BẢN TIN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU TUẦN Tuần từ 25 - 29 tháng 3, 2019 • Ngân hàng Nhà nước cho vay OMO 1,635 tỷ đồng phát hành 4,900 tỷ đồng tín phiếu ngày • Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh • Tỷ giá USD/VND ngân hàng thương mại giảm nhẹ, tỷ giá trung tâm tăng 23 đồng • Kho bạc Nhà nước gọi thầu tổng cộng 5,500 tỷ đồng trái phiếu Tỷ lệ trúng thầu đạt 51.3% • Thanh khoản thị trường thứ cấp tiếp tục tăng Lợi suất VBMA Government Bond Yield Fixing giảm nhẹ tuần vừa Hiệp Hội Thị Trưởng Trái Phiếu Việt Nam VBMA Tầng 14, Tháp A Vincom, 191 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84) 24 3974 8781 Fax: (84) 3974 8782 Website: http://www.vbma.org.vn/ Weekly Bond Market Report Hoạt động thị trường tiền tệ Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh; NHNN phát hành 4,900 tỷ đồng tín phiếu ngày Lãi suất liên ngân hàng tuần vừa tăng mạnh cho thấy dấu hiệu khoản thị trường có dấu hiệu căng thẳng Cụ thể lãi suất qua đêm tuần tháng tăng 98bps , 98bps và 68bps Tuần vừa qua Ngân hàng Nhà nước cho vay OMO tổng cộng 1,635 tỷ đồng NHNN tuần vừa tiếp tục phát hành tín phiếu ngày với tổng giá trị 4,900 tỷ đồng lãi suất 3% Cùng lúc 2,729 tỷ đồng OMO 37,500 tỷ đồng tín phiếu từ tuần trước đáo hạn Như vậy, tổng cộng 31,507 tỷ đồng bơm vào hệ thống 4,900 tỷ đồng tín phiếu 7N phát hành tuần vừa Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh % VND Bn 5.5 4.5 3.5 2.5 7-Sep-18 15-Sep-18 23-Sep-18 1-Oct-18 9-Oct-18 17-Oct-18 25-Oct-18 2-Nov-18 10-Nov-18 18-Nov-18 26-Nov-18 4-Dec-18 12-Dec-18 20-Dec-18 28-Dec-18 5-Jan-19 13-Jan-19 21-Jan-19 29-Jan-19 6-Feb-19 14-Feb-19 22-Feb-19 2-Mar-19 10-Mar-19 18-Mar-19 26-Mar-19 27-Jun-18 12-Jul-18 27-Jul-18 11-Aug-18 26-Aug-18 10-Sep-18 25-Sep-18 10-Oct-18 25-Oct-18 09-Nov-18 24-Nov-18 09-Dec-18 24-Dec-18 08-Jan-19 23-Jan-19 07-Feb-19 22-Feb-19 09-Mar-19 24-Mar-19 90,000 70,000 50,000 30,000 10,000 (10,000) (30,000) (50,000) (70,000) (90,000) ON rate 1M rate 31,507 20,000 4,961 - - (60,000) Total T-bill outstanding Total OMO outstanding % 52,284 47,522 40,000 27,625 (40,000) Volume OMO Issue Lãi suất tín phiếu 7N phát hành mức 3% 31,507 tỷ đồng bơm vào hệ thống tuần vừa 60,000 (20,000) Volume T-bill Issue (4,803) (5,011) (9,710) (23,374) (25,359) (24,768) (51,558) (80,000) (72,380) Weekly SBV Injection vol VBMA - March 25th - 29th 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 VND bn 1W rate 140D T-bill rate 91D T-bill rate 28D T-bill rate 7D T-bill rate 14D T-bill rate OMO rate Weekly Bond Market Report Hoạt động thị trường ngoại hối Tỷ giá USD/VND ngân hàng thương mại giảm nhẹ tỷ giá trung tâm tăng 23 đồng Tuần vừa tỷ giá VND/USD trung tâm tăng 23 đồng lên mức 22,980 Tỷ giá mua/bán ngân hàng thương mại lại giảm nhẹ với tỷ giá mua bán 23,150/23,250 Tỷ giá đô la thị trường tự tăng lên mức mua bán 23,195/23,205 đồng Chỉ số USD Index tăng 0.63 điểm đạt 97.28 vào cuối tuần vừa thông tin số lạm phát core inflation tháng Mỹ đạt 1.9% so với dự báo 2% Đồng GBP giảm nhẹ so với USD sau thỏa thuận Brexit Thủ tướng Anh Therasa May tiếp tục bị từ chối lần thứ Tỷ giá USD/VND có xu hướng tăng Chỉ số USD Index tăng mạnh 108% 23,800 106% 23,600 104% 23,400 102% 23,200 100% 23,000 98% 22,600 92% 22,400 90% 22,200 29-Mar-18 16-Apr-18 4-May-18 22-May-18 9-Jun-18 27-Jun-18 15-Jul-18 2-Aug-18 20-Aug-18 7-Sep-18 25-Sep-18 13-Oct-18 31-Oct-18 18-Nov-18 6-Dec-18 24-Dec-18 11-Jan-19 29-Jan-19 16-Feb-19 6-Mar-19 24-Mar-19 94% 2-Jan-18 19-Jan-18 5-Feb-18 22-Feb-18 11-Mar-18 28-Mar-18 14-Apr-18 1-May-18 18-May-18 4-Jun-18 21-Jun-18 8-Jul-18 25-Jul-18 11-Aug-18 28-Aug-18 14-Sep-18 1-Oct-18 18-Oct-18 4-Nov-18 21-Nov-18 8-Dec-18 25-Dec-18 11-Jan-19 28-Jan-19 14-Feb-19 3-Mar-19 20-Mar-19 22,800 96% EUR/USD CNY/USD Central rate JPY/USD VND/USD Ceiling rate USD index change VBMA - March 25th - 29th Sell rate commercial bank Weekly Bond Market Report Hoạt động thị trường trái phiếu sơ cấp Tỷ lệ trúng thầu trung bình đạt 51.3%, lãi suất trúng thầu tăng Tuần vừa rồi, Kho bạc Nhà nước gọi thầu trái phiếu tổng cộng 5,500 tỷ đồng Cầu trái phiếu mức tương đối thấp với giá trị 9,831 tỷ đồng, tỷ lệ đặt thầu/gọi thầu mức 1.79 lần Trúng thầu nhiều trái phiếu 15y với 1,750 tỷ đồng đấu thành công, lãi suất trúng thầu tăng 1bps Trái phiếu 10 năm trúng thầu 780 tỷ đồng số 2,250 tỷ đồng đấu thầu với lãi suất không đổi Ngoài 500 tỷ đồng trái phiếu 30 năm đấu thầu 290 tỷ đồng trái phiếu trúng thầu với lãi suất trúng thầu tăng 6bps Như tuần KBNC huy động tổng cộng 2,820 tỷ đồng trái phiếu, tỷ lệ trúng thầu đạt 51.3% 50,000 500% 40,000 400% 30,000 300% 20,000 200% 10,000 100% 0% Nov-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Dec-18 Dec-18 Dec-18 Dec-18 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Feb-19 Feb-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Mar-19 Mar-19 - Amount Offered Amount Won Bidding rate VND Bn 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 Amount Bidded Winning rate 5y Kế hoạch đấu thầu TP Kho bạc Q1/2019 % 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 VND Bn 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 7y 10y Issued 15y Plan VBMA - March 25th - 29th 20y 30y 7y 10y 15y 20y 30y Lãi suất trúng thầu có xu hướng tăng Mar Mar Mar Feb Jan Jan Dec Dec Dec Nov Nov Oct Oct Sep Sep Aug Aug Jul Jul Jun Jun May May Apr Apr Mar Mar Feb Feb Jan Jan Dec 5y Trúng thầu chủ yếu rơi vào kỳ hạn 10y 15y Oct-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Dec-18 Dec-18 Dec-18 Dec-18 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Jan-19 Feb-19 Feb-19 Feb-19 Feb-19 Mar-19 Mar-19 Mar-19 Mar-19 VND Bn 5,500 tỷ đồng trái phiếu đem đấu thầu tuần vừa 5y 7y 10 y 15 y 20 y 30 y Weekly Bond Market Report Hoạt động thị trường trái phiếu thứ cấp Thanh khoản thị trường thứ cấp tiếp tục tăng, VBMA Government Bond Yield giảm nhẹ Tuần vừa rồi, khoản thị trường trái phiếu thứ cấp tiếp tục tăng so với tuần trước Giá trị giao dịch repo tăng lên 33,479 tỷ đồng, gần 4,000 tỷ so với tuần trước Giá trị giao dịch outright đạt 22,538 tỷ đồng, tăng 2,000 tỷ đồng so với tuần trước Giá trị giao dịch trung bình ngày giao dịch repo outright 11,203 tỷ đồng Nhà đầu tư nước mua ròng 1,185 tỷ đồng tuần vừa NĐT nước ngồi bán rịng 1,185 tỷ đồng Thanh khoản thị trường trái phiếu thứ cấp tiếp tục tăng VND Bn 2500 VND Bn 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 - 2000 1500 1000 500 Outright trading Repo trading Daily Average Buy Sell Lợi suất VBMA Government Bond Yield giảm nhẹ so với tuần trước Cụ thể Kỳ hạn 2y, 3y 5y giảm 7bps, 7bps, 0.9bps so với mức cuối tuần trước, riêng kỳ hạn 1y lại tăng 8.1bps VBMA Government Bond Yield Fixing giảm nhẹ 5.3% 5.0% 4.8% 4.5% 4.3% 4.0% 3.8% 3.5% 3.3% 3.0% 2.8% 2.5% Lợi suất giao dịch TPCP VBMA dao động xung quanh mức đầu tháng 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2y 3y 29-Mar-19 4y 5y 22-Mar-19 VBMA - March 25th - 29th 7y 10y 15y 28-Feb-19 2-Jan-18 17-Jan-18 1-Feb-18 16-Feb-18 3-Mar-18 18-Mar-18 2-Apr-18 17-Apr-18 2-May-18 17-May-18 1-Jun-18 16-Jun-18 1-Jul-18 16-Jul-18 31-Jul-18 15-Aug-18 30-Aug-18 14-Sep-18 29-Sep-18 14-Oct-18 29-Oct-18 13-Nov-18 28-Nov-18 13-Dec-18 28-Dec-18 12-Jan-19 27-Jan-19 11-Feb-19 26-Feb-19 13-Mar-19 28-Mar-19 2.0% 1y 1y 2y 3y 4y 5y 7y 10y 15y Weekly Bond Market Report Thị trường giới Mỹ Trung Quốc nối lại đàm phán chiến tranh thương mại giúp thị trường hồi phục Tuần vừa rồi, tiếp tục dư chấn đường cong lãi suất đảo ngược tuần trước thị trường chứng khốn Mỹ tiếp tục giảm Cùng với đó, có thơng tin dovish từ phía FED giảm lãi suất khiến thị trường trái phiếu phủ Mỹ tiếp tục nóng Tuy nhiên vào thời điểm cuối tuần, Mỹ Trung Quốc định tiếp tục đàm phán vấn đề thương mại khiến thị trường chứng khoán Mỹ hồi phục trở lại Nhìn chung lợi suất trái phiếu Mỹ thấp cuối tuần trước Cụ thể lợi suất trái phiếu phủ Mỹ 2y, 5y 10y giảm 4bps, 1bps 3bps 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 5y Japan 5y US 5y German 10y-1y Spread Indonesia Malaysia Thailand Vietnam VBMA - March 25th - 29th Philippines 5y VN 5y Malaysia 5y Indonesia 5y Philippines 20-Feb-19 20-Mar-19 20-Jan-19 0.0% 20-Dec-18 -2.0% 20-Nov-18 1.0% 20-Oct-18 -1.0% 20-Sep-18 2.0% 20-Aug-18 0.0% 20-Jul-18 3.0% 20-Jun-18 1.0% 20-May-18 4.0% 20-Apr-18 2.0% Feb-19 5.0% Jan-19 3.0% Dec-18 6.0% Nov-18 4.0% Oct-18 7.0% Sep-18 5.0% Aug-18 8.0% Jul-18 6.0% Jun-18 9.0% May-18 7.0% Apr-18 10.0% Mar-18 8.0% 5y VN 5y UK Lãi suất trái phiếu Chính phủ 5y nước khu vực 20-Mar-18 Inflation rate nước khu vực (yoy) 20-Feb-18 10y-2y Spread Lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ thấp mức tuần trước 4-Jul-18 21-Jul-18 7-Aug-18 24-Aug-18 10-Sep-18 27-Sep-18 14-Oct-18 31-Oct-18 17-Nov-18 4-Dec-18 21-Dec-18 7-Jan-19 24-Jan-19 10-Feb-19 27-Feb-19 16-Mar-19 10-Jan-18 29-Jan-18 17-Feb-18 8-Mar-18 27-Mar-18 15-Apr-18 4-May-18 23-May-18 11-Jun-18 30-Jun-18 19-Jul-18 7-Aug-18 26-Aug-18 14-Sep-18 3-Oct-18 22-Oct-18 10-Nov-18 29-Nov-18 18-Dec-18 6-Jan-19 25-Jan-19 13-Feb-19 4-Mar-19 23-Mar-19 1.1% 1.0% 0.9% 0.8% 0.7% 0.6% 0.5% 0.4% 0.3% 0.2% 0.1% 0.0% -0.1% 10y-1y US Treasury Spread chạm mức 0% 5y Thailand Weekly Bond Market Report Phụ lục VBMA - March 25th - 29th Weekly Bond Market Report Cám ơn quý vị đọc tin hàng tuần VBMA Nếu quý thị cần biết thêm thơng tin chi tiết, xin vui lịng liên hệ: HIỆP HỘI THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU VIỆT NAM Tầng 14, Tháp A Vincom, 191 Bà Triệu, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại: (84) 24 3974 8781 Fax: (84) 3974 8782 Website: http://www.vbma.org.vn/ Quyền miễn từ trách nhiệm: Những thơng tin quan điểm trình bày Bản tin kết hoạt động nghiên cứu Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) VBMA không cam kết hay đảm bảo tính xác hay đầy đủ thơng tin VBMA không chịu trách nhiệm tổn thất, thua lỗ phát sinh sử dụng báo cáo thơng tin Báo cáo thực đơn nhằm mục đích cung cấp thông tin người xem không phép chép, phân phối hay xuất mục đích VBMA - March 25th - 29th ... 15-Sep-18 23-Sep-18 1-Oct-18 9-Oct-18 17-Oct-18 25-Oct-18 2-Nov-18 10-Nov-18 18-Nov-18 26-Nov-18 4-Dec-18 12-Dec-18 20-Dec-18 28-Dec-18 5-Jan-19 13-Jan-19 21-Jan-19 29-Jan-19 6-Feb-19 14-Feb-19... 29-Mar-18 16-Apr-18 4-May-18 22-May-18 9-Jun-18 27-Jun-18 15-Jul-18 2-Aug-18 20-Aug-18 7-Sep-18 25-Sep-18 13-Oct-18 31-Oct-18 18-Nov-18 6-Dec-18 24-Dec-18 11-Jan-19 29-Jan-19 16-Feb-19 6-Mar-19... 16-Mar-19 10-Jan-18 29-Jan-18 17-Feb-18 8-Mar-18 27-Mar-18 15-Apr-18 4-May-18 23-May-18 11-Jun-18 30-Jun-18 19-Jul-18 7-Aug-18 26-Aug-18 14-Sep-18 3-Oct-18 22-Oct-18 10-Nov-18 29-Nov-18 18-Dec-18