Đề tài phân tích thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc trong điều hành chính sách tiền tệ tại việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH BÀI THI KẾT THÚC HỌC PHẦN Môn thi: Lý thuyết tài tiền tệ Họ tên sinh viên: Phan Trâm Anh MSSV:030136200030 Lớp học phần: D11 THÔNG TIN BÀI THI Bài thi có: (bằng số): trang (bằng chữ): trang YÊU CẦU Đề tài: Phân tích thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam BÀI LÀM 1 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG HỒ CHÍ MINH KHOA TÀI CHÍNH TIỂU LUẬN MƠN: LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ ĐỀ TÀI: Phân tích thực trạng sử dụng cơng cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Họ tên sinh viên : Phan Trâm Anh Mã số sinh viên : 030136200030 Lớp, hệ đào tạo : D11 CHẤM ĐIỂM Bằng số Bằng chữ TP.HỒ CHÍ MINH - NĂM 2021 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU Mở đầu .01 Phần Giới thiệu công cụ trữ bắt buộc 01 Sở lược công cụ dự trữ bắt buộc 01 2.Dự trữ bắt buộc công cụ điều hành sách tiền tệ 02 Phần Thực trạng sử dụng công cụ trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam 02 1.Phân tích số liệu dự trữ bắt buộc yếu tố vĩ mô .02 2.Đánh giá thực trạng việc sử dụng công cụ trữ bắt buộc 04 Phần Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam .05 Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc Việt Nam 05 Một số hàm ý sách 06 Kết luận 07 TÀI LIỆU THAM KHẢO TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Tỷ lệ trữ bắt buộc năm liên tục từ 2008 đến 2010 Nguồn: < https://www.sbv.gov.vn/> Bảng 2: Số liệu yếu tố vĩ mô năm liên tục từ 2008 đến 2010 Nguồn: TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Mở đầu Trong trình hội nhập phát triển đất nước để đạt mục tiêu ổn định phát triển kinh tế thông qua việc cung ứng tiền điều tiết khối lượng tiền tệ lưu thông, Ngân hàng Trung ương sử dụng cơng cụ như: lãi suất, sách chiết khấu, thị trường mở Trong đó, dự trữ bắt buộc công cụ nhận nhiều quan tâm nhà hoạch định sách Đặc biệt tình hình đất nước phải đối mặt với khó khăn thách thức Chính lý trên, em xin trình bày kết nghiên cứu đề tài “Phân tích thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam” Nội dung Phần 1: Giới thiệu dự trữ bắt buộc Sơ lược dự trữ bắt buộc Dự trữ bắt buộc phần số dư tiền gửi mà ngân hàng thương mại phải dự trữ dạng tiền mặt tiền gửi ngân hàng trung ương Khoản dự trữ mang tính bắt buộc tỷ lệ Ngân hàng trung ương quy định Bởi vì, hoạt động kinh doanh mình, ngân hàng thương mại huy động tiền gửi từ công chúng, từ sử dụng khoản tiền gửi vay đầu tư nhiều cách linh hoạt Trong thực tế, tình trạng tiền cho vay chưa thu hồi khách hàng gửi tiền lại có nhu cầu rút tiền trước hạn tượng ln xảy điều cho thấy ngân hàng thương mại phải đối mặt với rủi ro khoản Vậy rủi ro khoản xảy ngân hàng thương mại gánh chịu hậu gì? Khi rủi ro khoản xảy ra, ngân hàng khả tốn khách hàng rút khoản tiền gửi ngân hàng nhanh chóng, khơng cịn làm ảnh hưởng đến giá trị tài sản khoản dự trữ ngân hàng, theo phản ứng dây chuyền rủi ro làm ảnh hưởng diện rộng đến toàn hệ thống ngân hàng Vì thế, ngân hàng thương mại phải để dự trữ bắt buộc kho dự trữ lỏng để trợ giúp cho ngân hàng xảy rủi ro 1 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Dự trữ bắt buộc cơng cụ để điều hành sách tiền tệ Việc bắt buộc dự trữ tối thiểu cần thiết ngân hàng thương mại áp dụng lần Mỹ vào năm 1913 Sau khủng hoảng kinh tế, tỷ lệ dự trữ bắt buộc dần sử dụng phổ biến Lúc này, người ta nhận thấy vai trò khác dự trữ bắt buộc Đó cơng cụ để ngân hàng trung ương điều hành sách tiền tệ kinh tế Nói cách khác, dự trữ bắt buộc giúp ngân hàng trung ương tăng khả kiểm soát trình cung ứng tiền tệ Việc ngân hàng trung ương làm thơng qua việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc để tác động vào nguồn dự trữ, thay đổi vốn khả dụng ngân hàng thương để để điều chỉnh tiềm tín dụng ngân hàng Tháng năm 1990, sau “Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam”, “Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng cơng ty tài chính” ban hành ngân hàng thương mại Việt Nam bắt đầu thực quy định dự trữ bắt buộc Cho đến thực trạng việc sử dụng cơng cụ dự trữ bắt buộc việc điều hành sách tiền tệ Việt Nam vấn đề quan tâm hàng đầu Phần 2: Thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Phân tích số liệu việc sử dụng công cụ trữ bắt buộc Ngân hàng trung ương thường sử dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc vai trị cơng cụ điều hành sách tiền tệ, giúp ngân hàng trung ương kiểm soát hệ số nhân tiền sở kiểm sốt khối lượng tiền cung ứng tùy vào tình hình kinh tế thời kỳ mà tỷ lệ dự trữ bắt buộc quy định khác thấy việc thay đổi tỷ lệ bắt buộc tác động đến yếu tố vĩ mô lãi suất thị trường, khối lượng cung tiền Điều thể rõ nước ta thời gian qua: TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Tiền gửi VND Loại TCTD Năm Không kỳ Từ 12 hạn tháng trở 12 lên tháng Tiền gửi ngoại tệ Không kỳ Từ 12 hạn tháng trở 12 lên tháng 2008 Các NHTM Nhà nước (không bao gồm NHNo & PTNT), NHTMCP đô thị, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, ngân hàng liên doanh, cơng ty tài chính, cơng ty cho thuê tài 11% 5% 11% 5% 5% 1% 7% 3% 4% 2% 7% 3% 2008 8% 4% 10% 4% 2009 2% 1% 6% 2% 2010 3% 1% 6% 2% 2008 4% 4% 10% 4% 1% 1% 6% 2% 3% 1% 6% 2% 2009 2010 Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn NHTMCP nông thôn, ngân hàng hợp tác, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương 2009 2010 TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com 2008 TCTD có số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc 500 triệu đồng, QTĐN sở, Ngân hàng Chính sách xã hội 2009 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 2010 Bảng 1: Tỷ lệ trữ bắt buộc năm liên tục từ 2008 đến 2010 Các yếu tố vĩ mô Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Lãi suất cho vay(%) 15,784 10,069 13,135 Tăng trưởng tiền mở rộng (%) 20,698 26,233 29,715 Bảng 2: Số liệu yếu tố vĩ mô năm liên tục từ 2008 đến 2010 Sau khủng hoảng kinh tế năm 2007- 2008 năm sau tỷ lệ dự trữ bắt buộc bắt đầu giảm xuống dần ổn định Số liệu thống kê từ năm 2008 - 2010 tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho thấy tỷ lệ dự trữ bắt buộc điều chỉnh giảm Điều tác động trực tiếp đến ngân hàng thương mại yếu tố vĩ mô lãi suất, cung tiền sau: Dự trữ bắt buộc tác động đến ngân hàng thương mại Khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc từ 2008 đến 2010 giảm xuống, trực tiếp tác động đến nguồn vốn khả dụng ngân hàng Với tổng số tiền gửi huy động được, tỷ lệ dự trữ bắt buộc thấp vốn khả dụng ngân hàng cao dẫn đến khả cho vay ngân hàng lớn Bên cạnh đó, việc cấp tín dụng hình thức chuyển khoản mở nguồn vốn cho ngân hàng Quá trình tạo tiền hệ thống ngân hàng làm cho tổng nguồn vốn cho vay toàn hệ thống nhân lên nhiều lần so với số tiền gửi ban đầu tức hệ số nhân tiền lớn Dự trữ bắt buộc tác động đến lãi suất thị trường Do dự trữ bắt buộc giảm xuống nên tiềm tín dụng ngân hàng thương mại tăng lên làm cho lãi suất thị trường mà giảm xuống Với số liệu Việt Nam từ năm TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com 2008 đến 2010 cho thấy tỷ lệ dự trữ bắt buộc giảm xuống đáng kể, tiềm tín dụng ngân hàng tăng lên dẫn đến lãi suất cho vay giảm từ 15,784% xuống 13,135% Dự trữ bắt buộc tác động đến khối lượng tiền cung ứng Việc tiềm tín dụng thay đổi làm thay đổi khối lượng cung tiền mục tiêu cuối mà ngân hàng trung ương muốn đạt điều chỉnh dự trữ bắt buộc Năm 2008- 2010 tỷ lệ dự trữ bắt buộc điều chỉnh giảm cho thấy ngân hàng trung ương thực nới lỏng tiền tệ, để mở rộng tiền tệ nhằm kích thích đầu tư, đẩy mạnh sản xuất, giải vấn đề công ăn, việc làm cho người lao động Từ năm 2008 đến 2010 Ngân hàng trung ương giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc việc làm cho tăng trưởng tiền mở rộng tăng lên, năm 2008 20,698% đến năm 2010 tăng lên thành 29,715% Đánh giá thực trạng việc sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc Việt Nam Để ngăn ngừa tăng trưởng tín dụng q nóng nhằm kiểm sốt lạm phát, tỷ lệ dự trữ bắt buộc được điều mạnh vào năm 2009 năm sau tình hình kinh tế bắt đầu ổn định tỷ lệ dự trữ bắt buộc điều chỉnh giảm cách linh hoạt Năm 2008 Việt Nam có tỷ lệ lạm phát cao mức 8,1%, để giảm bớt tỷ lệ lạm phát Ngân hàng trung ương rút bớt tiền khỏi lưu thông Đồng thời kịp thời nới lỏng sách tiền tệ cách hạ lãi suất bản, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc áp lực lạm phát giảm xuống Đến năm 2009 tỷ lệ lạm phát kiểm soát mức 6,97% mức tăng trưởng kinh tế đạt 5,23% Ngân hàng Nhà nước giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để giúp Ngân hàng mở rộng vốn tín dụng có hiệu nhằm khuyến khích sản xuất thúc đẩy kinh tế thị trường Năm 2010 để phù hợp với tình hình kinh tế tuân thủ 25 nguyên tắc tra Basel, tổ chức tín dụng cần trì tỷ lệ an toàn vốn riêng lẻ hợp nhấ, tỷ lệ điều chỉnh lên theo quy định Ngân hàng trung ương sử dụng công cụ hiệu có quan hệ chặt chẽ với nguồn vốn khả dụng hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, vốn khả dụng thể tiềm tín dụng, cịn khối lượng tín dụng có thực tăng lên hay không phụ thuộc vào mức độ sẵn sàng cấp tín dụng ngân hàng nhu cầu tín dụng kinh tế TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Có thể thấy, tác động tỷ lệ dự trữ bắt buộc đến khối lượng tiền kinh tế toàn diện mạnh mẽ khơng đến khối lượng tín dụng mà lãi suất tín dụng Mức độ tác động không dừng lại việc làm tăng hay giảm đơn mà làm thay đổi lượng tiền lưu thơng gấp nhiều lần Có thể khẳng định vai trị vơ quan trọng cơng cụ việc điều hành sách tiền tệ Việt Nam năm qua Phần 3: Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Cơng cụ dự trữ bắt buộc có tính chất vô quyền lực quan trọng để điều hành sách tiền tệ, khơi phục hoạt động kinh tế trường hợp kinh tế chưa phát triển công cụ thị trường mở chưa đủ mạnh để đảm trách điều hồ mức cung tiền tệ cho kinh tế Việc tăng, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngân hàng trung ương đưa tín hiệu nới lỏng hay thắt chặt tiền tệ Nếu nới lỏng tiền tệ, nâng cao hệ số nhân tiền mở rộng khả cho vay, kích thích ngân hàng thương mại đẩy mạnh hoạt động tín dụng, tăng cường cung ứng vốn cho kinh tế Ngược lại lạm phát cao, ngân hàng trung ương nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, khả cho vay khả toán ngân hàng bị thu hẹp hệ số nhân tiền tệ giảm làm giảm tỷ lệ lạm phát Ngày nay, sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc nghĩa ngân hàng trung ương muốn điều chỉnh hệ số nhân tiền, ngân hàng trung ương hướng đến mục tiêu bảo đảm khả khoản cho ngân hàng dự trữ bắt buộc khơng bị ý nghĩa Khơng cịn trở thành sở để xác định tỷ lệ dự trữ bắt buộc Nhưng nhiều năm gần mức lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc Ngân hàng Nhà nước giữ ổn định mức thấp Trong đó, thực trạng huy động tiền gửi ngân hàng thương mại năm gần khó khăn, lãi suất tăng cao Bên cạnh đó, từ năm 2013 đến Ngân hàng Nhà nước thực lần điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc mức thay đổi không đáng kể khơng tác động đến giảm lãi suất cho vay kinh tế Việc ổn định thiếu tính linh hoạt khơng thực mục tiêu theo đạo Chính phủ giảm lãi suất cho vay kinh tế Một số hàm ý sách TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Dĩ nhiên cơng cụ sách tiền tệ nói chung tỷ lệ dự trữ bắt buộc nói riêng việc sử dụng chúng nhằm đạt mục tiêu sách tiền tệ, nhiên cơng cụ có đặc điểm riêng chúng có mặt mạnh hạn chế riêng Khác với công cụ khác, dự trữ bắt buộc công cụ nhận nhiều cảnh báo mức độ tác động nó, khơng làm thay đổi đơn mà làm thay đổi số lần khối lượng tiền lưu thông phủ nhận dự trữ bắt buộc cơng cụ hiệu việc kiểm sốt lạm phát Chính sử dụng cơng cụ dự trữ bắt buộc phải thận trọng Thận trọng nghĩa không thay đổi cách đột ngột với mức độ lớn không đồng nghĩa với không sử dụng, khai thác cách thận trọng dự trữ bắt buộc phát huy hết vai trị cách tốt Khi điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc cần đánh giá tồn diện tác động cơng cụ đến thị trường tiền tệ đến việc đảm bảo khả tốn tổ chức tín dụng Ngoài việc dự báo vốn khả dụng hệ thống ngân hàng thương mại, Ngân hàng Nhà nước cần xác định khả ảnh hưởng đến hệ số nhân tiền tệ ngân hàng thương mại Ngân hàng Nhà nước cần phối hợp chặt chẽ nghiệp vụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc với nghiệp vụ khác thị trường tiền tệ, với công cụ điều hành sách tiền tệ, để nâng cao hiệu điều tiết tiền tệ Điều chỉnh tỷ lệ dự trữ tỷ lệ nhỏ quan sát diễn biến thị trường tiền tệ, không nên điều chỉnh đột ngột, điều chỉnh mức độ lớn, đồng thời sẵn sàng sử dụng cơng cụ sách tiền tệ khác để hỗ trợ Kết luận Có thể khẳng định dự trữ bắt buộc công cụ quan trọng hiệu việc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Nhưng với mức độ tác động mạnh mẽ công cụ đến với thị trường tiền tệ trở thành điểm bất lợi cho cơng cụ Vì cần phải thận trọng việc sử dụng công cụ tỷ lệ trữ bắt buộc Một số hàm ý sách đưa sau: Thứ nhất, dự trữ bắt buộc hiệu việc kiểm sốt lạm phát ta nên sử dụng không nên thay đổi đột ngột Thứ hai, cần phải đánh giá toàn diện tác động công cụ đến với thị trường tiền tệ, kết hợp với cơng cụ sách tiền tệ khác đồng thời sẵn sàng sử dụng để hỗ trợ công cụ trữ bắt buộc TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com Tài liệu tham khảo Nguyễn Quang Cư, Nguyễn Đức Dy (2001), Tiền tệ, ngân hàng thị trường tài chính, Nhà xuất Khoa học Kỹ thuật, Hà Nội Phạm Thị Mỹ Châu, Ngân hàng, Bài giảng lý thuyết tài tiền tệ, Trường đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh Dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam nay, Tiểu luận, Trường đại học Kinh tế - Luật TIEU LUAN MOI download : skknchat123@gmail.com ... thiệu công cụ trữ bắt buộc 01 Sở lược công cụ dự trữ bắt buộc 01 2 .Dự trữ bắt buộc công cụ điều hành sách tiền tệ 02 Phần Thực trạng sử dụng công cụ trữ bắt buộc điều hành sách tiền. .. cơng cụ việc điều hành sách tiền tệ Việt Nam năm qua Phần 3: Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam Nhận xét thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc. .. cứu đề tài ? ?Phân tích thực trạng sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc điều hành sách tiền tệ Việt Nam? ?? Nội dung Phần 1: Giới thiệu dự trữ bắt buộc Sơ lược dự trữ bắt buộc Dự trữ bắt buộc phần số dư tiền