Microsoft Word DA037 doc §Ò ¸n Lý thuyÕt tiÒn tÖ ng©n hµng Sinh viªn thùc hiÖn NguyÔn ThÞ Thu Ph¬ng Líp 1704 1 Lời nói đầu Cùng với sự phát triển của Thế giới ,Việt nam đã và đang từng bước đi lên và[.]
Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Li nói đầu Cùng với phát triển Thế giới ,Việt nam bước lên đạt thành tựu to lớn đặc biệt lĩnh vực kinh tế Với chủ trương Đảng nhà nước phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần theo định hướng XHCN sau 10 năm đổi hoạt động kinh tế trở nên sôi động tạo nên sắc thái kinh tế Cùng với đà thắng lợi đất nước công đổi kinh tế ngành ngân hàng trình thực nhiệm vụ mục tiêu đổi tiến bước quan trọng hệ thống công cụ quản lý lãi suất coi nhạy cảm thực vấn đề nóng bỏng thu hút nhiều tầng lớp dân cư xã hội Lãi suất với tư cách cơng cụ sách tiền tệ nhiều nhà kinh tế quan tâm nghiên cứu từ lâu nhiều quốc gia giới sử dụng công cụ hữu hiệu điều tiết kinh tế Đặc biệt ché thị trường lãi suất trở thành công cụ đắc lực để NHTW ( ngân hàng trung ương ) thực thi sách tièen tệ nhằm điều tiết mối quan hệ tiếtkiệm đầu tư lạm phát tăng trưởng kinh tế Trong thời kỳ định việc thi hành sách lãi suất thích hợp vơ phức tạp mà vai trị thuộc ngân hàng nhà nước Để đáp ứng nhu cầu đòi hỏi ngày cao kinh tế thị trường nghiệp vụ ngân hàng không ngừng đổi phát triển để phù hợp với điều kiện thực tiễn đất nước Với trọng trách to lớn NHTW thường xuyên điều chỉnh lãi suất cho phù hợp phát triển khả linh hoạt Ngân hàng thương mại Năm 1997 luật Ngân hàng Nhà nước luật tổ chức đời có hiệu lực từ 1/10/1998 đánh dấu giai đoạn hoạt động Ngân hàng Việt nam luật Ngân hàng điều 18 ghi “ Ngân hàng Nhà nước xác định công bố lãi suất tái cấp , lãi suất tái cấp vốn “ Sinh viªn thùc hiƯn : Lớp : Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng ng thi cũn gii thớch tài khoản 12 điều “Lãi suất lãi suất Ngân hàng Trung ương công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ổn định lãi suất kinh doanh “ Điều thể rõ chất lãi suất Ngân hàng Trung ương kinh tế thị trường Xuất phát từ vấn đề mang tính thời lãi suất sở kiến thức học với kiến thức khuân khổ tài liệu cho phép , em xin trình bày đề tài :“Một số vấn đề sách lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thời gian qua” Bàn lãi suất có nhiều vấn đề đề cập song khuân khổ đề án kiến thức có hạn, em đề cập đến số cấn đề Em xin chân thành cảm ơn giáo Lê Tuấn Nghĩa tồn thể thầy cô môn Tiền tệ Ngân hàng giúp em hoàn thành đề án Sinh viên : Nguyễn Thị Thu Phương Lớp : 17.04 Hà Nội ngày 15 /03/2002 Sinh viªn thùc hiƯn : Líp : Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng PHN LI SUT V CC VN LIÊN QUAN ĐẾN LÃI SUẤT A-TÌM HIỂU VỀ VẤN ĐỀ LÃI SUẤT Lãi suất biến số dược theo dõi cách chặt chẽ báo chí trực tiếp ảnh hưởng đến đời sống hàng ngày chung ta có hệ quan trọng sức khoẻ kinh tế Nó tác động đến định cá nhân chi tiêu hay để dành ,mua nhà hay mua trái phiếu hay giửi vốn vào tài khoản tiết kiệm Lãi suất tác động đến định kinh tế doanh nghiệp gia đình dùng vốn để đầu tư mua thiết bị cho nhà máy để giửi tiết kiệm Ngân hàng Lãi suất phạm trù kinh tế tổng hợp có liên quan chặt chẽ đến số phạm trù kinh tế khác đóng vai trò đòn bẩy kinh tế kinh tế thị trường , tín dụng Ngân hàng phản ánh mối quan hệ giiưã chủ thể sử dụng vốn (người vay vốn) với chủ thể sở hữu vốn (người thừa vốn) theo ngun tắc hồn trả có kỳ hạn kèm theo lãi thị trường vốn người mua người bán quan tâm đến giá tiền tệ lãi suất hay giá quyền sử dụng vốn thời kỳ định B- NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ LÃI SUẤT 1- Khái niệm lãi suất Lãi suất kà giá quyền sử dụng vốn thời gian định mà người sử dụng trả cho nguươì sở hữu Lãi suất phải trả lẽ người vay sử dụng vốn người cho vay phục vụ nhu cầu sinh lợi sản xuất kinh doanh nhu cầu tiêu dùng việc người cho vay chuển quyền sử dụng vốn cho người khác có nghĩa anh hy sinh quyền sử dụng tiền tệ ngày hơm Đánh đổi cho chuyển quyền quền người cho vay trả lãi suất Sinh viªn thùc hiƯn : Líp : Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng II- PHN LOI LI SUT Căn vào thời hạn tín dụng lãi suất0 chia thành loại Lãi suất ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn Lãi suất trung hạn áp dụng khoản tín dụg trung hạn Lãi suất tín dụng dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn Căn vào loại hình tín dụng (phân loại theo chủ thể tham gia quan hệ tín dụng) Lãi suất chia thành loại sau: - Lãi suất tín dụng thương mại áp dụng doanh nghiệp cho vay hình thức mua ban chịu hàng hố Nó tính sau: Giá hàng hoá Giá hàng hoá Lãi suất TDTM = bán chịu bán trả tiền Giá hàng hoá bán chịu * 100% Lãi suất tiền giửi : lãi suất trả cho khoản tiền giửi Nó áp dụng để tính tiền lãi phải trả cho người giửi tiền - Lãi suất tiền vay: lãi suất người vay phải trả cho Ngân hàng việc sử dụng vốn vay Ngân hàng Nó áp dụng để tính lãi mà khách hàng phải trả cho Ngân hàng - Lãi suất chiết khấu : áp dụng Ngân hàng cho kách hàng vay hình thức triết khấu thường phiếu giấy tờ có giá trị khác chưa đên hạn tốn khách hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá trị khấu trừ Ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng - Lãi suất tái triết khác : áp dụng Ngân hàng trung ương tái cấp vốn cho Ngân hàng hình thức triết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn Sinh viên thực : Lớp : Nguyễn Thị Thu Ph¬ng 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng chưa đến hạn tốn cho Ngân hàng Nó tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ Ngân hàng Trung ương cấp vốn tiền vay cho Ngân hàng - Lãi suất liên Ngân hàng : lãi suất mà Ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên Ngân hàng - Lãi suất bản: Là lãi suất Ngân hàng sử dụng làm sở để ổn định mức lãi suất kinh doanh - Lãi suất tín dụng Nhà nước : áp dụng Nhà nước vay chủ thể khác xã hội hình thức phát hành tín phiếu trái phiếu - Lãi suất tín dụng tiêu dùng : áp dụng doanh nghiệp cho người lao động vay phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân Căn vào giá trị thực lãi suất Lãi suất chia thành loại : - Lãi suất danh nghĩa : Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ vào thời điểm nghiên cứu hay nói cách khác loại lãi suất chưa loại trừ tỷ lệ lạm phát Lãi suất thực tế lãi suất điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát Hay nói cách khác lãi suất loại trừ tỷ lệ lạm phát - Lãi suất thực hai loại + Lãi suất thực tính trước ( dự tính ): lãi suất thực điều chỉnh lại cho theo thay đổi dự tính lạm phát + Lãi suất thực tính sau : lãi suất thực điều chỉnh lại cho theo thay đổi thực tế lạm phát Lãi suất danh nghĩa = lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát Hoặc Lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa – tỷ lệ lạm phát Căn vào mức ổn định lãi suất Lãi suất chia làm hai loại Sinh viên thực : Lớp : Nguyễn Thị Thu Ph¬ng 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng - Lãi suất ổn định : lãi suất áp dụng cố định suất thời hạn vay Nó có ưu điểm : Người gửi tiền vay tiền biết trước số tiền lãi trả phải trả Bên cạnh có nhược điểm bị ràng buộc vào lãi suất định thời hạn loại lãi suất khác thay đổi - Lãi suất thả : Là lãi suất thay đổi lên xuống báo trước khơng báo trước.Lãi suất thả có lợi cho hai bên nhận trả tiền tính theo lãi suất chung lãi suất Căn vào mức ổn đinh lãi suất Lãi suất chia làm loại lãi đơn lãi kép - Lãi suất đơn lãi suất tính lần số vốn gốc cho suất kỳ hạn vay Cơng thức tính : I = Co i n ( I số tiền lãi , Co vốn gốc , i lãi suất , n số kỳ ) Trong thời kỳ gửi vốn phải tương đương với thời kỳ lãi suất - Lãi suất kép : mức lãi suất có tính đến giá trị đầu tư lại lợi tứ thu thời hạn sử dụng tiền vay Công thức : C = Co ( 1=i)n Trong :C số tiền thu theo lãi gộp sau n kỳ ,Co vốn gốc ban đầu ,i lãi suất n só kỳ gửi vốn C VAI TRỊ CỦA LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ Trong kinh tế kế hoạch hoá tập chung quan liêu bao cấp vai trị lãi suất nhìn nhận cách mờ nhạt lệ thuộc nhiều hiểu phan phối cuối sản phẩm người sản xuất người cho vay Chuyển sang kinh tế thị trường lãi suất giữ vai trò quan trọng địn bẩy kinh tế Nó tác động đến tất lĩnh vực kinh tế quốc dân nói chung vai trị lãi suất thể nội dung sau Lãi suất cơng cụ để khuyến khích tiết kiệm đầu tư Sinh viên thực : Lớp : Nguyễn Thị Thu Ph¬ng 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng Lói suất cơng cụ khuyến khích lợi ích vật chất để thu hút khoản tiết kiệm chủ thể kinh tế tạo nên quỹ cho vay đáp ứng nhu cầu kinh tế Theo lý thuyết tài đưa phương trình thu nhập sau : Thu nhập = Tiêu dùng + Tiết kiệm Phương trình khơng với đặc điểm tài hộ gia đình doanh nghiệp mà với kinh tế quốc gia Giả điều kiện kinh tế bình thường tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm hợp lý để tăng tỷ lệ tiết kiệm cho tồn kinh tế quốc dân biện pháp hiệu tăng lãi suất huy động vốn Khi lãi suất vốn tăng nên trước hết hộ gia đình phải xem xét khoản chi cho tiêu dùng thường xun giảm chi hỗn số khoản chi để tăng thêm khoản tiết kiệm tổng thu nhập Sau từ khoản tiết kiệm họ hướng đầu tư gửi vào Ngân hàng , vào quỹ bảo hiểm hay đầu tư vào thị trường trứng khốn thấy có lợi Như ,lãi suất cơng cụ can thiệp có hiệu lực để phân chia tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm Nhưng nâng lãi suất huy động đến mức phải cân nhắc thận trọng để đảm bảo phát triển hài hoà kinh tế quốc dân ỞViệt nam công đổi kinh tế vốn dang vấn đề then chốt Muấn huy động vốn phải có biện pháp gọi vốn Vấn đề cần trì mức lãi suất để huy động tối đa vốn nhàn rỗi xã hội Lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Chính sách lãi suất phận sách tiền tệ Nhà nước nhằm điều tiết lưu thông tiền tệ kích thích điều tiết hướng hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị kinh tế - Lãi suất phải trả cho khoản vay khoản chi phí doanh nghiệp Do ,lãi suất khuyến khích doanh nghiệp vay vốn đầu tư phát triển sản Sinh viên thực : Lớp : Nguyễn Thị Thu Ph¬ng 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng xuất kinh doanh Ngược lại, lãi suất cho vay cao thu hẹp đâu tư doanh nghiệp - Lãi suất công cụ buộc doanh nghiệp phải sử dụng hiệu ưu đãi lãi suất điều kiện cung cấp tín dụng tốn cơng cụ Nhà nước nhằm khuyến khích doanh nghiệp đầu tư vào nghành sản phẩm cần ưu tiên chiến lược phát triển kinh tế Lãi suất công cụ điều tiết vĩ mơ Lãi suất tạo nên khoản chi phí người vay biến động lãi suất có tác động đến đầu tư đến tiêu dùng qua tác động đến mục tiêu kinh tế vĩ mô biểu trường hợp : - Lãi suất thấp kích thích đầu tư , kích thích tiêu dùng tăng tổng cầu sản lượng tăng, giá tăng, thất nghiệp giảm nội tệ có xu hướng giảm giá so với ngoại tệ - Lãi suất cao hạn chế đầu tư , hạn chế tiêu dùng giảm tổng cầu sản lượng giảm giảm giá thất nghiệp tăng nội tệ có xu hướng tăng giá so với ngoại tệ Như vậy, cách tăng lãi suất Ngân hàng Nhà nước làm giảm khả cho vay Ngân hàng Thương mại thực sách tiền tệ thắt chặt giảm bớt khối lượng tiền cần thiết cho việc mở rộng sản xuất kinh doanh chi tiêu người tiêu dùng Cũng ,bằng cách hạ thấp lãi suất Ngân hàng Nhà nước tạo điều kiện cho hoạt động kinh tế phát triển muốn kìm hãm tốc độ phát triển nghành nghề , Ngân hàng Nhà nước tăng giảm lãi suất cho vay để thu hẹp mở rộng đầu tư nghành nghề Từ năm 1989 đến ,chính sách lãi suất luân sử dụng để điều chỉnh kinh tế Việt Nam Sau kiềm chế giữ lạm phát mức độ tương đối Sinh viªn thùc hiƯn : Lớp : Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng n nh , Ngõn hng Nhà nước danh thực hạ thấp dần khung lãi suất để khuyến hích huy động đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh khôi phục kinh tế Lãi suất cơng cụ phân phối có hiệu nhằm khai thác sử dụng chiệt để nguần lực kinh tế Lãi suất cơng cụ đo lường tình trạng kinh tế Người ta thấy giai đoạn phát triển kinh tế lãi suất có su hướng tăng cung cầu quỹ cho vay tăng tốc độ tăng cầu quỹ cho vay lớn tốc độ tăng cung quy cho vay Ngược lại ,trong giai đoạn suy thoái kinh tế lãi suất có xu hướng giảm xuống Do ,thơng thường nhìn vào xu hướng biến động lãi suất ta thấy tình trạng sức khoẻ kinh tế Lãi suất biến số thường xuyên biến động kinh tế Căn vào biến động lãi suất người ta dự báo yếu tố khác kinh tế tính sinh lời hội đầu tư , mức lạm phát dự tính mức thiếu hụt ngân sách người ta dựa vào lãi suất thời kỳ để dự báo tình thình kinh tế tương lai D MỘT SỐ QUAN ĐIỂM VỀ LÃI SUẤT CƠ BẢN Ở VIỆT NAM Quan điểm Hiện nay, Việt Nam chưa có nghiệp vụ tái chiết khấu khơng có cơng cụ thương phiếu hay giấy tờ có giá nước ta lại có lãi suất tái cấp vốn Ngân hàng Trung ương cho Ngân hàng Thương mại Do đãcó ý kiến lấy lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất Nếu hiểu lãi suất Sinh viªn thùc hiƯn : Líp : Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Đề án : Lý thuyết tiền tệ ngân hàng bn l lói sut tỏi cp vốn điều trái với luật Ngân hàng Nhà nước luật tổ chức tín dụng ban hành năm 1997 luật xác định rõ lãi suất lãi suất tái cấp vốn Trên thực tế thấy chất loại lãi suất không giống lãi suất lãi suất Ngân hàng Trung ương công bố lãi suất làm sở cho tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh lãi suất tái cấp vốn lãi suất mà Ngân hàng Trung ương quy định khoản vay cuối hình thức sau : Ngân hàng Trung ương cho vay chiết khấu tái chiết khấu Ngân hàng Trung ương cho vay giá trị hợp đồng tín dụng chưa đến hạn cuả Ngân hàng Thương mại Ngân hàng Trung ương cho vay cầm cố bất động sản chấp chứng từ khác có giá trị Ngân hàng Thương mại Bằng hình thức tái cấp vốn Ngân hàng Nhà nước sử dụng linh hoạt để thắt chặt hay lới lỏng tín dụng phương tiện tốn điều kiện cụ thể có lãi suất tái cấp vốn thấp hay lãi suất cho vay Ngân hàng Thương mại thực tế tình hình lãi suất Việt Nam chưa thể sử dụng lãi suất tái cấp vốn để điều hành sách tiền tệ Quan điểm Vẫn trì trần lãi suất xem lãi suất trình xác định lãi suất cộng thêm mức biên độ giao động lãi suất Quan điểm có bất hợp lý cơng thêm vào trần lãi suất làm lãi suất cao trần lãi suất điều không phù hợp với điều kiện kinh tế Việt Nam Quan điểm Lãi suất loại lãi suất xác định dựa vào lãi suất đầu vào công bố giới hạn tối đa để Ngân hàng Thương mại tổ chức tín dụng xác định mức lãi suất kinh doanh với quan điểm lãi suất tạo khả chủ Sinh viªn thùc hiƯn : Líp : 10 Nguyễn Thị Thu Phương 1704 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com