Chủđề
N
NAKED RESERVE: Không có theo quy định về dự trữ: Không cần có số dự trữ căn cứ
trên số ký thác (không cần có chứng chỉ về vàng)
NAKED TRUST: Uỷ thác thụ động- (không theo di chúc). Xem Grantor Trust.
NARROW MARKET: Thị trường hạn hẹp. Thị trường chứng khoán trái phiếu hay hàng
hoá có đặc tính mua bán yếu ớt, giá có nhiều biến động ảnh hưởng đến khối lượng hơn
trường hợp mua bán năng động tích cực. Thị trường củ
a một loại chứng khoán nào đó bị
nói là hạn hẹp nếu như giá cả rớt xuống hơn một điểm giữa các mua bán lố tròn mà
không có sự giải thích rõ ràng nào, nó nói lên tình trạng kém tiền lãi và có quá ít lệnh đặt
mua bán. Từ ngữ thị trường mỏng (thin và thị trường kém tích cực (inactive market) đồng
nghĩa với thị trường hạn hẹp.
NARROW MONEY: Số tiền dùng ngay (tính năng động nhất). Tổng số gộp linh ho
ạt
nhất trong nguồn cùng tiền tệ của một quốc gia. Các nước khác nhau có các phương cách
thanh toán khác nhau, nhưng số tiền để dùng ngay thường nằm ở khung M0 đến M1.
NARROW-RANGE SECURITY: Trái phiếu trong khung hạn chế. Tại Anh, trái phiếu
nợ có lãi cố định. Luật Nhà nước ấn định tính chất của đầu tư do người thụ uỷ tài sản
thực hiện, theo Luật này gần một nửa số đầu tư phả
i là đầu tư vào trái phiếu (đầu tư có
bảo đảm).
NARROWING THE SPREAD: Thâu hẹp chênh lệch. Thu hẹp mức chênh lệch giữa giá
đặt mua và giá đặt bán của một chứng khoán. Đây là kết quả của việc đặt mua và cung
ứng của các nhà tạo thị trường và các chuyên viên. Thí dụ giá đặt mua một chứng khoán
mà hầu hết mọi người đều sẵn lòng chi trả là $10/cổ phần và giá đặt bán - giá thấp nhất
mà ai cũng sẵn sàng bán là $10 3/4 . Nế
u broker hay nhà tạo thị trường ngỏ ý mua cổ
phần với giá $ 10 1/4 trong khi giá đặt bán vẫn ở mức $10 3/4 thì có nghĩa là chênh lệch
đã được thu hẹp lại.
NASD: National Association of Securities Déaler - Hiệp hội quốc gia của người mua bán
chứng khoán. Tổ chức không vụ lợi được thành lập dưới sự liên kết hỗ trợ của Investment
Banker's Conference và Securities and Exchange Commission nhằm tuân thủ theo đạo
luật Maloney. Các thành viên NASD bao gồm hầu hết các nhà ngân hàng đầu tư và các
công ty đầu tư có liên quan mua bán trên th
ị trường ngoài danh mục. Hoạt động dưới sự
giám sát của SEC, các mục tiêu cơ bản của NASD là:
1. Tiêu chuẩn hoá các thực hiện trong lãnh vực.
2. Thiết lập các tiêu chuẩn đạo đức luân lý trong mua bán chứng khoán trái phiếu. 3.
Cung cấp một bộ phận đại diện để cố vấn cho nhà nước và nhà đầu tư về các vấn đề lợi
ích chung.
4. Thiết lập và củng cố các luật lệ công bằng và hợp lý về
mua bán chứng khoán. 5. Thiết
lập một bộ phận kỷ luật có khả năng thực thi các điều khoản trên. NASD cũng quy định
các thành viên phải duy trì một số tài sản ứng phó nhanh, số tài sản này phải nhiều hơn số
nợ hiện hành vào bất cứ thời điểm nào. Chỉ đạo kiểm tra và kiểm toán định kỳ để bảo
đảm mức độ khả năng thanh toán cao và tính trung thực tài chánh trong các thành viên.
Phòng đặc trách về các công ty đầu tư chuyên quan tâm đến các vấn đề của các công ty
đầu tư và có trách nhiệm xem xét lại tàiliệu thương vụ công ty trong mảng đó c
ủa ngành
chứng khoán trái phiếu.
NASD FORM FR-1: Tờ khai thể thức 1-NASD. Thể thức quy định cho những nhà mua
bán nước ngoài trong việc đăng ký chứng khoán trái phiếu đối với các phát hành trái
phiếu chứng khoán trong tiến trình phân phối, theo đó họ đồng ý tuân theo các luật lệ của
NASD liên quan đến phát hành nóng (hot issue). Theo luật Fair Practice của NASD, các
công ty tham gia vào việc phân phối phải cung ứng ra công chúng một cách ngay thẳng
hợp pháp với giá cung ứng chung. Bất cứ một thương vụ bán nào được lập ra nhằ
m đầu
tư vốn trên việc phát hành nóng- như trong ngày đầu tiền mua bán lại bán với số chênh
lệch quá lớn theo giá vượt giá cung ứng chung thì sẽ vi phạm luật lệ của NASD. Các vụ
vi phạm bao gồm bán cho các thành viên trong gia đình những người mua bán hay cho
công nhân, giả định rằng các thương vụ bán như thế không được bảo vệ như "thực hiện
đầu tư thông thường". NASD Form FR-1 còn gọi là tờ khai xác nhận tổng thể (blanket
certification form).
NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotations System,
thuộc National Association of Securities Dealers và do cơ quan này điều khiển.
NEW ISSUE: Phát hành mới. Chứng khoán hay trái phiếu lần đầu tiên phát hành ra công
chúng, sự phân phối này phải theo các luật lệ của nhà nước. Phát hành mới có thể lần đầu
tiên được cung ứng bởi công ty trước đây thuộc tư nhân hay là các chứng khoán trái
phiếu được phát hành thêm bởi công ty đã cổ phần hoá và có liệt kê thường xuyên trên
các thị trường chứng khoán . Việc cung ứng mới ra công chúng phải đăng ký với nhà
nướ
c. Các mua bán riêng không đăng ký với nhà nước trong trường hợp thư xác nhận
thực hiện (letter of intent) khẳng định là chứng khoán trái phiếu được mua để đầu tư chứ
không để bán lại cho công chúng. Xem Hot Issue, Letter Security Underwrite.
NEW MONEY : Có số tiền mới. Số tài chánh dài hạn có thêm do phát hành trái phiếu
chứng khoán mới hay do số chứng khoán trái phiếu vượt quá số CKTP đang đáo hạn
hoặc do CKTP đang được trả lại.
NEW MONEY PREFERRED: Số tiền mới được ư
u đãi. Chứng khoán ưu đãi được phát
hành sau khi Nhà nước loại bỏ thuế cho nhà đầu tư nhân cổ tức chứng khoán ưu đãi đã
được tăng từ 60% đến 85%, bằng với số loại bỏ thuế trên số cổ tức chứng khoán thường.
Sự thay đổi đã làm lợi cho các tổ chức tài chánh, như công ty bảo hiểm đã giới hạn số
lượng chứng khoán thường mà họ
có khả năng giữ tiêu biểu là 5% tài sản. Việc ưu đãi
cho số tiền mới đã cho cơ hội có được các lợi thế về thuế trong đầu tư trái phiếu có tiền
lãi phải đóng thuế đầy đủ. Sự huỷ bỏ thuế cho công ty về số cổ tức đã giảm xuống còn
80% bắt đầu từ năm1982.
NEW TIME: Thời điểm mới. Mô tả giao dịch mua bán một loại chứng khoán trong suốt
hai ngày mua bán sau cùng trong tài khoản. Giao dịch mua bán vào thời điểm mới được
thanh toán trong giai đoạn kế tiếp. Khi broker hay nhà tạo thị trường không được thông
báo về ý định c
ủa nhà đầu tư muốn hoãn thanh toán thì xem như là nhà đầu tư muốn
thanh toán trong tài khoản hiện hành.
NEW YORK CLEARING HOUSE ASSOCIATION: Hiệp hội trung tâm giao hoán
thanh lý New York. Hiệp hội ngân hàng giao hoán thanh lý lâu đời nhất và lớn nhất ở
Hoa Kỳ. Trung tâm thuộc 11 ngân hàng trung tâm tiền tệ, là người điều hành CHIPS
(Clearing House Interbank Payments System - Hệ thống chi trả liên ngân hàng của trung
tâm giao hoán thanh lý), nó điều hành khoảng
. có nhiều bi n động ảnh hưởng đ n khối lượng h n
trường hợp mua b n năng động tích cực. Thị trường củ
a một loại chứng kho n nào đó bị
n i là h n hẹp n u. các điều kho n tr n. NASD cũng quy định
các thành vi n phải duy trì một số tài s n ứng phó nhanh, số tài s n này phải nhiều h n số
n hi n hành vào bất