BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN TRƯƠNG KHÁNH LINH TÁC ĐỘNG CỦA VỐN CHỦ SỞ HỮU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN TRƯƠNG KHÁNH LINH TÁC ĐỘNG CỦA VỐN CHỦ SỞ HỮU ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS., TS NGUYỄN MINH KIỀU THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2016 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com i TÓM TẮT Mục tiêu nghiên cứu nhằm phân tích tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời Ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam thông qua liệu 16 NHTM Việt Nam giai đoạn 2007 – 2015 Tác giả sử dụng phương pháp bình phương bé tổng quát khả thi (Feasible General Least Square – FGLS) để ước lượng mơ hình hồi quy đa biến đánh giá tác động quy mô vốn chủ sở hữu, cấu trúc sở hữu việc tăng vốn đến khả sinh lời ngân hàng Khả sinh lời NHTM đại diện tiêu tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Bỏ qua yếu tố ảnh hưởng khác, kết nghiên cứu cho thấy vốn chủ sở hữu có tác động rõ rệt đến khả sinh lời NHTM Trong giai đoạn nghiên cứu, NHTM Việt Nam trì tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp sử dụng đòn bẩy tài hiệu giúp gia tăng suất sinh lời vốn chủ sở hữu Các NHTM có sở hữu nhà nước có khả sinh lời vốn chủ sở hữu cao Ngoài ra, việc tăng vốn giúp cải thiện khả sinh lời ngân hàng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên là: Nguyễn Trương Khánh Linh Sinh ngày: 12/12/1988 Quê quán: Long An Hiện công tác tại: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Là học viên cao học khóa XVI Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh Tôi xin cam đoan luận văn: “Tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời ngân hàng thương mại Việt Nam” Người hướng dẫn khoa học: PGS., TS Nguyễn Minh Kiều Luận văn thực trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Luận văn chưa trình nộp để lấy học vị thạc sĩ trường đại học Luận văn cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung công bố trước nội dung người khác thực ngoại trừ trích dẫn dẫn nguồn đầy đủ luận văn Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự TP.HCM, ngày 15 tháng 12 năm 2016 Tác giả Nguyễn Trương Khánh Linh LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iii LỜI CẢM ƠN Với lòng kính trọng biết ơn, tơi xin bày tỏ lời tri ân sâu sắc đến Phó Giáo sư, Tiến sĩ Nguyễn Minh Kiều, người hướng dẫn tận tình cho suốt thời gian thực nghiên cứu Tơi xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè đồng nghiệp động viên, khuyến khích, hỗ trợ tơi nhiều suốt q trình học tập, làm việc hoàn thành luận văn LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iv MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM ĐOAN ii LỜI CẢM ƠN iii MỤC LỤC iv DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG ix DANH MỤC HÌNH x CHƯƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Giới thiệu .1 1.2 Đặt vấn đề 1.3 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.3.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu .5 1.6 Đóng góp đề tài .5 1.7 Nội dung luận văn 1.8 Tóm tắt chương CHƯƠNG VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG 2.1 Giới thiệu .8 2.2 Vốn chủ sở hữu ngân hàng 2.3 Khả sinh lời ngân hàng 2.4 Ảnh hưởng vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời .10 2.4.1 Quy mô vốn chủ sở hữu khả sinh lời 10 2.4.2 Cấu trúc vốn chủ sở hữu khả sinh lời 14 2.4.2.1 Tỷ lệ sở hữu nhà nước khả sinh lời 14 2.4.2.2 Tỷ lệ sở hữu nước khả sinh lời .16 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com v 2.4.3 Tăng vốn khả sinh lời 17 2.5 Ảnh hưởng yếu tố khác đến khả sinh lời .19 2.5.1 Ảnh hưởng cấu trúc tài sản 20 2.5.2 Ảnh hưởng chất lượng tài sản .20 2.5.3 Ảnh hưởng tăng trưởng kinh tế 21 2.5.4 Ảnh hưởng lạm phát 22 2.6 Tóm tắt chương 24 CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 26 3.1 Giới thiệu .26 3.2 Các giả thuyết cho câu hỏi nghiên cứu 26 3.3 Mơ hình nghiên cứu .28 3.3.1 Biến phụ thuộc 30 3.3.2 Các biến giải thích .30 3.3.2.1 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu .30 3.3.2.2 Tỷ lệ sở hữu nhà nước 31 3.3.2.3 Tỷ lệ sở hữu nước 31 3.3.2.4 Tốc độ tăng vốn .32 3.3.3 Các biến kiểm soát 33 3.3.3.1 Tỷ lệ dư nợ .33 3.3.3.2 Tỷ lệ nợ xấu 33 3.3.3.3 Tăng trưởng kinh tế .34 3.3.3.4 Lạm phát 35 3.4 Nguồn liệu mẫu nghiên cứu .36 3.5 Phương pháp phân tích liệu 36 3.5.1 Giới thiệu liệu bảng 36 3.5.2 Một số phương pháp ước lượng hồi quy liệu bảng 37 3.5.2.1 Phương pháp bình phương tối thiểu dạng gộp (Pooled OLS) .37 3.5.2.2 Phương pháp hiệu ứng cố định (Fixed Effects Model – FEM) .38 3.5.2.3 Phương pháp hiệu ứng ngẫu nhiên (Random Effects Model – REM) .38 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vi 3.5.3 Lựa chọn mơ hình hồi quy 39 3.6 Tóm tắt chương Error! Bookmark not defined CHƯƠNG PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 4.1 Giới thiệu Error! Bookmark not defined 4.2 Phân tích thống kê mơ tả Error! Bookmark not defined 4.3 Phân tích tương quan mơ hình nghiên cứu Error! Bookmark not defined 4.4 Phân tích hồi quy Error! Bookmark not defined 4.4.1 Kiểm định giả thuyết hồi quy mơ hình nghiên cứu Error! Bookmark not defined 4.4.1.1 Kiểm định tượng đa cộng tuyến (khơng có tự tương quan biến độc lập mơ hình) Error! Bookmark not defined 4.4.1.2 Kiểm định tượng phương sai thay đổi (phương sai sai số mơ hình khơng đổi) Error! Bookmark not defined 4.4.1.3 Kiểm định tượng tự tương quan (giữa sai số mơ hình khơng có mối quan hệ tương quan với nhau) Error! Bookmark not defined 4.4.2 Kiểm định lựa chọn mô hình Error! Bookmark not defined 4.4.2.1 So sánh Pooled OLS FEM Error! Bookmark not defined 4.4.2.2 So sánh FEM REM Error! Bookmark not defined 4.4.3 Lựa chọn mơ hình Error! Bookmark not defined 4.5 Kết kiểm định độ phù hợp biến giải thích mơ hình Error! Bookmark not defined 4.6 Thảo luận kết nghiên cứu Error! Bookmark not defined 4.6.1 Tác động quy mô vốn chủ sở hữu Error! Bookmark not defined 4.6.2 Tác động cấu trúc vốn chủ sở hữu Error! Bookmark not defined 4.6.3 Tác động tốc độ tăng vốn Error! Bookmark not defined 4.6.4 Tác động biến kiểm soát khác Error! Bookmark not defined 4.6.4.1 Tác động nợ xấu Error! Bookmark not defined LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vii 4.6.4.2 Tác động tỷ lệ dư nợ cho vay Error! Bookmark not defined 4.6.4.3 Tác động lạm phát Error! Bookmark not defined 4.6.4.4 Tác động tăng trưởng kinh tế Error! Bookmark not defined 4.7 Tóm tắt chương Error! Bookmark not defined CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Error! Bookmark not defined 5.1 Giới thiệu Error! Bookmark not defined 5.2 Kết nghiên cứu Error! Bookmark not defined 5.3 Kiến nghị Error! Bookmark not defined 5.4 Hạn chế nghiên cứu Error! Bookmark not defined 5.5 Gợi ý nghiên cứu Error! Bookmark not defined TÀI LIỆU THAM KHẢO Error! Bookmark not defined PHỤ LỤC Error! Bookmark not defined LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com viii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa Tiếng Anh Nguyên nghĩa Tiếng Việt CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng ES Efficient Structure Cấu trúc hiệu FGLS Feasible General Least Square Bình phương bé tổng quát khả thi FEM Fixed Effects Model Mơ hình hồi quy hiệu ứng cố định GDP Gross Domestic Product Tổng sản phẩm quốc nội IMF International Monetary Fund Quỹ Tiền tệ Quốc tế Ngân hàng thương mại NHTM NIM Net Interest Margin Tỷ lệ lãi cận biên OLS Ordinary Least Square Bình phương tối thiểu Pooled OLS Pooled Ordinary Least Square Hồi quy đa biến dạng gộp REM Random Effects Model Mơ hình hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên ROA Return On Assets Tỷ suất sinh lời tài sản ROE Return On Equity Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu RQ Research Question Câu hỏi nghiên cứu VCSH Vốn chủ sở hữu VĐL Vốn điều lệ VIF Variance Inflation Factor Hệ số phóng đại phương sai WTO World Trade Organisation Tổ chức Thương mại Thế giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ix DANH MỤC BẢNG Số thứ tự Tên bảng bảng Bảng 2.1 Nghiên cứu trước quy mô VCSH khả sinh lời Bảng 2.2 Nghiên cứu trước sở hữu nhà nước khả sinh lời 15 Bảng 2.3 Nghiên cứu trước sở hữu nước khả sinh lời 17 Bảng 2.4 Tổng hợp nghiên cứu gần 23 Bảng 3.1 Tóm tắt câu hỏi nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 27 Bảng 3.2 Mô tả biến mơ hình 29 Bảng 3.3 Bảng lý thuyết kiểm định lựa chọn mơ hình 40 Bảng 4.1 Thống kê mơ tả biến mơ hình hồi quy 42 Bảng 4.2 Ma trận tương quan biến 45 10 Bảng 4.3 Tổng hợp kết ước lượng theo mơ hình 46 11 Bảng 4.4 Bảng kết hệ số phóng đại phương sai VIF 47 12 Bảng 4.5 13 Bảng 5.1 TT Kết mô hình tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời 16 NHTM Việt Nam giai đoạn 2007-2015 Tóm tắt kết nghiên cứu Trang 11 50 63 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... 4.1 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu tỷ lệ vốn chủ sở hữu 52 Hình 4.2 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu tỷ lệ sở hữu nhà nước 54 Hình 4.3 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu tốc độ tăng vốn 56 Hình 4.4 Khả sinh lời. .. tượng nghiên cứu: khả sinh lời, vốn chủ sở hữu tác động vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời NHTM Việt Nam Khả sinh lời cụ thể giới hạn đề tài nghiên cứu khả sinh lời góc độ vốn chủ sở hữu đo lường thông... 2.3 Khả sinh lời ngân hàng 2.4 Ảnh hưởng vốn chủ sở hữu đến khả sinh lời .10 2.4.1 Quy mô vốn chủ sở hữu khả sinh lời 10 2.4.2 Cấu trúc vốn chủ sở hữu khả sinh lời 14