(Tiểu luận FTU) tiểu luận kinh tế quốc tế tác ĐỘNG của VIỆC THÊM ĐỒNG CNY vào rổ TIỀN tệ SDR

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ KINH TẾ QUỐC TẾ Tiểu luận kì TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THÊM ĐỒNG CNY VÀO RỔ TIỀN TỆ SDR Giảng viên hướng dẫn Cơ Bình Dương Nhóm nghiên cứu STT Họ tên Mã sinh viên 19 Võ Thuỳ Dương 1513320015 52 Nguyễn Trọng Huy 1513320031 95 Lương Thuý Quỳnh 1511110677 86 Nguyễn Thị Thảo Nguyên 1511110597 Hà Nội, Tháng 03, 2018 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞI ĐẦU Tháng 11 năm 2015, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc bất ngờ tăng tỷ giá nhân dân tệ (NDT) so với USD lên 0,54%, mức tăng lớn thập kỷ qua Sự việc nhìn nhận kiện quan trọng nhằm thúc đẩy việc sử dụng NDT tồn cầu hịng đưa đồng tiền vào rổ tiền tệ Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) Động thái Trung Quốc diễn sau ba tháng kể từ đợt phá giá đồng CNY liên tiếp xuống 5% gây chấn động thị trường giới Nhiều chuyên gia khẳng định Trung Quốc tìm cách tiếp tục thả lỏng sách kiểm sốt thị trường bối cảnh quốc gia nóng lịng tìm cách ghi tên NDT vào SDR - dạng dự trữ quốc tế, Qũy tiền tệ quốc tế IMF tạo vào khoảng cuối năm 60 kỷ trước, đóng vai trị nhân tố bổ sung cho dự trữ vàng, dự trữ USD sẵn có quốc gia SDR coi loại tiền tệ "nhân tạo" định nghĩa "chiếc rổ tiền tệ đồng tiền quốc gia" IMF sử dụng số loại tiền tệ để tính giá trị cho SDR Từ tháng 10 năm 2016, CNY thức trở thành đồng tiền thứ năm rổ tiền tệ SDR Sự kiện coi “con dấu kiểm định" IMF chặng đường quốc tế hóa đồng CNY nâng cao vị Trung Quốc trường quốc tế Nhằm mục đích nghiên cứu tác động việc đồng CNY thêm vào rổ tiền tệ SDR, nhóm tác giả chúng tơi định chọn đề tài để nghiên cứu phân tích Vì lý giới hạn thời gian khả nghiên cứu nên tiểu luận chắn chắn cịn có khiếm khuyết, kính mong q thầy bạn bè góp ý thêm cho đề tài Xin trân trọng cảm ơn! LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com MỤC LỤC I KHÁI QUÁT VỀ RỔ TIỀN TỆ SDR VÀ ĐỒNG CNY Khái quát rổ tiền tệ SDR a) Định nghĩa trình hình thành rổ tiền tệ SDR b) Cách tính SDR c) Vị trí SDR d) Cách định giá SDR Khái quát đồng CNY a) Định nghĩa đồng CNY .5 b) Vị đồng CNY thị trường tiền tệ giới c) Mối quan hệ đồng CNY rổ tiền tệ SDR II TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THÊM ĐỒNG CNY VÀO RỔ TIỀN TỆ SDR7 Tác động việc thêm đồng CNY vào rổ tiền tệ SDR đến thương mại quốc tế a) Về mặt Thanh toán quốc tế .7 b) Về tính khoản c) Về dự trữ ngoại hối d) Sức ảnh hưởng tới thị trường quốc tế 10 Tác động việc thêm đồng CNY vào rổ tiền tệ SDR đến thương mại Việt Nam 15 a) Trong ngắn hạn .15 b) Trong dài hạn .19 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com I KHÁI QUÁT VỀ RỔ TIỀN TỆ SDR VÀ ĐỒNG CNY Khái quát rổ tiền tệ SDR a) Định nghĩa trình hình thành rổ tiền tệ SDR Theo Quỹ tiền tệ quốc tế IMF: “SDR loại tiền tệ quỹ tiền tệ quốc tế IMF tạo vào năm 1969, đóng vai trị phận dự trữ quốc tế nước thành viên” SDR phân bổ cho nước thành viên theo tỷ lệ góp vốn nước thành viên vào IMF Giá trị SDR tính dựa rổ loại tiền tệ mạnh: đó, USD chiếm 44%, EUR 34%, JPY 11%, GBP 11%.Hình thái tồn đồng SDR số ghi tài khoản IMF mở cho nước thành viên tài khoản để ghi khoản SDR phân bổ để hạch toán khoản thu chi SDR ngân hàng trung ương nước việc thực theo cán cân tốn nước Tuy nhiên đơn vị qui ước, sử dụng để tính tốn khơng thực tồn lưu thơng người ta khơng thể tiêu loại tiền tệ dùng lưu thông khác Khi giải ngân, quy đổi loại tiền tệ mạnh Đơ la Mỹ, Euro, n Nhật, tùy tình b) Cách tính SDR Sau chiến tranh TG thứ II, Anh, Mỹ nước đồng minh xây dựng hệ thống TGHĐ cố định : Hệ thống Bretton Woods (1944-1973), đó, quốc gia thành viên phải cố định tiền tệ họ với đồng USD theo TGHĐ thức, NH trung ương Mỹ phải đảm bảo chuyển đổi USD thành vàng với giá 35USD/ounce vàng Tuy nhiên, với phát triển thương mại tài quốc tế, nguồn lực dự trữ chủ yếu vàng USD quốc gia trở nên không đủ đáp ứng Năm 1969, SDR Quỹ Tiền tệ Quốc tế đặt theo đề nghị 10 nước câu lạc Paris gồm: Bỉ, Canada, Pháp, Ý, Nhật Bản, Hà Lan, Thụy Điển, Anh, Mỹ, Đức Khi khai sinh, SDR tài sản dự trữ có tính chất quốc tế nhằm bổ sung cho tài sản dự trữ quốc gia thành viên, góp phần giúp trì TGHĐ đồng nội tệ Tại thời điểm LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com hệ thống TGHĐ cố định khuôn khổ Hiệp ước Bretton Woods tồn nên nước tham gia hiệp ước phải đảm bảo dự trữ vàng tiền tệ mạnh để sử dụng mua vào nội tệ cần thiết nhằm trì TGHĐ c) Vị trí SDR Ngày SDR sử dụng tài sản dự trữ, mà chức sử dụng tài khoản IMF nước thành viên số tổ chức quốc tế khác, sử dụng đơn vị tính tốn Quốc gia nắm giữ SDR đổi đồng tiền khác theo hai cách:  Thông qua thoả thuận trao đổi tiền với nước thành viên khác  Thông qua thành viên định, có điạ vị đối ngoại cao để trao đổi với thành viên khác có vị yếu Ngoài ra, thương mại quốc tế, việc sử dụng SDR mang tính chất tính tốn Ví dụ: năm 2009 WB thơng qua khoản tín dụng trị giá 235,2 triệu Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) tương đương khoảng 350 triệu USD cho Chương trình Hỗ trợ xóa đói giảm nghèo (PRSC) Việt Nam d) Cách định giá SDR Ban đầu, SDR định giá cố định tương đương với USD hay  0,888671 g vàng Sau năm 1973 định giá theo 16 đồng tiền mạnh(chiếm 1% giá trị tốn quốc tế Hiện nay, SDR tính rổ tiền tệ ngoại tệ mạnh: USD, GBP, Euro, JPY đồng tiền đóng góp với tỷ lệ USD:  0.6600 (41.9%) Euro: 0.4230 (37.4%) JPY:   12.1000 (9.4%) GBP:   0.1110 (11.3%) Đơn giản hơn: SDR có giá trị tương đương tổng 0.66 USD + 0.42 Euro + 12.1 JPY + 0.11 GBP Do việc bãi bỏ tỉ giá hối đoái cố định áp dụng tỉ giá thả nổi, tỉ giá đồng tiền thường xuyên biến động Vì vậy, IMF cơng bố hàng ngày tỉ giá hối đối SDR LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Khái quát đồng CNY a) Định nghĩa đồng CNY CNY là tên gọi thức đơn vị tiền tệ nước Cộng hịa Nhân dân Trung Hoa (nhưng khơng sử dụng thức ở Hong Kong và Macau) Đơn vị đếm đồng tiền là nguyên/viên (tiền giấy), giác hoặc phân (tiền kim loại) Một nguyên bằng mười giác Một giác lại mười phân Trên mặt tờ tiền chân dung chủ tịch Mao Trạch Đông CNY do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành Năm 1948, năm trước thành lập nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, CNY phát hành thức Loạt tiền dùng loạt thứ năm phát hành từ năm 1999, bao gồm loại phân, phân, phân, giác, giác, nguyên, nguyên, 10 nguyên, 20 nguyên, 50 nguyên 100 nguyên Theo tiêu chuẩn ISO-4217, viết tắt thức của CNY là CNY, nhiên thường ký hiệu là RMB, biểu tượng là ¥ b) Vị đồng CNY thị trường tiền tệ giới Năm 2013, đồng CNY vượt qua đồng Euro để trở thành đồng tiền quan trọng thứ hai tài trợ thương mại, chiếm 9% thị trường tồn cầu Tuy vậy, đồng la Mỹ chiếm vị thống trị với 81% Còn với tư cách đồng tiền toán sử dụng rộng rãi hơn, năm 2014, CNY xếp vị trí thứ sau đô la Mỹ, euro, bảng Anh yên Nhật Đồng CNY chiếm 2,2% thị trường tồn cầu đô la Mỹ chiếm 44% Tuy nhiên, tỷ trọng tăng lên nhanh chóng Tương tự, mua bán ngoại hối tồn cầu, sách kiểm soát ngoại hối Trung Quốc, tỷ trọng đồng CNY chiếm 1% so với 44% đồng đôla Mỹ Tuy vậy, tỷ trọng tăng lên với tốc độ ngoạn mục hoàn toàn tăng trưởng bùng nổ Trung Quốc nới lỏng sách kiểm sốt LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com c) Mối quan hệ đồng CNY rổ tiền tệ SDR Trung Quốc từ 2003 bắt đầu kế hoạch quốc tế hóa CNY với nhiều biện pháp thúc đẩy giao thương CNY, tăng cường sử dụng CNY toán quốc tế, tăng cường ký thỏa thuận hoán đổi tiền tệ nội tệ… Tiến trình quốc tế hóa đồng CNY đẩy mạnh đặc biệt giai đoạn từ năm 2009 trở lại đạt nhiều kết đáng ghi nhận: thị trường đồng CNY bên ngồi Trung Quốc khơng ngừng mở rộng phát triển với tốc độ cao chương trình thí điểm toán thương mại xuyên biên giới đồng CNY tiếp tục đẩy mạnh đưa CNY trở thành đồng tiền toán nhiều thứ năm giới Một số quốc gia Nga, Nhật, Belarus… chấp thuận sử dụng đồng CNY đồng tệ toán… Ngày 10/11/2015, Cơ quan trao đổi ngoại tệ Trung Quốc cho biết cho phép CNY đổi trực tiếp với đồng franc Thụy Sĩ (CHF) thị trường ngoại hối Đây nỗ lực Trung Quốc nhằm thực hóa tham vọng quốc tế hóa đồng CNY Ngày 30 tháng 11 năm 2015, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tuyên bố thêm đồng CNY vào giỏ đồng tiền dự trữ SDR, bên cạnh đồng USD, Euro, Bảng Anh Yên Đây lần kể từ năm 1999, giỏ đồng tiền dự trữ IMF có thay đổi Từ tháng 10 năm 2016, CNY thức trở thành đồng tiền dự trữ quốc tế, nước gặp khó khăn phải vay tiền IMF, số tiền vay phải theo trọng số 10%, tức phần khoản vay phải CNY Có nghĩa là, nguồn cầu CNY tăng lên, lãi suất cho vay phụ thuộc phần lãi suất CNY LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com II TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THÊM ĐỒNG CNY VÀO RỔ TIỀN TỆ SDR Tác động việc thêm đồng CNY vào rổ tiền tệ SDR đến thương mại quốc tế a) Về mặt Thanh toán quốc tế SDR bao gồm rổ có bốn đồng tiền – la Mỹ, Euro, Bảng Anh Yên Nhật Trở thành phần rổ tiền tệ giống tham gia tiêu chuẩn vàng, đồng tiền xem thành viên đầy đủ câu lạc đồng tiền dự trữ Ngoài danh tiếng, việc trở thành thành viên câu lạc có nhiều lợi ích rõ ràng Dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cho thấy ngân hàng trung ương nắm giữ gần 12 nghìn tỷ đơ-la Mỹ (khơng tính vàng) vào cuối năm ngối, với đồng đơ-la Mỹ chiếm 62,9% tổng số dự trữ, đồng euro chiếm 22,2%, bảng Anh 3,8% đồng yên 4% Nói cách khác, có nhiều đồng tiền tự sử dụng chuyển đổi hoàn toàn, đồng đô-la Úc, bốn đồng tiền thành phần SDR chiếm tới 92,9% tổng trự ngoại hối ngân hàng trung ương LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hình Tỷ trọng loại tiền tệ rổ tiền tệ SDR Nói cách khác, đồng CNY đồng tiền khác tham gia vào câu lạc bộ, riêng nhu cầu từ ngân hàng trung ương làm gia tăng nhu cầu đồng tiền đó, làm cho trở nên dễ sử dụng giao dịch Cùng với việc đồng CNY gia nhập SDR, mức độ nhận thức mặt quốc tế đồng CNY nâng cao, lòng tin thị trường đồng CNY tăng lên Điều giảm bớt lực cản sử dụng đồng CNY biên giới, gia tăng nguyện vọng sử dụng CNY, mức độ tiếp nhận doanh nghiệp cá nhân nước đồng CNY tăng cao Kết thúc đẩy đồng CNY ngày sử dụng cách rộng rãi giao dịch xuyên biên giới xuất cảnh du lịch, du học, thương mại đầu tư tài Cùng với việc ngày nhiều giao dịch sử dụng đồng CNY để tiến hành tính giá toán này, doanh nghiệp người dân nước tiến hành giao dịch xuyên biên giới thuận tiện hơn, chi phí giao dịch tốn, mua ngoại tệ bảo hiểm rủi ro đầu tư… thấp đi, rủi ro tỷ giá hối đoái giảm b) Về tính khoản LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Sự tham gia Trung Quốc vào “câu lạc bộ” SDR cho thấy số thách thức đáng kể CNY đồng tiền thị trường gia nhập, thành viên khác SDR kinh tế phát triển với đồng tiền có khả chuyển đổi hồn tồn mở cửa thị trường vốn theo quy định Trung Quốc cịn khác biệt khía cạnh này: kinh tế phát triển hạn chế khả năngchuyển đổi tiền tệ, sẵn sàng bảo vệ thị trường nước trước nguồn vốn ảnh hưởng từ nước Các quan chức IMF cam kết rằng, đánh giá đồng CNY hoàn toàn dựa yếu tố kỹ thuật mà Trung Quốc đáp ứng, quốc gia có đồng nội tệ đưa vào SDR phải có vai trị chủ chốt thương mại tồn cầu Bên cạnh đó, CNY cổ đông đánh giá sử dụng tự giao dịch Quá trình cải cách Trung Quốc thực từ lâu, thông qua việc tự hóa ấn định lãi suất trao cho thị trường vai trò lớn biên độ giao dịch tiền tệ ngày Trong thực tế, giới sử dụng đồng USD chủ yếu toán, giao dịch Việc lựa chọn đồng tiền để tốn cịn phải chờ xem đồng CNY có bước lấn sân đồng USD hay không, ngắn hạn trung hạn chắn USD đồng tiền phổ biến Hiện nay, CNY mang biểu tượng đồng tiền có vị trí quan trọng, cịn thuyết phục giới sử dụng hay khơng câu chuyện tương lai Trong ngắn trung hạn, đồng CNY chưa tác động nhiều Việt Nam, đồng tiền trao đổi ngân hàng trung ương đồng tiền toán, giao dịch.  Hiện nay, doanh nghiệp dệt may mua nguyên liệu từ Trung Quốc nhiều nên thay trước phải quy đổi từ đồng USD sang đồng CNY việc thuận lợi cho doanh nghiệp c) Về dự trữ ngoại hối Theo TS Phan Minh Ngọc, tác động kể đến tác động lên dự trữ ngoại hối Đây cú hích khích lệ ngân hàng trung ương LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com nét, tác động hệ thống tài tiền tệ Việt Nam khơng lớn theo cấu trúc dự trữ ngoại tệ, cấu trúc nợ cơng thị trường chứng khốn.  Việc CNY Trung Quốc gia nhập SDR không thay đổi nhiều thị trường tài - tiền tệ giới, việc CNY gia nhập SDR khơng có nghĩa ngân hàng trung ương giới mua vào CNY Thay vào đó, họ có thêm lựa chọn cho rổ ngoại tệ dự trữ Mà điều thực tế số ngân hàng trung ương làm TS Cấn Văn Lực, Cố vấn cấp cao Chủ tịch HĐQT Ngân hàng TMCP ĐT&PT Việt Nam (BIDV) kiêm Giám đốc Trường Đào tạo BIDV: “Trong tốn sách tỷ giá, Trung Quốc phải linh hoạt thả tỷ giá muốn giữ cam kết rổ tiền tệ IMF với quốc tế, quốc tế theo dõi Trung Quốc với vấn đề Khi linh hoạt hơn, mức độ biến động đồng CNY tăng lên, biên độ dao động đồng CNY cao rổ tiền tệ tốn quốc tế rõ ràng tác động nhiều, lan tỏa tới tỷ giá nước, có Việt Nam” Bên cạnh có tác động đến lãi suất Gần Bắc Kinh thay đổi cách tính tốn tỷ giá hối đối CNY- USD, thực tự hóa lãi suất tiết kiệm lãi suất CNY tăng rõ ràng tác động đến lãi suất thị trường quốc tế Năm ngoái IMF tuyên bố bổ sung đồng CNY vào rổ tiền tệ tổ chức này, định bổ sung thức dự tính khơng gây ảnh hưởng tới thị trường tài giới Giới phân tích cho rằng, động thái IMF bổ sung đồng CNY vào rổ tiền tệ phần lớn mang tính biểu tượng đồng tiền đáp ứng tiêu chí đồng tiền dự trữ IMF sử dụng rộng rãi giao dịch thương mại hay thị trường tài giới Tổng thống Mỹ Donald Trump gán nhãn cho Trung Quốc quốc gia thao túng tiền tệ Bộ trưởng tài Mỹ Jack Lew cho rằng, đồng CNY Trung Quốc khoảng cách xa để trở thành đồng tiền dự trữ giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tuy nhiên, quan chức Trung Quốc nỗ lực để gia tăng ủng hộ việc đưa đồng CNY vào giỏ SDR IMF chấp thuận động thái báo cáo gần Theo nhà phân tích, thời gian đầu, việc đưa CNY vào SDR chủ yếu mang tính biểu tượng Hình Tỷ giá CNY – USD giai đoạn 2011 -2015 Nhìn lại thời gian qua, Trung Quốc tiến hành bước thay đổi lớn gia nhập giỏ SDR, bao gồm việc đồng ý cho lãi suất tham chiếu đồng CNY dựa vào tình hình thị trường mở rộng khả thâm nhập vào thị trường trái phiếu cho nhà đầu tư nước ngồi Tuy nhiên, việc quốc tế hố đồng CNY thực diễn biến chậm chạp ngày từ định IMF LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hình Sự phá giá đồng CNY so với đồng USD (2015 – 2016) Dữ liệu từ SWIFT cho thấy mạng lưới tài giới mà ngân hàng sử dụng để chuyển vốn, cho thấy thị phần đồng CNY giảm xuống 1.9 % tháng từ đỉnh điểm 2.8 % tháng năm 2015 Hình Tình hình tốn đồng CNY thương mại quốc tế LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Wang Tao, nhà kinh tế học UBS Hồng Kong, nói cầu giới đồng CNY hoàn toàn phụ thuộc yếu tố tảng, tính khoản sẵn có đồng CNY Hình Tiền gửi tiết kiệm đồng CNY Hồng Kơng Có thể nhận xét rằng, sách tiền tệ Trung Quốc cịn nhiều hạn chế, Trung Quốc phải nỗ lực cải cách hiệu triệt để để đồng NDT thực trở thành đồng tiền mạnh, xứng đáng với vị trí SDR Tác động việc thêm đồng CNY vào rổ tiền tệ SDR đến thương mại Việt Nam a) Trong ngắn hạn Khi CNY trở thành đồng tiền dự trữ Quyền rút vốn đặc biệt (Special Drawing Right / SDR), IMF xác định Trung Quốc kinh tế hùng mạnh, đáp ứng số tiêu chí IMF đưa Việc đồng CNY gia nhập SDR có tác động đến doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực xuất nhập Ngay sau CNY đưa vào giỏ tiền tệ SDR, đa số chuyên gia tài quốc tế cho rằng, diện CNY giỏ tiền tệ SDR chủ yếu mang tính biểu tượng, không gây tác động đáng kể đến thị trường giới Việc CNY gia nhập SDR khơng có nghĩa ngân hàng trung ương giới LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com mua vào CNY lập tức, nhà đầu tư sẽ vẫn thận trọng Trung Quốc chưa từ bỏ hoàn toàn kiểm soát dịng vớn hay cho phép thả nởi CNY Theo nhận định chung, thì thời gian ngắn, rất nhiều doanh nghiệp không chỉ Việt Nam, mà cả các doanh nghiệp xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tiếp tục giao dịch chủ yếu USD Thứ nhất, doanh nghiệp từ trước có thói quen thường xuyên sử dụng USD tốn, nên khơng chuyển đổi sang sử dụng đồng CNY Thứ hai, các đơn đặt hàng cũng đã được ký từ trước đó, ấn định đồng tiền toán, mà chủ yếu USD Thứ ba, USD giữ vai trò chủ đạo toán quốc tế Việt Nam có nhiều ưu điểm: chấp nhận rộng rãi, tính khoản cao, có uy tín lớn, hệ thống pháp lý Mĩ rõ ràng, minh bạch Thứ tư, chuyên gia kỳ vọng rằng, sau CNY gia nhập vào SDR, Trung Quốc phải chịu nhiều ràng buộc từ IMF Đó yêu cầu hồn thành tiến trình cải tổ cần thiết cho phép đồng CNY chuyển đổi tự do; ngừng hành động kiểm soát tỷ giá đồng CNY, đảm bảo cung tiền cách tự Do đó, nhà đầu tư doanh nghiệp kỳ vọng rằng, tỷ giá CNY khơng có biến động nhiều, việc CNY bất ngờ giảm giá 1,9% ngày 11/5/2015 giảm 1.6% ngày 12/5/2015, giảm khoảng 4% vào tháng 8/2015 Không thế, ngày cuối tháng 12/2015, CNY tiếp tục giá chưa có dấu hiệu dừng lại, ví dụ: Trong hai tuần lễ đầu tháng 12/2015, CNY giảm thêm 1,3% so với USD Tuy nhiên, thực tế năm 2016, Trung Quốc trì sách đồng CNY yếu, khiến CNY tiếp tục giảm giá mạnh, so với USD khoảng 5% Từ khoảng tháng năm 2016 đến đầu năm 2017, đồng CNY liên tục giảm giá so với VND LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Hình Tỉ giá CNY USD giai đoạn 2015-2017 Trung Quốc đối tác thương mại lớn Việt Nam Kim Hình Tỉ giá CNY VND giai đoạn 2015-2017 ngạch thương mại hai chiều đạt khoảng 95,8 tỷ USD năm 2015, gần 100 tỷ USD năm 2016, chiếm 1/3 tổng kim ngạch xuất nhập Việt Nam Do đó, biến động CNY ảnh hưởng trực tiếp đến khả cạnh tranh VND LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Việc CNY giá khiến nhập siêu từ Trung Quốc gia tăng, hàng Việt Nam trở nên cạnh tranh hơn, xuất sang Trung Quốc khó khăn Khơng thế, Việt Nam và Trung Quốc xuất nhiều mặt hàng tương đồng sang thị trường lớn Mỹ EU, nên Việt Nam gặp bất lợi lĩnh vực thương mại quốc tế Tuy nhiên, may mắn thời gian ngắn, việc CNY giảm giá không ảnh hưởng mạnh tới hoạt động xuất nhập Việt Nam Ví dụ, mặt hàng dệt may, da giày sử dụng phần lớn nguyên liệu nhập từ Trung Quốc, việc đồng CNY giảm giá so với USD giúp cho doanh nghiệp lĩnh vực tiếp cận với nguồn nguyên liệu rẻ hơn, tăng lợi cạnh tranh, đẩy mạnh xuất Trong mặt hàng nông sản Việt Nam xuất sang Trung Quốc phần lớn qua đường tiểu ngạch, thị trường tiêu thụ chủ yếu tỉnh biên giới nên việc CNY giảm giá ảnh hưởng chưa lớn Tuy nhiên, dài hạn, CNY lại theo xu hướng yếu kéo dài mặt hàng xuất số lượng lớn lĩnh vực nông sản sắn cao su bị ảnh hưởng KIM NGẠCH XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM - TRUNG QUỐC Tỷ USD 6000000 5000000 4000000 3000000 Xuất Nhập 2000000 1000000 g án Th g án Th 11 12 10 ng ng ng ng ng ng ng g g g á á á án án án Th Th Th Th Th Th Th Th Th Th Năm 2016 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Từ số liệu trên, thấy rằng, ngắn hạn việc Trung Quốc gia nhập SDR chưa tạo ảnh hưởng đáng kể thương mại nước Việt Nam Giá trị kim ngạch xuất nhập Việt Nam với Trung Quốc năm 2016 qua tháng ổn định, có xu hướng tăng nhẹ Dù vậy, khơng thể phủ nhận rằng, diễn biến kinh tế Trung Quốc tiến triển phức tạp, việc đồng CNY giảm giá mạnh năm 2016 tiến triển phức tạp, trái với dự đoán chuyên gia, bất chấp việc đồng CNY thức gia nhập SDR vào 1/10/2016 Tuy vậy, điều cho thấy, việc CNY gia nhập SDR ngắn hạn có giá trị biểu tượng không tác động mạnh đến giá trị đồng tiền hay ảnh hưởng mạnh đến thương mại Việt Nam Trung Quốc b) Trong dài hạn Trong ngắn trung hạn, đồng CNY chưa tác động nhiều Việt Nam Nhưng về lâu dài, đồng CNY của Trung Quốc toán phổ biến có giá trị mạnh hơn, doanh nghiệp Trung Q́c đề xuất tốn CNY nhiều Từ nhiều năm qua, Trung Quốc muốn Việt Nam sử dụng CNY quan hệ toán thương mại phía Trung Quốc nhiều lần đề nghị cho toán trực tiếp CNY Việt Nam Tuy nhiên, đề xuất Trung Quốc không chấp nhận việc tốn CNY Việt Nam khơng phù hợp với quy định pháp luật Việt Nam đất Việt Nam sử dụng VND (trừ việc toán biên mậu hai nước khu vực biên giới) Ngay USD, đồng tiền mạnh giới không sử dụng giao dịch toán Việt Nam Đối với doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp nước hoạt động Việt Nam, việc sử dụng đồng tiền quan hệ toán quốc tế toán đơn lợi nhuận tiện ích tốn Trong cấu hàng hóa nhập từ Trung Quốc, phần lớn máy móc, trang thiết bị nguyên liệu đầu vào cho sản xuất, khoảng 20% hàng tiêu dùng Tuy nhiên, doanh nghiệp khơng sử dụng CNY làm đồng tiền tốn, mà LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chủ yếu sử dụng USD Đây lôgic thông thường, doanh nghiệp nhập từ Trung Quốc, sau lại xuất hàng hóa thành phẩm sang thị trường khác, chủ yếu Mỹ Liên minh châu Âu, Nhật Bản nước ASEAN Nếu sử dụng CNY toán nhập từ Trung Quốc, bán hàng sang Mỹ, Liên minh châu Âu thu ngoại tệ khác, lại phải đổi sang CNY để trả nợ bất tiện tốn Ngồi ra, giá trị CNY khơng ổn định yếu tố khiến doanh nghiệp không muốn sử dụng CNY quan hệ toán Đối với thị trường nước ASEAN, xu hướng sử dụng CNY quan hệ tốn diễn biến phức tạp Với đời cộng đồng kinh tế ASEAN vào cuối năm 2015, số nước thành viên có thiên hướng ưu tiên sử dụng CNY toán thương mại đầu tư với Trung Quốc, nước có cán cân thương mại cân với Trung Quốc nước có quan hệ thân thiết với Trung Quốc Xu hướng sử dụng CNY cộng đồng kinh tế ASEAN gây tác động đáng kể tâm lý đến doanh nghiệp hoạt động Việt Nam, số doanh nghiệp nhập nguyên liệu đầu vào từ Trung Quốc xuất thành phẩm sang nước ASEAN cân nhắc sử dụng CNY toán xuất hàng hóa sang thị trường khu vực ASEAN Tuy nhiên, trao đổi thương mại Việt Nam với nước ASEAN đang có xu hướng tăng chậm lại (năm 2011 tăng 28,8%; năm 2012 tăng 9,4%; năm 2013 tăng 3,4%; năm 2014 tăng 5,7%), hàng rào thuế quan nước ASEAN đã gỡ bỏ dần theo Hiệp định Thương mại hàng hóa ASEAN có hiệu lực từ ngày 17/5/2010 Nguyên nhân cơ bản là gạo dầu thơ là hai mặt hàng xuất Việt Nam vào thị trường Trong khi đó, xuất dầu giảm theo giá dầu giới, xuất gạo chủ yếu thực hình thức tiểu ngạch bị cạnh tranh liệt. Xuất giảm gây áp lực gia tăng nhập siêu Việt Nam quan hệ thương mại với nước ASEAN từ khoảng tỷ USD vào năm 2014 lên 6,9 tỷ USD LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tháng đầu năm 2015 và có nguy tiếp tục tăng, đứng sau số nhập siêu từ Trung Quốc. Vì thế, tỷ trọng tốn CNY tăng không nhiều Đối lập với xu hướng gia tăng nhập siêu quan hệ thương mại với Trung Quốc ASEAN, mức độ xuất siêu vào Mỹ, EU Nhật Bản ngày tăng, số tuyệt đối tỷ lệ tương đối (xem bảng đây) Đáng ý, xuất vào Mỹ, EU Nhật Bản tăng cao góp phần đáng kể vào việc giảm nhập siêu, nhanh chóng cải thiện cán cân thương mại Việt Nam Kết quả xuất vào số thị trường thời kỳ 2011-2015 2014 2015 Tỷ USD Tăng (%) Tỷ trọng (%) Tăng (%) Tỷ trọng (%) Trung Quốc 14,9 13,7 10,7 14 10,3 EU 27,9 14,7 20,1 24,2 18,9 Hoa Kỳ 28,5 19,6 20,5 28,5 20,6 ASEAN 19,0 14,7 20,1 24,2 18,9 Nhật Bản 14,7 8,0 10,6 14,9 8,6 Nguồn: Bộ Công Thương Trái ngược với chuyển biến tích cực hoạt động xuất khẩu, hoạt động nhập doanh nghiệp Việt Nam tiếp tục đối mặt với rủi ro lớn phụ thuộc nặng nề vào nhập từ Trung Quốc ASEAN Trong năm 2014 11 tháng đầu năm 2015, nhập siêu từ Trung Quốc chiếm khoảng 29,5% tổng kim ngạch nhập khẩu, tốc độ tăng trưởng giảm nhỏ giọt Mức độ nhập siêu từ Trung Quốc có nguy tiếp tục tăng cao, CNY tiếp tục giá thời gian tới Về nhập từ thị trường Trung Quốc ASEAN, nhập từ châu Mỹ châu Đại Dương tăng 25,6%, chủ yếu từ Mỹ (tăng 20,3%) Australia (tăng 31,2%), nước Mỹ Latinh Caribê (tăng 39,6%) Trong LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 11 tháng đầu năm 2015, nhập từ thị trường châu Á tăng 12,7%, thấp tốc độ tăng 26,6% từ châu Mỹ, nhập từ Mỹ tăng 26,6% Mặc dù tranh nhập sáng dần, tốc độ cải thiện chậm chạp tiếp tục phụ thuộc nặng nề vào thị trường Trung Quốc năm tới Nguyên nhân chủ yếu thể chế mơ hình kinh tế, nhiều doanh nghiệp hoạt động đơn gia cơng lắp ráp hàng hóa nhập từ Trung Quốc để tái xuất, kể tập đoàn kinh tế nhà nước Trong điều kiện nay, mức độ cải thiện hoạt động nhập siêu phù thuộc vào nỗ lực Chính phủ doanh nghiệp Việt Nam, nỗ lực cải thiện môi trường pháp lý Về tác động từ bên ngồi, vào 2015, vịng đàm phán Hiệp định Thương mại tự Việt Nam - Liên minh châu Âu (EU) kết thúc, hai bên hoàn tất thủ tục nội để ký kết, phê chuẩn triển khai đầy đủ Hiệp định Hiệp định thương mại tự Việt Nam – EU (EVFTA) FTA hệ Việt Nam 28 nước thành viên EU EVFTA, với Hiệp định Đối tác Xuyên Thái Bình Dương (TPP), hai FTA có phạm vi cam kết rộng mức độ cam kết cao Việt Nam từ trước tới Ngày 1/12/2015 EVFTA thức kết thúc đàm phán đến ngày 1/2/2016 văn hiệp định công bố Hiện tại, hai bên tiến hành rà soát lại văn hiệp định lên kế hoạch ký kết hiệp định năm 2016 Dự kiến EVFTA có hiệu lực từ năm 2018 Hiệp định Thương mại tự Việt Nam - Liên minh châu Âu góp phần phát triển kinh tế - xã hội hai bên thông qua việc tăng cường tiếp cận thị trường bên Hiệp định mang lại sóng đầu tư chất lượng cao từ hai phía, hỗ trợ Việt Nam chuyển đổi sang kinh tế xanh, thông minh có sức cạnh tranh Sau có hiệu lực thi hành, Hiệp định thương mại tự với EU trở thành động lực thúc đẩy trao đổi thương mại Việt Nam với nước thành viên Cụ thể là, tham gia hai hiệp định này, yêu cầu xuất xứ hàng hóa đầu LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vào quy định chặt chẽ Cụ thể là, doanh nghiệp Việt Nam phải ưu tiên nhập hàng hóa đầu vào từ nước thành viên nội khối, không không hưởng thuế suất ưu đãi xuất vào thị trường khác nội khối Nếu Việt Nam chủ động tham gia hiệp định thương mại quan trọng nêu tích cực đẩy mạnh cải cách cách cầu thị, phụ thuộc vào thị trường Trung Quốc có hy vọng giảm nhanh tương lai, tác động CNY tình hình kinh tế thị trường tài Việt Nam nhờ giảm dần theo thời gian Trong dài hạn, kỳ vọng chủ yếu Việt Nam là: đồng CNY nhiều khả tiếp tục tăng giá so với đồng tiền nước ta (VND) hai nguyên nhân: Thứ nhất, CNY dã giảm giá giai đoạn dài thời gian qua. Thứ hai, Trung Quốc muốn Quốc tế hóa đồng tiền phải thực việc tự hóa tỷ giá hối đoái Do Việt Nam nhập siêu lớn từ Trung Quốc, nhiều ngành nghề phải phụ thuộc vào nguồn nguyên nhiên vật liệu từ Trung Quốc, nên điều xảy thực chất làm cho doanh nghiệp Việt Nam gặp khó khăn Vì các ngun vật liệu, thiết bị nhập từ Trung Quốc sẽ tăng giá sau quy đổi, đẩy giá thành giá bán hàng hóa Việt Nam tăng theo. Đặc biệt doanh nghiệp chưa kịp điều chỉnh hợp đồng chưa tìm nguồn nhập thay doanh nghiệp bị ảnh hưởng nghiêm trọng Dù vậy, đồng CNY đạt chuẩn quốc tế lưu thông đồng USD Mỹ hay Euro EU, Yên Nhật Bảng Anh tỷ giá đồng tiền ổn định thuận lợi cho doanh nghiệp Đây điều có lợi doanh nghiệp có giao dịch với Trung Quốc Nếu CNY tăng giá hội để Việt Nam thực hiện hai mục tiêu: cải thiện thâm hụt cán cân thương mại với Trung Quốc tìm nguồn hàng nhập thay thế, tránh tình trạng phụ thuộc cao vào hàng nhập Trung LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tóm lại, Việt Nam phải theo dõi quan sát cẩn trọng kĩ lưỡng thay đổi sách tiền tệ Trung Quốc, đặc biệt sách tự hóa dịng vốn tài khoản vốn họ tác động đến Việt Nam để đưa biện pháp điều chỉnh phù hợp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com KẾT LUẬN Sự kiện Quỹ tiền tệ giới IMF đưa đồng CNY Trung Quốc vào rổ tiền tệ dự trữ SDR với bốn đồng tiền chủ chốt khác giới bước tiến cho thấy gia tăng ảnh hưởng Trung Quốc lĩnh vực tài tiền tệ tồn cầu Tuy nhiên, ngắn hạn, kiện CNY gia nhập vào SDR đánh giá mang ý nghĩa tượng trưng Còn dài hạn, việc đồng CNY trở thành đồng tiền quốc tế mạnh hay không cần phải kiểm nghiệm qua thực tế mà thước đo xác sức khỏe kinh tế Trung Quốc, nỗ lực cải cách sách tài tiền tệ phủ Trung Quốc biến chuyển kinh tế giới Vì vậy, Việt Nam cần phải sát theo dõi liên tục đánh giá tác động thay đổi vị tầm ảnh hưởng Trung Quốc qua kiện để từ đưa điều chỉnh đạo thích hợp để tạo điều kiện thuận lợi cho ổn định phát triển kinh tế bền vững quốc gia LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Tiền tệ - Ngân hàng, GS TS Nguyễn Văn Tiến, NXB Thống kê, 2012 Giáo trình Tài Quốc tế, GS TS Nguyễn Văn Tiến NXB Thống kê, 2012 Tóm lược “Hiệp định Thương mại tự Việt Nam – Liên minh châu Âu (EVFTA)”, WTO Center, 2015 Kỷ yếu hội thảo “Trung Quốc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ vấn đề sách tiền tệ lạm phát mục tiêu Việt Nam”, ThS Lê Xuân Sang, 2013 “Định hướng sách giải pháp nhằm hoàn thiện chế điều hành tỷ giá hối đối Việt Nam”, Nguyễn Khắc Việt Trung, Tạp chí Ngân hàng số 9, 2009 Tài liệu Bộ Công thương Việt Nam Số liệu Tổng cục Thống kê Việt Nam Thời báo Ngân hàng www.tapchicongsan.org.vn 10 www.sbv.gov.vn 11 XE.com 12 http://www.scmp.com LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... quát đồng CNY a) Định nghĩa đồng CNY .5 b) Vị đồng CNY thị trường tiền tệ giới c) Mối quan hệ đồng CNY rổ tiền tệ SDR II TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THÊM ĐỒNG CNY VÀO RỔ TIỀN TỆ SDR7 ... QUÁT VỀ RỔ TIỀN TỆ SDR VÀ ĐỒNG CNY Khái quát rổ tiền tệ SDR a) Định nghĩa trình hình thành rổ tiền tệ SDR Theo Quỹ tiền tệ quốc tế IMF: ? ?SDR loại tiền tệ quỹ tiền tệ quốc tế IMF tạo vào năm 1969,... suất CNY LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com II TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THÊM ĐỒNG CNY VÀO RỔ TIỀN TỆ SDR Tác động việc thêm đồng CNY vào rổ tiền tệ SDR đến thương mại quốc tế a)