(LUẬN văn THẠC sĩ) hiệu quả vốn chủ sở hữu tại công ty cổ phần sông đà 9

MỤC LỤC Danh mục ký hiệu viết tắt i Danh mục bảng ii Danh mục sơ đồ iv PHẦN MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN CHỦ SỞ HỮU VÀ HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Một số lý luận chung vốn chủ sở hữu 1.1.1 Khái niệm vốn chủ sở hữu 1.1.2 Đặc điểm vốn chủ sở hữu 1.1.3 Các phận cấu thành vốn chủ sở hữu 1.1.4 Nguyên tắc huy động vốn 12 1.2 Hiệu sử dụng vốn 13 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn 13 1.2.2 Một số tiêu đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu 14 1.2.3 Phân tích Dupont đánh giá hiệu sử dụng địn bẩy tài việc dánh giá hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 17 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 19 1.3 Nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu doanh nghiệp 25 1.3.1 Sự cần thiết việc nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu 25 1.3.2 Nguyên tắc để nâng cao hiệu sử dụng vốn 27 CHƢƠNG 2:THỰC TRẠNG CÔNG TÁC TỔ CHỨC, QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNGVỐN CHỦ SỞ HỮU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 30 2.1 Khái quát Công ty CP Sông Đà 30 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Cơng ty CP Sơng Đà 30 2.1.2 Nhiệm vụ ngành nghề kinh doanh chủ yếu Công ty 32 2.1.3 Cơ cấu máy tổ chức quản lý Công ty 32 2.1.4 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 35 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 2.1.5 Đánh giá tình hình tài Cơng ty 40 2.2 Thực trạng tình hình sử dụng vốn chủ sở hữu Cơng ty CP Sông Đà 48 2.2.1 Cổ đông 48 2.2.2.Tình hình biến động vốn chủ sở hữu 48 2.2.3 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn 54 2.2.4 Phân tích thực trạng hiệu qủa vốn chủ sở hữu Công ty 59 2.3 Đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà với số đơn vị Tổng Công ty Sông Đà 75 2.3.1 Vị Công ty CP Sông Đà Tổng Công ty Sông Đà 75 2.3.2 Đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà với số đơn vị Tổng Công ty Sông Đà 76 2.4 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà 82 2.4.1 Những kết đạt 82 2.4.2 Những tồn 84 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 86 3.1 Những định hƣớng phát triển Công ty CP Sông Đà 86 3.1.1 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty 86 3.1.2 Những định hướng phát triển Công ty thời gian tới 86 3.2 Một số giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà 91 3.2.1 Các biện pháp nhằm huy động vốn 91 3.2.2 Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn 93 3.2.3 Đổi chế quản lý, đổi công tác tổ chức cán tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán công nhân viên công ty 95 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 3.2.4 Tập trung đẩy mạnh hoạt động thi công xây dựng đầu tư dự án thủy điện 96 3.2.5 Tập trung thu hồi vốn, thu hồi công nợ nhằm giảm áp lực vay vốn công ty, đảm bảo trì sản xuất kinh doanh liên tục 97 3.2.6 Tăng cường công tác quản lý hàng tồn kho 98 3.2.7 Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh 99 KẾT LUẬN 101 TÀI LIỆU THAM KHẢO 103 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC NHŨNG TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu STT Nguyên nghĩa BĐSĐT Bất động sản đầu tư CBCNV Cán công nhân viên CP Cổ phần CPHĐ Chi phí hoạt động CPK Chi phí khác CPTC Chi phí tài DN Doanh nghiệp DTT Doanh thu DTTC Doanh thu tài 10 ĐTTCNH Đầu tư tài ngắn hạn 11 GTSX Giá trị sản xuất 12 GVHB Giá vốn hàng bán 13 HĐ LDLK Hoạt động liên doanh liên kết 14 HTK Hàng tồn kho 15 LTTM Lợi thương mại 16 NVDH Nguồn vốn dài hạn 17 NVNH Nguồn vốn ngắn hạn 18 T&TĐT Tiền tương đương tiền 19 TNK Thu nhập khác 20 TTNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp 21 TTS Tổng tài sản 22 TSCĐ Tài sản cố định 23 TSDH Tài sản dài hạn 24 TSDHK Tài sản dài hạn khác 25 VCSH Vốn chủ sở hữu i TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC CÁC BẢNG STT Số hiệu Nội dung Bảng 2.1 Danh sách số nhà cung cấp truyền thống uy tín Cơng ty Bảng 2.2 Cơ cấu tài sản nguồn vốn Công ty 40+41 qua năm Bảng 2.3 Kết hoạt động kinh doanh năm 2009-2011 44 Bảng 2.4 Một số tiêu đánh giá kết hoạt động kinh doanh Công ty 46 Bảng 2.5 Sự biến động nguồn vốn Báo cáo tài riêng 49 Bảng 2.6 Sự biến động nguồn vốn Báo cáo tài tổng hợp 49+50 Bảng 2.7 Sự biến động nguồn vốn Báo cáo tài hợp 50 Bảng 2.8 Bảng phân tích tình hình biến động vốn chủ sở hữu 52 Bảng 2.9 Cơ cấu phân bổ tài sản nguồn vốn Công ty năm 2009-2011 56 10 Bảng 2.10 Cơ cấu vốn lưu động 57 11 Bảng 2.11 Cơ cấu vốn cố định 58 12 Bảng 2.12 Một số tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 13 Bảng 2.13 Phân tích kết kinh doanh Công ty 63 14 Bảng 2.14 Bảng tính lãi cổ phiếu 66 15 Bảng 2.15 Bảng phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu theo mơ hình Dupont 67 Trang 38 60+61 ii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com STT Số hiệu Nội dung 16 Bảng 2.16 Bảng xác định tỷ suất sinh lời VCSH mối quan hệ với ĐBTC 73 17 Bảng 2.17 Bảng so sánh số tiêu đánh giá hiệu sử dụng VCSH 77 18 Bảng 2.18 Kết kinh doanh SĐ9, SĐ5 SĐ7 năm 2011 79 19 Bảng 2.19 Phân tích việc sử dụng địn bẩy tài 81 Trang iii TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ STT Số hiệu Nội dung Trang Sơ đồ 2.1 Sơ đồ máy tổ chức Công ty 33 Sơ đồ 2.2 Quy trình sản xuất sản phẩm 36 Sơ đồ 2.3 Phân tích tiêu ROE theo mơ hình Dupont năm 2009 70 Sơ đồ 2.4 Phân tích tiêu ROE theo mơ hình Dupont năm 2010 71 Sơ đồ 2.5 Phân tích tiêu ROE theo mơ hình Dupont năm 2011 72 iv TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Mọi doanh nghiệp tham gia vào trình hoạt động kinh doanh kỳ vọng tối đa hoá lợi nhuận sở tiết kiệm chi phí hạ giá thành sản phẩm Lợi nhuận kết quả, tiêu đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù hình thức doanh nghiệp phải có lượng vốn định Vấn đề đặt muốn tối đa hoá lợi nhuận doanh nghiệp cần có biện pháp thích hợp để tổ chức quản lý sử dụng vốn cách hiệu Nâng cao hiệu sử dụng vốn mục tiêu hoạt động doanh nghiệp Là đơn vị thành viên Tổng Cơng ty Sơng Đà, trải qua q trình xây dựng trưởng thành, với nỗ lực vượt bậc lao động sáng tạo, cơng trình tầm vóc kỷ: Thuỷ điện Thác Bà, Hồ Bình, Yaly, Vĩnh Sơn, Sông Hinh, đường dây 500KV Bắc – Nam… Công ty CP Sông Đà sớm khẳng định sức vươn lên nhà thầu xây lắp có kinh nghiệm, đặc biệt lĩnh vực thi công thiết bị giới chuyên ngành Hiện tại, Công ty đảm nhận thi cơng hàng chục cơng trình xây dựng công nghiệp dân dụng khắp miền đất nước, như: Cơng trình Thủy điện Sơn La, cơng trình Thủy điện Huội Quảng, cơng trình Thủy điện Xê-Ka-Mản 3… Nhận thức vai trò tầm quan trọng vốn chủ sở hữu hoạt động doanh nghiệp nói chung Cơng ty CP Sơng Đà nói riêng giai đoạn nay, định chọn đề tài: “ Hiệu vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà 9” làm đề tài cho luận văn thạc sĩ Tình hình nghiên cứu * Về sở lý thuyết: Các vấn đề vốn hiệu sử dụng vốn trình bày tài liệu sau: TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com - Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài Chính, Hà Nội - Nguyễn Văn Cơng (2009), Phân tích kinh doanh, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội - Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2008), Tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội - Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nxb Thống kê, Hà Nội - Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích Báo cáo tài chính, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội - Lê Thị Xuân (2011), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội - * Ngồi cịn có số luận văn nghiên cứu vốn hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp như: - “Các giải pháp tài nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty Cổ phần Dược phẩm Viễn Đông”, Luận văn Thạc sỹ, lưu Học viện tài chính, tác giả Phạm Mai Trang Tác giả nêu vấn đề lý luận vốn kinh doanh hiệu sử dụng vốn kinh doanh DN Trên sở đó, tác giả đề xuất giải pháp chủ yếu nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty CP Dược phẩm Viễn Đông - “Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần May 10”, Luận văn Thạc sỹ, lưu Học Viện tài chính, tác giả Nguyễn Kim Liên Tác giả làm rõ vấn đề lý luận vốn hiệu sử dụng DN đề xuất giải pháp chủ yếu nâng cao hiệu sử dụng vốn Các luận văn đề cập đến vấn đề chung thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh số công ty đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tuy nhiên, chưa có đề tài phân tích hiệu vốn chủ sở hữu hiệu vốn chủ sở hữu TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Công ty Cổ phần Sông Đà Vì vậy, việc nghiên cứu đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà để đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu cần thiết Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu * Mục đích: Phân tích thực trạng sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty, nguyên nhân làm hạn chế hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu từ đưa biện pháp chủ yếu góp phần nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu * Nhiệm vụ: - Những vấn đề lý luận vốn hiệu vốn chủ sở hữu doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng công tác tổ chức quản lý sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà năm gần nguyên nhân làm hạn chế hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu: Hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà * Phạm vi nghiên cứu: Phân tích hiệu vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà giai đoạn từ 2009 - 2011 Do hạn chế thời gian nghiên cứu nên luận văn đề cập đến hiệu vốn chủ sở hữu góc nhìn nhà quản trị doanh nghiệp mà không đề cập đến đối tượng khác: Các nhà đầu tư đối tượng sử dụng khác Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng tổng hợp nhiều phương pháp: Phương pháp thống kê, phương pháp phân tích tổng hợp, đánh giá dựa tài liệu sưu tập kết hợp với suy luận để làm sáng tỏ đề tài TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com sản xuất kinh doanh khơng có hiệu khơng thuộc ngành nghề đơn vị tài chính, ngân hàng, cao su - Hồn thiện cơng tác xếp phân loại lực lượng lao động công ty, xây dựng lại quy chế tuyển dụng lao động đảm bảo cho phát triển đơn vị lâu dài, loại bỏ khỏi dây chuyền sản xuất cán công nhân viên lực công tác không đáp ứng với yêu cầu Cơng ty Tuyển dụng 272 người, dó cán quản lý 25 người, công nhân kỹ thuật 247 người - Củng cố tăng cường công tác hạch tốn kinh doanh tồn cơng ty - Nâng cao trách nhiệm trình độ cán kỹ thuật thợ vận hành, tăng cường công tác kiểm tra tình trạng kỹ thuật xe, máy, kịp thời đưa biện pháp khắc phục phòng ngừa hạn chế hư hỏng nặng - Ký hợp đồng thuê Tổng giám đốc , Giám đốc điều hành đơn vị năm 2012, quản lý chặt chẽ chi phí sở kế hoạch giá thành năm 2012 Tổng giám đốc Công ty phê duyệt định mức đơn giá nội Công ty - Ứng dụng khoa học công nghệ, sang kiến cải tiến kỹ thuật, đặc biệt công nghệ thi công bê tông đầm lăn RCC - Tiếp tục thi cơng cơng trình thủy điện Huội Quảng, Lai Châu, Sơn La, Hủa Na, Trung Sơn, đường Hà Nội – Lào Cai, đường tránh Hà Tĩnh… - Hoàn thành mua sắm thiết bị dự án đầu tư lực thiết bị thi cơng bê tơng RCC cơng trình thủy điện Lai Châu, cải tạo nâng cấp văn phòng tịa nhà Sơng Đà - Thực cơng tác chuẩn bị đầu tư triển khai thi công công trình cơng trình có vốn - Sản xuất bán điện thương phẩm nhà máy thủy điện Nậm Khánh - Tiếp thị đấu thầu tìm kiếm việc làm, tham gia đấu thầu dự án đường giao thông lớn nước Xây dựng máy làm công tác tiếp thị đấu thầu từ 90 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Công ty đến đơn vị để tham gia đấu thầu dự án nước khu vực - Đảm bảo việc làm ổn định cho 1.730 CBCNV với mức thu nhập bình quân 7,117 triệu đồng/người/tháng - Tổ chức tốt phong trào thi đua cơng trình trọng điểm đặc biệt phong trào gìn giữ xe, máy tốt, đầu xe, máy có suất cao 3.2 Một số giải pháp đề xuất nhằm nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà Mục đích việc nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu nhằm đảm bảo nhu cầu tối đa vốn cho việc sản xuất kinh doanh sở nguồn vốn có hạn sử dụng cách hợp lý, tiết kiệm, đem lại hiệu kinh tế cao Trong năm qua, hiệu sử dụng vốn Cơng ty nhìn chung chưa cao, chưa thoả mãn mục tiêu đề Để đạt mục tiêu năm tới việc áp dụng biện pháp chung cho tất doanh nghiệp, biện pháp mà Công ty sử dụng, Công ty cần phải có hướng đi, có biện pháp thiết thực nhằm nâng cao hiệu quẩ sử dụng vốn thân doanh nghiệp, đem lại lợi nhuận cao Cơng ty áp dụng số biện pháp sau: 3.2.1 Các biện pháp nhằm huy động vốn Để hoạt động sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao, trước tiên địi hỏi nguồn tài Công ty phải đáp ứng kịp thời, đầy đủ Thời gian qua, Công ty chủ yếu huy động vốn cách vay ngân hàng Tỷ trọng khoản vay nợ Công ty chiếm 71,68% nợ phải trả Thực tế cho thấy năm qua việc tăng cường sử dụng vốn vay không mang lại hiệu cho công ty việc gia tăng tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Tuy nhiên trước khó khăn kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng việc vay vốn để đảm bảo hoạt động sản xuất điều kiện tránh khỏi Tuy nhiên, bên cạnh cơng ty tận dụng từ nguồn vốn mua trả chậm hàng hố khoản tín dụng khách hàng ứng trước Tuy nhiên 91 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com với mục tiêu gia tăng tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu địi hỏi cơng ty cần thận trọng việc sử dụng địn bẩy tài chính, giảm việc sử dụng khoản nợ ngắn hạn làm cho Công ty chịu mức rủi ro tài Để giải vấn đề Cơng ty huy động vốn từ: - Nguồn vốn liên doanh liên kết: Trong năm qua, Công ty xúc tiến nhiều hoạt động đầu tư liên doanh liên kết nhằm gia tăng kết sản xuất kinh doanh đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết, đầu tư cổ phiếu, trái phiếu hoạt động đầu tư dài hạn khác Tuy nhiên hoạt động đầu tư năm 2011 không mang lại nhiều hiệu Một loạt cổ phiếu mà Công ty nắm giữ bị giảm giá như: Cổ phiếu Công ty CP Sông Đà 1, Công ty CP Sông Đà 6, Công ty CP Sông Đà 906, Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam…Giá trị dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn mà Cơng ty trích lập bổ sung năm 2011 14.437 triệu đồng ảnh hưởng không nhỏ tới kết hoạt động kinh doanh Cơng ty Do để hoạt động đầu tư thực mang lại hiệu địi hỏi cơng ty phải thận trọng việc đưa định đầu tư, nghiên cứu kỹ tình hình hoạt động đối tác xu hướng phát triển tương lai Mặt khác, Cơng ty cần phải tích cực hoạt động tìm kiếm đối tác liên doanh liên kết với đơn vị khác sản xuất kinh doanh Muốn địi hỏi cơng ty phải có sách cụ thể nhằm khuyến khích thu hút nguồn vốn - Tái đầu tư từ lợi nhuận hàng năm: Hiện Cơng ty có chế độ hạch toán kinh tế độc lập Cho nên phần lợi nhuận Công ty tạo không lớn nguồn tự có, khơng phải trả lãi vay - Sử dụng có hiệu khoản phải trả cho người lao động khoản phải nộp chưa đến kỳ toán Đây khoản nợ ngắn hạn phát sinh có tính chất chu kỳ Cơng ty sử dụng tạm thời khoản để đáp ứng nhu cầu vốn mà khơng phải trả chi phí 92 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 3.2.2 Chủ động xây dựng kế hoạch kinh doanh, kế hoạch huy động sử dụng vốn Trong thời gian qua việc xây dựng kế hoạch kinh doanh chưa sát với thực tế biến động thị trường, cơng tác xây dựng cịn cứng nhắc thiếu linh hoạt Vì xây dựng kế hoạch kinh doanh khả thi sở quan trọng đem lại hiệu cao hoạt động kinh doanh Xây dựng kế hoạch kinh doanh phải vào thực tế thực hiện, phân tích dự báo biến động thị trường nước giới Việc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn giải pháp tài hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trên thực tế, công ty tiến hành lập kế hoạch sản xuất kinh doanh chưa quan tâm đến việc lập kế hoạch cụ thể sử dụng vốn cách thức huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty năm Về nguyên tắc, kế hoạch sử dụng phương thức huy động vốn phải xây dựng cở sở thực tế kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh năm tiếp theo, địi hỏi phải đúng, toàn diện đồng để tạo sở cho việc tổ chức công tác sử dụng vốn kinh doanh cách hiệu Để đảm bảo yêu cầu công tác lập kế hoạch, tiến hành thực công ty cần phải trọng số vấn đề sau: Một là: Xác định xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết đáp ứng cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đảm bảo cho q trình kinh doanh cơng ty tiến hành thường xun liên tục khơng bị gián đốn, phải xác định nhu cầu tăng đột biến thời điểm biến động thuận lợi giá thép thị trường để tăng cường hiệu sử dụng vốn lưu động Từ có biên pháp huy động vốn phù hợp nhằm cung ứng vốn cách đầy đủ, kịp thời, tránh tình trạng dư thừa vốn gây lãng phí vốn khơng cần thiết đảm bảo không bị thiếu vốn gây ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh công ty, đồng thời huy động vốn với chi phí sử dụng tối ưu 93 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Hai là: Trên sở nhu cầu vốn lập, công ty cần xây dựng kế hoạch cụ thể việc huy động vốn, bao gồm việc xác định khả vốn có, số vốn cịn thiếu để lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp với chi phí vốn thấp giúp cơng ty có cấu vốn linh hoạt tối ưu Để tăng nguồn tài trợ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh mình, cơng ty thực số biện pháp sau: - Trước hết, qúa trình tìm nguồn tài trợ cơng ty cần khai thác triệt để nguồn vốn mình, phát huy tối đa nội lực nguồn vốn từ bên doanh nghiệp ln có chi phí sử dụng vốn thấp nên mang lại hiệu cao Một nguồn vốn tích luỹ từ lợi nhuận không chia quỹ khấu hao TSCĐ để lại với mục đích tạo nguồn vốn tái đầu tư cho doanh nghiệp - Tăng cường huy động nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu trước mắt vốn lưu động, tận dụng tối đa khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn tốn như: Phải trả cơng nhân viên, thuế khoản phải nộp NSNN chưa đến hạn nộp, áp dụng hình thức tín dụng thương mại (mua chịu người cung cấp) Việc sử dụng nguồn giảm đáng kể chi phí huy động vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Tuy nhiên, việc sử dụng nguồn vốn mang tính chất tạm thời doanh nghiệp cần ý điều hoà nguồn vốn chiếm dụng với khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng cho cơng ty khơng bị thua thiệt ln đáp ứng nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Trong trình huy động vốn, để đạt mục tiêu tăng trưởng phát triển ngồi nguồn vốn ngắn hạn địi hịi cơng ty phải quan tâm đến việc tìm nguồn tài trợ dài hạn, nguồn vốn tài trợ ổn định lâu dài đảm bảo cho phát triển vững công ty Ba là: Sau lập kế hoạch huy động vốn, công ty cần chủ động việc phân phối sử dụng số vốn tạo lập cho mang lại hiệu cao Công ty cần kế hoạch kinh doanh dự báo biến 94 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com động thị trường để đưa định phân bổ vốn mặt số lượng thời gian, cụ thể cần dự trữ hàng tồn kho hợp lý hiệu Đồng thời, cơng ty cần có phân bổ hợp lý nguồn vốn dựa chiến lược phát triển Từ kế hoạch tổng thể, công ty cần đưa kế hoạch chi tiết Để làm điều địi hỏi cơng ty phải dựa vào hoạt động kinh doanh năm trước khả tiềm lực công ty năm để xây dựng kế hoạch chi tiết, cụ thể sát thực tế Có thể nói việc lập kế hoạch sử dụng huy động vốn xác cơng việc khó khăn ngồi yếu tố chủ quan từ phía Ban lãnh đạo cơng ty phụ thuộc vào nhiều yếu tố khách quan như: tình hình biến động thị trường, thay đổi chế sách Nhà nước, khả năng, uy tín cơng ty Thực tế, số vốn cơng ty ln có biến động thời điểm năm, vậy, thực sở kế hoạch đề cần phải vào tình hình thực tế để có điều chỉnh thích hợp có thay đổi không dự báo trước Cụ thể, thiếu vốn cơng ty cần chủ động nhanh chóng tìm nguồn tài trợ bổ sung, thừa vốn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, góp vốn liên doanh nhằm đảm bảo cho đồng vốn không ngừng tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tóm lại, việc lập kế hoạch huy động sử dụng vốn có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh công ty Do vậy, việc lập kế hoạch nhiệm vụ quan trọng cần thiết cơng tác quản lý tài nói chung cơng tác quản lý, sử dụng vốn nói riêng Nếu làm tốt cơng tác giúp cơng ty có cấu vốn linh hoạt hiệu quả, giúp lành mạnh hố tình hình tài cơng ty, góp phần quan trọng vào phát triển cơng ty thời gian tới 3.2.3 Đổi chế quản lý, đổi công tác tổ chức cán tăng cƣờng công tác đào tạo đội ngũ cán công nhân viên công ty Công tác quản lý, tổ chức có ảnh hưởng khơng nhỏ đến hiệu kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu nói riêng Bộ máy tổ 95 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com chức, chế quản lý phải phù hợp phân định rõ chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn phòng ban chức tránh tình trạng đùn đẩy trách nhiệm, làm hạn chế lực kinh doanh công ty Công ty cần tăng cường công tác đào tạo đội ngũ cán cơng nhân viên; nâng cao nghiệp vụ quản lý, trình độ cán quản lý phòng ban Cần xây dựng mơi trường kinh doanh thích hợp, tạo hội phát triển cho cá nhân nhằm phát huy khả sáng tạo, cải tiến kỹ thuật mang lại lợi ích cho cơng ty Thực tốt sách khen thưởng vật chất cán công nhân viên đem lại lợi ích cho cơng ty Yếu tố người đóng vai trị quan trọng q trình sản xuất kinh doanh, nâng cao trình độ quản lý đội ngũ quản lý biện pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh: - Cử cán học tập kinh nghiệm, xây dựng kế hoạch đào tạo nguồn nhân lực tồn diện - Có biện pháp khuyến khích vật chất, tinh thần nhằm phát huy tối đa lực cán bộ; phát kịp thời bồi dưỡng tiềm sẵn có phục vụ cơng ty 3.2.4 Tập trung đẩy mạnh hoạt động thi công xây dựng đầu tƣ dự án thủy điện Hoạt động thi cơng xây lắp cơng trình thủy điện lĩnh vực mạnh Công ty Hàng năm doanh thu từ hoạt động thủy điện mang lại chiếm phần lớn tổng doanh thu Phát huy tiềm sẵn có, định hướng phát triển Cơng ty nêu rõ „Tiếp tục thi công xây lắp cơng trình thuỷ điện lớn đất nước Tổng công ty Sông Đà đầu tư xây dựng làm tổng thầu xây lắp tiến độ đảm bảo chất lượng ; Đầu tư xây dựng kinh doanh nhà máy thuỷ điện vừa nhỏ‟ Trong năm 2012, Cơng ty phát huy mạnh mình, đảm nhận thi cơng nhiều cơng trình thủy điện lớn đất nước Trong phải kể đến thành công Thủy điện Sơn La Thủy điện Sơn La cơng trình thủy điện Tổng Cơng ty Sơng 96 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Đà làm tổng thầu Công ty CP Sông Đà đơn vị thi cơng Nhà máy Thủy điện Sơn La hoàn thành trước tiến độ năm, nhà máy thủy điện lớn khu vực Đông Nam Á Không vào vận hành, nhà máy bổ sung cho lưới điện quốc gia bình quân 10,2 tỷ Kwh/năm Hiện Công ty tham gia thi cơng số cơng trình Cơng ty trực tiếp làm chủ đầu tư : cơng trình thủy điện Sơng Lơ 5, cơng trình thủy điện Nậm Khánh số cơng trình Tổng Cơng ty Sông Đà làm tổng thầu : Thủy điện Lai Châu, thủy điện Đồng Nai Công ty cần tiếp tục đẩy mạnh hoạt động thi công xây dựng cơng trình thủy điện năm tới 3.2.5 Tập trung thu hồi vốn, thu hồi công nợ nhằm giảm áp lực vay vốn công ty, đảm bảo trì sản xuất kinh doanh liên tục - Đối với công nợ phải thu: Như đề cập, đầu năm cuối năm nợ phải thu công ty chiếm tỉ trọng cao vốn lưu động nói riêng tài sản nói chung Trong năm vừa qua lượng vốn bị chiếm dụng lớn mà chủ yếu nợ phải thu chiếm tỷ trọng cao Vì Cơng ty cần tìm số giải pháp để giảm nợ phải thu xuống.cụ thể: + Cần đẩy nhanh thời gian thi công cơng trình để nhanh chóng tất tốn cơng trình + Cần có ràng buộc chặt chẽ ký kết hợp đồng mua bán: Cần quy định rõ ràng thời gian phương thức toán đồng thời giám sát chặt chẽ việc khách hàng thực điều kiện hợp đồng Bên cạnh cần đề hình thức xử phạt hợp đồng bị vi phạm để nâng cao trách nhiệm bên tham gia hợp đồng; phải gắn trách nhiệm khách hàng thông qua hợp đồng, thông qua điều kiện ràng buộc hợp đồng, điều kiện giao nhận, điều kiện toán Bên cạnh cần có ràng buộc khác để lành mạnh hoá khoản nợ như: yêu cầu ký quỹ, bảo lãnh Bên thứ ba (ngân hàng) đồng thời thường xuyên thu 97 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com thập thông tin khách hàng thông qua nhiều kênh cung cấp để có sách phù hợp, hiệu + Trong công tác thu hồi nợ: Hàng tháng, công ty nên tiến hành theo dõi chi tiết khoản phải thu, lập bảng phân tích khoản phải thu để nắm rõ quy mô, thời hạn tốn khoản nợ có biện pháp khuyến khích khách hàng tốn trước thời hạn hình thức chiết khấu tốn biện pháp tích cực để thu hồi khoản nợ Cần phân loại khoản nợ thường xuyên đánh giá khả thu hồi khoản nợ + Đối với khoản nợ hạn, nợ đọng: Cơng ty cần phân loại để tìm ngun nhân chủ quan khách quan khoản nợ, đồng thời vào tình hình thực tế để có biện pháp xử lý phù hợp gia han nợ, thoả ước xử lý nợ, giảm nợ yêu cầu quan có thẩm quyền can thiệp Đồng thời cần có sách linh hoạt, mềm dẻo khoản nợ hạn đến hạn Đối với khách hàng uy tín, truyền thống, trường hợp họ tạm thời có khó khăn tài áp dụng biện pháp gia hạn nợ Còn khách hàng cố ý khơng tốn chậm trễ việc tốn cơng ty cần có biện pháp dứt khốt, chí nhờ đến can thiệp tòa án kinh tế để giải khoản nợ + Thường xuyên làm tốt cơng tác theo dõi, rà sốt, đối chiếu tốn công nợ để tránh bị chiếm dụng vốn, đồng thời đảm bảo khả tốn, có góp phần đẩy nhanh vịng quay vốn, tăng hiệu sử dụng vốn lưu động 3.2.6 Tăng cƣờng công tác quản lý hàng tồn kho Trong năm qua công trình mà Cơng ty thi cơng cịn dở dang lớn chủ yếu cơng trình, dự án thủy điện cơng trình thủy điện Lai Châu với giá trị 142.156 triệu đồng, cơng trình thủy điện Huội Quảng : 63.261 triệu đồng, cơng trình thủy điện Hủa Na : 30.799 triệu đồng có lượng vốn lớn bị ứ đọng làm thu hẹp quy mơ kinh doanh từ 98 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com làm giảm doanh thu làm giảm lợi nhuận cách đáng kể Vì Cơng ty cần đẩy nhanh tiến độ thi công công trình cịn dở dang để đảm bảo thời gian bàn giao cơng trình Tránh tình trạng để cơng trình thi cơng chậm làm lượng vốn lớn bị ứ đọng điều cần thiết Do đặc điểm lĩnh vực xây lắp quy mô vốn lớn, thời gian thi công kéo dài… Do việc quản lý tốt vốn lưu động dở dang vấn đề đặt cho cơng ty nói riêng công ty lĩnh vực xây lắp nói chung 3.2.7 Tiết kiệm tối đa chi phí sản xuất kinh doanh Thông thường, mục tiêu hoạt động doanh nghiệp tối đa hoá lợi nhuận, nhiên việc tăng lợi nhuận phải phù hợp với chất kinh tế, phải có quan điểm đẳn việc giải mối quan hệ lợi ích trước mắt lợi lâu dài Lợi nhuận doanh nghiệp chịu tác động nhiều nhân tố giá cả, thị trường, sách Nhà nước quản lý kinh tế quản lý tốt chi phí nhân tố then chốt trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp Để tối đa hóa lợi nhuận, doanh nghiệp cần phải hạ thấp chi phí kinh doanh Hạ thấp chi phí kinh doanh hợp lý phải xuất phát từ quan điểm: mạnh dạn chi khoản chi cần thiết để tăng suất lao động, mở rộng kinh doanh, đảm bảo phục vụ tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Đối với khoản chi chưa cần thiết tạm hỗn, cịn chi phí khơng cần thiết cương khơng chi Trên quan điểm đó, cần phải: - Phải quản lý chi phí cách chặt chẽ.Quản lý chặt chẽ chi phí điều kiện tiên đảm bảo hoạt động kinh doanh công ty đạt hiệu cao Để quản lý chi phí đạt hiệu cần quan tâm đến số vấn đề như: Phải lập dự tốn chi phí hàng năm sở tính tốn trước chi phí cho sản xuất kinh doanh kỳ kế hoạch Để làm điều địi hỏi cơng ty phải có hệ thống định mức chi phí hồn chỉnh phù hợp để làm sở cho việc lập dự toán khoản chi phí kỳ Hơn nữa, Cơng ty cần 99 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com tiến hành loại bỏ chi phí bất hợp lý, hợp lệ trình sản xuất kinh doanh, đảm bảo tiết kiệm chi tiêu, nâng cao hiệu sử dụng đồng vốn Trong việc sử dụng vật liệu, công cụ, dụng cụ cần phải tận dụng hết vật liệu, dụng cụ sẵn có Xây dựng mức tiêu hao hợp lý bảo quản theo định mức - Giảm chi phí vật tư, vật liệu: tiết kiệm vật tư, vật liệu từ khâu tính tốn định mức tiêu hao, bảo quản sử dụng đến tìm nguồn với giá thu mua rẻ Giải pháp đòi hỏi phải nâng cao trình độ nhân viên quản lý đồng thời với việc nâng cao ý thức trách nhiệm công nhân Đảm bảo mức tăng tiền lương phải nhỏ mức tăng suất lao động, xây dựng kế hoạch thi cơng, bố trí nhân lực hợp lý để giảm tối đa công nhân chờ việc 100 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com KẾT LUẬN Sử dụng vốn chủ sở hữu cách có hiệu nhằm bảo tồn phát triển vốn doanh nghiệp vấn đề cấp bách, có ý nghĩa quan trọng định thành công hoạt động kinh doanh doanh nghiệp nói riêng tồn kinh tế nói chung Đặc biệt, với điều kiện nước ta trình cơng nghiệp hố- đại hố gia nhập vào kinh tế khu vực giới vấn đề sử dụng vốn có hiệu giúp cho doanh nghiệp kinh tế nước ta ổn định hơn, vươn lên ngang tầm với nước giới Là đơn vị hàng đầu Tổng Công ty Sông Đà, năm qua, công tác quản lý sử dụng vốn Công ty CP Sông Đà đặc biệt quan tâm Song nhìn chung, hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu kinh doanh chưa cao, chưa thoả mãn mục tiêu đề Do đó, để đạt mục tiêu thời gian tới, đòi hỏi Công ty phải cố gắng cơng tác nghiệp vụ mà cịn phải xây dựng hồn thiện kế hoạch kinh doanh, đặc biệt kế hoạch huy động sử dụng vốn hợp lý, hiệu Và việc nghiên cứu tìm giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn điều kiện kinh tế thị trường theo định hướng XHCN việc làm cần thiết, có ý nghĩa thiết thực địi hỏi nỗ lực, ý thức trách nhiệm toàn thể cán cơng nhân viên Cơng ty Để góp phần khắc phục tồn khai thác tiềm Công ty, mạnh dạn nêu vài biện pháp để Công ty xem xét, tham khảo nhằm nâng cao công tác quản lý sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty Trong q trình nghiên cứu, có nhiều cố gắng, song trình độ cịn hạn chế nên luận văn không tránh khỏi khiếm khuyết, mong nhận đóng góp ý kiến thầy, giáo đồng nghiệp để có kiến thức tồn diện đề tài nghiên cứu 101 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com Tôi xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trương Thị Thủy tận tình có dẫn thiết thực, giúp đỡ suốt q trình hồn thành luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn khoa sau đại học, bạn bè, đồng nghiệp gia đình động viên, giúp đỡ tơi hồn thành luận văn 102 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com TÀI LIỆU THAM KHẢO Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Tài Chính, Hà Nội Nguyễn Văn Cơng (2009), Phân tích kinh doanh, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Công ty Cổ phần Sơng Đà (2011), Báo cáo tài hợp kiểm tốn năm 2011 Cơng ty Cổ phần Sơng Đà (2011), Báo cáo tài hợp kiểm tốn năm 2011 Cơng ty Cổ phần Sông Đà (2009 - 2011), Báo cáo tài kiểm tốn năm 2009, 2010 2011 Công ty Cổ phần Sông Đà (2009 - 2011), Báo cáo tài tổng hợp kiểm tốn năm 2009, 2010 2011 Cơng ty Cổ phần Sông Đà (2009 - 2011), Báo cáo tài hợp kiểm tốn năm 2009, 2010 2011 Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2008), Tài doanh nghiệp, Nxb Tài chính, Hà Nội Nguyễn Minh Kiều (2009), Tài doanh nghiệp bản, Nxb Thống kê, Hà Nội 10 Nguyễn Công Nghiệp (1992), Bảo toàn phát triển vốn, Nxb Thống kê, Hà Nội 11 Nguyễn Năng Phúc (2011), Phân tích Báo cáo tài chính, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 12 Lê Thị Xuân (2011), Phân tích tài doanh nghiệp, Nxb Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Website: 13 www.songda9.com 14 www.songda7.com.vn 103 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com 15 www.songda5.com.vn 16 www.songda.com 17 http://mof.gov.vn 18 http://www.saga.vn 19 http://gso.gov.vn 20 http://www.vcci.com 21 http://www.vef.vn 22 www.fetp.edu.vn 23 http://www.taichinhvietnam.com 24 http://www.hsx.vn 104 TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com ... chế hiệu vốn chủ sở hữu Công ty - Đề xuất số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông Đà Bố cục luận văn - Tên đề tài: ? ?Hiệu vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần Sông. .. CP Sông Đà Tổng Công ty Sông Đà 75 2.3.2 Đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà với số đơn vị Tổng Công ty Sông Đà 76 2.4 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu Công ty. .. nguồn vốn 54 2.2.4 Phân tích thực trạng hiệu qủa vốn chủ sở hữu Công ty 59 2.3 Đánh giá hiệu vốn chủ sở hữu Công ty CP Sông Đà với số đơn vị Tổng Công ty Sông Đà 75 2.3.1 Vị Công ty