KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG QUANG MINH

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG QUANG MINH SINH VIÊN THỰC HIỆN : LÊ THỊ HƢƠNG MÃ SINH VIÊN : A 16900 CHUYÊN NGÀNH : Tài – Ngân hàng HÀ NỘI – 2014 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH VÀ MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG QUANG MINH Giáo viên hƣớng dẫn Sinh viên thực tập Mã sinh viên Chuyên ngành : Ths Chu Thị Thu Thủy : Lê Thị Hƣơng : A 16900 : Tài – Ngân hàng HÀ NỘI 2014 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận tốt nghiệp em nhận đƣợc giúp đỡ tận tình động viên quan tâm từ nhiều nhiều phía Đầu tiên, em muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc tới giáo viên hƣớng dẫn – Thạc sĩ Chu Thị Thu Thủy, tận tình hƣớng dẫn bảo em suốt thời gian thực khóa luận tốt nghiệp Ngồi ra, em cịn muốn gửi lời cảm ơn tới tồn thể thầy giáo giảng dạy trƣờng Đại học Thăng Long, ngƣời truyền đạt cho em kiến thức môn học chuyên ngành nhƣ kiến thức thực tế khác sống, giúp em có đƣợc tảng kiến thức kinh tế để hồn thành khóa luận Mặt khác, qua khóa luận em muốn gửi lời cảm ơn tới anh chị, bác phịng kế tốn Công ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh, ngƣời giúp đỡ em trình thu thập số liệu tìm hiều trình kinh doanh cơng ty để từ phân tích sâu sắc khóa luận Cuối cùng, cho em đƣợc gửi lời cảm ơn tới thành viên gia đình, bạn bè ngƣời bên cạnh ủng hộ động viên em suốt thời gian qua Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân em, chƣa có tài liệu Các số liệu kết nêu luận văn trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Sinh viên Lê Thị Hƣơng Thang Long University Library MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài 1.1.3 Ý nghĩa phân tích tài 1.2 Thông tin sử dụng phân tích tài 1.2.1 Bảng cân đối kế toán .3 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh 1.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.4 Thông tin khác 1.3 Phƣơng pháp phân tích 1.3.1 Phương pháp so sánh 1.3.2 Phương pháp tỷ lệ 1.3.3 Phương pháp Dupont 1.4 Nội dung phân tích 1.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 1.4.1.1 Phân tích cấu tình hình biến động tài sản 1.4.1.2 Phân tích cấu tình hình biến động nguồn vốn 1.4.2 Phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.4.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.4.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 1.4.4.1 Nhóm tiêu khả toán 1.4.4.2 Chỉ tiêu khả quản lý tổng tài sản 12 1.4.4.3 Chỉ tiêu khả quản lý tài sản ngắn hạn 12 1.4.4.4 Chỉ tiêu khả quản lý tài sản dài hạn 16 1.4.4.5 Chỉ tiêu khả quản lý nợ 17 1.4.4.6 Nhóm tiêu khả sinh lời .19 1.5 Phân tích Dupont 20 1.6 Phân tích địn bẩy tài .21 1.7 Nhân tố ảnh hƣởng đến PTTC 24 1.7.1 Các nhân tố chủ quan 24 1.7.2 Các nhân tố khách quan .25 CHƢƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TẠI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG QUANG MINH 27 2.1 Khái quát chung Công ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh 27 2.1.1 Khái quát Công ty cổ phần Tư Vấn Đầu Tư Xây Dựng Quang Minh 27 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 27 2.1.3 Ngành nghề kinh doanh .27 2.2 Phân tích tài Công ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh 31 2.2.1.Phân tích báo cáo kết sản xuất kinh doanh 31 2.2.2 Phân tích bảng cân đối kế toán 35 2.2.2.1 Phân tích cấu biến động tài sản .35 2.2.2.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn 41 2.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 44 2.2.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 47 2.2.4.1 Nhóm tiêu khả tốn 47 2.2.4.2 Chỉ tiêu khả quản lý tổng tài sản .52 2.2.4.3 Chỉ tiêu khả quản lý tài sản ngắn hạn .53 2.2.4.4 Chỉ tiêu khả quản lý tài sản dài hạn 57 2.2.4.5 Chỉ tiêu khả quản lý nợ 59 2.2.4.6 Nhóm tiêu khả sinh lời 60 2.2.5 Ứng dụng phân tích Dupont phân tích tài Cơng ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Quang Minh 62 2.2.6 Đánh giá tình hình tài Cơng ty cổ phần tư vấn đầu tư xây dựng Quang Minh 64 2.2.6.1 Khả toán 64 2.2.6.2.Quản lý tài sản ngắn hạn 65 2.2.6.3.Quản lý tài sản dài hạn 67 2.2.6.4.Quản lý nợ 67 2.2.6.5.Khả sinh lời .68 2.2.6.6 Quản lý vốn chủ sở hữu 68 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TƢ VẤN ĐẦU TƢ XÂY DỰNG QUANG MINH .70 3.1 Định hƣớng hoạt động kinh doanh công ty 70 Thang Long University Library 3.1.1 Môi trường kinh tế 70 3.1.2 Mục tiêu hoạt động .70 3.1.3 Chiến lược kinh doanh dài hạn 70 3.2 Một số giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty 72 3.2.1 T ng cường quản l khoản phải thu tổ chức tốt công tác thu h i tiền công trình cải thiện tình hình tốn nợ cơng ty 72 3.2.2 Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh 73 3.2.3 Tích cực tìm kiếm thêm cơng trình xây dựng m i để đảm bảo cho hoạt động sản xuất liên tục 77 3.2.4 Nâng cao hiệu quản lí vốn tiền 77 3.2.5 Đầu tư tổ chức s dụng TSCĐ hợp l để t ng hiệu s dụng vốn cố đ nh 78 3.2.6 Chú trọng công tác Marketing đẩy mạnh công tác nghiên cứu th trường 78 3.2.7 Huy động vốn s dụng vốn có hiệu 79 DANH MỤC VIẾT TẮT TÊN VIẾT TẮT TCDN TC DN TS NV TÊN ĐẦY ĐỦ Tài doanh nghiệp Tài Doanh nghiệp Tài sản Nguồn vốn TSCĐ TSNH Tài sản cố định Tài sản ngắn hạn TSDH VKD Tài sản dài hạn Vốn kinh doanh VLĐ Vốn lƣu động VCĐ LNST Vốn cố định Lợi nhuận sau thuế DTT DT BH-CCDV VCSH HTK SXKD BCĐKT Doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Vốn chủ sở hữu Hàng tồn kho Sản xuất kinh doanh Bảng cân đối kế tốn CPQLDN CPBH BCTC VND NHNN Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí bán hàng Báo cáo tài Việt Nam đồng Ngân hàng Nhà nƣớc Thang Long University Library DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CÔNG THỨC Trang Sơ đồ 2.1 Cơ cấu máy quản lý Công ty CP Tƣ vấn Đầu tƣ Xây dựng Quang Minh 29 Bảng 2.1 Kết SXKD Công ty CP Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh từ năm 2011-năm 2013 31 Bảng 2.2 Bảng phân tích cấu biến động tài sản .36 Bảng 2.3 Bảng phân tích cấu biến động ngng vốn 41 Bảng 2.4 Bảng phân tích dòng lƣu chuyển tiền 45 Bảng 2.5 Các tiêu khả toán 47 Bảng 2.6 Các tiêu khả quản lý tổng tài sản .52 Bảng 2.7 Các tiêu khả quản lý tài sản ngắn hạn .54 Bảng 2.8 Các tiêu khả quản lý tài sản dài hạn 58 Bảng 2.9 Các tiêu khả quản lý nợ 60 Bảng 2.10 Các tiêu khả sinh lời 61 Bảng 3.1 Các tiêu chủ yếu kế hoạch năm 2014 .72 Bảng 3.2 Phân loại khách hàng công ty CP Tƣ vấn DDT XD Quang Minh năm 2014 74 Bảng 3.3 Chi phí NVL cơng ty Quang Minh năm 2014 77 Bảng 3.4 Chi phí nhân cơng cơng ty Quang Minh năm 2014 78 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Từ nửa cuối kỷ IXX phân tích tài bắt đầu thu hút quan tâm nhà quản trị Cho đến nay, với phát triển mạnh mẽ kinh tế thị trƣờng, lớn mạnh hệ thống tài tập dồn kinh doanh, khả sử dụng rộng rãi công nghệ thông tin, phân tích tài thực phát triển, đƣợc trọng trơ thành công việc thiếu nhà quản trị doanh nghiệp đại Nền kinh tế Việt Nam trình chuyển đổi mạnh mẽ theo chế kinh tế thị trƣờng định hƣớng xã hội chủ nghĩa, đặc biệt từ Việt Nam nhập WTO đẩy nhanh trình hội nhập quốc tế xuất nhân tố tham gia vào vận động kinh tế nhiều lĩnh vực Đặc biệt hệ thống doanh nghiệp có nhiều thay đổi về hình thức sở hữu, phƣơng pháp huy động vốn, sách tài nhƣ phƣơng pháp phân tích đánh giá doanh nghiệp kinh tế tài Chính muốn tồn tại, đứng vững phát triển bối cảnh doanh nghiệp Việt Nam cần phải nhận thức đƣợc vai trò quan trọng phân tích tài doanh nghiệp, thƣờng xuyên phân tích đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp Cơng ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh doanh nghiệp kinh doanh lĩnh vực dịch vụ, tƣ vấn, thiết kế, đầu tƣ xây dựng chịu tác động kinh tế thị trƣờng, quản lý vĩ mô Nhà nƣớc,… Các chủ thể có quan hệ kinh tế tài định với cơng ty thực tiềm có nhu cầu sử dụng thơng tin phân tích cung cấp để phục vụ cho trình định kinh tế Tuy nhiên chủ thể quan tâm theo giác độ mục tiêu khác nhau, địi hỏi phân tích tài phải đƣợc tiến hành nhiều phƣơng pháp khác để từ đo đáp ứng nhu cầu đối tƣợng quan tâm Chính điều tạo điều kiện thuận lợi cho phân tích tài ngày hồn thiện phát triển, đồng thời tạo phức tạp phân tích tài Do nhận thức đƣợc tầm quan trọng việc phân tích đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp, với bảo tận tình cô giáo Chu Thu Thủy, với giúp đỡ cô Công ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh, em tiến hành sâu nghiên cứu đề tài “ Đề tài: Phân tích tài số biện pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Tư Vấn Đầu Tư Xây Dựng Quang Minh” Đối tƣợng mục đích nghiên cứu - Đối tƣợng nghiên cứu: nghiên cứu hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thơng qua việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp.Q trình phân tích tình hình tài doanh nghiệp chủ yếu dựa Báo cáo tài định kỳ, Thang Long University Library bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh,Thuyết minh báo cáo tài chính, Bảng báo lƣu chuyển tiền tệ bảng phụ khác - Mục đích nghiên cứu: + Đánh giá khái quát tình hình tài cơng ty giai đoạn 2012-2013 thơng qua bảng cân đối kế tốn, bảng báo cáo kết kinh doanh bảng lƣu chuyển tiền tệ + Phân tích biến động tỷ số tài từ tìm hiểu ngun nhân rút kết luận thích hợp + Thơng qua việc phân tích đánh giá tình hình tài cơng ty để đánh giá thành tựu mà công ty đạt đƣợc mặt hạn chế tồn năm qua đƣa giải pháp nhằm phát huy khả doanh nghiệp, hạn chế mặt yếu nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, tạo điều kiện tốt cho doanh nghiệp phát triển chiến lƣợc sản xuất kinh doanh Phạm vi nghiên cứu Các nội dung phân tích tài doanh nghiệp gắn liền với tình hình tài thực tế cơng ty năm 2013 vài năm trƣớc Phƣơng pháp nghiên cứu Phƣơng pháp nghiên cứu đƣợc vận dụng chủ yếu đề tài chủ yếu phƣơng pháp so sánh tổng hợp số liệu thực tế thu thập đƣợc q trình thực tập cơng ty, số liệu BCTC năm 2012 năm 2013 thơng tin có đƣợc từ nhân viên phịng kế tốn tài để xác định đƣợc xu hƣớng phát triển, mức độ biến động số liệu nhƣ tiêu từ đƣa nhận xét Ngồi cịn sử dụng phƣơng pháp khác nhƣ: phân tích tỷ số, phƣơng pháp cân đối, phƣơng pháp Dupont,… Kết cấu khóa luận Khóa luận gồm chƣơng: Chƣơng 1: Tổng quan sở lý luận phân tích tài doanh ngiệp Chƣơng 2: Phân tích tình hình tài Công ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh Chƣơng 3: Một số giải pháp cải thiện tình hình tài Cơng ty cổ phần Tƣ Vấn Đầu Tƣ Xây Dựng Quang Minh Mặc dù có nhiều cố gắng song kiến thức, kinh nghiệm khả lĩnh hội thực tế hạn chế nên luận văn em khơng tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đƣợc bổ sung, góp ý thầy cơ, cán tài nhƣ bạn sinh viên để đề tài nghiên cứu em đƣợc hoàn thiện CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm phân tích tài Phân tích tài đƣợc nhà quản lý ý từ cuối kỷ XIX Từ đầu kỷ XX đến nay, phân tích tài thực đƣợc trọng phát triển hết nhu cầu quản lý DN có hiệu ngày tăng, phát triển mạnh mẽ hệ thống tài chính, phát triển tập đoàn kinh doanh khả sử dụng rộng rãi công nghệ thông tin Nghiên cứu phân tích tài khâu quan trọng quản lý DN Vậy phân tích tài gì? Nội dung cần phân tích sử dụng phƣơng pháp phân tích nhƣ nào? Phân tích tài doanh nghiệp tổng thể phƣơng pháp cho phép đánh giá tình hình tài qua nay, dự đốn tình hình tài tƣơng lai doanh nghiệp, giúp cho nhà quản trị đƣa định quản lý hợp lý, phì hợp với mục tiêu mà họ quan tâm (Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, trang 8, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ – TS Nghiêm Thị Hà) Phân tích hoạt động TCDN mà trọng tâm phân tích BCTC tiêu đặc trƣng tài thơng qua hệ thống phƣơng pháp, cơng cụ kỹ thuật phân tích, giúp ngƣời sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá hoàn thiện, tổng hợp, khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động TCDN, để nhận biết phán đoán, dự báo đƣa định tài chính, định đầu tƣ tài trợ phù hợp 1.1.2 Mục tiêu phân tích tài Xét góc độ khác nhau, phân tích tài hƣớng tới mục tiêu cụ thể khác nhau, cụ thể: Trên góc độ nhà quản trị DN: qua phân tích đánh giá tình hình tài cung cấp thơng tin tài cần thiết DN mình, từ đó: Đánh giá tình hình sử dụng vốn làm sở cho dự báo, định đầu tƣ tài trợ phân phối lợi nhuận Đánh giá tình hình cơng nợ, tìm kiếm cách thức thu hồi cơng nợ Trên góc độ nhà đầu tƣ: qua phân tích tài giúp họ biết đƣợc khả sinh lời nhƣ tiềm phát triển DN Trên góc độ ngƣời cho vay: mối quan tâm họ DN có khả trả nợ vay hay khơng, họ phân tích TCDN nhằm nhận biết khả toán, khả sinh lời DN Thang Long University Library Ngồi phân tích tài cần thiết ngƣời hƣởng lƣơng DN, cán thuế, tra, quan chủ quản… 1.1.3 Ý nghĩa phân tích tài Có nhiều đối tƣợng quan tâm sử dụng thông tin kinh tế, tài doanh nghiệp Mỗi đối tƣợng quan tâm theo giác độ với mục tiêu khác Do nhu cầu thơng tin tài doanh nghiệp đa dạng, địi hỏi phân tích hoạt động tài phải đƣợc tiến hành nhiều phƣơng pháp khác để đáp ứng nhu cầu khác đối tƣợng Điều đó, mặt tạo điều kiện thuận lợi cho phân tích hoạt động tài đời, ngày hoàn thiện phát triển mặt khác, tạo phức tạp nội dung phƣơng pháp phân tích hoạt động tài Các đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp bao gồm: nhà quản lý, cổ đông tƣơng lai, Nhà nƣớc, nhà phân tích tài chính, ngƣời cho doanh nghiệp vay tiền nhƣ ngân hàng, tổ chức tài chính, ngƣời mua trái phiếu…, Các đối tƣợng sử dụng thơng tin tài khác đƣa định với mục đích khác Vì vậy, phân tích hoạt động tài đối tƣợng đáp ứng mục tiêu khác có vai trị khác Cụ thể: Đối với thân doanh nghiệp : Đối với thân doanh nghiệp việc phân tích tài nhằm giúp doanh nghiệp thấy đƣợc tình hình đầu tƣ huy động vốn từ dự đốn đƣợc hiệu rủi ro tài xảy dự kiến chiến lƣợc phát triển Khi phân tích cấu trúc tài sản nhà quản lý điều chỉnh tỷ trọng loại tài sản tuỳ theo doanh nghiệp, tuỳ theo sách phát triển mà tăng hay cắt giảm hàng tồn kho, nên đầu tƣ vào loại tài sản nào, thời điểm Phân tích cấu trúc nguồn vốn, nhà quản trị thấy đƣợc tình hình, tài doanh nghiệp ổn định, tự chủ cân hay khơng từ mà điều chỉnh cấu trúc nguồn vốn cho hợp lý Trong điều kiện kinh doanh thuận lợi nhƣ doanh nghiệp muốn đạt hiệu tài cao tỷ suất nợ cao nhƣng hiệu cao gắn với rủi ro cao Ngƣợc lại doanh nghiệp muốn đảm bảo an tồn tỷ suất nợ thấp Đối với chủ thể kinh tế khác: Một ngân hàng trƣớc định cho doanh nghiệp vay hay khơng ngân hàng cần xem xét khả toán doanh nghiệp, cụ thể tỷ số tiêu tỷ suất nợ, địn bẩy tài chính, hệ số khả tốn Do doanh nghiệp muốn huy động đƣợc nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng khác phải đảm bảo u cầu khả toán Cũng nhƣ ngân hàng nhà đầu tƣ trƣớc định đầu tƣ vào doanh nghiệp xem xét tình hình tài doanh nghiệp có đảm bảo an tồn cho nguồn vốn đầu tƣ họ hay khơng, có khả đem lại lợi nhuận hay không 1.2 Thông tin sử dụng phân tích tài Để tiến hành phân tích ngƣời ta thƣờng sử dụng nhiều tài liệu khác chủ yếu báo cáo tài Những phận quan trọng cốt lõi báo cáo tài bảng cân đối kế tốn báo cáo kết hoạt động kinh doanh 1.2.1 Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tổng thể tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định dƣới hình thức tiền tệ Bảng cân đối kế toán bao gồm hai phần tài sản nguồn vốn Phần tài sản: phản ánh giá trị tồn tài sản có đến thời điểm lập báo cáo thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành tài sản có doanh nghiệp đến thời điểm lập báo cáo 1.2.2 Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh kết kinh doanh năm doanh nghiệp Số liệu báo cáo cung cấp thông tin tổng hợp tình hình tài kết sử dụng tiềm vốn, lao động, kỹ thuật kinh nghiệm quản lý doanh nghiệp Báo cáo kết kinh doanh gồm hai phần: Phần (lãi, lỗ): phản ánh tình hình kết kinh doanh doanh nghiệp bao gồm hoạt động kinh doanh hoạt động khác Phần (Thực nghĩa vụ Nhà nƣớc): phản ánh tình hình thực nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nƣớc thuế khoản phải nộp khác 1.2.3 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ phận hợp thành hệ thống Báo cáo tài doanh nghiệp, cung cấp thông tin giúp cho ngƣời sử dụng đánh giá thay đổi tài sản thuần, cấu tài chính, khả chuyển đổi tài sản thành tiền, khả toán khả tạo luồng tiền qua trình hoạt động doanh nghiệp Kết cấu báo cáo lƣu chuyển tiền tệ: Doanh nghiệp lập báo cáo luồng tiền từ hoạt động kinh doanh theo hai phƣơng pháp sau: Phương pháp trực tiếp: Theo phƣơng pháp tiêu phản ánh luồng tiền vào luồng tiền đƣợc trình bày báo cáo đƣợc xác định cách: Phân tích tổng hợp trực tiếp khoản tiền thu chi theo nội dung thu, chi từ ghi chép kế toán doanh nghiệp Thang Long University Library Phương pháp gián tiếp: Các tiêu luồng tiền từ hoạt động kinh doanh đƣợc xác định sở lấy tổng lợi nhuận trƣớc thuế điều chỉnh cho khoản thu chi tiền, thay đổi vốn lƣu động…, luồng tiền vào, luồng tiền từ hoạt động đầu tƣ hoạt động tài lập theo phƣơng pháp trực tiếp 1.2.4 Thơng tin khác Ngồi tài liệu từ báo cáo tài chính, phân tích tài doanh nghiệp sử dụng nhiều nguồn tài liệu khác để kết luận phân tích tài có tính thuyết phục Tài liệu bao gồm: -Thuyết minh báo cáo tài chính: Thuyết minh báo cáo tài báo cáo tài tổng quát nhằm giải trình bổ sung, thuyết minh thơng tin tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài doang nghiệp kỳ báo cáo mà chƣa đƣợc trình bày đầy đủ chi tiết hết báo tài khác -Tài liệu liên quan đến tình hình kinh tế Hoạt động kinh doanh doanh nghiệp chịu tác động nhiều nhân tố thuộc môi trƣờng vĩ mơ nên phân tích tài cần đặt bối cảnh chung kinh tế nƣớc kinh tế khu vực Kết hợp tài liệu đánh giá đầy đủ tình hình tài dự báo nguy cơ, hội họat động doanh nghiệp Các nhà phân tích nên quan tâm tới tài liệu về: + Tăng trƣởng, suy thoái kinh tế + Lãi suất ngân hàng, trái phiếu kho bạc, tỷ giá ngoại tệ + Các sách kinh tế lớn Chính phủ, sách trị, ngoại giao nhà nƣớc -Tài liệu liên quan đến ngành kinh tế: Những tài liệu ngành kinh tế làm rõ nội dung tiêu tài ngành, lĩnh vực kinh doanh, đánh giá rủi ro kinh doanh doanh nghiệp Một số tài liệu cần quan tâm nhƣ: + Mức độ yêu cầu công nghệ ngành + Mức độ cạnh tranh quy mô thị trƣờng + Tính chất cạnh tranh thị trƣờng hay mối quan hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp khách hàng + Nhịp độ xu hƣớng vận động ngành, số ngành -Tài liệu đặc điểm hoạt động doanh nghiệp Do doanh nghiệp có đặc điểm riêng tổ chức sản xuất kinh doanh phƣơng hƣớng họat động nên để đánh giá hợp lý tình hình tài chính, phân tích cần nghiên cứu kỹ lƣỡng đặc điểm họat động doanh nghiệp nhƣ: + Mục tiêu chiến lƣợc họat động doanh nghiệp, gồm chiến lƣợc tài chiến lƣợc kinh doanh + Đặc điểm trình luân chuyển vốn khâu kinh doanh loại hình doanh nghiệp + Tính thời vụ, tính chu kỳ hoạt động kinh doanh + Mối liên hệ doanh nghiệp với nhà cung cấp, khách hàng, ngân hàng, đối tƣợng khác Tóm lại, có nhiều tài liệu phục vụ cho việc phân tích tài chính, để cơng việc phân tích có hiệu tài liệu đƣợc sử dụng cần đƣợc thu thập đầy đủ, xác, trung thực, khách quan đảm bảo theo yêu cầu, mục đích phân tích 1.3 Phƣơng pháp phân tích Phƣơng pháp phân tích tài bao gồm hệ thống cơng cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu, làm rõ thay đổi tiêu tài chính, nhằm đƣa kết luận, đánh giá tình hình tài Có nhiều phƣơng pháp phân tích tài doanh nghiệp, nhiên phạm vi nghiên cứu khóa luận này, em đề cập số phƣơng pháp sau: 1.3.1 Phương pháp so sánh So sánh phƣơng pháp đƣợc sử dụng phổ biến phân tích kinh tế nói chung phân tích tài nói riêng Khi sử dụng phƣơng pháp so sánh cần ý tới điều kiện so sánh nhƣ kỹ thuật so sánh - Về điều kiện so sánh: + Phải tồn hai đại lƣợng hai tiêu +Các đại lƣợng tiêu so sánh với phải có nội dung kinh tế phải có tiêu chuẩn biểu - Về kỹ thuật so sánh: +So sánh số tuyệt đối: việc xác định chênh lệch trị số tiêu kỳ phân tích với tiêu kỳ gốc +So sánh số tƣơng đối: xác định phần trăm số tăng giảm số thực tế với kỳ gốc tiêu phân tích Số liệu kỳ đƣợc chọn làm so sánh gọi gốc so sánh Khi phân tích BCTC sử dụng phƣơng pháp phân tích theo chiều dọc phân tích theo chiều ngang + Phân tích theo chiều ngang: việc so sánh số tuyệt đối số tƣơng đối hàng (cùng tiêu) BCTC Qua thấy đƣợc biến động tiêu Thang Long University Library + Phƣơng pháp theo chiều dọc: việc xem xét xác định tỷ trọng tiêu tổng thể quy mô chung Qua thấy đƣợc mức độ quan trọng tiêu tổng thể 1.3.2 Phương pháp tỷ lệ Phân tích tỷ lệ cơng cụ thƣờng đƣợc sử dụng phân tích báo cáo tài Việc sử dụng tỷ lệ cho phép ngƣời phân tích đƣa tập hợp số thống kê để vạch rõ đặc điểm chủ yếu tài số tổ chức đƣợc xem xét Trong phần lớn trƣờng hợp, tỷ lệ đƣợc sử dụng theo hai phƣơng pháp Thứ nhất, tỷ lệ cho tổ chức xét đƣợc so sánh với tiêu chuẩn ngành Có thể có tiêu chuẩn ngành thơng qua dịch vụ thƣơng mại nhƣ tổ chức Dun and Bradstreet Robert Morris Associates, thông qua hiệp hội thƣơng mại trƣờng hợp khơng có sẵn, tiêu chuẩn ngành cho ngành biết tổ chức mà ta xem xét dễ dàng gộp lại đƣợc thành loại hình ngành “tiêu chuẩn” Các nhà phân tích đƣa tiêu chuẩn riêng họ cách tính tốn tỷ lệ trung bình cho cơng ty chủ đạo ngành Cho dù nguồn gốc tỷ lệ nhƣ cần phải thận trọng việc so sánh cơng ty phân tích với tiêu chuẩn đƣợc đƣa cho công ty ngành có quy mơ tài sản xấp xỉ Công dụng lớn thứ hai tỷ lệ để so sánh xu theo thời gian cơng ty riêng lẻ Ví dụ, xu số dƣ lợi nhuận sau thuế cơng ty đƣợc đối chiếu qua thời kỳ năm 10 năm Rất hữu ích ta quan sát tỷ lệ thơng qua vài kỳ sa sút kinh tế trƣớc để xác định xem công ty vững vàng đến mức mặt tài thời kỳ sa lỡ vận kinh tế 1.3.3 Phương pháp Dupont Phƣơng pháp Dupont đƣợc đƣa vào sử dụng khoảng Chiến tranh giới thứ Bản chất phƣơng pháp tách tỷ số tổng hợp phản ánh mức sinh lợi doanh nghiệp nhƣ ROA, ROE thành tích số chuỗi tỷ số có quan hệ với để thấy đƣợc tác động mối quan hệ việc tổ chức, sử dụng vốn tổ chức, tiêu thụ sản phẩm tới mức sinh lời doanh nghiệp Ƣu nhƣợc điểm phƣơng pháp Dupont Ưu điểm: Tính đơn giản Đây cơng cụ tốt để cung cấp cho ngƣời kiến thức giúp tác động tích cực đến kết kinh doanh cơng ty Có thể dễ dàng kết nối với sách đãi ngộ nhân viên Có thể đƣợc sử dụng để thuyết phục cấp quản lý thực vài bƣớc cải tổ nhằm chuyên nghiệp hóa chức thu mua bán hàng Đôi điều cần làm trƣớc tiên nên nhìn vào thƣc trạng cơng ty Thay tìm cách thơn tính cơng ty khác nhằm tăng thêm doanh thu hƣởng lợi nhờ quy mô, để bù đắp khả sinh lợi yếu Nhược điểm: Dựa vào số liệu kế tốn nhƣng khơng đáng tin cậy Khơng bao gồm chi phí vốn Mức độ tin cậy mơ hình phụ thuộc hồn toàn vào giả thuyết số liệu đầu vào Ứng Dụng Mơ Hình Dupont Mơ hình đƣợc sử dụng phận thu mua phận bán hàng để khảo sát giải thích kết ROE, ROA,… So sánh với hãng khác ngành kinh doanh Phân tích thay đổi thƣờng xuyên theo thời gian Cung cấp kiến thức nhằm tác động đến kết kinh doanh công ty Cho thấy tác động việc chuyên nghiệp hóa chức mua hàng Điều Kiện Áp Dụng Phƣơng pháp Dupont: Số liệu kế toán đáng tin cậy 1.4 Nội dung phân tích 1.4.1 Phân tích Bảng cân đối kế tốn 1.4.1.1 Phân tích cấu tình hình biến động tài sản Tài sản DN BCĐKT thể sở vật chất, tiềm lực kinh tế khứ, ánh hƣởng đến tƣơng lai DN Phân tích tình hình TS phân tích biến động khoản mục TS nhằm giúp ngƣời phân tích tìm hiểu thay đổi giá trị, tỷ trọng TS qua thời kỳ nhƣ nào, thay đổi dấu hiệu tích cực hay thụ động q trình SXKD, có phù hợp với việc nâng cao lự kinh tế để phục vụ cho chiến lƣợc, kế hoạch SXKD DN hay khơng Phân tích cấu tài sản có ý nghĩa quan trọng Nếu doanh nghiệp có cấu tài sản hợp lý nguồn lực sẵn có đƣợc tận dụng cách hiệu tiết kiệm Phân tích cấu so sánh số khoản mục với khoản mục định kỳ kế toán Chẳng hạn, tính tỷ trọng tài sản ngắn hạn với tổng tài sản, tỷ trọng tài sản dài hạn so với tổng tài sản từ biết đƣợc doanh nghiệp đầu tƣ cho loại tài sản chủ yếu sách có phù hợp với ngành nghề kinh doanh hay không Tỷ trọng TSi = TSi Tổng TS Thang Long University Library Ngoài việc xem xét cấu kỳ cần so sánh cấu tài sản kỳ khác để thấy đƣợc hƣớng thay đổi chiến lƣợc kinh doanh doanh nghiệp 1.4.1.2 Phân tích cấu tình hình biến động ngu n vốn Đây phân tích biến động mục NV nhằm giúp ngƣời phân tích tìm hiếu thay đổi giá trị, tỷ trọng NV qua thời kỳ nhƣ nào, thay đổi bắt nguồn từ dấu hiệu tích cực hay thụ động trình SXKD, có phù hợp với việc nâng cao lực tài chính, tính tự chủ, khả khai thác NV thị trƣờng cho hoạt động SXKD hay không Đồng thời phải xem xét mối quan hệ cân đối nguồn tài trợ ngắn hạn so với TSNH; nguồn tài trợ dài hạn so với TSDH Từ đánh giá xem sách tài trợ vốn đảm bảo đƣợc nguyên tắc cân tài hay chƣa Tỷ trọng Nguồn vốn i = Giá trị nguồn vốn i Tổng nguồn vốn 1.4.2 Phân tích Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Để đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, cần sâu phân tích mối quan hệ tình hình biến động khoản mục báo cáo kết kinh doanh Khi phân tích, cần tính so sánh mức tỷ lệ biến động kì tiêu Đồng thời, so sánh tình hình tiêu so với doanh thu so sánh với số liệu trung bình ngành để đánh giá xu hƣớng thay đổi tiêu kết kinh doanh doanh nghiệp với doanh nghiệp khác Khi phân tích hiệu kinh doanh cần quan tâm phân tích số tiêu sau: Phân tích doanh thu: tiêu quan trọng ảnh hƣởng đến kết hoạt động kinh doanh Doanh thu bán hàng: tồn giá trị sản phẩm hàng hóa, dịch vụ mà doanh nghiệp bán kỳ Doanh thu doanh thu bán hàng sau trừ khoản giảm trừ doanh thu Phân tích chi phí: Chi phí khoản tiền bỏ để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh, chi phí có ảnh hƣởng trực tiếp đến giá thành, giá bán lợi nhuận Do phân tích chi phí để biết xu hƣớng biến động tiêu theo thời gian có hƣớng tích cực hay khơng việc quản lý chi phí hiệu chƣa 1.4.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Phân tích tình hình lƣu chuyển tiền DN cho biết dòng tiền chảy vào DN, dòng tiền khỏi DN, quan trọng số tiền vào nhiều hay số tiền kỳ định, DN có cân đối đƣợc dịng tiền khơng Sự cân đối dòng tiền xảy doanh nghiệp ứ đọng tiền (dƣ thừa) thiếu hụt nghiêm trọng (bội chi) cần phải xác định đƣợc nguyên nhân xác định hƣớng điều chỉnh để đƣa trạng thái cân Phƣơng pháp phân tích: -So sánh kỳ với kỳ trƣớc kỳ trƣớc để đánh giá xu hƣớng biến động dòng lƣu chuyển tiền -Xác định tác động dòng tiền thu vào, chi loại hoạt động đến dịng lƣu chuyển tiền tồn DN, tìm ngun nhân khiến cho dòng lƣu chuyển tiền DN dƣơng hay âm, tăng hay giảm 1.4.4 Phân tích tài thơng qua tiêu tài 1.4.4.1 Nhóm tiêu khả n ng tốn Tình hình TCDN đƣợc thể rõ nét qua tiêu khả tốn DN Bởi DN đƣợc đánh giá có tình hình tài lành mạnh trƣớc hết phải thể khả chi trả, khả toán Khả toán DN phản ánh mối quan hệ tài khoản có khả tốn kỳ với khoản phải tốn kỳ Nhóm tiêu bao gồm tiêu: - Khả toán ngắn hạn: Khả toán ngắn hạn, khả toán nhanh, khả toán tiền, khả toán lãi vay +Khả n ng toán ngắn hạn (Khả n ng toán thời) Khả toán thời thể lực đáp ứng nghĩa vụ toán thời gian ngắn doanh nghiệp, biểu mối quan hệ so sánh tài sản ngắn hạn với khoản nợ ngắn hạn Khả toán thời = Tổng tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, chứng khoán ngắn hạn dễ chuyển đổi thành tiền, khoản phải thu kho, nợ ngắn hạn bao gồm khoản vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng khác Tỷ số cho biết đồng nợ ngắn hạn doanh nghiệp đƣợc đảm bảo toán đồng tài sản lƣu động Hệ số cao, khả trả nợ ngắn hạn doanh nghiệp lớn, thơng thƣờng tỷ số có giá trị lớn tích cực Nếu hệ số nhỏ doanh nghiệp có khả khơng hồn thành đƣợc nghĩa vụ trả nợ tới hạn Mặc dù với tỷ lệ nhỏ 1, có khả khơng đạt đƣợc tình hình tài tốt, nhƣng điều khơng có nghĩa doanh nghiệp bị phá sản có nhiều cách để huy động thêm vốn Tỷ lệ cịn giúp hình dung chu kì hoạt động doanh nghiệp có hiệu không, khả biến sản phẩm thành tiền mặt có tốt khơng Tuy nhiên phân tích tỷ số mang tính thời điểm, khơng phản ánh đƣợc thời kỳ, giai đoạn hoạt động công ty, tỷ số phải đƣợc xem xét Thang Long University Library