .37 3.5 Những vấn đề đặt cần tiếp tục nghiên cứu 38 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 39 iv Luan van DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Tỷ lệ lạm phát Việt Nam giai đoạn 2011-2014 .22 Bảng 2.2: Lãi suất cho vay huy động bình quân giai đoạn 2011-2014 23 Bảng 2.3: Kết hoạt động kinh doanh công ty 2011- 2014 .25 Bảng 2.4: Phân tích chi phí kinh doanh công ty năm 2011-2014 27 Bảng 2.5: Doanh thu CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình 2011-2014 .28 Bảng 2.6: Phân tích LNKD CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình 2011-2014 29 DANH MỤC SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ Hình 1.1: Cơ chế xác định lãi suất .10 Hình 1.2: Cơ chế xác định lãi suất cân 10 Hình 1.3: Mối quan hệ lãi suất đầu tư 12 Hình 1.4 Mối quan hệ lãi suất xuất ròng 13 Biểu đồ 2.1 Biến động lãi suất huy động lãi suất cho vay bình quân năm tổ chức tín dụng giai đoạn 2011- 2014 18 Biểu đồ: 2.2 Tình hình biến động lãi suất năm 2011 19 Biểu đồ 2.3: Tình hình biến động lãi suất năm 2012 19 Biểu đồ 2.4: Tình hình biến động lãi suất tháng đầu năm 2013 20 Biểu đồ 2.5: Tỷ lệ lạm phát giai đoạn 2011- 2014 .22 Biểu đồ 2.6: Kết kinh doanh công ty giai đoạn 2011-2014 26 Biểu đồ 2.7: Tương quan lãi suất tỷ suất chi phí doanh thu công ty giai đoạn 2011-2014 28 Biểu đồ 2.8: Tương quan lãi suất doanh thu CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình giai đoạn 2011 - 2014 29 Biểu đồ 2.9: Tương quan lãi suất lợi nhuận kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình giai đoạn 2011 - 2014 30 v Luan van DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Tên viết tắt Tên đầy đủ NHTM Ngân hàng thương mại NHNN Ngân hàng Nhà nước SXKD Sản xuất kinh doanh CTCP Công ty Cổ phần DN Doanh nghiệp LNKD Lợi nhuận kinh doanh vi Luan van LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết nghiên cứu đề tài khóa luận Như biết, lãi suất cơng cụ kích thích lợi ích vật chất để thu hút khoản tiền nhàn rỗi xã hội tập trung vào quỹ tín dụng Lãi suất công cụ để đo lường “sức khỏe” kinh tế Người ta dựa vào lãi suất thời kỳ để dự báo tình hình kinh tế tương lai Trên sở doanh nghiệp lập kế hoạch chi tiêu tương lai họ, ngân hàng nhà đầu tư cần dự báo lãi suất để định xem chọn mua tài sản Do diễn biến đưa tin hàng ngày phương tiện thông tin đại chúng Thứ nhất, xét tầm vĩ mô, lãi suất công cụ điều tiết vĩ mơ có hiệu phủ thơng qua việc thay đổi mức cấu lãi suất thơi kỳ định, làm ảnh hưởng đến kinh tế quốc gia Còn tầm vi mô, lãi suất sở cá nhân doanh nghiệp đưa định chi tiêu, hay để dành gửi tiết kiệm, đầu tư, mua sắm trang thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh hay cho vay gửi tiền vào ngân hàng.Chính thế, biến động lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến định cá nhân, doanh nghiệp hoạt động tổ chức tín dụng tồn kinh tế Nhà nước ta sử dụng lãi suất để đạt mục tiêu kinh tế vĩ mô điều tiết quan hệ kinh tế nhằm mục tiêu tăng trưởng phát triển Thông qua biến động lãi suất, người ta dự đốn kinh tế phát triển hay suy thối Thứ hai, quan hệ tín dụng doanh nghiệp Ngân hàng, lãi suất cho vay phản ánh giá đồng vốn, mà người sử dụng vốn doanh nghiệp phải trả cho người cho vay NHTM Đối với doanh nghiệp, lãi suất cho vay hình thành phí vốn chi phí đầu vào cho q trình SXKD Do đó, biến động lãi suất cho vay thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu SXKD hay nói cách khác tác động trực tiếp đến lợi nhuận doanh nghiệp qua điều chỉnh hành vi họ Khi lãi suất cho vay NHTM tăng lên đẩy chi phí đầu vào tăng thêm, làm cho lợi nhuận doanh nghiệp giảm xuống, nhà quản lý có động thái giảm chi tiêu, thu hẹp quy mơ đầu tư, nhiều doanh nghiệp bị thua lỗ, bị phá sản giải thể Ngược lại, lãi suất NHTM giảm xuống, khuyến khích cho doanh nghiệp vay vốn để mở rộng quy mô đầu tư, kích thích kinh tế phát triển Thứ ba, năm vừa qua, sách NHNN lãi suất vay vốn doanh nghiệp giảm đáng kể Tuy nhiên, theo ý kiến nhiều chuyên gia kinh tế cho lãi suất tăng lúc ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh Luan van doanh doanh nghiệp Mặt khác, lãi suất niêm yết ngân hàng thấp doanh nghiệp phải vay vốn với mức lãi suất cao sức ép nhu cầu vay vốn cao khoản nợ vay vốn dài hạn trước Là cơng ty có quy mô hoạt động không nhỏ đà phát triển mạnh mẽ, CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình khơng tránh khỏi tác động lãi suất Những năm vừa qua tình hình kinh tế gặp nhiều khó khăn suy thối tài giới, lạm phát tăng cao, đồng tiền giá đặc biệt lãi suất biến động phức tạp ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động kinh doanh công ty, số dự án bị chậm tiến độ Chứng tỏ, nghiên cứu để mức độ ảnh hưởng nhân tố vĩ mô đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cần thiết, lãi suất- nhân tố ảnh hưởng đến nhiều phương diện hoạt động doanh nghiệp Vì nghiên cứu ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đóng vai trị quan trọng Nó sở khách quan giúp doanh nghiệp có nhìn nhận xác đáng ảnh hưởng cơng cụ lãi suất tìm giải pháp cho riêng Đồng thời nghiên cứu hỗ trợ đắc lực cho công tác dự báo chi phí, doanh thu, lợi nhuận giúp cơng ty chủ động hoạt động doanh nghiệp Do đề tài nghiên cứu “ Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADISUN)” đề tài mang tính cấp thiết cao Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan Nghiên cứu ảnh hưởng yếu tố đầu vào tới hoạt động kinh doanh có vai trò quan trọng doanh nghiệp Đặc biệt yếu tố lãi suất ln có biến động bất thường có ảnh hưởng đa chiều tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đối với cơng trình nghiên cứu có liên quan, tác giả có nghiên cứu ảnh hưởng lãi suất doanh nghiệp kinh doanh số lĩnh vực khác phản ảnh phương diện tác động khác lãi suất tới hoạt động kinh doanh Sau số cơng trình nghiên cứu điển hình ảnh hưởng lãi suất Các sách chuyên khảo Đối với nguồn tài liệu nước dừng lại nghiên cứu lãi suất chưa thực đề cập sâu tác động lãi suất Dưới số tài liệu chuyên khảo lãi suất: Hoàng Kim (2011), Tiền tệ- ngân hàng thị trường tài chính, NXB Tài Chính, Hà Nội Cuốn sách trình bày trình đời phát triển tiền, tiền giấy tiền ngân hàng, cung- cầu tiền, sách tiền tệ, lãi suất, ngân hàng thị trường ngân hàng Luan van Phạm Chung (2012), Kinh tế vĩ mơ phân tích, NXB Đại học Quốc gia Hồ Chí Minh, TP Hồ Chí Minh Giáo trình gồm phần bao gồm chủ đề mơ hình kinh tế, đo lường biến số kinh tế vĩ mô, xác định mơ hình sản lượng lãi suất, mơ hình tổng cung, tổng cầu,… Viện nghiên cứu khoa học ngân hàng(2003), Cơ chế điều hành lãi suất thị trường tiền tệ ngân hàng Trung ương, Kỷ yếu hội thảo chế điều hành lãi suất thị trường tiền tệ ngân hàng Trung ương, NXB Thống kê, Hà Nội Cuốn sách bao gồm số viết đề cập tới: vai trị điều hành kiểm sốt lãi suất thị trường NHNN, thị trường tiền tệ, thị trường liên ngân hàng lãi suất thị trường này, hoàn thiện chế lãi suất phát triển thị trường tiền tệ Các nghiên cứu đăng tạp chí khoa học TS Đỗ Thị Thủy (2009), Tác động lãi suất cho vay tới hoạt động sản xuất kinh doanh, Trang thông tin điện tử Ngân hàng Công thương Việt Nam Bài viết có trình bày mối liên hệ lãi suất cho vay NHTM hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, nguyên nhân ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, giải pháp xử lý vấn đề lãi suất đứng từ góc độ NHTM, doanh nghiệp, quan quản lý vĩ mô TS Nguyễn Thị Sơn (2011), Biến động lãi suất ngân hàng tác động đến sản xuất, kinh doanh đời sống kinh tế- xã hội, tham luận trình bày hội thảo Biến động lãi suất ngân hàng tác động đến sản xuất, Viện khoa học Pháp lý Kinh doanh Quốc tế IBLA Hội Luật gia Việt Nam, ngày 30 tháng năm 2011 Tác giả nêu rõ tình hình biến động lãi suất thời gian gần đây, hệ tác động biến động lãi suất tới hoạt động kinh doanh, sản xuất từ đề xuất giải pháp để giải vấn đề Nguyễn Đình Tự (2009), Một số ý kiến điều hành lãi suất ngân hàng nước ta nay, Tạp chí Ngân hàng, số 20- trang 26-29 Bài viết nêu lên tình hình lãi suất ngân hàng từ 2008-2011 liên tục tăng cao dẫn đến cạnh tranh không lành mạnh lãi suất kết bước đầu nhằm ổn định lãi suất tăng cường quản lý, điều hành ổn định lãi suất, ban hành văn đạo, kiểm soát chặt chẽ, trọng kiểm tra đầu vào, Luận văn, chuyên đề sinh viên Nguyễn Thị Hải Yến (2013), Ảnh hưởng biến động lãi suất tới vốn đầu tư dự án thủy điện cơng ty cổ phần Sơng Đà 10.9, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Thương mại Luan van Lê Thị Thùy Dung (2011), Phân tích tác động sách lãi suất đến hoạt động xuất nhập nông sản Việt Nam giai đoạn 2008- 2010, Luận văn tốt nghiệp, Đại học Ngoại thương Phạm Thị Cúc (2013), Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh bất động sản công ty cổ phần đầu tư Thùy Dương giai đoạn nay, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Thương mại Nguyễn Đức Chí (2010), Phân tích ảnh hưởng sách lãi suất tới hoạt động đầu tư kinh doanh bất động sản cơng ty cổ phần Sơng Đà 1.01, Khóa luận tốt nghiệp, Đại học Thương mại Có thể nhận thấy nghiên cứu đề cập đến lãi suất nhiều góc độ, khía cạnh chưa rõ tác động lãi suất đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, dừng lại số lĩnh vực kinh doanh đặc trưng chưa có liên hệ nhiều với doanh nghiệp Do vậy, tác giả nhận thấy việc nghiên cứu ảnh hưởng lãi suất hoạt động kinh doanh gắn vào doanh nghiệp cụ thể mang tính thực tiễn cao Xác lập tuyên bố vấn đề nghiên cứu Căn vào tính cấp thiết đề tài nghiên cứu tác giả lựa chọn đề tài: “ Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN)” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Tác giả cố gắng nghiên cứu giải yêu cầu mang tính cấp thiết đặt với công ty đồng thời vấn đề đặt thời gian tới gồm vấn đề: Trình bày lý luận chung ảnh hưởng lãi suất đến hoạt động kinh doanh Phân tích ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh công ty Đánh giá thành công, hạn chế đưa nguyên nhân Đề xuất, kiến nghị hướng, giải pháp nhằm hạn chế tác động tiêu cực lãi suất tới hoạt động kinh doanh công ty Đối tượng, mục tiêu phạm vi nghiên cứu a Đối tượng nghiên cứu Với đề tài “Ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Dây Cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN)”, tác giả tập trung nghiên cứu tới ảnh hưởng tiêu cực tích cực lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây Cáp điện Thượng Đình Đây cơng ty sản xuất đa ngành lĩnh vực sản xuất dây cáp điện, thiết bị- vật tư phục vụ ngành điện; đầu tư bất động sản, cụm công nghiệp; kinh doanh dịch vụ du lịch lữ hành, tác giả tập trung vào hoạt động kinh doanh, sản xuấy dây cáp điện Luan van ... nhằm ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Dây cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN) Luan van CHƯƠNG I: MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT TỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA... tổng quát ảnh hưởng lãi suất tới hoạt động kinh doanh CTCP Dây cáp điện Thượng Đình (CADI-SUN) Từ rút ngun nhân đưa kiến nghị nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực lãi suất tới hoạt động kinh doanh công... tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .21 2.1.3.2 Các nhân tố vi mô tác động tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp .23 2.2 Phân tích thực trạng ảnh hưởng sách lãi suất đến hoạt động kinh