... giữ
S
0
: giá giao ngay,
s: chi phí tồn trữ tài sản trong thời kỳ từ 0 đến T
i: lãi suất (cơ hội phí) của quá trình dự trữ
S
T
: giá giao ngay tương lai của tài sản tại thời điểm T
S
S
0
0
= S
= ... mua giao ngay một tài sản với giá S
0
và bán một hợp
đồng giao sau với giá f
0
(T).
Khi đáo hạn, giá giao ngay là S
T
và giá giao sau là f
T
(T) = S
T
Khi đáo hạn bạn giao tài sản....