CHỦ NGHĨA tư bản bị bào mòn bởi sự bất ổn tài CHÍNH

HYMAN MINSKY VÀ CHỦ NGHĨA TƯ BẢN BỊ BÀO MÒN BỞI SỰ BẤT ỔN TÀI CHÍNH Hyman Minsky (1919-1996) Hyman Minsky chủ nghĩa tư bị bào mòn bất ổn tài Khi nghiên cứu tổng hợp độc đáo Keynes Schumpeter, Hyman Minsky phân tích vai trị c tiền tệ, ngân hàng tài nguồn bất ổn chủ nghĩa tư Minsky quan tâm đến kinh tế học bắt nguồn từ hoạt động trị xã hội ông Bố Hyman Minsky đảng viên chi người Do Thái thuộc Đảng xã hội Mỹ Chicago Sinh Nga, ông rời quê hương sau thất bại cách mạng năm 1905 M ẹ ông, Dora Zakon, nhà hoạt động cơng đồn Họ gặp buổi liên hoan đư ợc tổ chức nhân kỷ niệm lần thứ trăm ngày sinh Marx Cho đến cuối đời, Minsky giữ vững lập trường theo định hướng trị thuộc cánh tả Sự quan tâm ông kinh tế học bắt nguồn từ hoạt động trị xã hội ơng Là học sinh trường trung học Chicago, ông đoàn viên c chi niên Đảng xã hội Mỹ Bị Đại khủng hoảng gây ấn tượng sâu đậm, ông sớm tin chủ nghĩa tư hệ thống bất ổn sâu sắc, biến động mang tính chu k ỳ, khủng hoảng tài tình trạng thất nghiệp rủi ro không lư ờng trước được, mà giai đoạn tất yếu phát triển chủ nghĩa tư Vì vậy, ơng tiếp nhận thông điệp Keynes cách bình thường, thơng điệp truyền tải đến Đại học Harvard vào cu ối năm 1930 Nhưng Chicago, ông bị ảnh hưởng lời truyền giảng Oskar Lange, Henry Simon, Jacob Viner Frank Knight T ba vị giáo sư cuối trên, đư ợc coi người sáng lập trường phái Chicago bậc thầy tư tưởng Milton Friedman, Minsky viết họ cứng nhắc hơn, giáo điều gắn bó mặt ý thức hệ so với người kế thừa họ gắn liền với chủ nghĩa trọng tiền chủ nghĩa tân tự do: "Kinh tế học Chicago vào cuối năm 1930 đầu năm 1940 mang tính c ởi mở, nghiêm khắc nghiêm túc Mọi khoa chấp chứa phổ từ Knight đến Lange phải cởi mở mặt trí tuệ" [ * ] Một cách đọc cấp tiến Keynes Ở Chicago, ông g ặp Thượng nghị sĩ tương lai Paul Douglas, m ột nhà kinh tế học tân cổ điển - người mà tên đặt cho hàm sản xuất CobbDouglas tiếng – nhà hoạt động xã hội chủ nghĩa chống lại chủ nghĩa Lênin chủ nghĩa Stalin Ông bạn Abba Lerner, người đến từ Mexico, nơi ông c ố gắng thuyết phục Trotsky cần thiết phải xét lại chủ nghĩa Mác ánh sáng học thuyết Keynes Tại Harvard, Minsky ch ịu ảnh hưởng Leontief đặc biệt Schumpeter, người hướng dẫn ông làm luận án tiến sĩ Là đối thủ Keynes, ngư ời bảo thủ sâu sắc, nhà kinh tế học người Áo đồng thời người ngưỡng mộ Marx bị thuyết phục ông khủng hoảng khoảnh khắc cần thiết tránh khỏi phát triển tư chủ nghĩa, hệ thống rút lâu dài phải tiêu vong Minsky xây dựng năm tiếp theo, tổng hợp độc đáo Keynes Schumpeter, có vay mư ợn từ chủ nghĩa thể chế Theo ông, công cụ phân tích cần xây dựng ánh sáng thể chế mà thơng qua chủ nghĩa tư phát triển Minsky bắt đầu tiếp cận tư tưởng Keynes cách đọc Luận thuyết xác suất, xuất năm 1921, vào thời điểm mà đại đa số nhà kinh tế đến bỏ qua Trong tác phẩm triết học này, mà phác thảo viết từ năm 1905, Keynes đặt câu hỏi việc định bối cảnh bất trắc Từ quan điểm trên, có mối liên kết chặt Treatise (Luận thuyết) Lý thuyết tổng quát việc làm, lãi suất tiền tệ, xuất mười lăm năm sau B ản thân Keynes nhắc lại vấn đề báo công bố vào năm 1937 tạp chí Quaterly Journal of Economics , để đáp trả nhà phê bình tìm cách gi ảm thiểu khoảng cách lý thuyết ông với điều mà ông gọi "lý thuyết cổ điển" Sự bất trắc trước hệ tương lai từ định chúng ta, đặc biệt định đầu tư, thiếu hiểu biết làm cho lý thuy ết cổ điển, đặc tính tĩnh nó, giả định tính lí thơng tin hồn h ảo hết tín nhiệm Gắn với bất trắc vị trí vai trị đ ặc biệt tiền tệ lý thuyết Keynes, phản ánh vị trí vai trò tiền tệ thực tế Ngược với quan niệm truyền thống, đặt phân đôi giới thực tế giới tiền tệ thành tiên đề, tiền tệ yếu tố trung lập Chủ nghĩa tư kinh tế tiền tệ đóng vai trị tích cực, can thiệp vào định tác nhân, tạo thành cầu nối tương lai, tác đ ộng đến giá tuyệt đối giá tương đối, ảnh hưởng đến tốc độ đầu tư Những trung gian tài đóng vai trị trung tâm Lý thuyết Keynes giải thích biến động dựa vào đầu tư, kết hợp với lý thuyết tài đầu tư Mức đầu tư phát sinh từ điều kiện thị trường tài chính, đặc biệt điều kiện xác định mối quan hệ giá tích sản giá sản xuất, bối cảnh bất trắc Trong sách ông Keynes, xuất năm 1975, nhiều tác phẩm sau đó, Minsky nh ấn mạnh đến chiều kích phân tích Keynesian kiên trì phê phán t hợp tân cổ điển, dòng tư tưởng chủ đạo kinh tế học thời hậu chiến, tìm cách hịa giải kinh tế học vi mơ tân cổ điển với kinh tế học vĩ mô Keynesian tách kh ỏi yếu tố thời gian, bất trắc, tính chu kỳ phát triển tư chủ nghĩa, tiền tệ chế tài Khi làm v ậy, ông tự xác định ông nhà lãnh đạo dòng tư tưởng hậu Keynesian, ngư ời muốn trung thành với bùng nổ cách mạng Lý thuyết tổng quát với việc bác bỏ tất liên quan đến lý thuyết cổ điển Dòng tư tưởng hậu Keynesian, giống tổng hợp tân cổ điển, tập hợp đa dạng, bao gồm dịng nhỏ đơi mâu thuẫn với Trong trào lưu trên, Minsky người nhấn mạnh đến vai trò tiền tệ, ngân hàng, tín dụng, nợ tài chính, nguồn bất ổn chủ nghĩa tư Giả thuyết bất ổn tài Năm 1977, Minsky lần trình bày gi ả thuyết bất ổn tài gắn liền với tên ơng, ông giới thiệu lựa chọn thay cho tổng hợp tân cổ điển Theo ông, phân tích thực tế kinh tế đương đại phải tính đến định chế tài phức tạp, tinh vi thay đổi chủ nghĩa tư Sự bất ổn cố hữu chủ nghĩa tư bản, bắt nguồn từ cách thức tài trợ vụ thâu tóm tài sản tích lũy tư Trong thời kỳ thịnh vượng, khoản trở nên dồi dào, thoải mái đầu phát triển ngân hàng d ễ dãi cho doanh nghiệp sẵn sàng chịu nợ để đầu tư vay vốn Mức tăng chi phí nợ cuối làm cho ngân hàng lo l ắng, bị suy yếu khó khăn hồn trả nợ ngày tăng khách hàng c họ Các ngân hàng bắt đầu tăng lãi suất ngày cao hơn, đến mức cản trở đầu tư, làm giảm sụt công ăn việc làm, làm chậm lại tốc độ tăng trưởng cuối gây suy thối Các sách tiền tệ tài khóa làm giảm nhẹ q trình này, chúng khơng th ể ngăn suy thoái xảy theo định kỳ Sự xen kẽ giai đoạn tráng kiện giai đoạn bấp bênh hệ thống tài đặc điểm chủ nghĩa tư Và vậy, Hoa Kì vào đầu năm 1930 thời kỳ suy sụp giá tài sản tình trạng khả tốn c định chế tài chính, mà đỉnh điểm vào năm 1933 Chương trình New Deal c tổng thống Roosevelt, thiết kế lúc đó, đánh dấu việc triển khai cấu trúc nhằm ngăn chặn thời kỳ tương tự Hai mươi năm sau chiến tranh đặc trưng hóa tăng trưởng tương đối mạnh, tỷ lệ thất nghiệp lạm phát thấp, khơng có cu ộc khủng hoảng tài nghiêm trọng Nhưng chất chủ nghĩa tư khơng thay đổi bao nhiêu, bất ổn tài lại bắt đầu diễn từ năm 1960, với biến động lặp lặp lại, ngày nghiêm tr ọng hơn, bắt đầu siết chặt lại khoản tín dụng vào năm 1966 Tuy nhiên, hệ thống phản ứng lại đình trệ giảm phát theo kiểu giảm phát đầu năm 1930 Sự phản ứng bắt nguồn từ thay đổi thể chế kèm với cách mạng keynesian Sự gia tăng tỉ trọng Nhà nước kinh tế thâm hụt ngân sách, mặt, vai trò ngân hàng trung ương ngư ời cho vay cuối cùng, mặt khác, giúp tránh đư ợc sụp đổ theo kiểu sụp đổ năm 1933, cách hoạt động tác nhân bình ổn Do đó, bất ổn, tránh khỏi, kinh tế tư chủ nghĩa khơng hẳn ln dẫn đến tình trạng suy thối Nhưng theo Minsky, mối nguy cịn đó, bị làm trầm trọng thêm việc đặt lại vai trị quyền, sách tiền tệ chống lạm phát việc bãi bỏ số quy định thị trường tài giới, có cải cách cấu sâu rộng, việc xã hội hóa đầu tư đề cập phần cuối Lý thuyết tổng qt, có khả "bình ổn kinh tế bất ổn" bảo vệ người dân chống lại hậu thảm khốc tiềm tàng khủng hoảng tài nghiêm trọng Hyman Minsky qua vài năm tháng 1919: sinh ngày 23 tháng t ại Chicago 1941: đổ tú tài toán học Đại học Chicago 1942: làm việc mơ hình phân tích liên ngành công nghiệp với Wassily Leontief Đại học Harvard 1943-1945: nghĩa vụ quân quân đội Mỹ New York, Anh, Pháp Đức 1946: nhân viên dân quân đội Mỹ Đức; trở nghiên cứu Đại học Harvard vào tháng Chín 1947: thạc sĩ Quản trị hành chánh công t ại Đại học Harvard 1954: tiến sĩ kinh tế Đại học Harvard 1949-1957: giáo sư Đại học Brown 1957: “Monetary Systems and Accelerator Models (Các hệ thống tiền tệ mơ hình gia tốc)" “Central Banking and Money Market Changes (Nghiệp vụ ngân hàng trung ương nh ững thay đổi thị trường tiền tệ)" 1957-1965: giáo sư Đại học California, Berkeley 1964: "Financial Crisis, Financial Systems and the Performance of the Economy (Khủng hoảng tài chính, hệ thống tài hi ệu suất kinh tế)" 1965-1990: giáo sư Đại học Washington, Saint Louis 1969: "Private Sector Asset Management and the Effectiveness of Monetary Policy: Theory and Practice (Quản lý tài sản khu vực tư nhân hi ệu sách tiền tệ: lý thuyết thực hành)" 1975: John Maynard Keynes 1977: The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and an Alternative to “Standard” Theory (Giả thuyết bất ổn tài chính: diễn giải Keynes giải pháp thay cho lý thuyết chuẩn)" 1980: "Money, Financial Markets and the Coherence of a Market Economy (Tiền tệ, thị trường tài gắn kết kinh tế thị trường)" 1982: Inflation, Recession and Economic Policy; Can “It” Happen Again? Essays on Instability and Finance (Lạm phát, suy thối sách kinh tế; Liệu "nó" có tái di ễn không? Các tiểu luận bất ổn tài chính)" 1985: "La structure financière: endettement et crédit (Cơ cấu tài chính: nợ tín dụng)" 1986: Stabilizing an Unstable Economy (Bình ổn kinh tế bất ổn) 1989: làm chủ nhiệm tạp chí Post-Keynesian Monetary Economics (Kinh tế học tiền tệ hậu Keynes), với Philip Arestis 1990-1996: giáo sư danh dự Đại học Washington nhà nghiên c ứu Viện Kinh tế Jerome Levy Economics Institute thu ộc trường Bard College, bang New York 1996: nhận giải thưởng Veblen-Commons Hiệp hội tiến hóa kinh tế học "Uncertainty and the Institutional structureof capitalist economies (Sự bất trắc cấu thể chế kinh tế tư chủ nghĩa)" Mất ngày 24 tháng 10 t ại Rhinebeck, New York Để tìm hiểu thêm Những tác phẩm Minsky • Financial Crisis, Financial Systems and the Performance of the Economy , Private Capital Markets, Prentice-Hall, 1964 • John Maynard Keynes, Columbia University Press, 1975 • “The Financial Instability Hypothesis: An Interpre tation of Keynes and an Alternative to “Standard” Theory ”, Nebraska Journal of Economics and Business, 1977 • “Money, Financial Markets and the Coherence of a Market Economy”, Journal of Post-Keynesian Economics , 1980 • Inflation, Recession and Economic Policy , Wheatsheaf Books, 1982 • Can “It” Happen Again? Essays on Instability and Finance ”, M E Sharpe, 1982 • “La structure financière: endettement crédit ”, Keynes d’aujourd’hui: théorie politiques , Alain Barrère (ch ủ biên), Economica, 1985 • Stabilizing an Unstable Economy , Yale University Press, 1986 • Post-Keynesian Monetary Economics , dir de publication, avec Philip Arestis, Edward Elgar, 1989 • “Uncertainty and the Institutional structure of capitalist economies”, Journal of Economic Issues vol 30 n o 2, 1996 Những tác phẩm viết Minsky • New Perspectives in Monetary Macroeconomics: Explorations in the Tradition of Hyman P Minsky , Gary Dimsky Robert Pollin (ch ủ biên), University of Michigan Press, 1994 • Financial Conditions and Macroeconomics Performance: Essays in Honor of Hyman P Minsky, Steven Fazzari Dimitri Papadimitriou (ch ủ biên), M.E Sharpe, 1992 • Minsky entre Keynes Hayek: une autre lecture de la crise, Jacques Léonard, Economies sociétés, vol 19 n o 8, 1985 • Hyman P Minsky (born 1919) , dans A Biographical Dictionary of Dissenting Economists, Philip Arestis Malcolm Sawyer (ch ủ biên), Edward Elgar, 1992 Gilles Dostaler ... tín dụng, nợ tài chính, nguồn bất ổn chủ nghĩa tư Giả thuyết bất ổn tài Năm 1977, Minsky lần trình bày gi ả thuyết bất ổn tài gắn liền với tên ơng, ơng giới thiệu lựa chọn thay cho tổng hợp tân... đại phải tính đến định chế tài phức tạp, tinh vi thay đổi chủ nghĩa tư Sự bất ổn cố hữu chủ nghĩa tư bản, bắt nguồn từ cách thức tài trợ vụ thâu tóm tài sản tích lũy tư Trong thời kỳ thịnh vượng,... tiểu luận bất ổn tài chính) " 1985: "La structure financière: endettement et crédit (Cơ cấu tài chính: nợ tín dụng)" 1986: Stabilizing an Unstable Economy (Bình ổn kinh tế bất ổn) 1989: làm chủ nhiệm