Trong trường hợp này, số hợp đồng mà ngân hàng cần bán là 395 hợp đồng Như vậy, trường hợp , để phòng ngừa rủi ro cho toàn bộ bảng cân đối tài sản khi lãi suất thị trường biến động tăng, ngân hàng cần.
NF = [ − 0,9 x3] 100.000.000 6,0 x 97.000 = 395,19 Trong trường hợp này, số hợp đồng mà ngân hàng cần bán 395 hợp đồng ( DA − DL k ) > Như vậy, trường hợp , để phịng ngừa rủi ro cho tồn bảng cân đối tài sản lãi suất thị trường biến động tăng, ngân hàng cần thực việc bán hợp đồng trái phiếu tương lai với số lượng đủ để bù đắp thiệt hại nội bảng Ngược lại, trường hợp mua hợp đồng trái phiếu tương lai để phòng ngừa rủi ro lãi suất ( DA − DL k ) < , ngân hàng Phòng ngừa rủi ro lãi suất hợp đồng quyền chọn Quyền chọn công cụ cho phép người nắm giữ mua (nếu quyền chọn mua) bán (nếu quyền chọn bán) khối lượng định hàng hóa mức giá xác định thời gian định Khác với việc sở hữu hợp đồng kỳ hạn hợp đồng tương lai buộc phải mua bán tài sản sở tương lai, người sử dụng hợp đồng quyền chọn lựa chọn xem có nên mua (call) hay bán (put) tài sản sở tương lai mức giá thực xác định vào ngày hơm Khả lựa chọn tạo khoản tốn khơng cân xứng, nghĩa người sở hữu hợp đồng quyền chọn từ chối hội mua hay bán tài sản Trên thực tế, người sở hữu hợp đồng quyền chọn từ chối thực hợp đồng giá hợp đồng bất lợi so với giá thực hợp đồng, ngược lại mức giá thuận lợi họ thực quyền mua hay bán tài sản Nếu vào tính chất đối quyền mua hay quyền bán quyền chọn chia làm hai loại quyền chọn mua (call option) quyền chọn bán (put option) Quyền chọn mua trao cho người nắm giữ quyền mua tài sản vào ngày định với giá xác định Quyền chọn bán trao cho người nắm giữ quyền bán tài sản vào ngày định với giá xác định Ngày nêu hợp đồng ngày đáo hạn ngày thực giá nêu hợp đồng giá quyền chọn