(Luận văn FTU) cơ hội và thách thức trong lĩnh vực đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối ở việt nam

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI .3 1.1 Giới thiệu thị trƣờng ngoại hối 1.1.1 Khái niệm .3 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo 1.1.3.Thành phần tham gia thị trƣờng ngoại hối .8 1.1.4 Các loại hợp đồng thị trƣờng ngoại hối 10 1.2 Chức thị trƣờng ngoại hối .19 1.3 Các nhân tố ảnh hƣởng tới thị trƣờng ngoại hối .20 1.4.Ƣu nhƣợc điểm đầu tƣ kinh doanh ngoại hối .21 1.4.1.Ƣu điểm 21 1.4.2 Nhƣợc điểm 22 CHƢƠNG 2: CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC TRONG ĐẦU TƢ, KINH DOANH NGOẠI HỐI Ở THỊ TRƢỜNG VIỆT NAM 25 2.1 Thực trạng thị trƣờng ngoại hối Việt Nam .25 2.1.1 Hoạt động thị trƣờng ngoại hối Việt Nam 25 2.1.2 Các nghiệp vụ giao dịch thị trƣờng ngoại hối .31 2.2 Cơ hội đầu tƣ kinh doanh ngoại hối 39 2.2.1 Thị trƣờng ngoại hối phổ biến giới 39 2.2.2 Môi trƣờng pháp lý cho tổ chức hoạt động quản lý thị trƣờng ngoại hối .40 2.2.3 Khó khăn đầu tƣ chứng khốn bất động sản 45 2.3 Thách thức đầu tƣ kinh doanh ngoại hối 47 2.3.1 Các sàn giao dịch ngoại hối Việt Nam chƣa đƣợc cho phép 47 2.3.2 Các nghiệp vụ thị trƣờng phát triển .48 2.3.3 Đầu tƣ lợi nhuận cao nhƣng rủi ro lớn 49 2.4 Đánh giá phát triển thị trƣờng ngoại hối điều kiện hội nhập 52 2.4.1 Về sách quản lý ngoại hối 52 2.4.2 Cơ chế xác định tỷ giá 54 2.4.3 Về lãi suất cho vay ngoại tệ 55 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 2.3.4 Về việc đa dạng hóa nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối theo tiêu chuẩn quốc tế 55 2.4.5 Về hoạt động thị trƣờng ngoại tệ liên ngân hàng lực hệ thống ngân hàng thƣơng mại 56 CHƢƠNG 3: CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƢỜNG VÀ HẠN CHẾ RỦI RO TRONG ĐẦU TƢ VÀ KINH DOANH NGOẠI HỐI 58 UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo 3.1 Các phƣơng pháp phát triển thị trƣờng ngoại hối Việt Nam điều 58 3.1.1 Hồn thiện sách quản lý vĩ mơ nhà nƣớc 58 3.1.1.1 Hoàn thiện sách quản lý ngoại hối 58 3.1.1.2 Hồn thiện sách tỷ giá .60 3.1.2 Nâng cao vai trò nhà nƣớc việc tổ chức, quản lý can thiệp vào thị trƣờng .62 3.1.3 Tăng cƣờng tham gia ngân hàng thƣơng mại thị trƣờng ngoại hối 65 3.2 Các phƣơng pháp hạn chế rủi ro đầu tƣ kinh doanh ngoại hối .69 3.2.1 Các phƣơng pháp phòng ngừa rủi ro ngân hàng thƣơng mại 69 3.2.1.1 Quản lý rủi ro hạn mức .69 3.2.1.2 Giải pháp công nghệ 71 3.2.1.3 Các giải pháp nhân lực 73 3.2.2.Các phƣơng pháp phòng ngừa rủi ro nhà đầu tƣ 75 3.2.2.1 Tự tạo cho chiến lƣợc giao dịch khả quản lý rủi ro 75 3.2.2.2 Nâng cao kiến thức phân tích thị trƣờng 77   Phân tích 77 Phân tích kỹ thuật 81 KẾT LUẬN 85 TÀI LIỆU THAM KHẢO .86 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Năm 2006, Việt Nam gia nhập WTO – sân chơi kinh tế chung giới Xu hƣớng quốc tế hóa kinh tế giới ngày trở nên mạnh mẽ Sự hội nhập quốc tế kinh tế Việt Nam thông qua chế kinh tế thị trƣờng mở nhu cầu UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo khách quan có tính quy luật Với vai trị nhƣ cầu nối kinh tế nội địa với kinh tế giới bên ngồi việc hình thành phát triển thị trƣờng ngoại hối cách toàn diện đại theo trình độ quốc tế cần thiết Kinh doanh ngoại hối hình thức kinh doanh từ lâu phổ biến giới nhƣng Việt Nam loại hình kinh doanh đời đƣợc 10 năm Tuy non trẻ, nhƣng kinh doanh ngoại hối Việt Nam lĩnh vực kinh doanh tiềm ngày có vị quan trọng hoạt động hầu hết ngân hàng thƣơng mại, đồng thời hội lớn cho nhà đầu tƣ mà thị trƣờng chứng khốn có dấu hiệu chững lại thị trƣờng bất động sản chƣa thực hấp dẫn trở lại Tuy nhiên, thực tế hoạt động ngân hàng thƣơng mại Việt Nam năm qua chƣa thực hiệu nhƣ ngƣời ta kỳ vọng mà nguyên nhân chủ yếu vấn đề đạo đức, trình độ tác nghiệp cịn chƣa cao, quản lý tổ chức kém… Còn phía nhà đầu tƣ họ vấp phải nhiều vấn đề khó khăn bắt đầu tham gia vào thị trƣờng nhƣ vấn đề luật pháp, vấn đề kiến thức thị trƣờng khả quản lý rủi ro Để biến thị trƣờng ngoại hối thành lĩnh vực đầu tƣ hiệu việc trang bị kiến thức kỹ giao dịch ngoại hối cách tồn diện, đại có hệ thống điều cần thiết Trƣớc hết cần làm rõ lợi ích đem lại từ việc đầu tƣ ngoại hối đồng thời nắm đƣợc khó khăn mà ngân hàng nhà đầu tƣ phải đối mặt bƣớc vào thị trƣờng Xuất phát từ nhu cầu thực tế cấp thiết đó, tác giả chọn đề tài nghiên cứu là: “Cơ hội thách thức lĩnh vực đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối Việt Nam” Mục đích nghiên cứu Đầu tƣ kinh doanh ngoại hối ngành đầu tƣ hứa hẹn Tuy nhiên, điều kiện tiên để tham gia cần phải có kiến thức thị trƣờng Mục LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com đích nghiên cứu tác giả làm rõ ƣu nhƣợc điểm thị trƣờng, đồng thời đƣa phƣơng pháp để đạt đƣợc thành công thị trƣờng Đối tượng nghiên cứu Tác giả tập trung vào nghiên cứu loại hợp đồng thị trƣờng, ƣu nhƣợc điểm chúng, đồng thời phƣơng pháp hạn chế rủi ro cho ngân hàng thƣơng mại nhà đầu tƣ UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Phạm vi nghiên cứu Bài viết nghiên cứu việc đầu tƣ kinh doanh ngoại hối ngân hàng thƣơng mại nhà đầu tƣ năm trở lại Khi mà đầu tƣ ngoại hối trở thành kênh đầu tƣ mới, hiệu bên cạnh đầu tƣ chứng khoán bất động sản Kết cấu đề tài Chương 1: Tổng quan thị trƣờng ngoại hối - Chương 2: Cơ hội thách thức đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối Việt Nam - Chương 3: Các phƣơng pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh ngoại hối Em xin đƣợc gửi lời cảm ơn chân thành tới giáo viên hƣớng dẫn Th.S Đinh Hoàng Minh giúp đỡ tác giả hồn thành khóa luận tốt nghiệp LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG NGOẠI HỐI 1.1 Giới thiệu thị trƣờng ngoại hối 1.1.1 Khái niệm Thị trƣờng ngoại hối (Forex, FX, thị trƣờng tiền tệ) thị trƣờng phi tập trung toàn cầu cho việc trao đổi loại tiền tệ Những ngƣời tham gia UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo thị trƣờng ngân hàng quốc tế lớn Các trung tâm tài khắp giới giữ chức nhƣ neo trao đổi loạt loại ngƣời mua ngƣời bán khác suốt ngày đêm, ngoại trừ ngày cuối tuần EBS vàReuters' dealing 3000 hai tảng trao đổi FX liên ngân hàng Thị trƣờng ngoại hối xác định giá trị tƣơng đối tiền tệ khác 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển 1.1.2.1 Thời kì sơ khai Trao đổi thƣơng mại hàng hóa dịch vụ quốc tế đƣợc hình thành phát triển cách hàng nghìn năm Buổi ban đầu, phƣơng thức trao đổi hàng lấy hàng phƣơng thức toán phổ biến nhất, phƣơng thức giúp quốc gia đạt đƣợc mục tiêu cho phép trao đổi hàng hóa dịch vụ quốc gia với giới Cách chừng 4000 năm diễn bƣớc ngoặt phƣơng thức tốn, việc xuất sử dụng đồng xu có dán tem ngân hàng, nhà buôn, nhà vua,… toán quốc gia Việc sử dụng tiền kim loại trở thành phổ thông thƣơng mại quốc tế Những ngày đầu xuất hiện, giá trị đồng xu kim loại đƣợc xác định theo giá trị thực kim loại làm nên đồng xu Tuy nhiên, khối lƣợng đồng xu lƣu thông tăng lên theo nhu cầu thƣơng mại lòng tin dân chúng giá trị đồng xu với vai trò phƣơng tiện trao đổi tăng lên, bắt đầu xuất nhà chuyển đổi tiền chuyên nghiệp vào thời cổ Trung Đông Những nhà đổi tiền chuyên nghiệp đổi đƣợc lƣợng định đồng xu lấy lƣợng tƣơng ứng đồng xu khác Với phát triển dạng sơ khai đánh dấu đời việc kinh doanh ngoại hối thị trƣờng ngoại hối Sau Đế quốc Rome sụp đổ suốt thời gian đầu thời kỳ Trung cổ, giao dịch kinh doanh ngoại hối bị giảm sút đáng kể, điều kiện LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com tài chính, trị không ổn định khối lƣợng thƣơng mại quốc tế giảm đáng kể Vào kỉ thứ XI, việc kinh doanh ngoại hối trở nên thịnh vƣợng trở lại Khi luồng thƣơng mại luồng tƣ quốc tế tăng lên, việc trao đổi ngoại hối đồng xu hữu hình trở nên khơng hiệu nên giao dịch tiền xu ngày giảm Để đáp ứng đƣợc nhu cầu thƣơng mại quốc tế ngày tăng, tạo điều kiện UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo cho hình thức ngân hàng quốc tế đời phát triển Các ngân hàng mở chi nhánh phát triển mối quan hệ thức với ngân hàng đại lý nƣớc bạn hàng đối tác Các hối phiếu đời trở thành công cụ chuyển nhƣợng đƣợc Khi ngƣời hƣởng lời hối phiếu chuyển nhƣợng hối phiếu cho bên thứ ba, hình thức tiền tệ đƣợc tạo Sự phát triển giúp cho thị trƣờng trở nên linh hoạt tăng đƣợc khối lƣợng kinh doanh ngoại hối (mua bán lại nhiều lần) Khi giao dịch chuyển khoản ngân hàng trở nên nhanh trở thành điều kiện thúc đẩy thị trƣờng ngoại hối phát triển Thị trƣờng ngoại hối thực chuyển từ hệ thống tiền mặt hữu hình thành thị trƣờng dƣới dạng hỗn hợp tiền mặt tín dụng Nói cách tổng quát, trình thiên niên kỷ thứ hai, phát triển thị trƣờng ngoại hối, vấn đề tốc độ giao dịch chậm, khó khăn truyền thơng lại cịn có nhiều vấn đề cần phải vƣợt qua, ví dụ: nhiều năm, tôn giáo không tán thành hoạt động kinh doanh ngoại hối (họ cho hoạt động mang tính chất bn tiền, kinh doanh tiền, có tính chất đầu nên khơng lành mạnh), chí, số trƣờng hợp, số phủ coi kinh doanh ngoại hối khơng hoạt động bất lƣơng mà bị cấm Trong năm 1800, tuyến cáp đƣợc nối qua Atlantic, tạo cách mạng truyền thông châu Âu Bắc Mỹ khởi điểm cho hình thành phát triển thị trƣờng ngoại hối có tính chất tồn cầu nhƣ ngày 1.1.2.2 Đại chiến giới lần thứ đại suy thoái Trong khoảng thời gian đầu kỷ XX, hai đại chiến giới làm gián đoạn phát triển thị trƣờng ngoại hối quốc gia địch với thị trƣờng ngoại hối vỡ mảnh nhỏ Trong năm đầu sau Đại chiến LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com giới lần thứ nhất, thị trƣờng ngoại hối trở nên vô biến động trở thành đối tƣợng đầu với quy mô lớn Các giao dịch thƣơng mại quốc tế kéo theo việc mua hay bán đồng ngoại tệ thƣờng có mức độ rủi ro cao biện pháp tự bảo hiểm hợp đồng kỳ hạn trở nên phổ biến Trong thực tế, việc sử dụng hợp đồng kỳ hạn để bảo hiểm rủi ro trở nên phổ biến đến mức số lĩnh vực trở thành phận cấu thành bắt buộc hợp đồng thƣơng mại, hay nói UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo cách khác, hợp đồng thƣơng mại phải kèm theo hợp đồng giao dịch ngoại hối kỳ hạn thực đƣợc Tuy nhiên, nhiều ngân hàng, nhà trị nhà hoạch định sách số lĩnh vực cho hợp đồng kỳ hạn có chất hoạt động đầu cơ, không ủng hộ thị trƣờng kỳ hạn phát triển Mặc dù có ngờ vực khơng ủng hộ từ nhiều phía, nhƣng xuất phát từ nhu cầu thƣơng mại quốc tế thị trƣờng kỳ hạn phát triển Sự đình chế độ vị vàng vào năm 1931 với sụp đổ ngân hàng vấn đề khó khăn toán số đồng tiền trở thành trở ngại đáng kể cho phát triển thị trƣờng ngoại hối Thật khó khăn giao dịch ngoại hối năm đầu thời kỳ 1930, nhƣng giống thị trƣờng khác, điều kiện hoạt động đƣợc trở lại bình thƣờng năm 1930 London trở thành trung tâm kinh doanh ngoại hối lớn thời kỳ hai đại chiến giới, bên cạnh đó, trung tâm khác nhƣ Paris, Zurich, Amsterdam New York phát triển mạnh mẽ 1.1.2.3 Thời kỳ sau đại chiến giới thứ hai Vị trung tâm tài giới nƣớc Anh bị giảm rõ rệt thời gian đại chiến giới thứ hai xảy Sau chiến tranh đồng tiên Mỹ USD trở thành địng tiền mang tính quốc tế Đồng Bảng Anh tiếp tục đóng vai trị đồng tiền chủ đạo, USD khan dù vai trò nòng cốt London nhƣ trung tâm tài giới Sự tham gia phủ thị trƣờng ngoại hối ngày rõ rệt vào năm 1930 trở nên thƣờng xuyên sau đại chiến giới lần thứ hai đƣợc trì ngày Khơng giống nhƣ thời kỳ hậu đại chiến giới lần thứ nhất, mà phải LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com chứng kiến biến động thị trƣờng ngoại hối thời gian sau đại chiến giới lần thứ hai lại thời kỳ đƣợc đánh dấu ổn định thị trƣờng kiểm soát chặt chẽ lên giá trị đồng tiền, tỷ giá hầu hết đồng tiền đƣợc neo cố định giao động biên độ nhỏ Điểm khởi đầu thời kỳ hậu đại chiến giới lần thứ hai thực tế đƣợc diễn trƣớc chiến tranh kết thúc, họp Liên Hợp Quốc diễn UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo thành phố Bretten Woods, New Hampshire Những hậu nặng nề đại khủng hoảng đại ciến giới lần thứ ln hằn sâu trí óc đồn đại biểu tham dự Tại họp, mối quan tâm thành viên hình thành phát triển hệ thống tiền tệ nhằm đảm bảo ổn định, tin tƣởng lẫn góp phần làm tăng trƣởng kinh tế phúc lợi xã hội Thỏa thuận Bretten Woods vào năm 1944 mang lại ổn định nhƣ mong muốn trật tự thị trƣờng ngoại hối Tỷ giá đồng tiền đƣợc neo cố định với USD giá trị USD đƣợc neo cố định với vàng với tỉ lệ 35 USD = ounce USD đƣợc ngân hàng trung ƣơng giới chọn làm đồng tiền dự trữ quốc tế nƣớc Mỹ cam kết với ngân hàng trung ƣơng chuyển đổi USD thành vàng không hạn chế theo tỷ giá cố định 35 USD = ounce Hệ thống tỷ giá cố định bị sụp đổ vào năm 1971, nguyên nhân tồn cân đối nghiêm trọng cán cân toán quốc gia ngày ngƣời nƣớc nắm giữ USD nhiều Sau nỗ lực nhằm phục hồi hệ thống vào năm 1973 không thành mở đầu cho thời kỳ chế độ thả đƣợc trì ngày Những đồng tiền giao dịch thị trƣờng ngoại hối đƣợc thả nỏi dƣới trông nom sát ngân hàng trung ƣơng phát hành Các ngân hàng trung ƣơng tham gia can thiệp thị trƣờng mở thƣờng xuyên nhằm trì hoạt động thị trƣờng ngoại hối có trật tự ngân hàng trung ƣơng can thiệp nhằm mục đích điều chỉnh hƣớng biến động thị trƣờng theo mong muốn Các đồng tiền nƣớc nhỏ thƣờng đƣợc neo cố định với số đồng tiền chính, chủ yếu USD đồng tiền nƣớc bạn hàng thƣơng mại lớn Hệ thống tỷ giá thả rõ ràng làm cho công tác dự báo tỷ giá giao tƣơng lai trở nên khó khăn, nhƣng lại trở thành công cụ linh hoạt nhiều so với chế độ cố định việc xử lý LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com áp lực thị trƣờng cú sốc thị trƣờng ngoại hối nhƣ xảy suốt thời kỳ hiệu lực hệ thống Bretton Woods 1.1.2.4.Thị trường ngoại hối ngày Trong năm 1970, 1980 năm đầu 1990, đƣợc chứng kiến biến động thị trƣờng ngoại hối tăng lên không ngừng thị trƣờng trở nên khơng thể dự đốn đƣợc Một lý khiến cho thị UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo trƣờng biến động mạnh gia tăng đáng kể thành viên tham gia thị trƣờng nhằm mục đích tìm kiếm hội sinh lời tỷ giá biến động Ngoài ra, nguồn lực kỹ thuật cơng nghệ có sẵn nhà kinh doanh, nhà quản trị tài công ty tự bảo hiểm đƣợc cải tiến cách Trong năm đầu 1990, ngân hàng nhà kinh doanh đầu tƣ chuyên nghiệp tiếp tục ngƣời đóng vai trị chủ đạo thị trƣờng ngoại hối Các công ty thƣờng xuyên tích cực tham gia thị trƣờng nhằm quản lý rủi ro ngoại hối thƣờng sử dụng chƣơng trinh bảo hiểm rủi ro ngoại hối có chọn lục trực tiếp tham gia kinh doanh ngoại hối Các định kinh doanh ngoại hối công ty ảnh hƣởng đáng kể lên thị trƣờng ngoại hối ngắn hạn dài hạn, nhƣng thực tế lại chƣa đƣợc xem nhƣ yếu tố thực thụ ảnh hƣởng lên thị trƣờng Ngồi ra, cá nhân trở thành nhân tố tác động lên thị trƣờng họ tiếp cận sử dụng ngoại hối thông qua chế khác nhau, kể thị trƣờng tƣơng lai việc mua bán trái phiếu cổ phiếu nƣớc ngoài… Một điều hiển nhiên cần phải thừa nhận rằng: nhà kinh doanh chuyên nghiệp, công ty, nhà quản lý quỹ, nhà ngân hàng cá nhân hoạt động thị trƣờng ngoại hối kiếm tiền dựa sở biến động thị trƣờng Đối với tƣợng này, thị trƣờng biến động theo hƣớng không quan trọng, họ cần thị trƣờng phải biến động Bởi tỷ giá biến động tạo hội để họ kiếm đƣợc tiền Lý thứ hai làm cho thị trƣờng ngoại hối biến động mạnh luồng di chuyển nhằm toán cân đối cán cân toán quốc tế quốc gia lớn Vốn tƣ ngày đƣợc chu chuyển tƣơng đối tự đồng tiền nhằm cân đối trạng thái dƣ thừa thiếu hụt cán cân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com thƣơng mai cân dịch vụ, nữa, quỹ hƣu trí với quỹ đầu tƣ khác ngày tăng tạo nên nguồn tài sẵn sàng di chuyển đầu tƣ vào đồng tiền khác để tìm kiếm lợi nhuận cao Hơn nữa, nhà vay tƣ nhân xã hội có xu hƣớng tìm kiếm nguồn vốn đồng tiền khác nhằm cho chi phí vay giảm xuống, đó, luồng vốn di chuyển từ đồng tiền qua đồng tiền khác ảnh hƣởng đáng kể đến biến động tỷ UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo giá Trong hai nhóm nhu cầu đầu tƣ nhu cầu vay tăng lên, thị trƣờng toàn cầu trải qua biến động mạnh mẽ mức lãi suất, lãi suất biến động alij làm tăng doanh số mức độ thƣờng xuyên chu chuyển luồng vốn Do giá dầu hàng hóa khác tăng lên mạnh mẽ, áp lực tăng lƣơng, tăng tín dụng tăng cung ứng tiền tạo áp lực tăng lạm phát năm 1970, nhƣng thái độ ngân hàng trung ƣơng việc chống lạm phát khác nhau, đó, mức lạm phát dự tính đồng tiền khác Vốn tƣ thƣờng di chuyển đến đồng tiền có mức lãi suất hấp dẫn, nghĩa đồng tiền có mức lãi suất thực cao hơn, làm cho đồng tiền lên giá rõ rệt Một điều cần ý rằng, hấp dẫn mức lãi thực cao tƣơng đối tồn thời gian định, đó, mức lãi suất khơng cịn hấp dẫn luồng vốn bắt đầu chảy giá trị đồng tiền giảm xuống cách nhanh chóng Một nhân tố có liên quan góp phần làm cho thị trƣờng ngoại hối biến động việc ngƣời nƣớc ngày nắm giữ nhiều tài sản USD Đồng Dollar Mỹ đồng tiền quốc tế đƣợc ƣa chuộng nhất, đó, biến động ảnh hƣởng lên biến động hầu hết đồng tiền khác Trong lƣợng tài sản USD ngƣời nƣớc ngồi nắm giữ góp phần làm tăng tổng phƣơng tiện toán quốc tế, nhƣng đồng thời làm tăng khối lƣợng chu chuyên vốn quốc tế xuất chênh lệch lãi suất đồng tiền tồn cân đối cán cân toán quốc tế 1.1.3.Thành phần tham gia thị trường ngoại hối 1.1.3.1.Những người tạo giá sơ cấp – Primary price makers LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 73 thành lập phần nghiên cứu xây dựng, quy hoạc phát triển cơng nghệ thơng tin với mục đích tạo sản phẩm dịch vụ tới khách hàng có độ an tồn cao, thuận tiện giao dịch, kiểm sốt xác giám sát hiệu quả, giảm tối đa rủi ro phát sinh hệ thống ngân hàng Các thành viên ủy ban không thiết từ phận cơng nghệ thơng tin mà từ phận ngoại hối… để định đƣa sản phẩm dịch vụ nhƣ nào? Có rủi ro xảy quy UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo trình nghiệp vụ vận hành, giảm thiểu sao, thời hạn chu kỳ sản phẩm, khả liên kết quản lý sản phẩm,,, biện pháp phòng chống rủi ro cao đồng thời tối ƣu hóa sản phẩm – dịch vụ nhƣ chi phí để đƣa sản phẩm Đây biện pháp cần thiết đề phòng rủi ro từ xa hiệu Trong biện pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh ngoại hối, biện pháp đo lƣờng, dự báo biện pháp giúp ngân hàng thƣơng mại phịng tránh đƣợc rủi ro từ xa Trên giới, nhóm biện pháp đƣợc quan tâm biện pháp Vì thời gian tới, ngân hàng thƣơng mại Việt Nam nên trọng tới biện pháp cách ứng dụng phƣơng pháp phân tích đại Để thực đƣợc điều đó, việc đầu tƣ mua phần mềm vẽ đồ thị, đọc đồ thị, tính tốn số đƣa định việc làm cần thiết Cùng với việc đầu tƣ trang thiết bị hệ thống, phần mềm công nghệ đại, đồng việc đào tạo cán kỹ thuật phải đƣợc ngân hàng thực cách toàn diện phải tiến hành cách thƣờng xun cơng nghệ ln có phát triển khơng ngừng địi hỏi ngƣời quản lý vận hành phải cập nhật liên tục Một điều chắn là: việc ứng dụng công nghệ thơng tin mặt làm giảm rủi ro nhƣng mặt khác lại xuất rủi ro hệ thống cơng nghệ thơng tin Vì vậy, câc ngân hàng thƣơng mại nên có phận chuyên trách quản lý rủi ro hệ thống công nghệ thong tin giám sát hệ thống ứng dụng sở quản lý hạn mức cho khách hàng, ngƣời sử dụng, phân loại khách hàng cách tự động, đồng thời ngân hàng thƣơng mại nên xây dựng ban hành sách giảm thiểu rủi ro vận hành trang thiết bị hệ thống công nghệ thông tin 3.2.1.3 Các giải pháp nhân lực LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 74 Tại ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, rủi ro yếu tố ngƣời ngày gia tăng vậy, giải pháp giảm thiểu rủi ro ngƣời mang lại phải đƣợc ngân hàng thƣơng mại ý Thực tế cho thấy, ngân hàng thƣơng mại Việt Nam số cán kinh doanh ngoại hối đƣợc đào tạo khiêm tốn, phần lớn lại đƣợc chuyển từ phận khác sang nhƣ kế toán, tốn quốc tế, nguồn vốn hay tín UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo dụng, Điều làm gia tăng rủi ro đạo đức nhƣ nói rủi ro trình độ tác nghiệp Trong tình hình hội nhập nay, ngân hàng nƣớc đổ Việt Nam thời gian tới thu hút hết chất xám Việt Nam họ có tiềm lực tài lớn lại có nhiều kinh nghiệm đào tạo lại nguồn nhân lực Vì vậy, ngân hàng thƣơng mại Việt Nam từ phải xây dựng quy trình đào tạo riêng cho cán kinh doanh ngoại hối để đảm bảo cán phần đủ lực trình độ đảm đƣơng cơng việc đƣợc giao Các khóa đào tạo nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối phải đƣợc tổ chức thƣờng xuyên, cập nhật thông tin cần trọng tới khâu thực hành công tác đào tạo phải đƣợc áp dụng cho nhân viên cũ, từ cấp quản lý tới nhân viên Nhƣ tránh đƣợc rủi ro khoảng cách trình độ nhân viên, cấp với cấp dƣới Bên cạnh đó, việc liên tục cử số cán chủ chốt, có lực đạo đức tốt tham gia khóa đào tạo kinh doanh ngoại hối nƣớc ngồi để họ có tầm nhìn bao quát, nắm đƣợc nghiệp vụ kinh doanh có định hƣớng thị trƣờng việc làm cần thiết Để bổ sung thêm lớp cán kinh doanh trẻ, động, ngân hàng thƣơng mại thực mơ hình liên kết đào tạo với trƣờng Đại học Việt Nam, tạo điều kiện cho sinh viên thực tập ngân hàng, tuyển dụng sinh viên triển vọng Bên cạnh nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối, vấn đề đào tạo trình độ ngoại ngữ phải đƣợc quan tâm mức Vì khơng giao dịch thất bại hiểu lầm không thành thạo ngoại ngữ gây Để giảm rủi ro đạo đức, môi trƣờng làm việc phải đƣợc ngân hàng thƣơng mại trọng Giữa cấp quản lý nhân viên phải có mối quan hệ khăng khít, cấp hiểu cấp dƣới, cấp dƣới chịu đạo cấp Để cán bộ, nhân viên chuyên sâu vào công tác, hoạt động kinh doanh ngoại hối, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 75 ngân hàng thƣơng mại phải tạo môi trƣờng làm việc sáng tạo, thuận lợi cho phát triển tƣ duy, nghiên cứu thông quan chế độ nhƣ lƣơng, thƣởng, thăng cấp… để đảm bảo nguyên tắc ngƣời việc, phát huy sở trƣờng lực nhƣ kinh nghiệm ngƣời 3.2.2.Các phương pháp phòng ngừa rủi ro nhà đầu tư 3.2.2.1 Tự tạo cho chiến lược giao dịch khả quản lý rủi ro UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Điểm khác ngƣời thắng ngƣời thua kinh doanh là cách chọn điểm vào thị trƣờng cho tốt, mà quan trọng cách họ xử lý sau định vào lệnh, nhƣ kế hoạch quản lý tiền bạc nghiêm túc tiến hành giao dịch thật Một vài ngƣời cho quản lý tiền bạc khơng phải khía cạnh quan trọng kinh doanh, đa số ngƣời khơng hiểu vai trị lớn “tâm lý giao dịch” quản lý tiền bạc để cảm xúc chi phối nhiều định giao dịch  Bài học từ giao dịch thua lỗ Quản lý tiền kinh doanh tâm lý học quản lý tiền hầu hết bị nhà giao dịch xem nhẹ nhƣng lại phần quan trọng để tạo nên thành công kinh doanh Một thành phần quan trọng tâm lý quản lý tiền: Chấp nhận sai lầm Rất nhiều ngƣời giao dịch gặp khó khăn việc để lợi nhuận tiếp tục chạy thị trƣờng di chuyển chiều có lợi cho họ nhƣ việc cắt bỏ lệnh lỗ thị trƣờng chống lại họ Để minh họa rõ điều này, tơi trích dẫn lời sách viết quản lý tiền mà tâm đắc “ Giao dịch theo cách bạn để đƣợc tự tài chính” Khi giải thích khái niệm này, tác giả đƣa ví dụ sau : Hãy chọn hội cho nhƣ sau :  Cơ hội : Chắc chắn đạt đƣợc 9.000 $  Cơ hội : có 95% hội đạt đƣợc 10.000 $ cộng với 5% hội không đạt đƣợc … nhƣ bạn chọn hội nào? LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 76 Một nghiên cứu đƣợc thực cho thấy 80% dân số chọn điều chắn , họ chọn phƣơng án 1, hội thứ hai bạn có khả đạt đƣợc lợi nhuận lớn Tƣơng tự nhƣ cách mà ngƣời đƣợc dạy dỗ không cho phép họ chấp nhận thiệt hại, môi trƣờng dạy phải biết nắm bắt hội cách nhanh chóng, kiểu nhƣ : “có chim tay giá trị UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo bụi rậm”, quy luật mà chống lại nửa sau nguyên tắc quan trọng kinh doanh: “Cắt thiệt hại bạn để lợi nhuận tiếp tục tăng” Một tâm lý sợ sai níu chân bạn định dẫn đến thất bại kinh doanh Một sai lầm phổ biến giữ giao dịch bạn tin tƣởng vào chiến lƣợc giao dịch mà bạn biết tốt, nhƣng thị trƣờng di chuyển ngƣợc với xu hƣớng mà bạn phán đoán.Ham muốn mạnh mẽ ngƣời đƣợc thƣờng xuyên giữ họ giao dịch mà lý họ nên thay đổi thị trƣờng cuối chứng minh họ Một vấn đề phổ biến khác nhà giao dịch khởi đầu theo chiến lƣợc giao dịch ngoại hối Tuy nhiên, q trình thực hiện, lần không đạt đƣợc lợi nhuận khiến họ trở nên thất vọng trệch hƣớng với kế ban đầu với mong muốn khơng bỏ sót hội nào.Đầu tiên, họ thật bị thuyết phục hiệu đƣợc chứng minh chiến lƣợc Sau thử nghiệm cân nhắc, họ đến định bám sát chiến lƣợc giao dịch để đến thành cơng Nhƣng rối sau đó, nghiêm túc theo kế hoạch đề ra, họ vấp phải lệnh thua lỗ nhƣ bỏ lỡ đoạn thị trƣờng biến động mà không vào thị trƣờng, họ bắt đầu bị lung lay tinh thần Thật chiến lƣợc giao dịch phải có giai đoạn khơng hồn hảo nhƣ chuyện gặp phải giao dịch thua lỗ chuyện bình thƣờng Một chiến lƣợc lần lỗ chƣa hiệu chiến lƣợc có nhiều lần lỗ, vấn đề quan trọng bạn cần phải hiểu rõ đặc điểm chiến lƣợc, tỉ lệ lần lời-lỗ với việc vận dụng cách quản lý tiền hợp lý để đạt đƣợc lợi nhuận tổng kết lâu dài Nếu tổng kết lâu dài mà chiến lƣợc bạn khơng hoạt động hiệu quả, lúc cân nhắc điểu chỉnh lại kế hoạch Cịn yếu tố đƣợc bạn cân nhắc kỹ bạn khẳng định LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 77 chiến lƣợc đúng, phải e ngại lần thua lỗ nho nhỏ (những thua lỗ đƣợc dự tính cho dù xảy đảm bảo cho hệ thống có lợi nhuận) mà lung lay tinh thần thay đổi kế hoạch ? Nếu bạn không kiên định, bạn dễ trệch hƣớng vạch ra, tất nhiên, đƣờng đến thành công trở nên khó khăn 3.2.2.2 Nâng cao kiến thức phân tích thị trường UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo  Phân tích Khái niệm: phân tích phƣơng pháp xem xét thị trƣờng thông qua yếu tố kinh tế, xã hội, trị có ảnh hƣởng đến cung cầu đồng tiên định Nói cách khác phải đánh giá kinh tế quốc gia hoạt động tốt kinh tế bị giảm sút Các báo thƣờng dùng phân tích bản: - Lãi suất Khơng có số kinh tế tài để theo dõi chuyển động tỉ giá ngoại tê quan trọng nhƣ lãi suất Trƣớc hết phải hiểu lại suất dụng cụ để tác động đến kinh tế quốc gia ngân hàng trung ƣơng Lãi suất ngắn hạn thể lãi suất cho vay ngân hàng trung ƣơng cho ngân hàng thƣơng mại Nếu trƣờng hợp phát lạm phát lên cáo, ngân hàng trung ƣơng tùy thuộc vào sách, cố tác động vào ngoại tệ quốc gia, cách thay đổi lại suất Nếu định hạ lạm phát, ngân hàng trung ƣơng tăng lại suất Nhƣ làm hạ đƣợc số tiền lƣu động thị trƣờng giảm đƣợc lạm phát Nếu định tăng số lƣợng tiền lƣu đông thị trƣờng có định hạ lại suất Nếu chênh lệch lại suất ngoại tệ quốc giá với cuốc giá khác (chênh lệch lãi suât), điều tạo nhu cầu nhà đầu tƣ nƣớc mua ngoại tệ nƣớc gửi lãi suất cao Nói kiểu khác lãi suất cáo làm đồng tiền có nhu cầu cáo để đầu tƣ trƣờng cuốc tế, nhƣ thể ngoại tê nƣớc có nhu cầu cao lên giá - Tổng sản phẩm nội địa (GDP) GNP (Gross National Product) – giá chị tất dịch vụ hàng hóa đƣợc sản suất nƣớc thời gian định (tháng, quý, năm) Cập nhật thông tin GDP đƣợc hàng quý Đấy số quan trọng nhất, LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 78 mà đánh giá kinh tế quốc gia Khi đốn số thực khác nhiều tỉ giá chuyển động mạnh Tăng trƣởng GDP thể kinh tế quốc giá mạnh lên dãn đến việc tăng giá ngoại tệ quốc gia - Nonfarm payrolls (NFP) Số lƣợng việc làm mới, không nằm lĩnh vực nông nghiệp tháng Chỉ số đƣợc quan theo doi thất nhiệp đƣa hàng tháng thể xu UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo hƣớng nhân sữ kinh tế Mỹ Payroll – số lƣơng đƣợc trả cho công nhân Chỉ bao gồm 500 ngành ( sản xuât, xây dựng, kinh doanh, dịch vụ, bất động sản, tài chính, bảo hiểm v.v.) chọn từ 40000 công ty đƣợc gọi establishment employment ( việc làm có tổ chức) Trong số có bao gồm ƣớc tính 50 ngàn cơng việc nhà Cơng việc tự tổ chức – household employment Nonfarm payrolls – số quan trọng, thể thay đổi nhân nƣớc Tăng trƣởng số giảm thất nghiệp tăng giá đồng USD Nhiều ngƣời goi “ sổ làm giao động thị trƣờng” Có quy luột cho thấy tăng số 200.000 tháng dẫn đến tăng trƣởng GDP lên 3.0% Chỉ số thƣờng thứ tháng vào lúc 8.30 EST (New-York) - Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Thể mức giá nhóm hàng hóa dịch vụ khoảng thời gian ( tháng, tháng, năm) Đƣợc tạo để so sánh giá giỏ tiêu dùng dịch vụ với giá tháng trƣớc năm trƣớc Trong giỏ thƣờng 44.0% hàng hóa 56.0% dịch vụ Chỉ số số lạm phát sớm Đƣợc cói số tốt để tính giá tiêu cho mức sống Tăng trƣởng số thƣờng đẫn đến tăng lãi suât nƣớc, dẫn đến tắng giá ngoại tệ quốc gia Chỉ số tạo lên sóng mạnh thị trƣờng ngoại hối, lúc tin, tỉ giá ngoại tệ thay đổi 50-100 điểm phút - Chỉ số giá công nghiệp (PPI) Thể thay đổi giá giỏ với hàng hóa công nghiệp Chỉ số PPI bao gồm tất giai đoạn từ: nguyên liệu, giai đoạn trung gian, thành phẩm, nhƣ tất lĩnh vực: công nghiệp, khai thác mỏ nơng nghiệp Khi tính PPI khơng bao gồm giá hàng nhập dịch vụ liên quan đên nhập Chuyển LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 79 động số thƣờng trƣớc số CPI, nhà chuyên giá thƣờng hay dùng để đoán lạm phát tƣơng lai - Chỉ số giá lao động (Employment cost index) Thể tháy đổi tiền lƣơng lƣơng thất nghiệp Là số quan trọng hể lạm phát kinh tế Chỉ số đƣợc FED quan sát rât nghiêm Ngân hàng trung ƣơng định thay đổi chiến lƣợc tiền tệ Tác động tỉ số UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo không nhiều đến thị trƣờng ngoại hối Nếu trông chờ tăng lãi suât tăng trƣởng số làm tăng ngoại tệ lên Thƣơng số ECI dùng để dự đoán chung hạn dài hạn - Đơn đặt hàng dùng lâu (Durable goods orders) Chỉ số thông báo đơn đặt hàng cho mặt hàng dùng lâu, mặt hàng dùng năm – đồ gỗ, ô tô v.v Đơn đặt hàng chia làm loại: Kim loại (Primary metals), khí, thiết bị điện giao thông vận tải DGO số tiên tiến nhiều nhà máy phải lên kế hoạch sản xuất dựa đơn đặt hàng, tiêu cực DGO dẫn đến suy sản suất ngƣợc lại.Hàng dùng lâu có giá thành cao nên tăng trƣởng đơn đặt hàng thể ngƣời tiêu dùng sẵn sàng tiêu tiền Thế nên tăng trƣởng số dẫn đến tăng trƣởng tỉ giá ngoại tệ cuốc gia ngƣợc lại Chí số Durable Goods Orders thƣờng đƣợc đăng tin vào đầu tuần thứ hàng tháng Theo New-York, 8.30 - Số lƣợng an lƣơng thất nhiệp (Jobless Claims) Chỉ số cho thấy thây đổi ngƣời nhận lƣơng thất nghiệp tuần Dựa thây đổi số chung bình tuần tính lƣợng ngƣời thất nghiệp nƣớc Suy giảm ổn định số thể cải tiến kinh tế hỗ trợ đồng đô la Chỉ số mức 500 000 thể vấn đề thị trƣờng lao động Giữa số Jobless Claims Nonfarm payrolls có liên quan ngƣợc Khi Jobless Claims tăng thấy Nonfarm payrolls giảm Chỉ số đƣợc đăng hàng tuần vào thứ lúc 8.30 EST (New-York) - Cán cân toán (Balance of payments) Thống kê thể chuyển động tiền tệ vào khỏi quốc gia Nếu số tiền vào nƣớc nhiều số tiền khỏi nƣớc đƣợc gọi active, gọi LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 80 passive Dữ cân cán cân toán chó kinh tế vĩ mơ quốc gia.Nếu thống kê tốt tạo hội cho tiền quốc gia có giá ngƣợc lại Năng suất (Productivity) - Chỉ số thể số lƣợng mặt hàng sản xuất ngƣời khoảng thời gian Là số quan trọng để đánh giá kinh tế Phải lƣu ý số gây hiểu nhầm Ví dụ, biểu tình thảm họa thiên niên số ngƣời làm nhà UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo máy giảm, suất lao động tăng Tăng trƣởng số dấu hiểu tốt cho kinh tế dẫn đến tăng giá đồng đo la Chỉ số sản xuất công nghiệp ( Industrial Production Index) - Thể trạng thái ngành công nghiệp Sản suất khải thác, viễn thơng nhƣng khơng tính xay dựng Là số phản ánh tình trạng kinh tế quốc gia Tăng số làm tăng giá chị tiền tệ cuốc gia Cán cân thƣơng mại (Trade Balance) - Tỷ lệ tổng hàng hoá xuất nhập Nếu tổng giá hàng hoá xuất vƣợt giá nhập khẩu, cán cân thƣơng mại gọi active (thặng dƣ), nhập lớn xuất - passive (thiếu hụt) Nếu cán cân active có nghĩa kinh tế đăng phát chiển làm tăng giá ngoại tệ cuốc gia Thất nghiệp (Unemployment rate) - Cho thấy tỷ lệ phần trăm số ngƣời thất nghiệp với tổng số lao động Là số kinh tế vĩ mô quan trọng “động thị trƣờng” Dữ liệu việc làm khó dự đốn, giá trị thực thƣờng xuyên mâu thuẫn với dự đoán gây điều chỉnh Thất nghiệp gia tăng (giảm việc làm), thƣờng kèm với giá tiền tệ Thƣờng xuất hàng tháng, đồng thời với “Nonfarm payrolls” Giá nhập (Import prices) - Chỉ số phản ánh thay đổi giá nhập so với tháng trƣớc số lạm phát Khi tính giá mặt hàng dịch vụ nhập khẩu, thống kê thể thay đổi giá mặt hàng cho thấy đánh giá chung lạm phát Tăng trƣởng số thƣờng dẫn đến việc tăng lãi suât tăng giá trị đông đô la - Giá xuất (Export prices) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 81 Chỉ số thể thay đổi hàng tháng chuyển động giá xuất đồng thời số lạm phát Nếu thị trƣờng chờ việc tăng lãi suất tăng trƣởng số dẫn đến việc tăng giá đồng đô la Chỉ số mùng 10 hàng tháng với số Import Prices - Thây đổi khối lƣợng buôn bán lẻ (Retail Sales) Thể khối lƣợng buôn bán lẻ Một số quan trọng UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo kinh tế Mỹ, nên kinh tế Mỹ dựa tiêu dùng Chỉ số chia làm nhóm: “Bán tơ” “Bán thứ khác” - Giấy phép xây dựng (giấy phép xây dựng) Chỉ số cho thấy số lƣợng điều chỉnh theo mùa giấy phép xây dựng nhà Rất nhạy cảm với thay đổi tỷ lệ lãi suất chuẩn, việc xây dựng cần vay vốn ngân hàng Thống kê xây dựng hàng đầu cho thị trƣờng nhà liên quan trực tiếp đến thu nhập dân Sự gia tăng khối lƣợng xây dựng cho thấy việc cải thiện phúc lợi phát triển lành mạnh kinh tế Sự tăng trƣởng số làm tăng giá ngoại tệ cuốc gia  Phân tích kỹ thuật Khái niệm: Phân tích kỹ thuật nghiên cứu vận động giá, dự báo xu hƣớng giá tƣơng lai dựa việc xem xét biến động giá q khứ Hay cịn gọi kỹ thuật phân tích biểu đồ Ƣu điểm phân tích kỹ thuật linh hoạt, dễ sử dụng nhanh chóng, nhà kinh doanh ngắn hạn, trung hạn, dài hạn đƣợc tự chọn lựa Điều lƣu ý phân tích kỹ thuật cơng cụ giúp ta dự báo xu hƣớng đúng, nhƣng phải đƣợc sử dụng theo ngun tắc đƣợc tính tốn khơng phải theo cảm tính Thời gian lập biểu đồ phân tích nhà kinh doanh lựa chọn Một số phƣơng pháp phân tích kỹ thuật phổ biến *Sử dụng biểu đồ mơ hình nến Nến (hay cịn đƣợc gọi nến – nến Nhật) đƣợc sử dụng ngƣời Nhật từ kỉ 17 Nến đƣợc xây dựng yếu tố : LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 82 UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo + giá mở (open) + giá đóng (close) + giá cao (high) + giá thấp (low) Khung nến hay gọi thân nến có màu trắng hay đen tùy theo vào mức giá Nếu đóng mở cao giá mở, ta có nến trắng (while nến) Nếu giá đóng thấp giá mở, ta có nến đen (black nến) Đƣờng kẻ phía phía dƣới thân nến thể giá cao nhất/thấp nến đƣợc gọi chân nến hay cịn gọi bóng nến (shadow) Phần thân thể giá giao dịch mở đầu (open) kết thúc (close) khung thời gian (1min, 5min, 15min… 1day, 1week) phần chân (phần bóng) thể phần giá giao dịch nằm phạm vi giá mở giá đóng Mua – Bán: Thân nến dài, sức mua / sức bán mạnh Ngƣợc lại, thân nến ngắn thể biến động giá thấp Nến thể chiến tranh giành vị mua (ngƣời kì vọng thị trƣờng lên), bán (ngƣời kì vọng thị trƣờng xuống) khoảng thời gian xác định Có thể so sánh chiến với trận đá bóng đội bóng, mà gọi đội MUA đội BÁN Điểm thấp nến (bottom) cho thấy đội BÁN dồn bóng đến “cấm địa” đội MUA điểm cao nến (top) cho thấy LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 83 đội MUA áp đảo Càng gần điểm thấp nhất, đội BÁN chiếm ƣu thế, gần điểm cao nhất, đội MUA tỏ áp đảo *Hỗ trợ kháng cự (Support and Resistance) Hỗ trợ kháng cự phần lớn khái niệm đƣợc sử dụng rộng rãi kinh doanh Mọi ngƣời có ý nghĩ dựa vào đâu để đo lƣờng hỗ trợ khángcự UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Hãy nhìn qua hình Nhìn vào lƣu đồ trên, bạn thấy, mẫu chữ chi lên (thị trƣờng tăng giá) Khi thị trƣờng lên sau kéo trở lại, đạt đến đỉnh cao trƣớc bị kéo xuống ta có kháng cự Khi thị trƣờng tiếp tục lên lần nữa, đạt đến điểm thấp trƣớc bắt đầu trở lại ta có hỗ trợ Bằng cách kháng cự hỗ trợ đƣợc hình thành liên tục nhƣ thị trƣờng dao động theo thời gian Trái với trƣờng hợp ta có xu hƣớng xuống Có 02 điểm quan trọng cần ghi nhớ: - Khi thị trƣờng trãi qua kháng cự, kháng cự trở thành hỗ trợ Vùng kháng cự hỗ trợ vùng mà giá thƣờng có mức kháng cự hỗ trợ nhƣng khơng phá vỡ *Sử dụng đường Fibonaci Fibonacci gì?Chúng ta sử dụng tỉ lệ Fibonacci nhiều Chúng ta tìm hiều loại Fibonacci Fibonacci thoái lui (retracement) Fibonacci mở rộng (extension) LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 84 Trƣớc tiên, tìm hiểu đơi chút nhà tốn học Leonard Fibonacci Leonardo Pisano (1170-1250), tên thƣờng gọi Fibonacci nhà toán học ngƣời Ý, sáng tạo chuỗi thuộc số mang tên ông Từ trái qua phải sau số , giá trị gia tăng dần chuỗi số mà số sau đƣợc định tổng số liên tiếp phía trƣớc Ví dụ : 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377 số 610… UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Bỏ qua vài số dãy số, bạn lấy tỉ lệ số với số sau nó, kết 0.618 Ví dụ: 34/55 = 0.618 Nếu bạn lấy tỉ lệ luân phiên số, lấy số chia cho số số sau nó, kết 0.382 Ví dụ, 34/89 = 0.382 Và đặc biệt : 1-0.618 = 0.382 Những tỉ lệ đƣợc gọi tỉ lệ vàng Và bây giờ, vào vấn đề Fibonacci Các mức Fibonacci thoái lui: 0.236, 0.382, 0.500, 0.618, 0.764 Các mức Fibonacci mở rộng: 0, 0.382, 0.618, 1.000, 1.382, 1.618 Bạn khơng cần phải biết cách tính tất mức Fibonacci Phần mềm giao dịch bạn làm diều giúp bạn Nhƣng tất nhiên tốt bạn làm quen dần với lý thuyết Các nhà giao dịch sử dụng mức Fibonacci thoái lui nhƣ mức kháng cự hỗ trợ hiệu Họ sử dung mức để vào lệnh mua/bán xác định mức chặn lỗ Trong đó, mức Fibonacci mở rộng thƣờng đƣợc sử dụng việc xác định mức lấy lợi nhuận LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 85 KẾT LUẬN Mặc dù non trẻ Việt Nam nhƣng đầu tƣ kinh doanh ngoại hối ngành đầu tƣ hứa hẹn phát triển tiến trình hội nhập kinh tế Đây kênh đầu tƣ mang lại lợi nhuận lớn Tuy nhiên thực tế, có trở nên giàu có cách nhanh chóng thị trƣờng ngoại hối Giao UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo dịch ngoại hối đòi hỏi kiên nhẫn khơng có đích đến cuối Nhà đầu tƣ ngoại hối không rời bỏ thị trƣờng sau trúng lớn, mà có nhiều đợt giao dịch liên tiếp khiến họ tiếp tục kinh doanh Vì kinh doanh ngoại hối u cầu kiên trì khơng đơn giản trị cờ bạc "đƣợc ăn ngã không" Để đầu tƣ ngoại hối trở thành kênh đầu tƣ hiệu quả, ngân hàng nhà đầu tƣ phải nghiên cứu hiểu rõ nội dung chất đầu tƣ ngoại hối, nhiều kiến thức rút từ kinh nghiệm (lý quản lý tiền vốn quan trọng) số lại đến từ việc tự học Các thị trƣờng tiền tệ đầy rẫy quan niệm sai lầm, tổn hại đến hội thành công khiến nhà đầu tƣ sai lầm Hãy lập kế hoạch giao dịch dựa nghiên cứu tỉ mỉ kiểm chứng thực tế Dù thành cơng hay thất bại, trách nhiệm bạn Điều giúp giảm bớt xóa bỏ quan niệm sai lầm đầu tƣ ngoại hối Trên số kiến thức thị trƣờng ngoại hối, thách thức, khó khăn đầu tƣ ngoại hối Việt Nam cách hạn chế rủi ro đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối Do thời gian kiến thức có hạn nên nghiên cứu khơng thể tránh khỏi đƣợc thiếu sót hạn chế Rất mong đƣợc thầy, giáo bạn đọc đóng góp ý kiến để nghiên cứu đƣợc hoàn thiện LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 86 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Bùi Kim Yến – TS.Nguyễn Minh Kiều (2011), Thị trường tài chính, Nhà xuất Lao động Hƣơng Nhung (2003), Đôi nét quyền chọn tiền tệ, nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Việt Nam, Chứng khoán Việt Nam (59), tr.24 UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo Nguyễn Văn Bính (2005), Ngân hàng Cơng thƣơng Việt Nam cấu lại để sẵn sàng hội nhập quốc tế, Thông tin Ngân hàng Công thương VN (2), tr.1 Ngân hàng Công thƣơng Việt Nam (2003 – 2005), Báo cáo thường niên PGS.TS Nguyễn Văn Nam, PTS Đặng Đình Thanh, Nguyễn Lƣơng Thanh (2000), Thị trường hàng hóa giao sau, Nhà xuất Lao động PGS.TS Nguyễn Văn Tiến (2007a), Cẩm nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối, Nhà xuất Thống kê Nguyễn Văn Tiến (2010b), Giáo trình tài quốc tế, Nhà xuất Thống kê Lê Văn Tề (1997), Nghiệp vụ Ngân hàng thương mại, Nhà xuất TP.HCM Lê Vinh Danh (1996), Ngân hàng Công thƣơng Việt nam với chiến lƣợc chủ động hội nhập phát triển, Tạp chí Ngân hàng (1+2), tr.5 10 Phạm Huy Hùng (2007), Ngân hàng Công thƣơng Việt Nam – Tổng kết hoạt động kinh doanh triển khai nhiệm vụ năm 2007, Thông tin Ngân hàng Công thương Việt Nam (2), tr.4-9 11 Pháp lệnh ngoại hối ủy ban thƣờng vụ quốc hội số 28/2005/PLUBTVQH11 ngày 13 tháng 12 năm 2005 12 Quyết định 379 NHNN 13 Quyết định số 1209/QĐ – NHNN 14 Thông tƣ 32 NHNN 15 Trần Hiền Minh (2005), Kinh nghiệm quốc tế quản lý rủi ro kinh doanh ngoại hối học kinh nghiệm Việt Nam, Tạp chí khoa học Đào tạo ngân hàng (5+6), tr.65 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 87 16 Trƣơng Văn Phƣớc (2005), Xây dựng pháp lệnh ngoại hối hƣớng tới thực kế hoạch phát triển kinh tế xã hội năm 2006 – 2010 lĩnh vực ngân hàng, Tạp chí ngân hàng (số chuyên đề), tr.34 17 http://www.kinhdoanhforex.net/nguyen-nhan-thua-lo-chu-yeu-trong-kinhdoanh-ngoai-hoiforex/?utm_source=feedburner&utm_medium=email&utm_campaign=Feed UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo UU FFTT SSuu aann i iCC HHoo %3A+kinhdoanhforexnet+%28Kinh+doanh+Forex+- +T%C6%B0+v%E1%BA%A5n+%C4%91%E1%BA%A7u+t%C6%B0%29 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... 25 CHƢƠNG 2: CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC TRONG ĐẦU TƢ, KINH DOANH NGOẠI HỐI Ở THỊ TRƢỜNG VIỆT NAM 2.1 Thực trạng thị trƣờng ngoại hối Việt Nam 2.1.1 Hoạt động thị trường ngoại hối Việt Nam 2.1.1.1 Hoạt... Chương 1: Tổng quan thị trƣờng ngoại hối - Chương 2: Cơ hội thách thức đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối Việt Nam - Chương 3: Các phƣơng pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh ngoại hối Em xin đƣợc gửi lời cảm... bƣớc vào thị trƣờng Xuất phát từ nhu cầu thực tế cấp thiết đó, tác giả chọn đề tài nghiên cứu là: ? ?Cơ hội thách thức lĩnh vực đầu tƣ, kinh doanh ngoại hối Việt Nam? ?? Mục đích nghiên cứu Đầu tƣ kinh