Sử dụng thông tin từ ví dụ trên nhưng ở đây, thay vì ngân hàng phải thanh toán khoản tiền bằng GBP, giả định rằng ngân hàng thu hồi gốc và lãi tiền vay bằng GBP đến hạn Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằn.
Sử dụng thơng tin từ ví dụ đây, thay ngân hàng phải tốn khoản tiền GBP, giả định ngân hàng thu hồi gốc lãi tiền vay GBP đến hạn Để phòng ngừa rủi ro tỷ giá công cụ thị trường tiền tệ, ngân hàng phải thực giao dịch sau: Thời điểm - Vay GBP961.538 với mức lãi suất 4%/6 tháng - Bán GBP/USD theo tỷ giá giao => số USD mua là: GBP961.538 x USD1,6/GBP = USD1.538.461 - Đầu tư USD1.538.461 theo mức lãi suất 3%/6 tháng Thời điểm sau tháng: - Nhận gốc lãi khoản vay GBP1.000.000 - Dùng số ngoại tệ nhận toán khoản nợ GBP với tổng gốc lãi là: USD961.538 x (1+4%) = GBP1.000.000 - Thu hồi gốc lãi khoản đầu tư đồng USD: USD1.538.461 x (1+3%) = USD1.584.615 Như vậy, thời điểm đáo hạn, trạng thái GBP ròng ngân hàng ngân hàng có khoản nội tệ thu với trị giá USD1.584.615 Phương pháp MMH cho phép ngân hàng xác định trước số tiền nội tệ nhận từ việc thu hồi khoản cho vay GBP1.000.000 Số tiền hồn tồn khơng chịu ảnh hưởng biến động tỷ giá thị trường giao Bảng 5.17: Phân tích dịng tiền biện pháp phòng ngừa MMH Giao dịch Dòng tiền Dòng tiền tương lai Vốn vay GBP + GBP 961.538 - GBP1.000.000 Mua USD theo thị trường giao - GBP 961.538 + USD 1.538.461 Đầu tư đồng USD - USD 1.538.461 + USD1.584.615 Thu hồi khoản cho vay GBP + GBP1.000.000 Thanh toán khoản vay GBP - GBP1.000.000 Trạng thái ngoại tệ ròng GBP Thu hồi khoản đầu tư USD + USD1.584.615 (i) Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hợp đồng quyền chọn Một nhược điểm ba phương pháp phòng ngừa rủi ro đề cập thiếu linh hoạt hợp đồng Khi sử dụng phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn, tương lai hay MMH, ngân hàng phải có trách nhiệm thực việc chuyển giao ngoại tệ (trực tiếp với hợp đồng kỳ hạn MMH; gián tiếp với hợp đồng tương lai) Do đó, ngân hàng hội hưởng lợi tỷ giá biến động theo hướng có lợi Trong ví dụ trên, ngân hàng thu hồi khoản cho vay GBP đến hạn sau tháng sử dụng phòng ngừa MMH, số tiền USD thu cố định mức USD1.584.615 Nếu đồng GBP tăng giá lên USD1,7, ngân hàng bán GBP1.000.000 thị trường giao phải tốn khoản nợ GBP ban đầu