BVSC-+Ban+tin+trai+phieu+tuan+so+39+tuan+27.09-01.10.2021

BẢN TIN TRÁI PHIẾU Lãi suất huy động tiếp tục duy trì mặt bằng thấp trong tháng 9 Tuần 27 09 01 10 2021 Khối Phân Tích & TVĐT CTCP Chứng Khoán Bảo Việt Trụ sở chính Hà Nội Số 72 Trần Hưng Đạo, Hoàn Ki[.]

THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ • Khơng có hoạt động bơm/hút ròng thực tuần qua kênh tín phiếu OMO thị trường mở Lượng OMO tín phiếu lưu hành thời điểm tiếp tục trì mức BẢN TIN TRÁI PHIẾU Lãi suất huy động tiếp tục trì mặt thấp tháng HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ • LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG Lãi suất liên ngân hàng (LSLNH) có diễn biến giảm trở lại loại kỳ hạn qua đêm, tuần tuần, mức 0,02%; 0,05% 0,01%, xuống 0,66%; 0,78% 0,89%/năm Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Trong tuần vừa qua, tỷ giá trung tâm tiếp tục tăng 26 đồng, từ 23.134 VND/USD lên mức 23.160 VND/USD Trong đó, tỷ giá NHTM giảm 15 đồng, từ 22.770 VND/USD lên mức 22.755 VND/USD THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU • Trong tuần qua, KBNN tổ chức gọi thầu TPCP loại kỳ hạn: năm, 10 năm, 15 năm 20 năm Khối lượng gọi thầu cho loại kỳ hạn mức 1.000 tỷ, 2.500 tỷ, 2.500 tỷ 2.000 tỷ đồng, với tỷ lệ trúng thầu 0%; 65%; 82% 46% Khối Phân Tích & TVĐT CTCP Chứng Khốn Bảo Việt Trụ sở Hà Nội Số 72 Trần Hưng Đạo, Hoàn Kiếm, Hà Nội Tel: (84-24)-3928 8080 Fax: (84-24)-3928 9888 Chi nhánh Hồ Chí Minh Số 233 Đồng Khởi, Quận I, HCM Tel: (84-28)-3914 6888 Fax: (84-28)-3914 7999 THỊ TRƯỜNG TPCP SƠ CẤP • THỊ TRƯỜNG TPCP THỨ CẤP Trong tuần vừa qua, tổng GTGD Outright đạt 56.712 tỷ đồng, tăng 18,33% so với tuần trước Tổng giá trị giao dịch Repos đạt mức 14.989 tỷ đồng (giảm 5,74%) BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ HOẠT ĐỘNG THỊ TRƯỜNG MỞ NHNN khơng có hoạt động thị trường mở Khơng có hoạt động bơm/hút ròng thực tuần qua kênh tín phiếu OMO thị trường mở Lượng OMO tín phiếu lưu hành thời điểm tiếp tục trì mức Diễn biến tiếp tục cho thấy khoản hệ thống ngân hàng trạng thái dồi Tỷ VND Diễn biến thị trường mở 12 tháng gần 15.000 Bơm hút rịng qua kênh tín phiếu Bơm hút ròng qua kênh OMO 10.000 5.000 (5.000) (10.000) (15.000) 1/10/2020 1/12/2020 1/2/2021 1/4/2021 1/6/2021 1/8/2021 1/10/2021 160000 Tỷ VND Tổng lượng tín phiếu lưu hành 120000 80000 40000 1/10/2019 1/4/2020 1/10/2020 1/4/2021 1/10/2021 Tỷ VND Tổng lượng OMO lưu hành 40000 30000 20000 10000 1/10/2020 1/12/2020 1/2/2021 1/4/2021 1/6/2021 1/8/2021 1/10/2021 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Lũy kế bơm/hút ròng OMO-Tín phiếu 01 năm gần Tỷ VND 20.000 Bơm rịng OMO Tín phiếu (LHS) (%) Lãi suất LNH (RHS) -20.000 -1 -60.000 -4 -100.000 1/10/2020 1/12/2020 1/2/2021 1/4/2021 1/6/2021 -7 1/10/2021 1/8/2021 Nguồn: NHNN, BVSC tởng hợp LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG LSLNH có diễn biến trái chiều Từ ngày 24/09 đến 01/10/2021, LSLNH có diễn biến giảm trở lại loại kỳ hạn qua đêm, tuần tuần, mức 0,02%; 0,05% 0,01%, xuống 0,66%; 0,78% 0,89%/năm Diễn biến lãi suất liên ngân hàng 3,5 2,5 1,5 0,5 10/2020 11/2020 12/2020 1/2021 2/2021 3/2021 Qua đêm 4/2021 5/2021 6/2021 tuần tuần 7/2021 8/2021 9/2021 10/2021 Nguồn: Bloomberg, BVSC tởng hợp Tính tới cuối tháng 9, lãi suất huy động tiếp tục trì đà giảm từ tháng trước Theo tổng hợp chúng tơi, lãi śt huy động (LSHĐ) trung bình tiếp tục có diễn biến giảm nhẹ tháng 09/2021 hai kỳ hạn tháng 12 tháng Theo đó, trung bình LSHĐ tháng 12 tháng giảm 0,03 0,002 điểm phần trăm, xuống 4,71% 5,561% vào cuối tháng Nhóm Ngân hàng TMCP có quy mơ lớn (vốn 5.000 tỷ đồng) điều chỉnh giảm lãi suất loại kỳ hạn tháng 9, 0,02 0,05 điểm phần trăm, xuống 4,45% 5,39%/năm, mức thấp nhất kể từ năm 2017 tới Trong đó, ngân hàng TMCP quy mơ nhỏ (vốn 5.000 tỷ đồng), LSHĐ kỳ hạn tháng điều chỉnh giảm 0,02 điểm phần trăm, xuống 5,37%/năm; LSHĐ kỳ hạn 12 tháng điều chỉnh tăng nhẹ lên 6%/năm Ngược lại, nhóm Ngân hàng có gốc quốc doanh không thay đổi lãi suất tiết kiệm loại kỳ hạn 12 tháng, trì mức 3,775% 4,95%/năm BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Theo mẫu thống kê chúng tôi, với loại kỳ hạn tháng 12 tháng, LSHĐ thấp nhất cao nhất áp dụng mức 3,7% 6,1%/năm (6 tháng) 4,5% 6,8%/năm (12 tháng) Như vậy, lãi suất trung bình tháng 12 tháng (theo mẫu thống kê chúng tôi) tháng 9/2021 tiếp tục giảm 12-14% YoY Tính tới ngày 20/9/2021, tăng trưởng tín dụng kinh tế đạt mức 7,17% Mặc dù mức tăng tương đối cao so với thời điểm năm 2020 (4,99%) Đáng ý, so với cuối tháng 7, dư nợ tín dụng đạt mức tăng 0,23%, mức tăng tương đối thấp Yếu tố phản ánh tác động tiêu cực đại dịch Covid-19 lên hoạt động sản xuất kinh doanh, khiến nhu cầu vay vốn doanh nghiệp giảm Tuy nhiên, diễn biến cho thấy khoản thị trường trạng thái dồi dào, đặc biệt lãi suất liên ngân hàng tiếp tục trì mức 1%, kỳ hạn tháng Theo thông tin từ NHNN, thời gian tới địa phương nới lỏng lệnh giãn cách doanh nghiệp mở cửa lại hoạt động sản xuất kinh doanh, NHNN xem xét tới việc gia tăng hạn mức tín dụng cho NHTM để kích thích cho kinh tế Riêng năm 2020, NHNN đã lần nới lỏng hạn mức tín dụng cho số NHTM, đó, hạn mức cao nhất lên tới 30% Ngoài ra, NHNN xem xét việc đưa gói cấp bù lãi suất 3.000 tỷ đồng tương đương quy mô dư nợ 100.000 tỷ đồng (lãi suất 3-4%/năm) kinh tế để hỗ trợ người dân doanh nghiệp Tăng trưởng GDP quý đầu năm đạt 1,42%, mức luỹ kế thấp nhất 20 năm trở lại đây, đó, riêng quý 3, GDP giảm 6,17% Trong đó, số lạm phát CPI Việt Nam mức 1,82% tháng đầu năm, thấp nhất kể từ năm 2016 tới Do đó, tháng tiếp theo, NHNN trì sách tiền tệ nới lỏng để kích thích kinh tế hồi phục Lãi suất ngân hàng tiếp tục đánh giá khơng tăng thời gian cịn lại năm Diễn biến lãi suất huy động kỳ hạn tháng – tới ngày 31/8/2021 Vốn 5000 tỷ SOBs 7,5 Vốn 5000 tỷ 6,5 5,5 4,5 3,5 30/06/2019 30/09/2019 31/12/2019 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020 31/12/2020 31/03/2021 30/06/2021 30/09/2021 Diễn biến lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng – tới ngày 30/09/2021 7,9 Vốn 5000 tỷ SOBs Vốn 5000 tỷ 7,4 6,9 6,4 5,9 5,4 4,9 30/06/2019 30/09/2019 31/12/2019 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020 31/12/2020 31/03/2021 30/06/2021 30/09/2021 Nguồn: Fiinpro, BVSC tổng hợp BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Tỷ giá trung tâm tỷ giá tự có diễn biến trái chiều tuần qua Trong tuần vừa qua, tỷ giá trung tâm tiếp tục tăng 26 đồng, từ 23.134 VND/USD lên mức 23.160 VND/USD Trong đó, tỷ giá NHTM giảm 15 đồng, từ 22.770 VND/USD lên mức 22.755 VND/USD Như vậy, khoảng cách tỷ giá trung tâm tỷ giá giao dịch thực tế NHTM tiếp tục mở rộng tuần qua Hình 8: Diễn biến tỷ giá năm gần Ch nh ch i su g i u T giá rung m cộ h i m N S cộ rái T giá NHTM cộ h i Trần giá cộ h i V 24000 2,5 23800 23600 23400 1,5 23200 23000 22800 0,5 22600 -0,5 10/2020 22400 12/2020 02/2021 04/2021 06/2021 08/2021 22200 10/2021 Hình 9: Diễn biến tỷ giá tháng gần V 24200 T giá NHTM T giá rung m Trần giá 23900 23600 23300 23000 22700 01/09/2021 06/09/2021 11/09/2021 16/09/2021 21/09/2021 26/09/2021 01/10/2021 Nguồn: Bloomberg, NHNN, BVSC tổng hợp Chỉ số USD Index tiếp tục trì đà tăng Trong tuần qua, số DXY tiếp tục có diễn biến tăng đóng cửa tuần mức 94,04 điểm, cao 0,76% so với tuần trước Đây mức đóng cửa tuần cao nhấ năm trở lại Đồng bạc xanh có diễn biến tăng so với phần lớn đồng ngoại tệ khác rổ DXY Theo đó, USD tăng 0,29%; 0,97%; 1,06%; 1,11% 0,68% so với đồng JPY, GBP, EUR, SEK CHF Ngược lại, đồng CAD, đồng USD giảm nhẹ 0,03% Trong tuần, số liệu số PCE – số Fed sử dụng thước đo lạm phát đã cơng bố Theo đó, số PCE tháng Mỹ tăng 4,3% so với kỳ, cao so với mức BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 tăng 4,2% tháng Chỉ số PCE – số tiêu dùng đã loại bỏ yếu tố lực thực phẩm trì mức tăng 3,6%, mức tăng tháng trước tương đương với dự báo thị trường Trong họp hồi tháng 9, Fed cho biết NHTW dự báo lạm phát năm 2021 mức 4,2% trì 2% năm Việc lạm phát có mức tăng cao cơng bố bối cảnh Fed dấu hiệu thu hẹp gói nới lỏng định lượng năm 2021 nhiều khả đã hỗ trợ cho đà tăng số DXY tuần vừa qua Theo đó, trả lời báo chí chủ tịch Fed – ơng Jerome Powell, thành viên uỷ ban Fed nhìn chung trì quan điểm việc giảm từ từ việc mua thêm tài sản tài cuối năm tiến tới việc dừng hoàn toàn chương trình vào năm sau – 2022 Hình 10: Tỷ giá một số đồng tiền so với USD từ 01/2021 VND/USD 102% JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD 101% 100% 99% 98% 97% 96% 95% 94% 93% 92% 4/1/21 4/2/21 4/3/21 4/4/21 4/5/21 4/6/21 4/7/21 4/8/21 4/9/21 Hình 11: Tỷ giá một số đồng tiền so với USD từ 1/2020 VND/USD JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 1/20 2/20 3/20 4/20 5/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/20 11/20 12/20 1/21 2/21 3/21 4/21 5/21 6/21 7/21 8/21 9/21 10/21 Nguồn: Bloomberg, NHNN, BVSC tổng hợp BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU THỊ TRƯỜNG TPCP SƠ CẤP Kết đấu thầu trái phiếu Chính phủ tuần qua GT đấu thầu (tỷ đồng) GT trúng thầu (tỷ đồng) Tỷ lệ trúng thầu (%) LS đấu thầu (%) Ngày Tên TCPH Kỳ hạn (năm) GT chào thầu (tỷ đồng) 29/09/2021 KBNN 1000 1550 0,00% 0,95-1,4 29/09/2021 KBNN 10 2500 5380 1630 65,20% 2,11-2,3 2,12 29/09/2021 KBNN 15 2500 4310 2060 82,40% 2,31-2,6 2,35 29/09/2021 KBNN 20 2000 1575 925 46,25% 2,78-3,2 2,8 LS trúng thầu (%) Trong tuần qua, KBNN tổ chức gọi thầu loại kỳ hạn: năm, 10 năm, 15 năm 20 năm Khối lượng gọi thầu cho loại kỳ hạn mức 1.000 tỷ, 2.500 tỷ, 2.500 tỷ 2.000 tỷ đồng Kết quả: lượng đặt thầu cho kỳ hạn năm 1,55 giá trị gọi thầu khơng có lượng trúng thầu Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 10 năm 2,15 giá trị gọi thầu tỷ lệ trúng thầu đạt 65% mức lãi suất 2,12% - tăng 0,04% so với lần trúng thầu gần nhất Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 15 năm 1,72 lần giá trị gọi thầu tỷ lệ trúng thầu đạt 82% mức lãi suất 2,35% - tăng 0,04% so với lần trúng thầu gần nhất Lượng đặt thầu cho kỳ hạn 20 năm 0,79 lần giá trị gọi thầu tỷ lệ trúng thầu đạt 46% mức lãi suất 2,8 – không đổi so với lần trúng thầu gần nhất Hình 12: Kết đấu thầu Tỷ đồng 70.000 60.141 60.000 50.000 30.000 44.183 41.614 40.000 38.458 31.643 22.850 19.997 31.803 26.302 23.496 20.000 28.061 29.702 12.194 10.000 3.515 09/2020 11/2020 01/2021 03/2021 05/2021 07/2021 Lũy kế 09/2021 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Hình 13: Kết trúng thầu theo lãi suất (%) 5Y 4,5 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y 3,5 2,5 1,5 0,5 11/2019 01/2020 03/2020 05/2020 07/2020 09/2020 11/2020 01/2021 03/2021 05/2021 07/2021 09/2021 Hình 14: Tỷ lệ TPCP trúng thầu theo lãi suất trúng thầu theo tuần 3Y 12/2020 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y 35% 01/2021 38% 02/2021 37% 03/2021 25% 04/2021 05/2021 22 06/2021 07/2021 08/2021 27% 09/2021 32% Nguồn: HNX, BVSC tổng hợp Dự báo phiên đấu thầu thời gian tới Trong tuần tới, dự kiến KBNN gọi thầu 7.000 tỷ đồng kỳ hạn: 5, 10, 15 30 năm Tên TCPH Kiểu PH Kỳ hạn Ngày TCPH KL gọi thầu KBNN KBNN KBNN KBNN Lần đầu Bổ sung Bổ sung Bổ sung 10 15 30 06/10/2021 06/10/2021 06/10/2021 06/10/2021 1.000 2.000 2.000 2.000 Tỷ lệ trúng thầu so với gọi thầu TPCP tiếp tục giảm mạnh tuần qua tiếp tục, xuống 58%, với tổng khối lượng trúng thầu đạt 4.615 tỷ đồng, giảm 28% so với tuần trước thấp 42% so với kế hoạch ban đầu đề Luỹ kế từ đầu năm tới nay, KBNN đã phát hành tổng cộng 237 nghìn tỷ đồng TPCP, hoàn thành 67% kế hoạch phát hành năm 2021 80% kế hoạch Q3 Như vậy, KBNN đã không đạt mục tiêu phát hành tổng cộng 120 nghìn tỷ đồng TPCP quý Trong Q4, dư địa phát hành TPCP cịn rất lớn, 112 nghìn tỷ đồng Lượng phát hành TPCP thấp thời gian qua phần khả giải ngân đầu tư công tương đối thấp, đạt 276 nghìn tỷ sau tháng đầu năm, hoàn thành 58% kế hoạch năm thấp 7,96% so với kỳ Diễn biến phát BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 hành TPCP quý cuối năm 2021 phụ thuộc nhiều vào nhu cầu sử dụng vốn khả giải ngân vốn đầu tư công Với mục tiêu giải ngân vốn đầu tư cơng mức nhất 37% kế hoạch ban đầu tháng cuối năm, tương đương mức giải ngân tháng vừa qua (177 nghìn tỷ giai đoạn từ tháng đến tháng 9/2021), lượng phát hành TPCP thời gian tới kỳ vọng đạt mức tăng tương ứng để hỗ trợ ngân sách nhà nước cho đầu tư phát triển Lượng TPCP đáo hạn năm 2021 (tỷ đồng) 30.000,00 25.000,00 20.000,00 15.000,00 10.000,00 5.000,00 Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng Tháng 11 Tỷ lệ hoàn thành kế hoạch năm 2021 Đơn vị: tỷ đồng năm năm 10 năm 15 năm 20 năm 30 năm Tổng Kế hoạch phát hành năm 2021 20,000 15,000 120,000 135,000 30,000 30,000 350,000 Khối lượng đã phát hành 19.848 5.231 106.034 76.525 10.505 19.571 237.714 % Hoàn thành kế hoạch năm 99,24% 34,87% 88,36% 56,69% 35,02% 65,24% 67,92% Kế hoạch phát hành Q3.2021 10.000 8.000 40.000 50.000 5.000 7.000 120.000 Đã phát hành Q3.2021 6.079 2.700 30.892 37.872 7.065 11.613 96.221 % Hoàn thành kế hoạch quý 61% 34% 77% 76% 141% 166% 80% BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG TPCP THỨ CẤP Tổng GTGD Outright đạt 56.712 tỷ đồng, Repo đạt 14.989 tỷ đồng Trong tuần vừa qua, tổng GTGD Outright đạt 56.712 tỷ đồng, tăng 18,33% so với tuần trước Tổng giá trị giao dịch Repos đạt mức 14.989 tỷ đồng (giảm 5,74%) Hình 15: Giao dịch Outright và Repo tỷ đồng 50.000 Tổng GTGD Repo Tổng GTGD Outright 40.000 30.000 20.000 10.000 05/07-09/07 19/07-23/07 02/08-06/08 16/08-20/08 30/08-01/09 13/09-17/09 27/09-01/10 Nguồn: HNX, BVSC tổng hợp Hình 16: Biến động lợi suất TPCP và CPI YoY CPI YoY (%) i su T C n m i su T C n m 3,5 2,5 1,5 0,5 -0,5 -1 01/01/21 01/03/21 01/05/21 01/07/21 01/09/21 Nguồn: Bloomberg, BVSC tổng hợp Khối ngoại tiếp tục bán rịng 200 tỷ đờng thị trường thứ cấp Khối ngoại tuần qua tiếp tục bán ròng tổng cộng 201 tỷ đồng Trong đó, 202 tỷ đồng mua vào, 403 tỷ đồng bị bán Luỹ kế từ đầu năm tới nay, lượng mua ròng khối ngoại giảm xuống 10.313 tỷ đồng Như vậy, khối ngoại đã quay lại bán ròng tháng 9, với tổng lượng bán ròng đạt 692 tỷ đồng, bao gồm 2,176 tỷ đồng mua vào 2,868 tỷ đồng bán 10 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Hình 17: Giao dịch khối ngoại Giá trị mua tỷ đồng 9000 Giá trị bán Net 6000 3000 -3000 -6000 10/2020 12/2020 02/2021 04/2021 06/2021 08/2021 10/2021 16000 Tỷ đồng Hình 18: Lũy kế mua bán ròng khối ngoại – Từ 1/1/2020 11000 6000 1000 -4000 1/20 2/20 3/20 4/20 5/20 6/20 7/20 8/20 9/20 10/2011/2012/20 1/21 2/21 3/21 4/21 5/21 6/21 7/21 8/21 9/21 10/21 Nguồn: HNX, BVSC tổng hợp Lợi suất thị trường thứ cấp loại kỳ hạn năm, 10 năm, 15 năm 20 năm tiếp tục có chung diễn biến tăng tuần qua, mức 0,01%; 0,01%; 0,02% 0,02%; lên mức 0,93%; 2,13% 2,39%; 2,93%/năm Ngược lại, lợi suất TPCP kỳ hạn năm giảm 0,006% xuống 1,25%/năm Hình 19: Lợi suất TPCP 31/12/2019 31/12/2020 24/09/2021 01/10/2021 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 11 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Trong tuần qua, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm Thái Lan, Indonesia Trung Quốc có chung diễn biến tăng, mức 0,01%; 0,08% 0,01% Trong đó, lợi suất TPCP Malaysia có diễn biến giảm trở lại, mức 0,03% Ngược lại, lợi suất TPCP Philippines tiếp tục giữ nguyên không đổi tuần thứ liên tiếp Hình 20: Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm một số nước, khu vực Indonesia Philippines 05/2021 06/2021 07/2021 08/2021 Vietnam 09/2021 10/2021 09/2021 10/2021 Malaysia 3,5 2,5 1,5 0,5 05/2021 06/2021 07/2021 Thái 08/2021 n Trung Quốc 3,5 2,5 1,5 0,5 04/2021 05/2021 06/2021 07/2021 08/2021 09/2021 10/2021 Nguồn: Bloomberg, BVSC tổng hợp 12 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP Lũy kế tháng đầu năm, tổng giá trị TPDN phát hành tăng 14% YoY Theo tổng hợp chúng tôi, tổng giá trị phát hành TPDN tháng 9/2021 đạt 27.384 tỷ đồng, giảm 24% so với tháng trước Tuy nhiên, so với kỳ, tổng giá trị phát hành TPDN tháng tăng 28,82%, tháng 9/2020, nghị định số 81/2020/NĐ-CP bắt đầu có hiệu lực thi hành, thắt chặt điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ đã khiến cho lượng phát hành TPDN tháng sau giảm sút đáng kể Như vậy, tổng giá trị TPDN đã phát hành lũy kế tháng đầu năm 2021 đạt 413,69 nghìn tỷ đồng, cao 14,10% so với kỳ 91,17% tổng lượng phát hành năm 2020 (hơn 453 nghìn tỷ đồng) Về tỷ trọng, theo số liệu cập nhật, nhóm Ngân hàng tiếp tục nhóm có tổng giá trị phát hành lớn nhất tháng 9, đạt 10,86 nghìn tỷ đồng, chiếm tỷ trọng 40% tổng giá trị phát hành tháng Theo sau ngành Bất động sản, chiếm 30%, mức 8,29 tỷ đồng Tính chung tháng đầu năm, ngành Bất động sản chiếm tỷ trọng lớn nhất, mức 38%, với tổng lượng phát hành đạt 157,68 nghìn tỷ đồng, theo sau ngành Ngân hàng (32%, mức 133,09 nghìn tỷ đồng) Việc tổng lượng phát hành TPDN tháng thấp so với tháng trước đã dự báo từ trước, tháng 9, nhiều địa phương chịu ảnh hưởng tiêu cực đại dịch Covid-19 áp dụng lệnh giãn cách xã hội, khiến cho trình làm thủ tục giao dịch gặp khó khăn Tuy nhiên, tháng 10, địa phương đã bắt đầu nới lỏng giãn cách dần mở cửa trở lại, lượng phát hành TPDN kì vọng tăng trở lại Gần đây, vụ vỡ nợ Evergrande thu hút quan tâm giới đầu tư Evergrande doanh nghiệp bất động sản lớn thứ Trung Quốc, đã huy động khoản nợ 300 tỷ USD năm vừa qua Tuy nhiên, tuần gần đây, Evergrande đã trả lãi trái phiếu cho nhà đầu tư hạn định (nợ lãi 83,5 triệu USD vào ngày 23/9 47,5 triệu USD vào ngày 29/9) Thơng tin khơng có ảnh hưởng trực tiếp tới thị trường Việt Nam, nhiên, tín hiệu cảnh báo nhà đầu tư mà ngành bất động sản ngành có tỷ trọng phát hành trái phiếu lớn nhất thị trường Việt Nam Thời gian gần đây, NHNN lấy ý kiến cho Dự thảo thông tư quy định việc tổ chức tín dụng giao dịch TPDN, nhiều khả thắt chặt quy định việc mua bán TPDN tổ chức tín dụng giảm bớt rủi ro TPDN Dự thảo thông qua làm giảm khối lượng phát hành TPDN 13 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Tỷ đồng Tổng giá trị đăng ký và giá trị phát hành TPDN 120.000 Giá trị phát hành (tỷ đồng) (LHS) % Kỳ hạn phát hành bình quân (năm) (RHS) 104.478 99.210 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 0 03/2020 06/2020 09/2020 12/2020 03/2021 06/2021 09/2021 Kỳ hạn phát hành tháng Bất động sản Ngân hàng Khác 06/2020 08/2020 10/2020 12/2020 02/2021 04/2021 06/2021 08/2021 Tỉ trọng phát hành TPDN theo ngành 2021 09/2021 Bất động sản 22% 18% Ngân hàng 30% 38% 6% 0% Dịch vụ Tài chính 6% 8% Xây dựng và Vật liệu 32% Khác 40% 40000 Tỷ đồng Quy mô phát hành theo ngành 45000 5/2021 6/2021 7/2021 8/2021 9/2021 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 Bất động sản Dịch vụ Tài chính Điện, nước & xăng dầu khí đốt Ngân hàng Xây dựng và Vật liệu Nguồn: Fiin Group, BVSC tổng hợp 14 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHTW CÁC NƯỚC LỚN Bảng cân đới kế tốn NHTW nước và khu vực 10.000.000 FED (LHS) ECB (LHS) BOJ (RHS) 12000 China (RHS) 10000 8.000.000 8000 6.000.000 6000 4.000.000 4000 2.000.000 10/10 2000 10/11 10/12 10/13 10/14 10/15 10/16 10/17 10/18 10/19 10/20 10/21 Lãi suất điều hành nước và khu vực FED 2,5 ECB Japan 1,5 0,5 -0,5 -1 10/10 10/11 10/12 10/13 10/14 10/15 10/16 10/17 10/18 10/19 10/20 10/21 Nguồn: Bloomberg, BVSC tổng hợp 15 BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 39 Tuần 27.09-01.10.2021 Khuyến cáo sử dụng Tất thơng tin nêu báo cáo phân tích đã được xem xét cẩn trọng, nhiên Công ty Cở phần Chứng khốn Bảo Việt (BVSC) khơng chịu bất kỳ trách nhiệm tính xác thông tin được đề cập đến báo cáo Mọi quan điểm nhận định phân tích tin được thay đởi mà khơng cần báo trước Báo cáo nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không hàm ý khuyến cáo người đọc mua, bán hay nắm giữ chứng khoán Người đọc nên sử dụng báo cáo phân tích ng̀n thơng tin tham khảo BVSC có hoạt động hợp tác kinh doanh với đối tượng được đề cập đến báo cáo Người đọc cần lưu ý BVSC có xung đột lợi ích nhà đầu tư thực báo cáo phân tích Báo cáo có quyền tài sản Cơng ty Cở phần Chứng khốn Bảo Việt (BVSC) Mọi hành vi chép, sửa đởi, in ấn mà khơng có đồng ý BVSC trái luật Bản quyền thuộc Cơng ty Cở phần Chứng khốn Bảo Việt CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT Trụ sở chính: Số 72 Trần Hưng Đạo, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Chi nhánh: Lầu 233 Đồng Khởi Quận Tp Hồ Chí Minh Điện thoại: (84-24) 928 8080 - Fax: (84-24) 928 9888 Điện thoại: (84-28) 914 6888 - Fax: (84-28) 914 7999 Chuyên viên phân tích Chịu trách nhiệm nợi dung: Hồng Thị Minh Huyền hoangthiminhhuyen@baoviet.com.vn Phạm Tiến Dũng, MA phamtien.dung@baoviet.com.vn 16