kinh te tien te ngan hang nguyen anh tuan tc tt tin dung cuuduongthancong com

CHƯƠNG TÍN DỤNG I Khái niệm đặc điểm tín dụng (TD): Khái niệm: „ „ „ „ „ „ „ „ Sự vận động TD biểu qua sơ đồ: NGƯỜIGT chuyển giao (T) CHO VAY GT hoàn trả (T+t) NGƯỜI ĐI VAY (sau thời gian) Trong t tiền lãi (lợi tức TD) Các khái niệm: - TD vận động vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu - TD vay mượn người vay người cho vay, sở thỏa thuận thời gian nợ tiền lãi - TD chuyển nhượng quyền sử dụng vốn từ người sở hữu sang người sử dụng khoản thời gian với khoản chi phí định Đặc điểm - Chỉ chuyển nhượng quyền sử dụng, không làm thay đổi quyền sở hữu vốn - Thông thường, quyền sử dụng vốn chuyển nhượng có thời hạn - Chủ sở hữu vốn hưởng lợi tức TD III Các hình thức TD TD thương mại (TDTM) - Khái niệm: TDTM quan hệ TD nhà SXKD thực hình thức mua bán chịu hàng hoá - Đặc điểm TDTM: • + Cho vay hình thức hàng hoá Khi tới hạn, nợ hoàn trả hình thức tiền tệ • + Chủ thể tham gia quan hệ TD nhà SXKD • + Sự vận động phát triển TDTM phù hợp với trình phát triển SX lưu thông hàng hoá (đồng biến) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt - Công cụ TDTM kỳ phiếu thương mại hay gọi thương phiếu (Commercial paper, Bill of exchange) Thương phiếu (TP) chứng có giá ghi nhận lệnh yêu cầu toán hay cam kết toán không điều kiện số tiền xác định thời gian định - TP có tính chất quan trọng: + Tính trừu tượng: • Trên TP không ghi nguyên nhân đưa đến quan hệ TD cách tính toán mức nợ TD phát sinh + Tính bắt buộc: Khi TP đến hạn toán, người nhận nợ không viện lý để không toán nợ trì hoãn việc trả nợ (thanh toán không điều kiện) + Tính lưu thông: Trong thời gian TP chưa đến hạn toán, chuyển nhượng thể nhân, pháp nhân; đem đến NHTM để chiết khấu; NHTM đem đến NHTW để tái chiết khấu Tuy nhiên, người sở hữu TP muốn chuyển nhượng cho người khác phải thực thủ tục “ký hậu” chuyển nhượng mặt sau Khi đó, người cuối giữ TP người hưởng số tiền ghi TP Nhờ thủ tục ký hậu, TP bị từ chối trả tiền, người cuối giữ TP có sở pháp lý để truy đòi người ký chuyển nhượng TP cho Người bị truy đòi lại truy đòi tiếp … Ghi chú: Chiết khấu TP nghiệp vụ TD ngắn hạn, khách hàng chuyển nhượng TP chưa đến hạn toán cho NHTM để nhận số tiền mệnh giá TP trừ lãi chiết khấu hoa hồng phí Khi đến hạn toán, NH tiến hành thu nợ nợ (người bị ký phát hối phiếu, người phát hành lệnh phiếu) Chiết khấu TP không tuý hành vi mua bán TP, NH không đòi nợ nợ quay lại đòi nợ người xin chiết khấu trước đây, có tham gia vào việc chuyển nhượng TP trước người xin chiết khấu Như vậy, chiết khấu TP hợp đồng phép truy đòi - Phân loại thương phiếu (TP): • Căn vào người lập, TP chia thành: CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • + Hối phiếu (HP): chứng có giá người ký phát lập yêu cầu người bị ký phát toán không điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời gian định tương lai cho người thụ hưởng • + Lệnh phiếu (LP): chứng có giá người phát hành lập cam kết toán không điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời gian định tương lai cho người thụ hưởng • Ghi chú: • * Người ký phát: người lập ký tên phát hành HP, cụ thể người bán, chủ nợ • * Người bị ký phát: người có trách nhiệm toán số tiền ghi HP, cụ thể người mua, nợ • * Người phát hành: người lập ký tên phát hành LP, cụ thể người mua, nợ • * Người thụ hưởng: người có tên TP nhận toán số tiền ghi TP, người cuối nhận chuyển nhượng TP • • • * Chấp nhận HP: HP người ký phát lập yêu cầu người bị ký phát trả số tiền, người bị ký phát phải thực thủ tục “chấp nhận” họ thật có nợ Chấp nhận HP cam kết trả tiền người bị ký phát, thực cách người bị ký phát ghi HP: chấp nhận, số tiền chấp nhận, ngày ký chấp nhận, ký tên - Phân loại hối phiếu: + HP trả tiền ngay: gắn với mua bán trả tiền Người bị ký phát trả tiền có yêu cầu (khi thấy HP) + HP có kỳ hạn: gắn với mua bán chịu Người bị ký phát lập thủ tục chấp nhận thấy HP trả tiền HP đến hạn toán • • • • - Tác dụng TDTM: + Tạo điều kiện đẩy nhanh trình mua bán hàng hóa, qua phát triển SXKD + Tham gia điều tiết vốn thừa thiếu nhà SXKD + Góp phần tiết kiệm tiền nhờ tính chất lưu thông thương phiếu - Hạn chế TD thýõng mại: + Quy mô TD thường nhỏ + Thời hạn TD thường ngắn (không thể bán chịu thời hạn lâu ảnh hưởng đến luân chuyển vốn người bán) + Phương hướng TD hẹp (người mua phải có nhu cầu giá trị sử dụng hàng hoá bán chịu) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt + Hạn chế phạm vi: TDTM xảy DN tín nhiệm lẫn Tín dụng ngân hàng (TDNH): - Khái niệm: TDNH quan hệ TD NH với thể nhân, pháp nhân khác Quan hệ TDNH thể qua khâu huy động vốn cho vay vốn - Đặc điểm: • + Đối tượng TD: vốn tiền • + Chủ thể TD: NH thể nhân, pháp nhân KT • + Sự vận động TDNH không hoàn toàn phù hợp với quy mô phát triển SX lưu thông hàng hoá Đặc điểm xuất phát từ việc đáp ứng NH nhu cầu vốn để SX lưu thông hàng hóa, TDNH cho vay vốn đáp ứng nhiều nhu cầu khác KT đời sống - Phân loại: + Căn thời hạn TD, có: * TD ngắn hạn (không năm) * TD trung hạn (trên năm đến năm) * TD dài hạn (trên năm) + Căn mục đích sử dụng vốn, có: * TD phục vụ SX lưu thông hàng hóa, chia thành TD vốn lưu động TD vốn cố định * TD tiêu dùng - Ưu điểm TDNH: + Nhờ vào việc huy động vốn mà NH tích luỹ nguồn vốn dồi đủ sức cho vay với quy mô vốn lớn + Nhờ cấu nguồn vốn NH đa dạng (nguồn vốn chủ sở hữu; nguồn vốn vay; nguồn vốn tiền gởi với kỳ hạn khác nhau) nên thời hạn cho vay TDNH đa dạng (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn) + Nhờ vốn TD tiền, nên TDNH đầu tư vào lónh vực KD • Với ưu điểm với ưu mạng lưới, đa dạng nghiệp vụ hoạt động làm cho TDNH trở thành hình thức TD chủ đạo hệ thống TD TD nhà nước (TDNN) • - Khái niệm: TDNN quan hệ TD nhà nước chủ thể nước • - TDNN thể việc nhà nước vay nợ qua phát hành chứng từ có giá (công trái, trái phiếu, tín phiếu), qua hiệp định vay nợ với phủ tổ chức quốc tế • - TDNN góp phần giải tình trạng NSNN cân đối tạm thời (thu chưa kịp đáp ứng nhu cầu chi) đáp ứng nhu cầu chi đầu tư phát triển NSNN CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 4.Tín dụng thuê mua (Cho thuê tài - CTTC): • Thỏa thuận cho thuê gồm hình thức: cho thuê vận hành (operating lease) cho thuê TC (finance lease) • CTTC hoạt động TD trung dài hạn thông qua việc cho thuê tài sản, hợp đồng cho thuê phải đảm bảo yêu cầu chuyển giao phần lớn rủi ro lợi ích gắn với quyền sở hữu tài sản từ bên cho thuê sang bên thuê • Trong thực tế, phân định CTTC cho thuê vận hành ranh giới rõ rệt khó xác định chuyển giao phần lớn rủi ro lợi ích • Để giải khó khăn trên, theo Ủy ban tiêu chuẩn kế toán quốc tế (IASC), tiêu chuẩn “CÓ” hợp đồng phân loại CTTC: • • • • • • • TC CÓ + TC 1: Quyền sở hữu KHÔTC NG chuyển giao hết thời CÓ hạn cho thuê KHÔTC ÂNG + TC 2: Hợp đồng có quy CÓ định quyền lựa chọn mua KHÔTC NG + TC 3: Thời gian thuê CÓ phần lớn thời gian KHÔNG hữu dụng TS CHO THUÊ CHO THUÊ + TC 4: Hiện giá VẬN HÀNH TÀI CHÍNH khoản tiền thuê gần giá trị tài sản Ví dụ 1: (Ta VN) DNA lựa chọn thiết bị X DNA đề nghị Cty CTTC mua thiết bị X DNA thuê Giá thiết bị X: 100.000 USD Thời hạn sử dụng ước tính: 10 năm Thời hạn thuê: năm Cuối hợp đồng thuê, DNA lựa chọn: - Mua thiết bị X với giá 10.000 USD - Trả thiết bị X cho Cty CTTC Thông thường DNA chọn mua thiết bị X VD 2: Công ty CTTC cho DNA thuê tài sản trị giá 37.900.000đ, lãi suất 10% năm, thời hạn năm Cuối năm, DNA phải trả khoản tiền thuê X đồng Cuối hợp đồng, tài sản thuê thuộc quyền sở hữu DNA CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt X (1 X 10% ) X (1 10% ) 9 9 X (1 10% ) 0 0 0 0 0 BẢNG PHÂN TÍCH HẠCH TOÁN SỐ ĐỊNH TS N ĐẦU TIỀN THANH LÃI GỐC KỲ (1) KỲ (2) TOÁN (3) (4) (5) 37.900.000 10.000.000 3.790.000 6.210.000 TS N CÒN LẠI (6) 31.690.000 31.690.000 10.000.000 3.169.000 6.831.000 24.859.000 24.859.000 10.000.000 2.486.000 7.514.000 17.345.000 17.345.000 10.000.000 1.735.000 8.265.000 9.080.000 9.080.000 10.000.000 920.000 9.080.000 / 12.100.000 37.900.000 / CỘNG / 50.000.000 • Theo bảng phân tích hạch toán số 1, lãi tính số dư vốn tín dụng (TS nợ lại) • Ta lập bảng phân tích hạch toán theo phương pháp tính lãi số vốn gốc hoàn trả BẢNG PHÂN TÍCH HẠCH TOÁN SỐ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ĐỊNH TIỀN KỲ THANH (1) TOÁN (2) 10.000.000 GỐC (3) TS N CÒN LẠI (4) 9.090.000 28.810.000 SỐ NĂM CHỊU LÃI (5) LÃI (6) 910.000 10.000.000 8.260.000 20.550.000 1.740.000 10.000.000 7.510.000 13.040.000 2.490.000 10.000.000 6.830.000 6.210.000 3.170.000 10.000.000 6.210.000 / 3.790.000 CỘNG 50.000.000 37.900.000 / / 12.100.000 Ghi chú: * Vốn gốc hoàn trả cuối năm là: 10.000.000/(1+10%)¹ = 9.090.000 Lãi = 10.000.000 ‟ 9.090.000 = 910.000 • (# 9.090.000 x 10% = 909.000) * Voán goác hoàn trả cuối năm là: 10.000.000/(1+10%)² = 8.260.000 Lãi = 10.000.000 ‟ 8.260.000 = 1.740.000 • (# 8.260.000 [(1+10%)²-1] = 1.734.600) * Vốn gốc hoàn trả cuối năm là: • 10.000.000/(1+10%)³ = 7.510.000 • Lãi = 10.000.000 ‟ 7.510.000 = 2.490.000 • (# 7.510.000 [(1+10%)³-1] = 2.485.000)… VD 4: Công ty CTTC cho DNA thuê TS trị giá 40.000 USD; thời gian cho thuê năm; lãi suất 10% năm; tiền thuê trả vào đầu năm; tiền thuê năm sau 1,1 lần tiền thuê năm trước; giá bán TS cuối hợp đồng thuê 13.310 USD Hãy tính tiền thuê năm lập bảng phân tích hạch toán với lãi tính TS nợ lại CHƯƠNG LÃI SUẤT • I KHÁI NIỆM VÀ CÁC LOẠI LÃI SUẤT CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • • • • • • Khái niệm lợi tức lãi suất Sự vận động tín dụng biểu qua công thức T - T’ , T’ = T + t T: Số tiền vốn cho vay ban đầu T’: Số tiền người cho vay nhận lại sau thời gian định t: Lợi tức —> Khái niệm lợi tức: - Ở góc độ người cho vay, lợi tức số tiền vượt số vốn đầu tư ban đầu sau khoảng thời gian định - Ở góc độ người vay, lợi tức số tiền người vay phải trả cho người cho vay để sử dụng vốn khoảng thời gian định • • • • Lãi suất (interest rate) % lợi tức phát sinh khoảng thời gian định (năm, quý, tháng, ngày) so với số vốn đầu tư ban đầu Các khái niệm khác: - LS người vay phải trả cho việc sử dụng vốn người cho vay khoảng thời gian định - LS chi phí hội việc sử dụng tiền khoảng thời gian 2- Phân loại lãi suất: - Lãi suất danh nghĩa (nominal interest rate - NIR) lãi suất người vay phải toán cho người cho vay Nó LS ghi hợp đồng tín dụng, chứng tiền gởi, tín phiếu Kho bạc nhà nước, công trái … - Lãi suất thực (real interest rate-RIR): + Ở góc độ người cho vay, lãi suất thực lãi suất phản ánh xác tiền lãi thực tế mà người cho vay nhận sau loại trừ yếu tố lạm phát LS thực = LS danh nghóa - tỉ lệ LP + 3% = 9% - 6% + 11% = 9% - (-2%) - 1% = 9% - 10% Để huy động tiền gởi, NH cần thực sách LS thực dương + Ở góc độ người vay, LS thực chi phí thực tế việc vay tiền so với số vốn thực tế sử dụng - LS chiết khấu: LS NHTM áp dụng cho khách hàng vay hình thức chiết khấu giấy tờ có giá chưa đến hạn toán CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt - LS tái chiết khấu: LS NHTW áp dụng cho NHTM vay hình thức chiết khấu giấy tờ có giá chưa đến hạn toán LS liên NH: LS cho vay NHTM thị trường liên NH LS LS NHTM sử dụng để xây dựng LS kinh doanh Mỗi quốc gia có cách quy định LSCB khác nhau: + Ở Việt Nam, LSCB NH Nhà nước quy định ( vd: LSCB 7% năm LS kinh doanh không vượt 150%, tức 10,5% năm) + Ở Nhật, LSCB NHTW quy định, LS cho vay thấp + Ở Singapore, LSCB LS liên NH + Ở Mỹ, LSCB LS tái chiết khấu FED … - II- Phương pháp xác định lãi suất: 1- Phương pháp tính lãi: - Tính lãi đơn: FV = PV (1 + n.i) Trong đó: FV: Giá trị đạt đáo hạn PV: Tiền gốc ban đầu n: Số kỳ hạn i: Lãi suất kỳ hạn - Tính lãi kép: phương pháp tính lãi lãi kỳ nhập vào vốn để tính lãi kỳ sau n FVn = PV (1+i) Trong đó: FVn: Giá trị đạt sau n kỳ PV: Tiền gốc ban đầu (GT tại) i: LS kỳ hạn n: Số kỳ hạn • • • • • • • 2- Hiện giá (present value): FV PV n (1+i) PV: Hiện giá (GT tại) FV: GT tương lai i: Lãi suất kỳ hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • n: Số kỳ hạn • Trường hợp LS không cố định: • • • FV PV (1+i1)(1+i2)(1+i3) … (1+in) • • 3- Lãi suất hoàn vốn: Là loại lãi suất làm cân giá khoản thu nhận từ công cụ nợ với giá trị Giới thiệu số công cụ nợ: Căn vào cách thức trả lãi tiền gốc, chia công cụ nợ thành loại: nợ đơn, trái phiếu chiết khấu, trái phiếu coupon nợ toán cố định • • - Nợ đơn (Simple loan): Người vay trả cho người cho vay lần gồm tiền gốc cộng với tiền lãi đáo hạn - Trái phiếu chiết khấu (TPCK): • Người vay trả cho người cho vay đáo hạn khoản tiền mệnh giá trái phiếu • • • • • • • • • → i* • • - Trái phiếu coupon Hàng kỳ, trái chủ nhận khoản tiền lãi Khi trái phiếu đáo hạn, trái chủ nhận tiền lãi kỳ cuối vốn gốc F‟P P Trong đó: i*: LS hoàn vốn TPCK có thời hạn năm F: Mệnh giá TP P: Giá hành TP Nếu TPCK có thời hạn n năm: P F → i* F • n n • (1+i*) P 10 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bảng tổng kết tài sản NHTM (trước đây) Bảng cân đối kế toán NHTM (hiện nay) Bảng cân đối kế toán DN SX-KD HH-DV Bảng cân đối kế toán NHTM (tóm tắt) • Quản lý nguồn vốn KD NHTM Nguồn vốn KD NHTM phản ánh bên “nguồn vốn” bảng cân đối kế toán (trước bên “tài sản nợ” bảng tổng kết tài sản), bao gồm: nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn huy động, nguồn vốn vay tài sản nợ khác (nguồn vốn khác) • 1.1 Nguồn vốn chủ sở hữu (vốn tự có) - Đây nguồn vốn NH cam kết hoàn trả cho chủ sở hữu, bao gồm: • • + Vốn điều lệ (VĐL): • * Tùy theo loại hình sở hữu NH mà chế hình thành vốn điều lệ khác nhau: VĐL NH quốc doanh NSNN cấp; VĐL NH cổ phần cổ đông đóng góp; VĐL NH liên doanh NH nước NH nước đóng góp … * Khái niệm VĐL + Các quỹ lợi nhuận chưa phân phối, bao gồm: • • • * Quỹ dự trữ bổ sung VĐL * Quỹ dự phòng TC * Quỹ phát triển nghiệp vụ KD NH * Lợi nhuận không chia - Nguồn vốn chủ sở hữu NHTM thường chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn vốn, có tính ổn định cao, sở để thu hút nguồn vốn khác, nhân tố để xác định tỷ lệ an toàn KD NHTM 1.2 Nguồn vốn huy động Đây nguồn vốn chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn NH, bao gồm: tiền gửi hình thức huy động khác 36 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • • • - Tiền gửi gồm: TG không kỳ hạn, TG có kỳ hạn, TG tiết kiệm + TG không kỳ hạn (TG hoạt kỳ): Là loại TG mà người sở hữu sử dụng lúc Chủ tài khoản TG yêu cầu NH trích tiền TK để chuyển trả cho người thụ hưởng, chuyển số tiền hưởng vào TK này, gọi TG toán Công chúng gửi tiền không kỳ hạn vào NH chủ yếu không lãi TG, mà dịch vụ toán tiện ích mà NH cung cấp TG không kỳ hạn biến động thường xuyên, NH sử dụng chúng vay dựa sở số dư ổn định kết bù trừ số tiền gửi vào rút thời kỳ định Cho vay dựa vào nguồn vốn TG không kỳ hạn tạo hiệu TC cao cho NH giá mua quyền sử dụng vốn thấp • + TG có kỳ hạn: nguyên tắc, người gởi tiền rút tiền theo thời hạn • • • • • quy định trước Đây nguồn vốn ổn định, NH sử dụng cách chủ động + TG tiết kiệm: người gửi tiền NH cấp sổ để ghi chép xác nhận số tiền gửi vào rút NH không cung cấp dịch vụ trung gian toán cho khách hàng gửi tiền tiết kiệm TG tiết kiệm có loại: * TG tiết kiệm không kỳ hạn * TG tiết kiệm có kỳ hạn * TG tiết kiệm có mục đích: việc NH trả lãi, người tham gia NH cấp TD để mua sắm phương tiện phục vụ nhu cầu tiêu dùng • • - Các hình thức huy động khác: TG, NHTM huy động nguồn vốn cách phát hành chứng tiền gửi, kỳ phiếu NH, trái phiếu NH … Nguồn vốn có tính ổn định cao (chỉ NH hoàn vốn đáo hạn), nhiên chi phí sử dụng vốn (lãi suất) cao 1.3 Nguồn vốn vay • - Vay NHTM trung gian tài khác nước • - Vay NH trung ương 1.4 Nguồn vốn khác: - Nguồn vốn tiếp nhận: nguồn vốn phủ, tổ chức tài ‟ tiền tệ, tổ chức XH tài trợ cho chương trình dự án phát triển KT-XH chuyển qua NH thực cách cho đối tượng chương trình định vay với LS ưu đãi - Nguồn vốn phát sinh trình NH làm dịch vụ toán (VD: tiền gửi ký quỹ) … 37 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Quản lý vốn kinh doanh NHTM Vốn KD NHTM phản ánh bên “sử dụng vốn” bảng cân đối kế toán (trước bên “tài sản có” bảng tổng kết tài sản), bao gồm: khoản mục ngân quỹ, tín dụng, đầu tư tài sản có khác 2.1 Các khoản mục ngân quỹ (vốn tiền) • NHTM phải dự trữ lượng tiền cần thiết tối thiểu để đáp ứng nhu cầu toán thường xuyên NH • Tiền dự trữ NHTM gồm: • + Tiền mặt quỹ • + Tiền gửi NH khác • + Tiền gửi NHTW: bao gồm TG dự trữ bắt buộc TG toán • + Giấy tờ có giá ngắn hạn (có thể nhanh chóng chuyển thành tiền mặt) 2.2 Tín dụng (hay cho vay): Đây nghiệp vụ KD sinh lời chủ yếu NHTM Các hình thức cho vay: • - Chiết khấu thương phiếu (TP): • NH mua TP chưa đến hạn toán khách hàng với giá mệnh giá TP trừ lãi chiết khấu hoa hồng phí Đến hạn toán, NH đòi nợ nợ (người bị ký phát, người phát hành) theo mệnh giá TP - Cho vay theo hạn mức TD (HMTD): HMTD số dư nợ cho vay cao mà NH cam kết thực cho khách hàng Sau HMTD xác định, lần có nhu cầu vay, người vay cần gửi đến NH chứng từ hóa đơn hợp pháp theo quy định hợp đồng TD Tiền cho vay hạch toán vào bên nợ TK cho vay để sử dụng theo hướng sau: * Thanh toán trực tiếp cho người thụ hưởng * Chuyển vào TK TG toán người vay * Giải ngân tiền mặt • - Cho vay ứng trước: Ngân hàng chuyển số tiền cho vay vào tài khoản tiền gửi toán khách hàng để họ sử dụng; NH mở cho khách hàng tài khoản chuyển số tiền cho vay vào tài khoản để khách hàng sử dụng • • - Cho vay vượt chi (thấu chi): khách hàng phép dư nợ tài khoản tiền gửi toán ngân hàng hạn mức thời gian định 38 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt - Cho vay chấp: người vay giao cho người cho vay giấy chứng nhận chủ quyền tài sản làm vật đảm bảo cho nợ - Cho vay cầm cố: người vay giao cho người cho vay giấy chứng nhận chủ quyền tài sản tài sản làm vật đảm bảo cho nợ - Cho vay bảo lãnh: NH cho khách hàng vay với điều kiện có người thứ ba cam kết trả nợ NH thay cho khách hàng vay vốn người không trả nợ - Cho vay tín chấp: khách hàng vay vốn NH mà tài sản chấp, cầm cố bảo lãnh người thứ ba - Tín dụng tiêu dùng: NH tài trợ cho nhu cầu tiêu dùng người vay - Tín dụng thuê mua … 2.3 Đầu tư: NH dùng nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn ổn định khác để đầu tư hình thức như: hùn vốn liên doanh với DN khác; mua cổ phiếu, trái phiếu DN khác; mua trái phiếu nhà nước … 2.4 Tài sản có khác: tài sản cố định, phương tiện làm việc, khoản phải thu … • NHTW NHTW NHTW NHTW I Bản chất NHTW • NHTW NH phát hành công quản, độc lập phụ thuộc phủ, vừa thực chức độc quyền phát hành giấy bạc NH vào lưu thông, vừa thực quản lý nhà nước lónh vực tiền tệ - tín dụng - NH Trong hoạt động, không giao dịch với công chúng mà giao dịch với kho bạc nhà nước NH trung gian II Mô hình tổ chức NHTW • NHTW độc lập với phủ (Mỹ, Đức, Thụy Só …): phủ quyền can thiệp vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ NHTW trực thuộc phủ NHTW quan phủ, chịu lãnh đạo phủ III.Chức NHTW Độc quyền phát hành tiền điều tiết khối lượng tiền cung ứng - Việc phát hành tiền NHTW phải đảm bảo phù hợp với nhu cầu KT số lượng lẫn cấu yêu cầu quản lý vó mô NHTW phát hành tiền vào lưu thông qua kênh: 39 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • + Kênh phủ: NHTW cho phủ vay tiền để cân đối NSNN • + Kênh NHTG: NHTW cho NHTG vay tiền • + Kênh thị trường mở: NHTW mua chứng khoán ngắn hạn thị trường tài • + Kênh thị trường hối đoái: NHTW mua ngoại hối - NHTƯ điều tiết khối lượng tiền cung ứng công cụ thực thi sách tiền tệ NHTW NH NH • Chức thể qua nội dung sau: - NHTW mở tài khoản nhận tiền gởi NH trung gian, bao gồm: + TG dự trữ bắt buộc (NH trung gian bắt buộc phải ký gửi NHTW phần tổng số TG huy động Mc đích việc bắt buộc dự trữ tạo công cụ để NHTW can thiệp vào khối tiền tệ khối TD KT) • + TG toán (nhằm đáp ứng nhu cầu toán thường xuyên NH với điều chỉnh tiền gửi dự trữ bắt buộc theo quy định NHTW) - NHTW tổ chức toán NH trung gian - NHTW cấp TD cho NH trung gian - NHTW thực việc quản lý nhà nước hệ thống NH trung gian: • + NHTW thẩm định cấp giấy phép thành lập, giấy phép hoạt động cho NH trung gian • • + Điều tiết hoạt động KD NH trung gian + Thanh tra kiểm soát hoạt động NH trung gian NHTW NH nhà nước • Chức thể qua nội dung sau: - NHTW thuộc sở hữu nhà nước - NHTW tham gia xây dựng chiến lược phát triển KT-XH, soạn thảo sách tiền tệ, kiểm tra việc thực sách tiền tệ - NHTW thay mặt nhà nước ký kết hiệp định tiền tệ ‟ tín dụng ‟ toán với nước • IV Chính sách tiền tệ công cụ thực thi sách tiền tệ • Khái niệm • Chính sách tiền tệ tổng hợp phương thức mà NHTW sử dụng để tác động đến khối lượng tiền lưu thông, nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu KT-XH đất nước • Mục tiêu sách tiền tệ (SV tự nghiên cứu) 40 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • Mục tiêu cuối sách tiền tệ tăng trưởng kinh tế, tạo công ăn việc làm kiểm soát lạm phát Những công cụ thực thi sách tiền tệ • 3.1 Dự trữ bắt buộc (DTBB) • DTBB phần tiền gởi mà NH trung gian phải đưa vào dự trữ theo luật định • Mức DTBB cao hay thấp phụ thuộc vào tỷ lệ DTBB NHTW quy định số lượng tiền gởi mà NH trung gian huy động Ví dụ minh họa sáng tạo bút tệ qua nghiệp vụ nhận tiền gửi cho vay NHTG học chương 5: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: 10% Tiền gởi ban đầu: 1.000 đ TG ban đầu không đổi: 1.000đ Nếu NHTW thay đổi tỷ lệ DTBB ta có kết sau đây: • Nhận xét: • Với việc tăng giảm tỷ lệ DTBB, NHTW hạn chế bành trướng khối tiền tệ khối TD mà hệ thống NH có khả cung ứng cho KT Ưu điểm 1: Ttác động cách đầy quyền lực đến tất NHTG • • Ưu điểm 2: • • Hạn chế: Chỉ cần thay đổi nhỏ tỷ lệ DTBB tác động đến khối tiền tệ khối tín dụng lớn NHTW thay đổi cung tiền tệ tín dụng mức độ nhỏ công cụ 3.2 Lãi suất (LS) - LS giá quyền sử dụng vốn Huy động TG Cho vay LS huy động LS cho vay Giá mua Giá bán Giá quyền sử dụng vốn 41 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Việc tăng, giảm LS tác động đến việc thu hẹp hay mở rộng khối tín dụng khối tiền tệ KT Do đó, LS công cụ chủ yếu sách tiền tệ - - NHTW sử dụng công cụ LS theo sách sau: + NHTW kiểm soát trực tiếp LS thị trường biện pháp hành + NHTW áp dụng sách LS tự hình thành theo chế thị trường, gián tiếp tác động đến công cụ LS tái cấp vốn, LS tái chiết khấu Thực biện pháp hành tức NHTW quy định giới hạn LS, dựa theo NH trung gian vận dụng để giao dịch với khách hàng Các biện pháp hành cụ thể quy định: • * LS tiền gởi LS cho vay theo kỳ hạn • * Khung LS tiền gởi khung lãi suất cho vay • * Sàn LS tiền gởi trần LS cho vay • * Công bố LS cộng với biên độ giao dịch Tái cấp vốn việc NHTW cấp TD cho NH trung gian sở tái chiết khấu, tái cầm cố chứng từ có giá Nếu sách NHTW mở rộng khối tiền tệ TD NHTW hạ thấp LS tái cấp vốn ngược lại LS tái cấp vốn Đi vay LS tái cấp vốn Cho vay LS thị trường Mở rộng tín dụng, tiền tệ • Chính sách tái cấp vốn có hạn chế NHTW thay đổi LS tái cấp vốn, bắt buộc NHTG phải vay 3.3 Thị trường mở • NHTW mua bán chứng từ có giá thị trường tài để điều chỉnh tăng giảm lượng tiền lưu thông NHTW Mua CK Bơm tiền vào LT 42 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt NHTW Bán CK Rút tiền khỏi LT • Các ưu điểm: - Ưu điểm 1: NHTW chủ động điều chỉnh lượng tiền lưu thông mà không phụ thuộc vào nhu cầu vay NH trung gian - Ưu điểm 2: NHTW linh hoạt điều chỉnh khối tiền lưu thông biên độ lớn nhỏ tùy lượng chứng khoán NHTW mua bán nhiều - Ưu điểm 3: Nghiệp vụ thị trường mở dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc tiến hành 3.4 Tỷ giá hối đoái (TGHĐ) - Kiến thức TGHĐ: + Khái niệm TGHĐ • • • • Hối (ht): công cụ trao đổi Đoái (ht): trao đổi TGHĐ TG trao đổi công cụ trao đổi Nói cách khác, TGHĐ hệ số qui đổi đồng tiền sang đồng tiền khác + Các phương pháp niêm yết TGHĐ * Phương pháp gián tiếp: Nội tệ = x Ngoại tệ • • (áp dụng nước Anh, Mỹ, Úc) * Phương pháp trực tiếp: Ngoại tệ = x Nội tệ (áp dụng Việt Nam hầu giới) + Ở Việt Nam: Trước đây: 1USD = 10.000 VND Hiện nay: 1USD = 15.000 VND cách nói ngắn gọn: TGHĐ tăng USD tăng giá VND giảm giá + Cách niêm yết TGHĐ NH: 43 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • • • • ABC = x DEF ABC/DEF = x ABC (tiền đứng trước, đứùng trên): tiền yết giá DEF (tiền đứng sau, đứng dưới): tiền định giá NH mua, bán tiền yết giá NH niêm yết TGHĐ cặp đồng tiền bao gồm TG mua vào TG bán ra, số thứ TG mua vào, số thứ hai TG bán Ví dụ: NH niêm yết: USD/SGD = 1,7545/55 Nghóa NH sẵn sàng mua USD với giá: USD = 1,7545 SGD NH sẵn sàng bán USD với giá: USD = 1,7555 SGD Cách niêm yết đầy đủ: USD/SGD = 1,7545/1,7555 - NHTW thực sách TGHĐ sau đây: + Ấn định TGHĐ cố định (để áp dụng thành công sách đòi hỏi NHTW phải thiết lập quỹ dự trữ ngoại hối đủ sức can thiệp vào cung cầu ngoại hối) + Thả TGHĐ theo quan hệ cung cầu ngoại hối (khi áp dụng thường xảy tình trạng TGHĐ bất ổn định, kéo theo thăng trầm KT) + TGHĐ cố định di động cần thiết (là TGHĐ NHTW ấn định, tùy theo tình hình ấn định lại Trong thực tế, thường có chậm trễ việc ấn định lại TGHĐ gây thiệt hại đến KT) + TGHĐ thả có quản lý (là TGHĐ hình thành sở quan hệ cung cầu ngoại hối, cần thiết NHTW can thiệp cách mua bán ngoại hối Để áp dụng biện pháp hiệu đòi hỏi NHTW phải có quỹ dự trữ ngoại hối đủ lớn) CHƯƠNG 15 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH II KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI TTTC Khái niệm TTTC nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khoán có giá, nơi gặp gỡ nguồn cung cầu vốn, qua hình thành nên giá mua bán 44 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt loại chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu, …), giá loại vốn đầu tư (lãi suất vay, lãi suất cho vay) Ghi chú: Chứng khoán có giá = giấy tờ có giá = chứng từ có giá = công cụ tài Phân loại TTTC - Căn vào thời gian vận động vốn, có: • + Thị trường tiền tệ: chuyên giao dịch vốn ngắn hạn (không năm) • + Thị trường vốn: chuyên giao dịch vốn trung dài hạn (hơn năm) - Căn vào cách thức huy động vốn, có: • + Thị trường công cụ nợ (trái phiếu, tín phiếu, thương phiếu, kỳ phiếu NH, chứng tiền gởi …) • + Thị trường công cụ vốn (cổ phiếu) - Căn vào cấu tổ chức, có: + Thị trường sơ cấp: nơi mà chứng từ có giá phát hành bán cho người mua • + Thị trường thứ cấp: nơi mua bán chứng từ có giá lưu hành • Thị trường sơ cấp có chức tạo vốn, sở hình thành thị trường thứ cấp; thị trường thứ cấp tạo tính khoản cho chứng từ có giá, điều kiện để thị trường sơ cấp phát triển III THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Khái niệm phân loại • - Thị trường tiền tệ nơi mua bán loại giấy tờ có giá ngắn hạn, nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho KT • - Thị trường tiền tệ bao gồm: • + TT liên NH: nơi diễn nghiệp vụ mua bán loại giấy tờ có giá ngắn hạn, vay mượn ngắn hạn NHTM NHTW với NHTM TT liên NH đặt điều hành NHTW • + TT công cụ nợ ngắn hạn: nơi mua bán tín phiếu KB, thương phiếu, kỳ phiếu NH … • + TT hối đoái: nơi giao dịch loại ngoại hối Chủ thể tham gia thị trường tiền tệ NH trung ương; DN tài chính; DN phi TC; tổ chức XH, cá nhân Các nghiệp vụ thị trường tiền tệ - Nghiệp vụ vay mượn vốn ngắn hạn - Nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn IV THỊ TRƯỜNG VỐN 45 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Khái niệm phân loại - Thị trường vốn nơi giao dịch công cụ TC có kỳ hạn năm, nơi cung ứng vốn trung dài hạn cho KT - Thị trường vốn bao gồm: + Thị trường vay nợ trung dài hạn biểu qua hoạt động hai dạng thị trường phổ biến thị trường vay chấp thị trường tín dụng thuê mua + Thị trường chứng khoán, bao gồm: • * Thị trường sơ cấp: nơi phát hành CK • * Thị trường thứ cấp: nơi mua bán loại CK phát hành Thị trường thứ cấp bao gồm thị trường tập trung thị trường phi tập trung ° Thị trường tập trung: hoạt động giao dịch CK thực sở giao dịch CK • ° Thị trường phi tập trung: giao dịch CK thực nơi qua điện thoại, fax, hệ thống mạng vi tính Các công cụ thị trường vốn (Nói đến thị trường vốn ta ngầm hiểu thị trường chứng khoán phận quan trọng thị trường vốn) 2.1 Cổ phiếu (CP) - CP loại CK xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào công ty cổ phần quyền hưởng cổ tức CP gọi CK vốn, công cụ vốn • - Phân loại CP: + Căn vào hình thức có: • * CP vô danh (không ghi tên người sở hữu) • * CP ký danh (có ghi tên người sở hữu) + Căn vào phương thức góp vốn có: * CP kim (dành cho cổ đông góp vốn tiền) * CP vật (dành cho cổ đông góp vốn tài sản phi tiền) + Căn vào quyền lợi hưởng có: * CP ưu đãi: có mức cổ tức cố định ghi rõ CP lúc phát hành * CP thường: có mức cổ tức phụ thuộc vào kết KD công ty 2.2 Trái phiếu (TP) - TP loại CK xác nhận khoản nợ chủ thể phát hành người sở hữu TP, gọi CK nợ Người sở hữu TP hưởng lợi tức hoàn lại vốn đến hạn - Căn vào chủ thể phát hành có: TP doanh nghiệp (do DN phát hành) TP nhà nước (do nhà nước phát hành) 46 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các chủ thể hoạt động thị trường vốn - Người phát hành chứng khoán - Người đầu tư: người có vốn nhàn rỗi mua CK để kiếm lời Người đầu tư gồm pháp nhân (quỹ đầu tư, công ty đầu tư) thể nhân (cá nhân đầu tư) - Người môi giới CK: người trung gian người mua người bán để hưởng hoa hồng - Người kinh doanh CK: người mua bán CK cho để kiếm lời Họ mua vào giá đợt bán trước giảm bán giá đợt bán trước tăng - Người tổ chức thị trường: ban điều hành SGDCK giữ nhiệm vụ tổ chức khâu hoạt động thị trường, chuyển tải luật lệ nhà nước vào thị trường - Ngøi điều hòa thị trường: giữ nhiệm vụ ban hành luât lệ, tổ chức giám sát hoạt động giao dịch CK Nguyên tắc hoạt động sở giao dịch CK 4.1- Nguyên tắc đăng ký giao dịch • Ở SGDCK mua bán CK đánh giá có chất lượng cao Đó CK niêm yết (CK đăng ký) CK biệt lệ • CK niêm yết CK công ty cổ phần hội đủ tiêu chuẩn niêm yết SGDCK đề niêm yết sàn giao dịch • Các tiêu chuẩn niêm yết thường là: thành tích lợi nhuận, quy mô vốn chủ sở hữu, số lượng cổ đông, mức độ công chúng hóa … • CK biệt lệ loại CK miễn giấy phép SGDCK, trái phiếu nhà nước 4.2- Nguyên tắc công khai hóa thông tin • Nguyên tắc nhằm đảm bảo tính trung thực “trong suốt” thị trường, nhờ nhà đầu tư có điều kiện việc thu thập thông tin để đưa định đầu tư • Thực nguyên tắc này, đòi hỏi: • + Tổ chức niêm yết phải: công bố bảng “cáo bạch” phát hành CK; định kỳ phải công bố báo cáo TC kiểm toán độc lập xác nhận; công bố thông tin tức thời có kiện quan trọng đột xuất xảy ra; công bố thông tin theo yêu cầu có tin đồn có biến động giá cả, khối lượng giao dịch • + Về sở giao dịch, cần có phận kiểm toán đội ngũ chuyên gia phân tích CK có lực để đánh giá thẩm định nguồn thông tin, tiến hành công bố thông tin xử lý liên quan đến tổ chức niêm yết công chúng thông tin thị trường 4.3- Nguyên tắc đấu giá chứng khoán thực theo trình tự ưu tiên 47 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt + Giới thiệu phương pháp đấu giá theo lệnh đặt hàng: Phương pháp dựa vào nguyên lý tập trung tổng cung, tổng cầu để đấu giá Thời giá CK xác lập mức cung cầu nhau, có chênh lệch thấp VD: Mở cửa phiên giao dịch, SGDCK nhận lệnh mua, bán cổ phiếu X sau: Lệnh mua: 400 CP giá tùy thuộc thị trường 300 CP giá ấn định 47.500 đ/CP 500 CP giá ấn định 47.000 đ/CP 200 CP giá ấn định 46.500 đ/CP 100 CP giá ấn định 46.000 đ/CP Lệnh bán: 600 CP giá tùy thuộc thị trường 200 CP giá ấn định 47.000 đ/CP 100 CP giá ấn định 47.500 đ/CP 300 CP giá ấn định 48.000 đ/CP Hỏi thời giá mở cửa phiên giao dịch CPX xác lập mức nào? Có CP giao dịch? Ở mức giá 47.500 đ/CP, chênh lệch mua bán mức thấp (200 CP), thời giá mở cửa CPX xác lập mức 47.500 đ/CP Số cổ phiếu giao dịch 700 (nếu người kinh doanh CK không tham gia mua vào để cân đối cung ‟ cầu) Giao điểm đường cung đường cầu khoảng 47,5 47 Thời giá CPX xác lập mức 47.500 đ/CP 47.000 đ/CP • Giá • 48 • 47,5 • 47 • 46,5 • 46 • 10 11 12 13 14 15 SL + Phát biểu nguyên tắc: • Ở sở giao dịch CK, thời giá CK xác lập nhiều phương pháp: phương pháp báo giá dò tìm, phương pháp thỏa thuận, phương pháp đấu giá theo lệnh đặt hàng … • Sở giao dịch CK chọn số loại CK có sức hút lớn người đầu tư (đang có doanh số giao dịch lớn) để thực đấu giá theo lệnh đặt hàng • Phương pháp có ưu điểm hình thành mức giá phản ánh xác tình hình cung cầu CK 48 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • • Tuy nhiên có nhược điểm phải chờ tập trung lệnh để đấu giá đợt làm chậm trình giao dịch Trong đấu giá, trước hết ưu tiên giá: ưu tiên cho lệnh mua giá cao, lệnh bán giá thấp Như lệnh mua xếp theo thứ tự từ giá cao đến thấp lệnh bán xếp theo thứ tự từ giá thấp đến cao Tiếp theo, ưu tiên mua bán xếp theo thứ tự thời gian, tức lệnh (mua bán) có mức giá ưu tiên cho lệnh đưa trước Một số phương thức giao dịch CK • 5.1 Giao dịch trao Sau lệnh đặt hàng thực hiện, người mua nhận CK người bán nhận tiền Tuy nhiên thời hạn trao quy định nước khác 5.2 Giao dịch có kỳ hạn • Hợp đồng ký kết thời điểm, việc toán giao hàng lại ấn định vào thời điểm khác tương lai Loại giao dịch thường áp dụng hoạt động đầu thông qua việc dự đoán giá CK lên xuống thời gian ngắn tương lai Người tham gia hợp đồng thường không nhằm vào việc giao nhận CK, mà nhằm vào việc kiếm lời giá thay đổi • Giới thiệu số giao dịch có kỳ hạn: - Hợp đồng tương lai: hợp đồng mua bán CK mà ngày ký kết hợp đồng đôi bên thoả thuận số lượng CK giá cả, việc toán giao hàng diễn ngày tương lai Các hợp đồng tương lai thực thông qua giao hàng bù đắp • • • - Hợp đồng quyền chọn: hợp đồng người bán giao quyền chọn cho người mua, đổi lại người mua phải trả khoản tiền gọi trị giá quyền chọn cho người bán Có loại quyền chọn quyền chọn mua quyền chọn bán: + Người nắm giữ quyền chọn mua người có quyền mua không mua số lượng CK với mức giá cụ thể vào lúc hạn định vào cuối hạn định • + Người nắm giữ quyền chọn bán người có quyền bán không bán số lượng CK với mức giá cụ thể vào lúc hạn định vào cuối hạn định • 5.3 Giao dịch tín dụng 49 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt • Người mua trả phần tiền mua CK Số lại, người môi giới ứng trước người mua phải trả lợi tức cho khoản tiền Thông thường, người môi giới đem số CK cầm cố NH để nhận tiền vay với lãi suất thấp Trường hợp đến hạn người mua không toán số tiền vay, quyền sở hữu CK người môi giới có quyền bán thị trường để thu vốn 50 CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... LOẠI TTTC Khái niệm TTTC nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khoán có giá, nơi gặp gỡ nguồn cung cầu vốn, qua hình thành nên giá mua bán 44 CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt... đồng phân loại CTTC: • • • • • • • TC COÙ + TC 1: Quyền sở hữu KH? ?TC NG chuyển giao hết thời CÓ hạn cho thuê KH? ?TC ÂNG + TC 2: Hợp đồng có quy CÓ định quyền lựa chọn mua KH? ?TC NG + TC 3: Thời gian... phi TC thực hoạt động đầu tư TC Số vốn DN ứng trước phục vụ cho hoạt động đầu tư TC gọi vốn đầu tư TC Ghi chú: Có thể chia DN thành loại: 20 CuuDuongThanCong. com https://fb .com/ tailieudientucntt