Media release - Vietnam At A Glance_VNE

Media Release Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Ngày 20 tháng năm 2012 KINH TẾ VĨ MÔ VIỆT NAM TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM Triển vọng năm 2012: Có số tiến triển, cần kiên nhẫn  Lạm phát giảm dần dự báo mức số vào cuối năm 2012, tạo hội cho Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cắt giảm lãi suất  Nhu cầu nhập giảm tỷ giá hối đối suy giảm kiểm sóat NHNN nhằm giúp ổn định đồng Việt Nam  Nhưng dù môi trường vĩ mô thuận lợi hơn, tăng trưởng năm 2012 chậm lại chi tiêu thận trọng xuất giảm Tăng trưởng mức trung bình dài hạn Năm 2011 năm thuận lợi hầu hết kinh tế Triển vọng phục hồi mạnh mẽ tồn cầu bị xóa bỏ động đất Nhật Bản, S&P hạ bậc tính nhiệm trái phiếu Chính phủ Mỹ, khủng hoảng nợ cơng châu Âu, suy thối Trung Quốc Tăng trưởng chậm lại nhà đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng để chuẩn bị tinh thần cho tương lai hứa hẹn nhiều bất ổn Việt Nam không nằm ngoại lệ dù quốc gia có tốc độ tăng trưởng nhanh giới thập niên vừa qua Tỷ lệ tăng trưởng Việt Nam năm 2011dù đạt mức ấn tượng 5,9%, thấp so với giai đoạn năm sau năm 2000 (ngoại trừ tỷ lệ 5,3% năm 2009 thời kỳ khủng hoảng tài chính) Trong điều phần phản ánh mơi trường tồn cầu suy yếu, điều kiện nước góp phần khơng Tỷ lệ lạm phát tăng cao, 18,6% năm 2011 so với kỳ năm trước, với giá leo thang biện pháp kiềm chế giá ảnh hưởng xấu lên kinh tế ngắn hạn lẫn dài hạn Tuy nhiên, điều kiện kinh tế vĩ mô ổn định đáng kể so với thời kỳ bất ổn đầu năm 2011 Lạm phát giảm 17,3% tháng Giêng so với kỳ năm ngoái, số kỳ vọng mức số vào cuối năm 2012 Ngay đồng nội tệ ổn định việc giảm giá đồng Việt Nam theo đợt khơng cịn tính đến Điều nỗ lực NHNN nhằm làm yếu dần đồng Việt Nam hạn chế bớt nhu cầu nhập Đáng mừng sau nhiều tranh luận, công tái cấu trúc ngành ngân hàng diễn ra: ba ngân hàng vừa tiến hành hợp thị trường trông chờ nhiều hợp sáp nhập năm 2012 Bất chấp tình hình khả quan đa phần nhà đầu tư lẫn người dân Việt Nam tỏ thận trọng Điều dự báo nhu cầu nội địa xuất giảm bớt năm 2012 Thậm chí dù dự báo mức lãi suất điều chỉnh thả lỏng năm 2012, người tiêu dùng nhà đầu tư không mặn mà việc tăng chi tiêu họ điều chỉnh lại kỳ vọng sau lạm phát cao năm ngối Tăng trưởng dự báo giảm từ mức 5,9% năm 2011 xuống 5,7% năm 2012 Như vậy, năm 2012 mang đến kinh tế vĩ mô ổn định hơn, điều kiện kinh tế toàn cầu suy yếu với tâm lý thận trọng Việt Nam giữ tăng trưởng mức trung bình dài hạn Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Các điều kiện kinh tế vĩ mô cải thiện Lạm phát dần suy giảm Biểu đồ 1: Chỉ số giá tăng đáng kể giai đoạn đầu năm 2011 Biểu đồ 2: Nhưng tại, lạm phát suy giảm Lạm phát cao năm 2011 thách thức khiến cho người dân Việt Nam nhà đầu tư nước tỏ thận trọng năm 2012 Thậm chí giá suy giảm dần lạm phát dự báo mức số vào cuối năm 2012, người dè chừng khơng biết xu hướng bền vững ổn định Trong tháng 1.2012, số giá giảm cịn 17,3% so với kỳ năm ngối tháng 12.2011 18,1% (xem Biểu đồ 1) Chỉ số lạm phát tháng 1.2012 đánh dấu lần sụt giảm thứ năm liên tiếp so với thời điểm chạm đỉnh 23% vào tháng 2011 dựa mức so sánh kỳ năm Theo quan điểm chúng tơi, cịn vài rủi ro có nguy cao, đặc biệt giá điện có khả tăng thuế nhập dầu tăng (từ 0% lên 4% tháng 12.2011) Mặc dù quỹ đạo xuống cần thiết tin chưa đủ để thay đổi tâm lý tiêu dùng thận trọng người dân Những ký ức năm 2011 trước mắt Trái ngược với suy giảm dự báo năm 2012, số lạm phát tăng trung bình 2% tháng (được điều chỉnh theo thời kỳ) năm tháng đầu năm 2011 Việt Nam trải qua thời kỳ tương tự vào năm 2008, mà tỷ lệ lạm phát trung bình cho năm lên tới 23,1%, nguy cấp vấn đề lạm phát cao hướng ý vào thách thức kinh tế lâu dài Việt Nam Chính điều tạo chuyển hướng thảo luận với chủ đề Việt Nam, từ tranh luận tỷ lệ tăng trưởng ấn tượng Việt Nam ngược vấn đề Việt Nam cần phải làm để khắc phục thiếu hiệu mang tính cấu Đối phó với vấn đề này, Chính phủ áp dụng thắt chặt tín dụng nhằm kiềm chế lạm phát ngắn hạn đưa kế hoạch tăng cường hiệu đầu tư thông qua việc tái cấu trúc ngành ngân hàng thời gian trung hạn Hậu lạm phát cao khoản bị xiết chặt doanh nghiệp phải đối mặt với tình trạng thắt chặt tín dụng dẫn đến việc phải đóng cửa tạm dừng sản xuất Người tiêu dùng phải đối mặt với giá sinh hoạt leo thang, lãi suất cho vay cao, giá trị nhà giảm xuống điều kiện tìm việc khắc nghiệt Vấn đề trở nên nghiêm trọng người dân thuộc nhóm có thu nhập thấp, nhữngngười có tỷ lệ chi tiêu cho thực phẩm chiếm phần lớn tổng chi tiêu (lạm phát giá thực phẩm tăng 26,6% năm 2011 so với kỳ năm trước) Các doanh nghiệp sản xuất, đặc biệt doanh nghiệp Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam nước ngồi đến Việt Nam tìm kiếm lợi cạnh tranh chi phí nhân cơng thấp, phải chịu nhiều áp lực trước phản đối người lao động phổ thơng địi tăng lương để trang trải chi phí sinh hoạt tình hình giá leo thang Các doanh nghiệp đối mặt với 857 đình cơng 11 tháng đầu năm 2011, tăng gấp đôi so với năm 2010 Bộ Lao động Thương binh Xã hội cho biết, theo kết khảo sát tiến hành 3% doanh nghiệp Việt Nam, mức tiền lương trung bình tháng tăng 19,6% lên mức 3,84 triệu đồng năm 2011 Điều cho thấy trung bình, tiền lương thực tế tăng 1% Báo cáo cho thấy doanh nghiệp nhà nước áp dụng mức tăng lương cao nhất, với mức lương trung bình 4,41 triệu đồng so với mức 3,88 triệu đồng doanh nghiệp có vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) 3,32 triệu đồng khối doanh nghiệp tư nhân Trong đó, khối doanh nghiệp FDI có mức chênh lệch tiền lương đáng kể, với mức lương cao gấp 20 lần mức thấp trả cho người lao động Đối với khối doanh nghiệp nhà nước, mức chênh lệch gấp lần doanh nghiệp tư nhân 5,5 lần Chưa có phân loại thức mức tăng tiền lương cho công nhân lành nghề chưa lành nghề theo chứng quan sát cho thấy mức tăng tiền lương không đồng đều, tiền lương thực tế người lao động phổ thông bị sụt giảm họ bịchậm trả lương số trường hợp Dù dịu bớt năm lạm phát suy giảm, thách thức nêu để lại ảnh hưởng lâu dài đến người dân nhà đầu tư quốc tế Kết là, nhà đầu tư thận trọng năm ngoái hoạt động theo kiểu chờ thời, cho thấy hoài nghi lẫn tin tưởng họ việc cải cách cấu kinh tế phải nhiều thời gian để phát huy hiệu Chúng dự báo tiêu dùng cá nhân giảm từ mức 4,3% năm 2011 xuống cịn 4,2% năm 2012 Nhu cầu ngồi nước suy giảm Xuất nhập Việt Nam dự báo suy giảm năm Nguyên nhân chủ yếu nhu cầu nước giảm sút với trì trệ Hoa Kỳ, Trung Quốc suy thoái châu Âu, nhu cầu nhập nước chững lại Giảm giá hàng hóa làm giảm giá trị ngành hàng xuất Việt Nam Giá trị mặt hàng xuất dự kiến giảm từ 34,2% năm 2011 xuống 24,0%, so kỳ, năm 2012 Tương tự, giá trị hàng nhập khẩu, giảm từ 25,9% năm 2011 xuống 22,0% năm 2012 Theo ước tính sơ tháng 1.2012 (dựa liệu thống kê 15 ngày đầu tháng 1), thương mại Việt Nam suy giảm; thâm hụt cán cân thương mại dự kiến 100 triệu đô-la Mỹ năm 2012 (so với mức 876,7 triệu đô-la Mỹ năm 2011) Trong tháng 1.2012, giá trị hợp đồng xuất ước tính giảm 11,1% so với kỳ năm ngối cịn nhập giảm 18,7% Nhập giảm mạnh tháng 1.2012 nhờ vào nỗ lực Chính phủ nhằm giảm bớt nhu cầu hàng hóa nhập để kiềm chế lạm phát suốt dịp Tết Âm Lịch, nhu cầu bị chững lại kỳ vọng tăng trưởng giảm bớt NHNN gây khó khăn cho ngân hàng việc vay tiền để toán hàng nhập khuyến khích người dân giảm bớt chi tiêu cho mặt hàng Động thái giúp giảm áp lực lên đồng Việt Nam, lại kìm hãm tăng trưởng nội địa Mặc dù hầu hết suy giảm tháng hiệu ứng dịp Tết Âm Lịch tháng xảy năm 2011, xuất nhập dự báo giảm năm 2012 Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Biểu đồ 3: Thâm hụt thương mại thu năm 2011 Biểu đồ 4: Thâm hụt thương mại hẹp thu hẹp tháng đầu năm 2012 Để cung cấp tín dụng cho xuất lĩnh vực nông nghiệp, điều vốn thực tốt năm 2011, ngày 2.2.2012, NHNN giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) xuống cịn 1/5 mức thơng thường (3% cho đồng Việt Nam 8% cho đô-la Mỹ kỳ hạn ngắn năm) cho năm tổ chức tín dụng có tỷ trọng cho vay phát triển nông nghiệp nông thơn cao (Qũy tín dụng nhân dân Trung ương, Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn, Ngân hàng Thương mại cổ phần Mê Kông, Ngân hàng Thương mại cổ phần Phát triển nhà Đồng sông Cửu Long, Ngân hàng Thương mại cổ phần Bưu điện Liên Việt) Điều cho thấy phần nỗ lực Chính phủ việc hỗ trợ ngành nông nghiệp vùng nông thôn, ngành kinh tế chiến lược Đồng Việt Nam ổn định Trái ngược với năm 2011 với đồng tiền suy giảm mạnh, lạm phát cao việc Nhà nước áp dụng nhiều công cụ thắt chặt sách, chúng tơi tin 2012 năm tương đối ổn định Một số yếu tố góp phần tạo nên xu hướng là: lạm phát tăng chậm, sách quản lí kinh tế vĩ mô tốt Thống đốc NHNN (Ơng Nguyễn Văn Bình) đề ra, vị thương mại tài cải thiện Thâm hụt thương mại dự kiến ổn định mức 10,1 tỷ đô-la Mỹ năm 2012 (so với 9,8 tỷ đô la Mỹ năm 2011), cân đối ngân sách Chính phủ ước tính giảm xuống 3,8% năm 2012 từ mức 3,9% năm 2011 Cụ thể, đồng Việt Nam ổn định vài tháng gần Trong lịch sử, đồng Việt Nam thường chịu nhiều áp lực lớn dịp Tết Nguyên Đán nhu cầu đồng đô-la Mỹ thường cao Điều phản ánh chạy nước rút vào cuối năm để toán khoản nợ đồng đô-la Mỹ, nhu cầu cao hàng hóa nhập dịp Tết Điều không diễn năm 2011 (xem Biểu đồ 5) vài nguyên do: - - Thứ nhất, nhập tăng chậm xuất khẩu, góp phần làm giảm thâm hụt thương mại Thêm vào yếu tố lượng kiều hối tăng mạnh (ước tính khoảng 10 tỷ đơ-la Mỹ, tăng so với 8,4 tỷ đô la Mỹ năm 2010) đầu tư trực tiếp nước Những yếu tố củng cố thêm cho cán cân toán Thứ hai, NHNN bước tăng tỷ giá tham chiếu ngày, cho phép đồng Việt Nam từ từ trượt can thiệp vào biên độ chênh lệch giá mở rộng Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam - - Vào tháng 10.2011, độ chênh lệch giá tỷ giá tham chiếu tỷ giá khơng thức tăng lượng cầu đô la Mỹ tăng mạnh để mua vàng NHNN can thiệp cách cho phép nhập thêm vàng Thêm vào đó, số ngân hàng công ty vàng bạc đá quý lớn phép tham gia vào hoạt động mua bán vàng quốc tế Kết thị trường ngoại hối ổn định Thứ ba, nhiều doanh nghiệp đẩy nhanh tốc độ tốn khoản vay la Mỹ họ dự đốn có tăng giá vào cuối năm Cầu đô la Mỹ tăng cao vào tháng 10.2011 khiến họ phải tự chuẩn bị trước Chính vậy, nhu cầu la Mỹ suốt tháng 12.2011 tháng 1.2012 thấp so với kỳ năm trước Thứ tư, nhu cầu đồng nội tệ tăng lên dịp Tết Nguyên Đán yếu tố thời vụ hệ việc hợp ba ngân hàng nhỏ Nhiều ngân hàng nhỏ vay đồng Việt Nam thị trường qua đêm vào thời điểm này, họ phải dùng tài sản chấp để vay vốn NHNN can thiệp cách bơm vốn thị trường mở với kỳ hạn 14 ngày, kỳ hạn 21 ngày vào tháng (xem biểu đồ 6) Điều đáp ứng nhu cầu đồng Việt Nam, không đủ để thỏa mãn tất nhu cầu Biểu đồ cho thấy, tỷ giá USD/VND khơng thức tăng nhẹ trì mức ổn định tương đối từ tháng 11.2011 Thực vậy, tỷ giá khơng thức thu hẹp lại gần tỷ giá liên ngân hàng qua đêm tỷ giá tham chiếu Biểu đồ 5: đồng Việt Nam ổn đinh thời điểm Tết Nguyên Đán Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Biểu đồ 6: NHNN tăng mức cho vay kỳ hạn 21 ngày kỳ hạn 14 ngày Điều đáng khích lệ cho sách tiền tệ Việt Nam năm 2012 Thống đốc NHNN, Ơng Nguyễn Văn Bình, truyển tải dự định cách rõ ràng thực thực lời hứa Ơng tuyên bố đồng nội tệ không phá giá 1% từ tháng 9.2011 đến hết năm 2011, thực tế diễn Ông đề cập việc đồng Việt Nam phải đối mặt với áp lực giảm giá, ông cố gắng để tránh mức trượt giá cao xảy vào tháng 2.2011, đồng nội tệ giảm 8,5% Vì vậy, đồng Việt Nam giảm giá từ từ năm 2012 Thống đốc Nguyễn Văn Bình nói rằng, khơng có thêm yếu tố tác động khách quan đồng Việt Nam có lẽ giảm giá khoảng 3% giá trị vào cuối năm 2012 Trong ngắn hạn, NHNN có khả tăng cường sách quản lý thắt chặt thị trường ngoại hối thị trường vàng Đã có kế hoạch để khuyến khích người dân bán vàng cho Chính phủ; đòi hỏi họ phải gửi vàng vào ngân hàng Thống đốc Nguyễn Văn Bình cho biết có khoảng 300 đến 500 vàng lưu thông kinh tế Đây phần nỗ lực NHNN nhằm quản lý cung cầu vàng kinh tế Như nói trước (xem Vietnam at a Glance: A little less conversation, ngày 2.12.2011), NHNN nước sử dụng Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) phần kế hoạch trì độc quyền thị trường vàng nước Đồng thời, NHNN ban hành thơng tư hướng dẫn kiểm sốt thị trường ngoại hối Vẫn cần phải kiên nhẫn Với tình hình giới nay, giữ dự báo tăng trưởng Việt Nam năm 2012 đạt 5,7%, nhờ vào tình hình xuất Việt Nam tăng mạnh dù chậm so với năm 2011; nguồn đầu tư mạnh hỗ trợ dòng vốn FDI ổn định; nhu cầu nước (tuy thấp so với 2011) Hơn nữa, Việt Nam kỳ vọng môi trường kinh tế vĩ mô ổn định nhờ lạm phát đà suy giảm, thâm hụt thương mại ngân sách kiềm chế sách quản lý tiền tệ tốt Dựa vào khuynh hướng gần đây, rõ ràng Việt Nam dường hướng năm 2012 bất chấp luồng gió ngược kinh tế giới Tuy nhiên, điều chưa đủ để khơi phục tổn thất tinh thần lạm phát cao ảnh hưởng đến người dân nhà đầu tư; hai cần có nhiều thực tế mang tính thuyết phục để quay lại mức chi tiêu trước năm 2009 Những bị ảnh hưởng bất ổn định kinh tế vĩ mô năm 2011, vào năm 2008, thận trọng Thông cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam khoản thời gian tới Hiện tại, cải cách điều cần thiết để người dân thay đổi kỳ vọng mình, biện pháp sửa đổi ngắn hạn khơng cịn đủ tác dụng Kể từ báo cáo trước chúng tơi, NHNN thúc đẩy q trình cải tổ lĩnh vực ngân hàng phần chiến lược dài hạn quốc gia nhằm gia tăng hiệu đầu tư vốn khiến số nguồn lực phân bố không hiệu gây nhiều nút thắt cổ chai kinh tế Mặc dù ngân hàng nhỏ chiếm tỷ lệ thấp hệ thống ngân hàng, chúng lại chứa đựng rủi ro đáng kể mang tính hệ thống Những ngân hàng thường có khối lượng giao dịch cao lĩnh vực bất động sản doanh nghiệp Nhà nước - vốn lĩnh vực làm ăn không tốt thời điểm Ngồi ra, ngân hàng cịn có xu hướng phá vỡ quy định NHNN bóp méo thị trường tài Lo ngại rủi ro trên, NHNN thắt chặt khoản bắt đầu thúc đẩy trình hợp Tuy nhiên, lạc quan Việt Nam thực cải cách cần thiết để khai thông tiềm năng, điều địi hỏi kiên nhẫn nhiều nghĩ Trong năm 2011, hầu hết nhà quan sát lúng túng phương pháp sử dụng để kiềm chế áp lực lạm phát chúng vượt khỏi kiến thức kinh tế truyền thống Dù vậy, NHNN thành cơng việc hạn chế tăng trưởng tín dụng (tăng 10,9% năm 2011 so với 27,7% năm 2010) Hạn mức tăng trưởng tín dụng ban đầu đề cho nguyên năm 2012 20% khiến nhiều người e ngại vay lãi suất cao Tuy vậy, lạm phát giảm năm tháng qua tin xu hướng tiếp tục cuối năm 2012 Trong năm nay, NHNN đề mức tăng trưởng tín dụng tối đa từ 1517% Với tỷ lệ lạm phát giảm xuống, chúng tơi tin NHNN hạ lãi suất vào cuối quý năm 2012 Thực tế, NHNN bắt đầu chu kỳ nới lỏng với việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho vài ngành kinh tế cụ thể Việc giảm lãi suất tương lai để thúc đẩy tiêu dùng phụ thuộc phần lớn vào việc Chính phủ thuyết phục người dân cam kết cải cách hầu hết người chọn chiến lược cầm chừng Với Việt Nam, để trở lại tốc độ tăng trưởng dài hạn 7% trước tiên cần nỗ lực phối hợp cải cách kinh tế nhằm mục đích tăng hiệu đầu tư tái thiết lập kỳ vọng nhà đầu tư nước HSBC: Dự báo Việt Nam Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012f Q2 2012f Q3 2012f Q4 2012f 2011f 2012f GDP (% năm) 5.4 5.7 6.1 6.1 6.1 5.6 5.7 5.4 5.9 5.7 CPI, cuối quý (% năm) 13.9 20.8 20.8 18.1 15.2 10.5 8.4 9.2 18.1 9.2 Cán cân thương mại (%GDP) -15.9 -9.9 -3.7 -5.8 -11.3 -8.5 -8.4 -7.0 -9.8* -10.1* Dự trự quốc tế (tỷ USD) 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 11.5 12.0 Tỷ giá OMO, cuối quý (% năm) 12.0 15.0 14.0 14.0 13.0 11.0 10.0 9.0 14.0 9.0 20880 20600 20830 21500 21500 N/A N/A N/A N/A N/A VND/USD, cuối q Thơng tin báo chí, xin vui lịng liên hệ Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Cô Lý Hồi Anh +84 3520 3483 Email: anh.hoai.ly@hsbc.com.vn Thơng tin cho Ban Biên tập Những quy định quan trọng công bố thông tin Tài liệu chuẩn bị phát hành Bộ phận Nghiên cứu HSBC dành riêng cho khách hàng HSBC đối tượng khác Tài liệu mang tính chất cung cấp thơng tin khơng xem đề nghị chào bán hay tư vấn chào mua chứng khóan hay sản phẩm đầu tư khác đề cập tài liệu dùng để phục vụ cho chiến lược kinh doanh Những nhận định tài liệu mang tính tổng quát không nên xem nhận định cá nhân, tài liệu chuẩn bị mà khơng dựa vào mục đích, tình trạng tài hay nhu cầu nhà đầu tư cụ thể Do đó, nhà đầu tư trước hành động dựa nhận định này, cần xem xét tính phù hợp chúng, mục đích, tình trạng tài hay nhu cầu Nếu cần thiết, tìm đến tư vấn chuyên gia đầu tư tư vấn thuế Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải sáng lập viên thành viên yếu Tập đồn HSBC Với 7.500 văn phịng chi nhánh 80 quốc gia vùng lãnh thổ Châu Âu, khu vực Châu Á Thái Bình Dương, Bắc Mỹ, Mỹ La tinh Trung Đông Với tài sản trị giá 2.716 tỷ la Mỹ tính tới 30 tháng năm 2011, Tập đoàn HSBC tổ chức dịch vụ tài ngân hàng lớn giới Thơng cáo báo chí phát hành bởi: Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Ngân hàng TNHH thành viên HSBC Việt Nam Toà nhà Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 84-8-3829 2288 Fax: 84-8-3823 0530 ... Metropolitan, 235 Đồng Khởi, quận 1, TPHCM Điện thoại: 8 4-8 -3 829 2288 Fax: 8 4-8 -3 823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam Cơ Lý Hồi Anh +84 3520 3483 Email: anh.hoai.ly@hsbc.com.vn... thoại: 8 4-8 -3 829 2288 Fax: 8 4-8 -3 823 0530 Kinh tế vĩ mô Việt Nam – Triển vọng thị trường Việt Nam - - Vào tháng 10.2011, độ chênh lệch giá tỷ giá tham chiếu tỷ giá khơng thức tăng lượng cầu la Mỹ... 13.9 20.8 20.8 18.1 15.2 10.5 8.4 9.2 18.1 9.2 Cán cân thương mại (%GDP) -1 5.9 -9 .9 -3 .7 -5 .8 -1 1.3 -8 .5 -8 .4 -7 .0 -9 .8* -1 0.1* Dự trự quốc tế (tỷ USD) 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 12.7 11.5