Đang tải... (xem toàn văn)
(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt(Luận văn thạc sĩ) Phân tích lợi ích và chi phí dự án giao thông công cộng đại lộ Võ Văn Kiệt
GIÁODỤC DỤCVÀ VÀĐÀO ĐÀO TẠO TẠO BỘBỘ GIÁO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ——————— HỒ QUANG ĐỆ NGUYỄN ĐAN PHỤNG PHĐỊNH N T DỰ CHÁN HẦM I CHĐƯỜNG VÀ CHIBỘ PHĐÈO CẢ THẨM Ự N GIAO TH NG C NG CỘNG ĐẠI LỘ VÕ VĂN KIỆT LUẬN VĂNSĨ THẠC SĨ KINH TẾ CƠNG LUẬN VĂN THẠC CHÍNH SÁCH Tp Hồ Chí Minh, năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ————————— CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT NGUYỄN ĐAN PHỤNG PH N T CH I CH VÀ CHI PH Ự N GIAO THÔNG CÔNG CỘNG ĐẠI LỘ VÕ VĂN KIỆT Ngành: Chính sách cơng Mã số: 60340402 LUẬN VĂN THẠC SĨ CHÍNH SÁCH CƠNG NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS CAO HÀO THI Tp Hồ Chí Minh, năm 2013 i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh hay Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2013 Tác giả luận văn Nguyễn Đan Phụng ii LỜI CẢM ƠN Trước tiên, chân thành cảm ơn thầy Cao Hào Thi Trong suốt trình thực luận văn, TS Cao Hào Thi người tận tình hướng dẫn, giúp tơi bước hoàn thành luận văn Thầy cho tơi lời dẫn góp ý nghiêm khắc, sâu sắc giúp cho tơi có nhìn thực tế tình đề tài mà tơi thực Tôi chân thành cảm ơn thầy Nguyễn Xuân Thành, người giúp tơi hình thành nên ý tưởng đề tài định hướng cho giai đoạn đầu làm luận văn Cảm ơn Quý Thầy, Cô Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright - Đại học Kinh tế TP HCM nhiệt tình truyền đạt kiến thức kinh nghiệm thực tế để có đủ kỹ thực nghiên cứu Chân thành cảm ơn tập thể Ban Quản lý Đường sắt đô thị tạo điều kiện hỗ trợ cho tiếp cận nguồn số liệu đồng thời giúp giải đáp thắc mắc vấn đề liên quan đến đề tài Dù có nhiều cố gắng, hạn chế số liệu nguồn lực nên luận văn khơng thể tránh thiếu sót, hạn chế Rất mong nhận ý kiến đóng góp, chia sẻ Q Thầy, Cơ, Anh Chị Bạn để luận văn tơi hồn thiện iii TÓM TẮT Phát triển sở hạ tầng ln tốn khó cho Chính phủ nước giới đặc biệt nước phát triển nơi mà nguồn vốn khan ngân sách phủ thường xuyên rơi vào tình trạng thâm hụt Trong vài thập niên trở lại đây, Việt Nam đặc biệt thành phố Hồ Chí Minh (TPHCM) đạt tốc độ tăng trưởng tốt Tuy nhiên, đôi với tốc độ tăng trưởng vượt bậc tình trạng thiếu hụt xuống cấp sở hạ tầng nghiêm trọng hệ thống hạ tầng giao thông vận tải Điều tạo sức ép buộc Chính phủ phải hướng đến việc nghiên cứu nâng tầm hệ thống giao thông công cộng (GTCC) để thay dần cho phương tiện GTCC cũ kỹ, lỗi thời khơng cịn ưa chuộng Là trục đường hướng tâm đồng thời kết nối hai trung tâm thương mại lớn thành phố, Đại lộ Võ Văn Kiệt thu hút nhiều lượt người lại hàng ngày Theo kinh nghiệm từ nước có tỷ lệ lại GTCC cao phương thức GTCC đại với thời gian hành trình bảo đảm thu hút hành khách từ phương tiện cá nhân Cho đến nay, hai phương thức GTCC đáp ứng tốt yêu cầu là: (1) Xe điện mặt đất (Tramway), (2) Xe buýt tốc hành khối lượng lớn (BRT) Mục tiêu đề tài tìm phương án đem lợi ích cao cho kinh tế đồng thời khả thi mặt tài phù hợp với tình hình ngân sách Kết phân tích kinh tế cho thấy phương án Tramway đem lại lợi ích kinh tế cao hẳn với giá ròng kinh tế (ENPV) xấp xỉ 5,915 tỷ VND mức độ rủi ro 13% ENPV phương án BRT có 3,701 tỷ VND với mức độ rủi ro cao 23% Chính mà đề tài đề xuất Tramway phương án tốt để giải nhu cầu GTCC Đại lộ Võ Văn Kiệt Để thực Tramway điều kiện không đơn giản Tramway đòi hỏi vốn đầu tư lớn kỹ thuật cao Phân tích cho thấy hình thức đối tác công tư với Hợp đồng BOT đem lại tính khả thi mặt tài cho Dự án với giá ròng (FNPV) xấp xỉ 1,006 tỷ VND nhiên mức độ rủi ro cao (54%) Ngồi ra, phân tích phân phối lợi ích đáng kể cho Chính phủ, hành khách người lại đường Trước lợi ích đầy hứa hẹn mà Dự án mang lại trên, việc trước mắt Chính phủ phải làm kêu gọi đầu tư thực thi sách cần thiết để đảm bảo tính khả thi Dự án iv MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC iv BẢNG LIỆT KÊ CÁC KÝ HIỆU VÀ CHỮ VIẾT TẮT ix DANH MỤC BẢNG BIỂU xii DANH MỤC HÌNH ẢNH xiii CÁC KHÁI NIỆM xiv CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu đề tài 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi đề tài 1.5 Bố cục luận văn CHƯƠNG M TẢ DỰ ÁN 2.1 Ưu điểm chung hai loại hình Tramway BRT 2.2 Những thông tin liên quan đến Dự án 2.3 Cơ cấu thực phương án Tramway BRT CHƯƠNG KHUNG PH N T CH VÀ PHƯƠNG PH P UẬN 3.1 Phương pháp phân tích kinh tế 3.1.1 Lợi ích kinh tế 3.1.1.1 Lợi ích từ việc tiết kiệm thời gian 3.1.1.2 Lợi ích từ việc tiết kiệm chi phí vận hành phương tiện (VOC) v 3.1.1.3 Lợi ích từ ngoại tác tích cực 3.1.2 Chi phí kinh tế Dự án 11 3.1.2.1 Chi phí đầu tư 11 3.1.2.2 Chi phí vận hành 12 3.1.2.3 Chi phí hội kinh tế đất mặt Dự án 12 3.1.2.4 Ngoại tác tiêu cực 12 3.1.3 Chi phí vốn kinh tế 13 3.1.4 Các hệ số phân tích kinh tế 13 3.2 Phân tích tài 13 3.2.1 Dòng ngân lưu vào Dự án 13 3.2.2 Dòng ngân lưu Dự án 14 3.2.3 Chi phí vốn tài (WACC) 14 3.3 Các tiêu chuẩn đánh giá Dự án 14 CHƯƠNG PH N T CH KINH TẾ C C PHƯƠNG N 15 4.1 Các dự báo dùng phân tích 15 4.1.1 Dự báo nhu cầu giao thông 15 4.1.1.1 Phương pháp luận 15 4.1.1.2 Các giả định 16 4.1.1.3 Kết tính toán 16 4.1.1.4 Nhận xét 17 4.1.2 Tính tốn số lượng đồn xe 18 4.1.3 Vận tốc phương tiện khơng có Dự án 18 4.2 Phân tích lợi ích chi phí kinh tế Dự án 18 vi 4.2.1 Hệ số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế 19 4.2.2 Lợi ích kinh tế Dự án 20 4.2.2.1 Lợi ích từ việc tiết kiệm thời gian 20 4.2.2.2 Lợi ích từ việc tiết kiệm chi phí vận hành phương tiện (VOC) 21 4.2.2.3 Lợi ích từ ngoại tác tích cực 22 4.2.3 Chi phí kinh tế Dự án 23 4.2.3.1 Chi phí đầu tư 23 4.2.3.2 Chi phí vận hành 23 4.2.3.3 Chi phí hội kinh tế đất mặt Dự án 23 4.2.3.4 Ngoại tác tiêu cực 24 4.2.4 Xác định dòng tiền kinh tế Dự án 24 4.2.5 Xác định tiêu kinh tế 25 4.2.6 Nhận xét tính khả thi kinh tế 25 4.3 Phân tích rủi ro 25 4.3.1 Phân tích độ nhạy 25 4.3.1.1 Các nhóm biến số ảnh hưởng đến kết phân tích kinh tế 25 4.3.1.2 Kết phân tích độ nhạy 25 4.3.1.3 Nhận xét kết phân tích độ nhạy 26 4.3.2 Phân tích rủi ro 27 4.3.2.1 Nhận xét phân tích rủi ro 27 4.4 Kết luận phân tích kinh tế 27 CHƯƠNG PH N T CH TÀI CH NH VÀ ỰA CHỌN PHƯƠNG N 28 5.1 Phân tích tài Dự án Tramway 28 vii 5.1.1 Dòng ngân lưu vào Dự án 28 5.1.1.1 Doanh thu từ vé 28 5.1.1.2 Doanh thu vé 29 5.1.2 Dòng ngân lưu Dự án 30 5.1.3 Tính tốn tiêu tài 30 5.1.3.1 Chi phí vốn tài 30 5.1.3.2 Kết phân tích tài 31 5.1.3.3 Nhận xét tính khả thi tài 31 5.1.4 Phân tích rủi ro 31 5.1.4.1 Phân tích độ nhạy 31 5.1.5 Phân tích rủi ro định lượng 33 5.2 Phân tích tài phương án BRT 33 5.2.1 Các thông số 33 5.2.2 Kết phân tích 33 5.3 Kết luận lựa chọn Dự án 34 5.4 Phân tích kịch 35 5.4.1 Phân tích kịch giá vé 35 5.4.2 Phân tích kịch thuế TNDN 35 5.4.3 Nhận xét kết phân tích kịch 36 CHƯƠNG ỰA CHỌN PHƯƠNG THỨC TÀI TR DỰ ÁN 37 6.1 Hình thức đầu tư 37 6.2 Các phương án tài 37 6.2.1 Hình thức hợp đồng BOT 37 viii 6.2.2 Hình thức hợp đồng BOO 38 6.3 Phân tích phân phối 38 6.3.1 Các nhóm đối tượng chịu tác động Dự án 38 6.3.2 Kết phân tích phân phối hai phương án BOO BOT 39 6.3.3 Nhận xét kết phân tích phân phối 39 6.3.4 Kết luận lựa chọn phương án tài 40 CHƯƠNG KẾ HOẠCH TRIỂN KHAI DỰ ÁN VÀ KIẾN NGHỊ 41 7.1 Kiến nghị sách 41 7.2 Hạn chế đề tài 44 TÀI LIỆU THAM KHẢO 45 PHỤ LỤC 51 PHỤ LỤC 1: Một số hình ảnh liên quan đến Dự án 51 PHỤ LỤC 2: Dự báo lưu lượng giao thông khu vực Dự án 53 PHỤ LỤC 3: Tính tốn số lượng đồn xe 58 PHỤ LỤC 4: Tính tốn tốc độ phương tiện khơng có Dự án 61 PHỤ LỤC 5: Tính tốn lợi ích kinh tế Dự án 65 PHỤ LỤC 6: Tính tốn chi phí kinh tế Dự án 69 PHỤ LỤC 7: Tổng hợp dòng tiền kinh tế Dự án 81 PHỤ LỤC 8: Kết phân tích rủi ro kinh tế tài 83 PHỤ LỤC 9: Tính tốn ngân lưu tài 87 PHỤ LỤC 10: Tính tốn chi phí vốn tài 99 PHỤ LỤC 11: Tính tốn ngân lưu tài phương án đầu tư BOO BOT 101 PHỤ LỤC 12: Kết phân tích phân phối 104 92 Phụ lục 9.7: Lịch khấu hao hợp phương án Tramway Năm Thiết bị Khấu hao Cơng Thiết bị trình bổ sung xây dựng ịch khấu hao hợp Chi phí mềm khác Tài sản cố định ròng đầu kỳ Khấu hao Khấu hao lũy tích Đầu tư Tài sản cố định ròng cuối kỳ 2013 - - - - - - - 174.28 174.28 2014 - - - - - - - 541.61 715.89 2015 - - - - - - - 1297.16 2013.05 2016 - - - - - - - 3794.06 5807.11 2017 357.21 - 58.03 53.72 5807.11 468.96 468.96 - 5338.15 2018 357.21 - 58.03 53.72 5338.15 468.96 937.92 - 4869.19 2019 357.21 - 58.03 53.72 4869.19 468.96 1406.88 - 4400.23 2020 357.21 - 58.03 53.72 4400.23 468.96 1875.84 - 3931.27 2021 357.21 - 58.03 53.72 3931.27 468.96 2344.81 - 3462.31 2022 357.21 - 58.03 53.72 3462.31 468.96 2813.77 - 2993.35 2023 357.21 - 58.03 53.72 2993.35 468.96 3282.73 - 2524.39 2024 357.21 - 58.03 53.72 2524.39 468.96 3751.69 - 2055.43 2025 357.21 - 58.03 53.72 2055.43 468.96 4220.65 - 1586.46 2026 357.21 - 58.03 53.72 1586.46 468.96 4689.61 941.18 2058.68 2027 - 94.12 58.03 53.72 2058.68 205.87 4895.48 - 1852.82 2028 - 94.12 58.03 53.72 1852.82 205.87 5101.35 - 1646.95 2029 - 94.12 58.03 53.72 1646.95 205.87 5307.22 - 1441.08 2030 - 94.12 58.03 53.72 1441.08 205.87 5513.08 - 1235.21 2031 - 94.12 58.03 53.72 1235.21 205.87 5718.95 - 1029.34 2032 - 94.12 58.03 53.72 1029.34 205.87 5924.82 - 823.47 2033 - 94.12 58.03 53.72 823.47 205.87 6130.69 - 617.61 2034 - 94.12 58.03 53.72 617.61 205.87 6336.56 - 411.74 2035 - 94.12 58.03 53.72 411.74 205.87 6542.43 - 205.87 2036 - 94.12 58.03 53.72 205.87 205.87 6748.29 - - Nguồn: Bộ tài (2009) Ghi chú: Khấu hao tài sản cố định Dự án thực theo dạng đường thẳng Thời gian khấu hao cho thiết bị 10 năm, cơng trình xây dựng chi phí mềm 20 năm 93 Phụ lục 9.8: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phương án Tramway Năm 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 Doanh thu gộp 781.92 900.39 998.60 1072.73 1151.11 1233.97 1321.60 1414.29 1512.37 1616.17 1726.11 1842.58 1966.04 2096.98 2235.92 2383.42 2540.07 2706.56 2883.57 3071.84 3225.44 3386.71 3556.04 3733.85 3920.54 4116.57 4322.39 4538.51 4765.44 5003.71 VAT 72.24 83.41 92.60 99.43 106.65 114.29 122.36 130.90 139.93 149.49 159.61 170.33 181.70 193.75 206.54 220.11 234.52 249.84 266.12 283.43 297.60 312.48 328.11 344.51 361.74 379.83 398.82 418.76 439.70 461.68 Doanh thu ròng 709.68 816.97 905.99 973.30 1044.46 1119.69 1199.24 1283.40 1372.44 1466.69 1566.50 1672.25 1784.34 1903.23 2029.38 2163.31 2305.55 2456.73 2617.46 2788.41 2927.83 3074.23 3227.94 3389.33 3558.80 3736.74 3923.58 4119.76 4325.74 4542.03 Chi phí O&M 136.07 143.55 151.75 160.08 169.19 178.45 188.57 198.87 209.72 1194.15 266.54 281.32 296.41 312.30 329.61 347.30 366.55 386.23 406.98 429.55 451.88 475.39 500.13 526.17 553.57 582.42 612.79 644.75 678.39 713.81 EBITDA 573.61 673.42 754.24 813.22 875.27 941.24 1010.67 1084.52 1162.72 272.54 1299.96 1390.93 1487.94 1590.92 1699.77 1816.02 1939.00 2070.50 2210.48 2358.86 2475.95 2598.84 2727.81 2863.17 3005.23 3154.32 3310.79 3475.01 3647.35 3828.22 Khấu hao 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 468.96 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 205.87 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBIT 104.65 204.46 285.28 344.26 406.31 472.28 541.71 615.56 693.75 -196.42 1094.09 1185.06 1282.07 1385.06 1493.90 1610.15 1733.14 1864.63 2004.61 2152.99 2475.95 2598.84 2727.81 2863.17 3005.23 3154.32 3310.79 3475.01 3647.35 3828.22 Chi phí lãi vay 18.43 17.51 16.58 15.66 14.74 13.82 12.90 11.98 11.06 10.13 9.21 8.29 7.37 6.45 5.53 4.61 3.69 2.76 1.84 0.92 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 EBT 86.23 186.95 268.70 328.60 391.57 458.46 528.81 603.58 682.70 -206.56 1084.88 1176.77 1274.70 1378.61 1488.37 1605.54 1729.45 1861.87 2002.77 2152.07 2475.95 2598.84 2727.81 2863.17 3005.23 3154.32 3310.79 3475.01 3647.35 3828.22 Thu nhập chịu thuế 86.23 186.95 268.70 328.60 391.57 458.46 528.81 603.58 682.70 0.00 1084.88 1176.77 1274.70 1378.61 1488.37 1605.54 1729.45 1861.87 2002.77 2152.07 2475.95 2598.84 2727.81 2863.17 3005.23 3154.32 3310.79 3475.01 3647.35 3828.22 Thuế TNDN 10.78 23.37 33.59 41.07 48.95 57.31 66.10 75.45 85.34 0.00 271.22 294.19 318.67 344.65 372.09 401.39 432.36 465.47 500.69 538.02 618.99 649.71 681.95 715.79 751.31 788.58 827.70 868.75 911.84 957.06 Thu nhập ròng 75.45 163.59 235.11 287.52 342.62 401.15 462.71 528.14 597.36 -206.56 813.66 882.58 956.02 1033.95 1116.28 1204.16 1297.09 1396.40 1502.08 1614.05 1856.96 1949.13 2045.86 2147.38 2253.92 2365.74 2483.09 2606.26 2735.51 2871.17 94 Phụ lục 9.9: Vốn lưu động phương án Tramway Năm Khoản phải thu (AR) Thay đổi AR 2017 - 2018 Cân đối tiền mặt (CB) Vốn lưu động (Working Capital) Khoản phải trả (AP) Thay đổi AP - 6.80 6.80 39.10 39.10 32.29 32.29 - - 7.18 0.37 45.02 5.92 37.84 5.55 2019 - - 7.59 0.41 49.93 4.91 42.34 4.50 2020 - - 8.00 0.42 53.64 3.71 45.63 3.29 2021 - - 8.46 0.46 57.56 3.92 49.10 3.46 2022 - - 8.92 0.46 61.70 4.14 52.78 3.68 2023 - - 9.43 0.51 66.08 4.38 56.65 3.87 2024 - - 9.94 0.51 70.71 4.63 60.77 4.12 2025 - - 10.49 0.54 75.62 4.90 65.13 4.36 2026 - - 59.71 49.22 80.81 5.19 21.10 -44.03 2027 - - 13.33 -46.38 86.31 5.50 72.98 51.88 2028 - - 14.07 0.74 92.13 5.82 78.06 5.08 2029 - - 14.82 0.75 98.30 6.17 83.48 5.42 2030 - - 15.62 0.79 104.85 6.55 89.23 5.75 2031 - - 16.48 0.87 111.80 6.95 95.32 6.08 2032 - - 17.36 0.88 119.17 7.38 101.81 6.49 2033 - - 18.33 0.96 127.00 7.83 108.68 6.87 2034 - - 19.31 0.98 135.33 8.32 116.02 7.34 2035 - - 20.35 1.04 144.18 8.85 123.83 7.81 2036 - - 21.48 1.13 153.59 9.41 132.11 8.28 2037 - - 22.59 1.12 161.27 7.68 138.68 6.56 2038 - - 23.77 1.18 169.34 8.06 145.57 6.89 2039 - - 25.01 1.24 177.80 8.47 152.80 7.23 2040 - - 26.31 1.30 186.69 8.89 160.38 7.59 2041 - - 27.68 1.37 196.03 9.33 168.35 7.96 2042 - - 29.12 1.44 205.83 9.80 176.71 8.36 2043 - - 30.64 1.52 216.12 10.29 185.48 8.77 2044 - - 32.24 1.60 226.93 10.81 194.69 9.21 2045 - - 33.92 1.68 238.27 11.35 204.35 9.66 2046 - - 35.69 1.77 250.19 11.91 214.50 10.14 Thay đổi CB Thay đổi vốn lưu động 95 Phụ lục 9.10: Doanh thu từ vé phương án Tramway ượng hành khách (triệu HK) oại oại oại oại 2017 27.65 27.65 13.83 7000 9000 11000 2018 28.68 28.68 14.34 7350 9450 2019 29.68 29.68 14.84 7718 2020 30.65 30.65 15.33 2021 31.60 31.60 2022 32.52 2023 Năm oanh thu (Tỷ VN ) Giá vé (VND) oại oại oại Tổng (Tỷ VND) oại oại 194 249 152 595 11550 211 271 166 647 9923 12128 229 295 180 704 8103 10419 12734 248 319 195 763 15.80 8509 10940 13371 269 346 211 826 32.52 16.26 8934 11487 14039 291 374 228 892 33.42 33.42 16.71 9381 12061 14741 314 403 246 963 2024 34.30 34.30 17.15 9850 12664 15478 338 434 265 1038 2025 35.16 35.16 17.58 10342 13297 16252 364 468 286 1117 2026 36.01 36.01 18.00 10859 13962 17065 391 503 307 1201 2027 36.84 36.84 18.42 11402 14660 17918 420 540 330 1290 2028 37.66 37.66 18.83 11972 15393 18814 451 580 354 1385 2029 38.47 38.47 19.24 12571 16163 19754 484 622 380 1485 2030 39.28 39.28 19.64 13200 16971 20742 518 667 407 1592 2031 40.08 40.08 20.04 13860 17819 21779 555 714 436 1706 2032 40.88 40.88 20.44 14552 18710 22868 595 765 467 1827 2033 41.67 41.67 20.84 15280 19646 24012 637 819 500 1956 2034 42.48 42.48 21.24 16044 20628 25212 681 876 535 2093 2035 43.28 43.28 21.64 16846 21660 26473 729 937 573 2240 2036 44.09 44.09 22.05 17689 22743 27796 780 1003 613 2396 2037 44.09 44.09 22.05 18573 23880 29186 819 1053 643 2515 2038 44.09 44.09 22.05 19502 25074 30646 860 1106 676 2641 2039 44.09 44.09 22.05 20477 26327 32178 903 1161 709 2773 2040 44.09 44.09 22.05 21501 27644 33787 948 1219 745 2912 2041 44.09 44.09 22.05 22576 29026 35476 995 1280 782 3057 2042 44.09 44.09 22.05 23704 30477 37250 1045 1344 821 3210 2043 44.09 44.09 22.05 24890 32001 39112 1097 1411 862 3371 2044 44.09 44.09 22.05 26134 33601 41068 1152 1482 905 3539 2045 44.09 44.09 22.05 27441 35281 43121 1210 1556 951 3716 2046 44.09 44.09 22.05 28813 37045 45277 1270 1633 998 3902 96 Phụ lục 9.11: Doanh thu vé phương án Tramway Giá dịch vụ (US ) Số lượng dịch vụ Áp phích QC Cửa hàng (m2) Bảng QC Áp phích QC Doanh thu gộp (Triệu USD) 43297 1624 490 165 714 8.54 1.32 0.78 7.99 187.34 530 44163 1656 630 212 918 11.19 1.73 1.02 10.48 252.91 2019 541 45046 1689 700 235 1,020 12.69 1.96 1.15 11.88 295.06 2020 551 45947 1723 700 235 1,020 12.94 2.00 1.18 12.12 309.81 2021 562 46866 1757 700 235 1,020 13.20 2.04 1.20 12.36 325.30 2022 574 47804 1793 700 235 1,020 13.46 2.08 1.22 12.61 341.57 2023 585 48760 1828 700 235 1,020 13.73 2.12 1.25 12.86 358.64 2024 597 49735 1865 700 235 1,020 14.01 2.16 1.27 13.12 376.58 2025 609 50730 1902 700 235 1,020 14.29 2.21 1.30 13.38 395.40 2026 621 51744 1940 700 235 1,020 14.57 2.25 1.32 13.65 415.17 2027 633 52779 1979 700 235 1,020 14.87 2.30 1.35 13.92 435.93 2028 646 53835 2019 700 235 1,020 15.16 2.34 1.38 14.20 457.73 2029 659 54911 2059 700 235 1,020 15.47 2.39 1.41 14.48 480.62 2030 672 56010 2100 700 235 1,020 15.78 2.44 1.43 14.77 504.65 2031 686 57130 2142 700 235 1,020 16.09 2.49 1.46 15.07 529.88 2032 699 58272 2185 700 235 1,020 16.41 2.54 1.49 15.37 556.37 2033 713 59438 2229 700 235 1,020 16.74 2.59 1.52 15.68 584.19 2034 728 60627 2273 700 235 1,020 17.08 2.64 1.55 15.99 613.40 2035 742 61839 2319 700 235 1,020 17.42 2.69 1.58 16.31 644.07 2036 757 63076 2365 700 235 1,020 17.77 2.74 1.62 16.64 676.28 2037 772 64337 2413 700 235 1,020 18.12 2.80 1.65 16.97 710.09 2038 787 65624 2461 700 235 1,020 18.48 2.86 1.68 17.31 745.59 2039 803 66937 2510 700 235 1,020 18.85 2.91 1.71 17.65 782.87 2040 819 68275 2560 700 235 1,020 19.23 2.97 1.75 18.01 822.02 2041 836 69641 2612 700 235 1,020 19.61 3.03 1.78 18.37 863.12 2042 852 71034 2664 700 235 1,020 20.01 3.09 1.82 18.73 906.27 2043 869 72454 2717 700 235 1,020 20.41 3.15 1.86 19.11 951.59 2044 887 73904 2771 700 235 1,020 20.81 3.22 1.89 19.49 999.17 2045 905 75382 2827 700 235 1,020 21.23 3.28 1.93 19.88 1049.13 2046 923 76889 2883 700 235 1,020 21.66 3.35 1.97 20.28 1101.58 Năm Cửa hàng 2017 520 2018 Bảng QC Nguồn: Nguyễn Xuân Thành (2010) Chi phí (Triệu USD) Thuế VAT (Triệu USD) DTR có thuế (Triệu USD) DTR có thuế (Tỷ VND) 97 Phụ lục 9.12: Tổng hợp dịng ngân lưu tài phương án Tramway Ngân lưu vào (có thuế) Ngân lưu Năm Doanh thu từ vé Doanh thu giảm Doanh thu ngồi vé 2013 0.0 0.0 0.0 Chi phí đầu tư 174.3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 0.0 0.0 0.0 594.6 527.0 572.6 0.0 0.0 0.0 59.5 52.7 57.3 0.0 0.0 0.0 187.34 252.91 295.06 2020 2021 2022 2023 2024 2025 621.0 672.2 726.4 783.8 844.7 909.2 62.1 67.2 72.6 78.4 84.5 90.9 2026 2027 2028 2029 2030 2031 977.6 1050.1 1127.2 1209.1 1296.1 1388.6 2032 2033 2034 2035 2036 2037 Chi phí O&M Thay đổi V Đ Thuế nhập Thuế VAT Thuế TNDN Ngân lưu ròng 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -174.3 495.4 1178.1 3469.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 136.1 143.6 151.7 0.0 0.0 0.0 32.3 -0.1 4.5 0.0 31.3 138.8 0.0 0.0 0.0 33.5 35.1 36.9 72.2 73.2 82.4 0.0 0.0 0.0 10.8 10.5 20.7 -528.9 -1244.5 -3644.7 471.1 579.8 645.8 309.81 325.30 341.57 358.64 376.58 395.40 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 160.1 169.2 178.4 188.6 198.9 209.7 3.3 3.5 3.7 4.0 4.3 4.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 89.3 96.6 104.4 112.7 121.6 131.1 28.1 36.0 44.5 53.4 63.1 73.4 692.6 740.3 791.0 844.4 901.2 961.3 97.8 105.0 112.7 120.9 129.6 138.9 415.17 435.93 457.73 480.62 504.65 529.88 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1194.1 266.5 281.3 296.4 312.3 329.6 -43.8 52.2 5.5 5.9 6.3 6.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 141.2 152.0 163.6 176.0 189.2 203.4 0.0 249.8 274.4 301.0 329.5 359.8 196.5 847.9 953.2 1015.3 1081.3 1151.0 1487.1 1592.0 1703.7 1822.8 1949.9 2047.4 148.7 159.2 170.4 182.3 195.0 204.7 556.37 584.19 613.40 644.07 676.28 710.09 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 347.3 366.5 386.2 407.0 429.6 451.9 7.3 7.8 8.4 9.0 9.6 8.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 218.6 234.9 252.4 271.1 291.1 309.2 392.5 427.5 465.1 505.6 548.9 638.6 1225.4 1304.2 1388.4 1478.0 1573.0 1598.9 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2149.7 2257.2 2370.1 2488.6 2613.0 2743.7 215.0 225.7 237.0 248.9 261.3 274.4 745.59 782.87 822.02 863.12 906.27 951.59 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 475.4 500.1 526.2 553.6 582.4 612.8 9.1 9.7 10.3 11.0 11.8 12.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 328.5 349.0 370.9 394.2 419.1 445.7 679.1 722.4 768.5 817.9 870.5 926.8 1678.1 1761.3 1848.6 1940.2 2036.3 2137.2 2044 2045 2046 2880.9 3024.9 3176.2 288.1 302.5 317.6 999.17 1049.13 1101.58 0.0 0.0 0.0 644.7 678.4 713.8 13.4 14.4 15.3 0.0 0.0 0.0 474.1 504.3 536.6 986.9 1051.1 1119.8 2243.1 2354.2 2470.8 98 Phụ lục 9.13: Ngân lưu tài phương án BRT Năm Doanh thu từ vé Doanh thu giảm Doanh thu vé 2013 0.00 0.00 0.00 2014 0.00 0.00 2015 0.00 0.00 2016 384.93 2017 420.19 2018 Giá trị lại Thay đổi VLĐ Thuế nhập Thuế TNDN Ngân lưu ròng 0.00 0.00 -158.95 18.0 34.60 0.00 -919.48 0.00 61.4 36.33 0.00 -1935.13 150.40 32.45 - 43.17 0.00 210.38 161.26 6.70 - 50.25 0.00 292.49 0.00 172.23 7.27 - 57.86 15.94 337.36 0.00 0.00 183.85 5.77 - 64.15 30.37 371.84 219.01 0.00 0.00 196.75 3.96 - 68.92 40.65 393.96 58.36 229.92 0.00 0.00 209.80 4.23 - 73.96 51.56 415.61 630.66 63.07 241.28 0.00 0.00 223.60 4.46 - 79.27 62.97 438.57 2023 680.51 68.05 253.39 0.00 0.00 238.22 4.74 - 84.90 74.98 463.01 2024 733.34 73.33 266.30 0.00 0.00 253.68 5.03 - 90.88 87.65 489.08 2025 789.35 78.93 279.42 0.00 0.00 270.84 5.20 - 97.16 100.65 515.98 2026 848.73 84.87 293.39 0.00 0.00 627.41 -28.32 - 103.83 69.45 284.88 2027 911.75 91.18 308.26 0.00 0.00 321.71 38.36 - 110.91 165.17 492.70 2028 978.66 97.87 323.39 0.00 0.00 341.80 6.19 - 118.37 180.37 557.45 2029 1049.73 104.97 339.84 0.00 0.00 363.08 6.62 - 126.32 196.53 592.04 2030 1125.28 112.53 356.59 0.00 0.00 2143.53 -168.82 - 134.72 0.00 -740.09 2031 1205.64 120.56 374.38 0.00 0.00 409.51 183.22 - 143.64 231.38 491.72 2032 1291.16 129.12 393.29 0.00 0.00 434.83 7.91 - 153.13 250.37 709.09 2033 1382.20 138.22 412.97 0.00 0.00 461.68 8.39 - 163.20 270.40 753.28 2034 1479.21 147.92 433.43 0.00 0.00 490.16 8.90 - 173.88 291.57 800.21 2035 1582.63 158.26 455.14 0.00 0.00 520.37 9.49 - 185.25 314.04 850.36 2036 1692.92 169.29 478.18 0.00 0.00 552.41 10.13 - 197.37 355.33 886.57 2037 1777.57 177.76 501.68 0.00 0.00 581.12 7.94 - 207.20 372.73 932.50 2038 1866.45 186.64 527.07 0.00 0.00 611.33 8.41 - 217.59 391.15 978.40 2039 1959.77 195.98 553.48 0.00 0.00 643.13 8.79 - 228.48 410.41 1026.46 2040 2057.76 205.78 580.96 0.00 0.00 1319.42 -55.08 - 239.88 269.85 658.86 2041 2160.65 216.06 610.04 0.00 0.00 711.85 73.96 - 251.88 451.74 1065.20 2042 2268.68 226.87 640.30 0.00 0.00 748.95 10.12 - 264.45 473.90 1184.70 2043 2382.11 238.21 672.32 0.00 0.00 788.00 10.64 - 277.68 497.19 1242.72 2044 2501.22 250.12 706.18 0.00 0.00 829.11 11.19 - 291.58 521.68 1303.72 2045 2626.28 262.63 741.41 0.00 0.00 872.40 11.70 - 306.15 547.29 1367.53 2046 2757.59 275.76 778.65 385.7 0.00 917.96 12.30 - 321.48 574.20 1820.23 Chi phí đầu tư Chi phí O&M 0.00 158.95 0.00 0.00 0.0 0.00 0.00 866.88 0.00 0.00 0.00 0.00 1837.44 0.00 38.49 89.96 0.00 0.00 42.02 132.53 0.00 0.00 457.57 45.76 178.85 0.00 2019 497.18 49.72 208.51 2020 539.15 53.91 2021 583.59 2022 Thuế VAT 99 PHỤ LỤC 10: Tính tốn chi phí vốn tài Phụ lục 10.1: Ngân lưu nợ vay (Tỷ VND) Năm nợ đầu kỳ Giải ngân Trả lãi vay Lãi vay nhập gốc Trả nợ gốc nợ cuối kỳ Ngân lưu nợ vay (Triệu USD) Ngân lưu nợ vay (Tỷ VN ) 2013 0.00 7.40 0.00 0.00 - 7.40 7.40 154.34 2014 7.40 21.80 0.00 0.59 - 29.79 21.80 468.38 2015 29.79 49.83 0.00 2.38 - 82.00 49.83 1102.07 2016 82.00 141.78 0.00 6.56 - 230.34 141.78 3227.71 2017 230.34 0.00 18.43 - 11.52 218.82 -29.94 -701.77 2018 218.82 0.00 17.51 - 11.52 207.31 -29.02 -700.18 2019 207.31 0.00 16.58 - 11.52 195.79 -28.10 -697.89 2020 195.79 0.00 15.66 - 11.52 184.27 -27.18 -694.86 2021 184.27 0.00 14.74 - 11.52 172.76 -26.26 -691.05 2022 172.76 0.00 13.82 - 11.52 161.24 -25.34 -686.42 2023 161.24 0.00 12.90 - 11.52 149.72 -24.42 -680.91 2024 149.72 0.00 11.98 - 11.52 138.20 -23.49 -674.49 2025 138.20 0.00 11.06 - 11.52 126.69 -22.57 -667.10 2026 126.69 0.00 10.13 - 11.52 115.17 -21.65 -658.69 2027 115.17 0.00 9.21 - 11.52 103.65 -20.73 -649.21 2028 103.65 0.00 8.29 - 11.52 92.14 -19.81 -638.60 2029 92.14 0.00 7.37 - 11.52 80.62 -18.89 -626.81 2030 80.62 0.00 6.45 - 11.52 69.10 -17.97 -613.77 2031 69.10 0.00 5.53 - 11.52 57.59 -17.05 -599.42 2032 57.59 0.00 4.61 - 11.52 46.07 -16.12 -583.69 2033 46.07 0.00 3.69 - 11.52 34.55 -15.20 -566.53 2034 34.55 0.00 2.76 - 11.52 23.03 -14.28 -547.84 2035 23.03 0.00 1.84 - 11.52 11.52 -13.36 -527.57 2036 11.52 0.00 0.92 - 11.52 0.00 -12.44 -505.64 100 Phụ lục 10.2: Ngân lưu Chủ đầu tư phương án BOT (Tỷ VND) Lãi bảo toàn vốn (IDC) Lãi bảo toàn vốn (O&M) Trả nợ Trả lãi BOT Hoàn vốn CSH - - - - 0.00 19.94 0.00 19.94 -19.94 2014 - - - - 19.94 60.51 1.00 81.45 -60.51 2015 - - - - 81.45 142.38 4.07 227.90 -142.38 2016 - - - - 227.90 417.00 11.40 656.30 -417.00 2017 463.26 -701.77 95.98 -334.48 656.30 - - 32.82 1023.60 -238.51 2018 570.63 -700.18 95.98 -225.53 1023.60 - - 51.18 1300.30 -129.55 2019 635.89 -697.89 95.98 -157.98 1300.30 - - 65.02 1523.30 -62.01 2020 681.81 -694.86 95.98 -109.03 1523.30 - - 76.17 1708.49 -13.05 2021 728.64 -691.05 95.98 -58.39 1708.49 - - 85.42 1852.31 37.58 2022 778.43 -686.42 95.98 -3.96 1852.31 - - 92.62 1948.89 92.01 2023 830.82 -680.91 95.98 53.93 1948.89 - - 97.44 1992.41 149.90 2024 886.55 -674.49 95.98 116.09 1992.41 - - 99.62 1975.94 212.06 2025 945.57 -667.10 95.98 182.49 1975.94 - - 98.80 1892.24 278.47 2026 176.75 -658.69 95.98 -577.91 1892.24 - - 94.61 2564.77 -481.94 2027 832.64 -649.21 95.98 87.45 2564.77 - - 128.24 2605.55 183.43 2028 936.84 -638.60 95.98 202.27 2605.55 - - 130.28 2533.57 298.24 2029 997.79 -626.81 95.98 275.01 2533.57 - - 126.68 2385.24 370.98 2030 1062.51 -613.77 95.98 352.77 2385.24 - - 119.26 2151.73 448.75 2031 1130.87 -599.42 95.98 435.48 2151.73 - - 107.59 1823.84 531.46 2032 1203.89 -583.69 95.98 524.22 1823.84 - - 91.19 1390.81 620.20 2033 1281.12 -566.53 95.98 618.62 1390.81 - - 69.54 841.73 714.59 2034 1363.69 -547.84 95.98 719.87 841.73 - - 42.09 0.00 815.85 2035 1451.61 -527.57 95.98 828.07 0.00 - - 0.00 0.00 924.04 2036 1544.75 -505.64 95.98 943.14 0.00 - - 0.00 0.00 1039.12 Năm Ngân lưu ròng 2013 Số dư đầu kỳ Giải ngân cuối kỳ Ngân lưu CSH 101 PHỤ LỤC 11: Tính tốn ngân lưu tài phương án đầu tư BOO BOT Phụ lục 11.1: Khả chi trả giá vé phương tiện GTCC nước khu vực Bangkok ân số Tỷ lệ sử dụng GTCC Khả chi trả Kuala Lumpur Manila Singapore 6.5 1.3 9.6 4.2 45% 20% 70% 70% 12.50% 14.60% 9.30% 3.30% Nguồn: Nguyễn Xuân Thành (2010) 102 Phụ lục 11.2: Ngân lưu tài phương án đầu tư BOO Ngân lưu vào (có thuế) Ngân lưu Năm Doanh thu từ vé Doanh thu giảm Doanh thu ngồi vé Chi phí đầu tư 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 474.48 516.70 561.43 608.82 659.01 712.15 768.45 828.11 891.35 958.41 1029.58 1105.13 1185.39 1270.70 1361.44 1458.01 1560.82 1670.37 1787.15 1911.70 2007.28 2107.64 2213.03 2323.68 2439.86 2561.85 2689.95 2824.45 2965.67 3113.95 47.45 51.67 56.14 60.88 65.90 71.22 76.85 82.81 89.14 95.84 102.96 110.51 118.54 127.07 136.14 145.80 156.08 167.04 178.72 191.17 200.73 210.76 221.30 232.37 243.99 256.19 268.99 282.44 296.57 311.40 187.34 252.91 295.06 309.81 325.30 341.57 358.64 376.58 395.40 415.17 435.93 457.73 480.62 504.65 529.88 556.37 584.19 613.40 644.07 676.28 710.09 745.59 782.87 822.02 863.12 906.27 951.59 999.17 1049.13 1101.58 174.28 495.43 1178.06 3468.96 - Chi phí O&M Thay đổi V Đ Thuế nhập Thuế VAT Thuế TNDN Ngân lưu ròng (Tỷ VND) 136.07 143.55 151.75 160.08 169.19 178.45 188.57 198.87 209.72 1194.15 266.54 281.32 296.41 312.30 329.61 347.30 366.55 386.23 406.98 429.55 451.88 475.39 500.13 526.17 553.57 582.42 612.79 644.75 678.39 713.81 26.29 5.01 3.93 2.69 2.83 3.01 3.16 3.36 3.56 -44.88 50.98 4.13 4.40 4.67 4.93 5.27 5.57 5.95 6.34 6.71 5.35 5.62 5.90 6.19 6.49 6.82 7.15 7.51 7.88 8.27 31.25 138.85 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 33.47 35.14 36.90 61.32 71.52 79.68 85.42 91.49 97.90 104.68 111.84 119.42 127.43 135.92 144.90 154.42 164.51 175.21 186.56 198.61 211.40 224.99 239.44 251.42 263.99 277.19 291.04 305.60 320.88 336.92 353.77 371.46 390.03 8.51 17.44 23.56 29.99 36.82 44.00 51.63 59.70 106.00 230.62 250.48 271.55 293.78 317.51 342.58 369.38 397.89 428.05 503.52 528.47 554.65 582.12 610.95 641.21 672.96 706.27 741.24 777.92 -174.28 -528.90 -1244.45 -3644.71 390.70 489.34 547.54 586.00 624.91 666.33 709.84 756.17 805.22 1.05 803.12 791.38 841.75 895.24 951.65 1011.94 1075.63 1143.77 1216.32 1293.05 1304.47 1369.01 1436.74 1507.81 1582.38 1660.62 1742.73 1828.87 1919.27 2014.11 103 Phụ lục 11.3: Ngân lưu tài phương án đầu tư BOT Năm 2013 Ngân lưu vào (có thuế) Doanh Doanh Doanh thu thu từ thu ngồi vé giảm vé - Ngân lưu Chi phí đầu tư 174.28 Chi phí O&M Thay đổi V Đ Thuế nhập Thuế VAT Thuế TNDN - - - - - Ngân lưu ròng (Tỷ VND) -174.28 2014 2015 2016 2017 2018 2019 582.46 634.29 689.20 58.25 63.43 68.92 187.34 252.91 295.06 495.43 1178.06 3468.96 - 136.07 143.55 151.75 31.69 5.50 4.44 31.25 138.85 0.00 0.00 0.00 33.47 35.14 36.90 71.14 82.21 91.30 9.40 21.87 31.96 -528.90 -1244.45 -3644.71 463.26 570.63 635.89 2020 2021 2022 2023 2024 2025 747.37 808.98 874.22 943.33 1016.56 1094.19 74.74 80.90 87.42 94.33 101.66 109.42 309.81 325.30 341.57 358.64 376.58 395.40 - 160.08 169.19 178.45 188.57 198.87 209.72 3.23 3.40 3.61 3.80 4.04 4.28 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 98.02 105.12 112.63 120.57 128.97 137.86 39.31 47.03 55.24 63.87 73.04 82.75 681.81 728.64 778.43 830.82 886.55 945.57 2026 2027 2028 2029 2030 2031 1176.52 1263.88 1356.62 1455.14 1559.87 1671.26 117.65 126.39 135.66 145.51 155.99 167.13 415.17 435.93 457.73 480.62 504.65 529.88 - 1194.15 266.54 281.32 296.41 312.30 329.61 -44.12 51.79 4.99 5.32 5.64 5.97 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 147.26 157.22 167.77 178.94 190.80 203.37 265.24 287.78 311.79 337.27 364.19 176.75 832.64 936.84 997.79 1062.51 1130.87 2032 2033 2034 2035 2036 2037 1789.81 1916.01 2050.49 2193.85 2346.74 2464.08 178.98 191.60 205.05 219.39 234.67 246.41 556.37 584.19 613.40 644.07 676.28 710.09 - 347.30 366.55 386.23 406.98 429.55 451.88 6.37 6.74 7.20 7.66 8.13 6.44 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 216.72 230.90 245.96 261.97 278.99 292.94 392.92 423.30 455.77 490.32 526.92 607.33 1203.89 1281.12 1363.69 1451.61 1544.75 1569.16 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2587.28 2716.64 2852.48 2995.10 3144.85 3302.10 258.73 271.66 285.25 299.51 314.49 330.21 745.59 782.87 822.02 863.12 906.27 951.59 - 475.39 500.13 526.17 553.57 582.42 612.79 6.76 7.10 7.45 7.82 8.20 8.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 307.59 322.97 339.12 356.07 373.88 392.57 637.47 669.11 702.30 737.14 773.71 812.08 1646.93 1728.56 1814.21 1904.10 1998.43 2097.43 2044 2045 2046 3467.20 3640.56 3822.59 346.72 364.06 382.26 999.17 1049.13 1101.58 - 644.75 678.39 713.81 9.04 9.48 9.95 0.00 0.00 0.00 412.20 432.81 454.45 852.36 894.62 938.98 2201.31 2310.32 2424.72 104 PHỤ LỤC 12: Kết phân tích phân phối Phụ lục 12.1: Phân tích phân phối cho phương án đầu tư theo hình thức BOO (Tỷ VND) Hạng mục ợi ích Tiết kiệm thời gian Tiết kiệm VOC Giá trị lại thiết bị Ngoại tác tích cực Giảm nhiễm mơi trường Giảm tai nạn giao thông Giảm tắc nghẽn Giảm chi phí bảo trì đường Doanh thu từ vé (có thuế) Doanh thu ngồi vé (có thuế) Chi phí Đầu tư ban đầu Lao động (XD) Lao động kỹ (XD) Vận hành Lao động (VH) Lao động kỹ (VH) Thuế nhập Thuế VAT Thuế TNDN Thay đổi vốn lưu động Chi phí hội đất Dự án Ngoại tác tiêu cực NPV NPV tài @ WACC NPV tài @ EOCK NPV kinh tế @ EOCK Ngoại tác 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4016.37 2567.42 12.50 4016.37 2567.42 12.50 0.00 0.00 0.00 0.00 5303.58 2472.36 0.00 0.00 0.00 0.00 4366.66 1860.72 82.50 231.31 7083.34 20.98 0.00 0.00 82.50 231.31 7083.34 20.98 -4366.66 -1860.72 3915.10 85.19 85.19 1395.28 17.87 278.11 125.90 860.92 795.19 38.49 0.00 0.00 178.73 3741.79 82.15 82.15 1071.47 13.67 212.58 119.52 703.07 503.78 22.79 0.00 0.00 -325.58 3945.65 57.50 57.50 1018.33 9.57 170.06 0.00 0.00 0.00 0.00 2818.19 22.11 5915.52 203.86 -24.64 -24.64 -53.14 -4.10 -42.52 -119.52 -703.07 -503.78 -22.79 2818.19 22.11 6241.10 Người lao động Hành khách Tramway Doanh nghiệp khác Người đường Phương Xe máy tiện khác Chính phủ 4016.37 2567.42 12.50 82.50 231.31 7083.34 20.98 -4366.66 -1860.72 203.86 -24.64 -24.64 -53.14 -4.10 -42.52 -119.52 -703.07 -503.78 -22.79 2818.19 28.75 2448.44 -1860.72 -2818.19 7083.34 22.11 1359.47 105 Phụ lục 12.2: Phân tích phân phối cho phương án đầu tư theo hình thức BOT (Tỷ VND) Hạng mục ợi ích Tiết kiệm thời gian Tiết kiệm VOC Giá trị cịn lại thiết bị Ngoại tác tích cực Giảm ô nhiễm môi trường Giảm tai nạn giao thơng Giảm tắc nghẽn Giảm chi phí bảo trì đường Doanh thu từ vé (có thuế) Doanh thu ngồi vé (có thuế) Chi phí Đầu tư ban đầu Lao động (XD) Lao động kỹ (XD) Vận hành Lao động (VH) Lao động kỹ (VH) Thuế nhập Thuế VAT Thuế TNDN Thay đổi vốn lưu động Chi phí hội đất Dự án Ngoại tác tiêu cực NPV NPV tài @ WACC NPV tài @ EOCK NPV kinh tế @ EOCK Ngoại tác 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4016.37 2567.42 12.50 4016.37 2567.42 12.50 0.00 0.00 0.00 0.00 6510.65 2472.41 0.00 0.00 0.00 0.00 4994.46 1860.72 82.50 231.31 7083.34 20.98 0.00 0.00 82.50 231.31 7083.34 20.98 -4994.46 -1860.72 3915.11 85.19 85.19 1399.60 13.57 278.11 125.90 982.85 1044.56 46.23 0.00 0.00 1006.75 3741.79 82.15 82.15 1071.47 13.67 212.58 119.52 766.49 632.78 25.73 0.00 0.00 106.87 3937.44 57.50 65.72 1019.38 8.52 170.06 0.00 0.00 0.00 0.00 2818.19 22.11 5915.52 195.65 -24.64 -16.43 -52.09 -5.15 -42.52 -119.52 -766.49 -632.78 -25.73 2818.19 22.11 5808.65 Người lao động Hành khách Tramway Doanh nghiệp khác Người đường Phương Xe máy tiện khác Chính phủ 4016.37 2567.42 12.50 82.50 231.31 7083.34 20.98 -4994.46 -1860.72 195.65 -24.64 -16.43 -52.09 -4.10 -42.52 -119.52 -766.49 -632.78 -25.73 2818.19 28.75 1820.64 -1860.72 -2818.19 7083.34 22.11 1553.78 106 ... phương án 3.1 Phương pháp phân tích kinh tế Ngồi số lợi ích chi phí mà phân tích Dự án giao thơng thường đề cập, đề tài trình bày số lợi ích chi phí khác đặc trưng phương án 3.1.1 Lợi ích kinh tế Lợi. .. gồm phân tích kinh tế để lựa chọn hai phương thức GTCC Đại lộ Võ Văn Kiệt, Tramway BRT, hiệu mặt kinh tế Tiếp đó, đề tài phân tích tài phương án lựa chọn tiến hành phân tích phân phối lợi ích Dự. .. phân tích rủi ro Dự án 4.3 Phân tích rủi ro Phân tích rủi ro tập trung vào giả định khác có tác động bất lợi đến kết Dự án 4.3.1 Phân tích độ nhạy 4.3.1.1 Các nhóm biến số ảnh hưởng đến kết phân