Baitapchuong3

Bài tập chương 3 Bài tập chương 3 Bài 1 Ngân lưu và NPV của dự án xây dựng nhà máy sản xuất nước hoa được cho ở bảng sau (Đơn vị triệu đồng) 2009 2010 2011 2012 2013 1 CP đầu tư 10 400 2 CP NC&PT 2 00[.]

Bài tập chương Bài 1: Ngân lưu NPV dự án xây dựng nhà máy sản xuất nước hoa cho bảng sau (Đơn vị: triệu đồng) CP đầu tư CP NC&PT Vốn lưu động Doanh thu CP SX trực tiếp CP Q.lý B.hàng Khấu hao CP trả lãi EBT 10 Thuế TNDN 11 Dòng tiền ròng 12 NPV 2009 -10.400 -2.000 -12.400 2.205,3 2010 -1.500 8.000 -4.000 -800 -3.100 -620 -2020 -2020 2011 -1.500 16.000 -8.000 -1.600 -3.100 -465 1335 1335 2012 -3.000 40.000 -20.000 -4.000 -3.100 -310 9590 2.671,5 6.918,5 2013 40.000 -20.000 -4.000 -3.100 -165 12735 3.820,5 8.914,5 Giả sử chi phí dự báo có cắn cứ, liệu bảng đáng tin cậy Hãy điểm sai bảng dòng tiền trên, lập lại bảng dịng tiền tính lại NPV dự án biết suất chiết khấu dự án 11% Bài 2: Một cơng ty có kế hoạch đầu tư vào dự án với nhu cầu vốn đầu tư ban đầu vào TSCĐ 70 tỷ đồng, vào vốn lưu động tỷ đồng Đời sống dự án 10 năm Doanh thu năm 60 tỷ, riêng biến phí chiếm 60%, định phí năm 10 tỷ đồng (chưa kể khấu hao) Vào năm thứ công ty cần đầu tư vốn lưu động tăng thêm tỷ đồng Khi kết thúc đời sống dự án, TSCĐ lý 15 tỷ đồng, vốn lưu động thu đủ Thuế suất thuế TNDN 30% Hãy xác định dòng tiền dự án doanh nghiệp tính khấu hao theo phương pháp bình qn Bài 3: Một doanh nghiệp chế biến, sử dụng TSCĐ có nguyên giá 75 triệu vào năm trước TSCĐ có thời gian sử dụng 15 năm kể từ ngày mua giá trị thu hồi o sau 15 năm TSCĐ khấu hao theo phương pháp bình qn Một đề án cho rằng: Có thể mua TSCĐ để thay TSCĐ cũ TSCĐ có nguyên giá 100 triệu, thời gian sử dụng 10 năm Việc đầu tư nâng doanh thu hàng năm từ 100 triệu lên thành 110 triệu Hơn giúp giảm chi phí tiền lương chi phí nguyên vật liệu làm giảm tổng chi phí hàng năm (chưa kể chi phí khấu hao) từ 70 triệu xuống cịn 50 triệu Tài sản cố định cũ bán với giá 10 triệu đồng Chi phí vốn công ty 10% Thuế suất thuế thu nhập cơng ty 50% a Doanh nghiệp có nên thực đề án thay máy máy cũ không? Biết TSCĐ khấu hao theo phương pháp bình quân b Giả sử TSCĐ doanh nghiệp khơng mua mà dùng hình thức tài trợ thuê mướn, chi phí thuê muớn phải trả hàng năm 14 triệu Như vậy, công ty có phương án: - Giữ lại máy cũ - Thay máy hình thức mua - Thay máy hình thức thuê mướn Vậy doanh nghiệp nên chọn hình thức nào? Từ bạn có nhận xét phương thức thuê mua Bài 4: Một cơng ty hóa chất dự định thay số thiết bị cũ Thiết bị cũ có giá bán thị trường 480 triệu đem lại thu nhập năm 130 triệu thời gian năm giá trị thu hồi sau năm kỳ vọng 60 triệu Thiết bị có giá bán 800 triệu bao gồm chi phí lắp đặt vận chuyển Kỳ vọng đem lại thu nhập 220 triệu năm thời gian năm Giả sử tỷ suất lợi nhuận đòi hỏi 14% vốn đầu tư công ty nộp thuế a Cơng ty có nên đầu tư thiết bị hay không? b Giá bán tối thiểu thiết bị để dự án hịa vốn? Bài 5: Một cơng ty sản xuất giấy xem xét lời đề nghị để mua lắp đặt băng chuyền vận chuyển nguyên liệu nhà máy họ Giá mua băng chuyền 600 triệu đồng, chi phí chuyên chở lắp đặt với chi phí khác 100 triệu, tuổi thọ băng chuyền năm dây chuyền khấu hao theo phương pháp khấu hao nhanh (tổng số năm sử dụng) Giá trị thu hồi băng chuyền 20 triệu Hoạt động băng chuyền khơng làm tăng doanh thu, tiết kiệm chi phí sản xuất 250 triệu năm Thuế suất thuế thu nhập công ty 35% a Hãy xác định dòng tiền ròng (thu nhập) dự án b Giả sử chi phí vốn công ty 15% Hãy đánh giá ảnh hưởng phương pháp khấu hao nhanh NPV dự án so với phương pháp khấu hao bình quân Bài 6: Công ty B xem xét việc mua máy để thay máy cũ Máy dùng có giá ghi sổ giá thị trường Tuy nhiên bảo dưỡng tốt nên sử dụng 10 năm Dùng máy hiệu Các chuyên viên cơng ty tính chi phí giảm 60 triệu đồng năm Máy có giá 190 triệu đồng kể chi phí giao nhận lắp đặt Máy có tuổi thọ 10 năm với giá trị thu hồi 20 triệu Công ty ước tính đạt doanh lợi tài sản 14%, thuế suất thuế TN 40% công ty sử dụng phương pháp khấu hao bình qn a Cơng ty B có nên mua máy không? b Giả sử giá ghi sổ máy cũ 80 triệu, tức khoản khấu hao hàng năm triệu khơng có giá trị theo doanh thu Bạn thay đổi câu trả lời khơng Câu 7: Một doanh nghiệp sản xuất đồ gốm có kế hoạch phát triển loại sản phẩm Kế hoạch kéo dài năm Và doanh nghiệp lựa chọn mua lò nung điện hay lò nung gas - Phương án 1: Là mua lị nung điện (A) có tổng chi phí ban đầu 1,2 tỷ tạo thu nhập kỳ vọng 0,6 tỷ năm, thời gian năm Nếu mua lị A phải thay sau năm lị A’ Chi phí ban đầu lị A’ 1,4 tỷ thu nhập kỳ vọng 0,7 tỷ năm thời gian năm - Phương án 2: Là mua lò nung gas (B) với tổng chi phí ban đầu tỷ Thu nhập kỳ vọng lò 0,6 tỷ năm suốt năm dự án Chi phí vốn doanh nghiệp 15%, khoản thu nhập dự án coi sau thuế a Theo bạn doanh nghiệp nên thực phương án Trình bày cách tính tốn giải thích b Giả sử lị nung A’ có liệu lị nung A, doanh nghiệp có thay đổi định hay không? Bài 8: Công ty Hưng Phát mua khách sạn với giá 4,5 tỷ để kinh doanh 12 năm, khách sạn có 300 phịng Ngay sau mua khách sạn công ty chi thêm 1,5 tỷ để trang trí lại tồn khách sạn Vật liệu trang trí có thời gian sử dụng năm, sau năm cơng ty lại cho thay loại nguyên vật liệu với chi phí khơng đổi so với lần Giá trị thu hồi loại nguyên vật liệu chiếm khoảng 5% so với vốn đầu tư Chi phí hoạt động hàng năm công ty tỷ Giá thuê phòng 120.000 đồng/ngày/phòng (giả sử phòng thuê thuê lần ngày) Hỏi khách sạn công ty hàng năm phải hoạt động với cơng suất để hịa vốn Biết khách sạn hoạt động suốt năm, doanh thu năm, chi phí vốn công ty 15% công ty dự kiến sau thời gian hoạt động 12 năm, cơng ty bán lại với giá 1,2 tỷ Thuế suất thuế TN công ty 30% Bài 9: Hai dự án A B có số liệu sau: Vốn đầu tư ban đầu (Tr.đồng) Thu nhập hàng năm (Tr.đồng) Đời sống dự án (năm) Dự án A 100 60 Dự án B 150 75 a Tính NPV dự án, với suất chiết khấu 8%, 15% 20% b Tính NPV dự án “A-B” IRR dự án suất chiết khấu 8% c Vẽ đồ thị dự án, với OX suất chiết khấu OY NPV Từ xác định giao điểm hai dự án giải thích ý nghĩa d Dựa vào đồ thị cho biết phương án tốt (giải thích) Nếu chi phí vốn 18% dự án tốt Bài 10: Công ty Hồng Hà có kế hoạch đầu tư dây chuyền sản suất mới, tổng giá trị máy móc thiết bị 1.500 triệu đồng, vốn lưu động tăng thêm để đảm bảo cho phân xưởng hoạt động 300 triệu Khi phân xưởng vào hoạt động doanh thu hàng năm công ty tăng thêm sau: hai năm đầu 800 triệu, hai năm 1.000 triệu, năm sau năm 1.500 triệu Chi phí hoạt động chư kể khấu hao hàng năm chiếm 65% doanh thu Thuế suất thuế TNDN 20%, chi phí sử dụng vốn công ty 15%/năm Thời gian hoạt động dây chuyền sản xuất 10 năm, giá trị thu hồi thiết bị sau thời gian hoạt động 15 triệu Cơng ty tính khấu hao theo phương pháp bình quân Hãy thẩm định dự án đầu tư theo phương pháp: - NPV dự án - Thời gian hoàn vốn Bài 11: Một sở sản xuất quạt máy, năm sản xuất 200.000 sản phẩm Hiện công ty phải mua cánh quạt từ bên để lắp ráp, giá 2$ Giám đốc tin sở tự sản xuất cánh quạt có lợi mua ngồi Chi phí sản xuất trực tiếp dự kiến 1,5$ cánh quạt Chi phí mua thiết bị sản xuất 150.000$, dự định khấu hao năm theo phương pháp khấu hao đường thẳng Thiết bị sử dụng 10 năm Giám đốc ước tính nhu cầu vốn lưu động cần thêm năm 30.000$ Nếu thuế thu nhập công ty 35% chi phí sử dụng vốn 15%, bạn có ủng hộ dự án giám đốc hay không?