1Ờ Nhân tố chủ quan
Nhân tố cơ bản nhất ảnh hưởng đến nghiệp vụ tự doanh của một CTCK đó chinh là nguồn vốn. Vốn là yếu tố quyết định tới tình hình tự doanh của CTCK, không chỉ là quy mô vốn mà cũn cả cơ cầu vốn, thời hạn của vốn và quan trọng vẫn là cơ chế quản lý vốn. Đầu tư chứng khoán yêu cầu phải có một nguồn vốn lớn và dài hơi nên một CTCK không chủ động đựoc về vốn thì sẽ rất rủi ro và đầu tư không hiệu quả.
Một nhân tố không thể thiếu và quan trọng nhất của CTCK, đó chớnh là nhân lực. Hoạt động tự doanh cũng vậy, tự doanh có hiệu quả hay không là phụ thuộc rất lớn vào đội ngũ nhân viên đầu tư, nhân viên phân tắch và ban lãnh đạo. Bởi mọi phân tắch, ra quyết định, và quản lý đầu tư đều do con người quyết định nên chất lượng của
quá trình đầu tư đó phụ thuộc rất lớn vào trình độ của đội ngũ nhân sự kiểm soát hoạt động đầu tư đó.
2Ờ Nhân tố khách quan
Các yếu tố vĩ mô có thể gây tác động hoạt động tựdoanh của một CTCK bao gồm những vấn đề liên quan đến tình hình thế giới, các thị trường chứng khoán trong khu vực; tình hình kinh tế trong nước; mô hình thị trường; quy định pháp luật: hạn chế đối tượng tham gia, yêu cầu về vốn, nhân sự,...; các ưu đãi và rủi ro: đặc biệt là rủi ro lãi suất và rủi ro thông tin không cân xứng.
Thị trường chứng khoán là một bộ phận cấu thành quan trọng của thị trường tài chắnh, là kênh huy động vốn lớn của nền kinh tế. Thông qua thị trường chứng khoán, vốn được tắch tụ, tập trug và phân phối hiệu quả. Rõ ràng, thị trường chứng khoán có những tác động rất lớn đến toàn nền kihh tế. Điều này có nghĩa là nó cũng sẽ chịu những ảnh hưởng từ thị trường chứg khoán thế giới và khu vực. Tác động này sẽ còn rất mạnh nếu như có những chứg khoán được niêm yết tại nhiều quốc gia. Trong chuỗi các mắt xắch này có cả những tổ chức hoạt động trên thị trường chứng khoán. Một CTCK, xét trên một khắa cạnh nào đó là một tổ chức chịu trách nhiệm với tình hình thị trường, những phản ứng và điều chỉnh của CTCK đối với các tác động này không chỉ có ý nghĩa với bản thân nó mà còn có ý nghĩa với toàn thị trường. Biến động về tỉ giá có thể tăng lợi nhuận hoắc cũng có thể đe doạ đến những trái phiếu phát hành bằng ngoại tệ mà nhà tạo lập thị trườg đang nắm giữ, biến động về một loại hàg hoá bất kỳ trên thị trường thế giới, chẳng hạn như giá dầu, chắc chắn sẽ có tác động tới giá trái phiếu mà các tập đoàn dầu khắ lớn phát hành, Ầ
Tồn tại như một cột trụ trong nền kinh tế, thị trường chứng khoán ở những nước phát triển luôn chiếm tỉ trọng rất lớn trong đóng góp vào GDP, hơn thế nữa còn là động lực thúc đẩy nền kinh tế. Tác động này không phải là tác động một chiều mà là tương tác hai chiều.
Luật định trên thị trường chứng khoán luôn là cơ sở cho mọi hoạt động diễn ra trên thị trường. Đặc biệt với hoạt động tự doanh là hoạt động có đặc tắnh điều phối có thể dẫn đến thao túng thị trường do đó các điều luật qui định thường rất chặt chẽ, một mặt đảm bảo hiệu quả hoạt động, một mặt đảm bảo tráh được các hoạt động tiêu cực.
Do đó, các điều luật một mặt hỗ trợ cho hoạt động tự doanh, nhưng mặt khác cũng sẽ gây ra những cản trở nhất định đối với hoạt động tạo lập thị trường.
Chương II Ờ Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn 2010-2012
I . Giới thiệu tổng quan về Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam ( BSC )
1 .Thông tin tổng quan về BSC
- Tên gọi : Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV
- Tên Tiếng Anh : BIDV Securities Joint Stock Company - Tên viết tắt : BSC
- Vốn Điều lệ : 865,000,000,000 Việt Nam Đồng
- Địa chỉ trụ sở chắnh : Tầng 1, 10, 11 Ờ Tòa Tháp BIDV Ờ 35 Hàng Vôi Ờ Hoàn Kiếm Ờ Hà Nội - Điện thoại : (84.4) 222 00 672 - Fax : (84.4) 222 00 669 - Website : www.bsc.com.vn - Email : serviceinfo@bsc.com.vn - Mã số thuế : 0101003060 Quá trình hình thành và phát triển
Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) trước đây có tên gọi là Công ty TNHH Chứng khoán BIDV được thành lập theo quyết định số 59/QĐ-HĐQT ngày 18/11/1999 của Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV) với số vốn điều lệ là 55 tỷ đồng. Công ty được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp giấy phép hoạt động số 02/GPHĐKD vào ngày 26/11/1999 và trở thành một trong hai công ty chứng khoán đầu tiên xuất hiện và hoạt động trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong phiên giao dịch đầu tiên của thị trường ngày 20/07/2000, BSC đã kết nối đường truyền thành công với Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chắ Minh.
Ngay từ ngày đầu thành lập BSC đã có mặt tại hai trung tâm kinh tế lớn nhất Việt Nam là Thành phố Hồ Chắ Minh và Thủ đô Hà Nội. Tại thời điểm này bên cạnh Hội sở chắnh tại Hà Nội và Chi nhánh Thành phố Hồ Chắ Minh, BSC đã có mạng lưới với gần 40 điểm hỗ trợ giao dịch phủ khắp các tỉnh thành lớn trên toàn quốc.
Từ một CTCK có dịch vụ cơ bản là môi giới và tư vấn cổ phần hóa cho đến nay BSC đã phát triển cả chiều rộng và chiều sâu, mở rộng các phòng ban chức năng cũng như chuyên môn hóa nghiệp vụ của từng bộ phận. Hiện nay, BSC đang hoạt động như một công ty chứng khoán đa năng với mọi nghiệp vụ mà một công ty chứng khoán được thực hiện tại Việt Nam. Bên cạnh phòng môi giới và tư vấn đầu tư, Công ty cũng tập trung phát triển các nghiệp vụ của ngân hàng đầu tư như bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chắnh doanh nghiệp và phân tắch nghiên cứu
Ngày 24/11/2009, Hội đồng Quản trị BIDV đã ban hành Nghị quyết số 1153/NQ- HĐQT về việc triển khai cổ phần hóa Công ty TNHH Chứng khoán BIDV (BSC). Thực hiện Nghị quyết trên, BSC tắch cực triển khai và hoàn thành công tác cổ phần hóa trong năm 2010. Ngày 31/12/2010, Công ty được UBCKNN cấp Giấy phép thành lập và hoạt động số 111/GPUBCK, đánh dấu thời điểm Công ty chắnh thức chuyển sang hoạt động dưới hình thức công ty cổ phần.
Là một thành viên của hệ thống BIDV, BSC luôn luôn nhận được sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ ngân hàng mẹ trong suốt quá trình hoạt động và phát triển của mình. Từ vốn điều lệ ban đầu 55 tỷ đồng, trải qua 5 lần tăng vốn, đến nay BSC là một trong số những công ty chứng hoán có vốn điều lệ lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam là 865 tỷ đồng
Những cột mốc đáng nhớ :
- Năm 1999, BSC được thành lập với nòng cốt là Nhóm nghiên cứu Thị trường chứng khoán của BIDV và được UBCKNN cấp Giấy phép hoạt động kinh doanh chứng khoán số 02/GPHĐKD.
- Năm 2000, Kết nối đường truyền thành công với Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chắ Minh (nay là SGDCKTPHCM) ngay trong phiên giao dịch đầu tiên ngày 20/07/2000. Cũng trong năm này, BSC đã tư vấn niêm yết thành công cho Trái phiếu BIDV trên TTGDCK TPHCM
- Năm 2002, Khai trương trang web của Công ty tại địa chỉ
- www.bsc.com.vn.Website của Công ty đã được các nhà đầu tư đánh giá là website cung cấp nhiều thông tin và tiện ắch nhất trong giới đầu tư, đồng thời cũng thu hút được đông đảo người truy cập với cuộc thi Đầu tư Chứng khoán Áo
- Năm 2003, Công ty được cấp Chứng chỉ Quản lý Chất lượng theo tiêu chuẩn ISO 9001 Ờ 2000 do BVQI cấp và là công ty chứng khoán đầu tiên tại Việt Nam được nhận Chứng chỉ này
- Năm 2004 , Công ty đã hoàn thành việc Tư vấn cổ phần hóa cho Tổng Công ty Thương mại Xây dựng (Vietracimex), mở đầu cho giai đoạn cổ phần hóa các Tổng công ty lớn tại Việt Nam
- Năm 2005, Công ty được nhận Bằng khen của UBND TP Hồ Chắ Minh về việc tổ chức bán đấu giá thành công cổ phần của Công ty Cổ phần sữa Việt Nam trên TTGDCKTPHCM
- Năm 2006, Công ty được nhận Bằng khen của UBND tỉnh Cà Mau về đóng góp cho việc hỗ trợ tổ chức thực hiện đề án sắp xếp lại Doanh nghiệp Nhà nước trên địa bàn tỉnh Cà Mau giai đoạn 2002 Ờ2005
- Năm 2009, BSC được HNX tôn vinh là 1 trong 15 công ty chứng khoán tiêu biểu trong số gần 100 thành viên tại HNX theo năm tiêu chắ do HNX xác định.
- Năm 2010, Công ty đã được UBCKNN cấp Giấy phép thành lập và hoạt động số 111/GP-UBCKNN với mức vốn điều lệ là 865 tỷ đồng Ờ chắnh thức đánh dấu sự thành công của công tác cổ phần hóa BSC. Ngày 17/11/2010 đợt bán đấu giá 10.195.570 cổ phần BSC lần đầu ra công chúng đã được tổ chức tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội với giá đấu thành công bình quân là 10.317 đồng/cổ phần. Công ty được Bộ Tài chắnh trao tặng bằng khen ỘĐã có thành tắch xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán Ờ Giai đoạn 2006 - 2010Ợ.
- Tháng 09/2010, BSC được vinh dự nhận Cúp vàng doanh nghiệp tiêu biểu 1000 năm Thăng Long. Cũng trong năm này, BSC được nhận giải thưởng ỘThương hiệu chứng khoán uy tắnỢ Ờ năm 2010 dành cho các doanh nghiệp tiêu biểu trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
BSC sẽ phấn đấu trở thành một trong những công ty chứng khoán dẫn đầu về uy tắn, chất lượng sản phẩm và thị phần trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chiến lược của Công ty giai đoạn 2011 - 2013
Trọng điểm của giai đoạn này là gia tăng phát triển các hoạt động cung cấp sản phẩm dịch vụ tài chắnh, chứng khoán,dần dần từng bước chiếm lĩnh và ổn định thị phần, bên cạnh đó xây dựng nền tảng cơ bản cho sự phát triển của hoạt động đầu tư trong giai đoạn sau năm 2013. Công ty BSC sẽ tập trung nâng cao chất lượng hoạt động của các dịch vụ nhằm tiếp tục củng cố và từng bước mở rộng mạnh quy mô thị phần cung cấp các dịch vụ tài chắnh hiện đại, môi giới chứng khoán, qua đó tăng tỉ trọng nguồn thu từ dịch vụ, coi đây là một bước tiến vững chắc để xác lập hoạt động đầu tư kinh doanh lâu dài của BSC. Trong đó :
- Tập trung mở rộng quy mô thị phần môi giới chứng khoán.
- Nâng cao chất lượng dịch vụ và cung cấp các tiện ắch sản phẩm cho khách hàng vừa là cách thu hút khách hàng vừa là cách tạo nguồn thu từ các hoạt động này.
- Tận dụng lợi thế con người từ đội ngũ cán bộ có trình độ chuyên môn cao, đẩy mạnh hoạt động cung cấp các dịch vụ tài chắnh hiện đại từng bước xác lập vị thế và chiếm lĩnh thị phần chứng khoán trong mảng hoạt động này.
- Đặc biệt là hoạt động đầu tư, BSC sẽ tái cơ cấu hoạt động, tìm kiếm các cơ hội đầu tư, góp vốn trong các dự án tiềm năng, tăng dần tỷ lệ lợi nhuận/vốn của hoạt động đầu tư chứng khoán, xây dựng danh mục cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng mạnh qua đó tạo
tiền đề tăng trưởng của hoạt động đầu tư này trong các năm tiếp theo. Trong giai
đoạn này dự kiến doanh thu của Công ty có thể giảm nhẹ do Công ty giảm dần tỷ trọng của những hoạt động như mua bán cổ phiếu có kỳ hạn, kinh doanh vốnẦ là những hoạt động đầu tư đòi hỏi mức vốn đầu tư lớn nhưng hiệu quả không cao. Thời gian sau đó tỉ trọng doanh thu của hoạt động đầu tư sẽ được đẩy mạnh hơn trong giai đoạn sau.
- Vốn điều lệ hiện nay : 865 tỷ đồng .
- Đại diện theo pháp luật :Ông Hoàng Huy Hà.
- Chức vụ : Chủ tịch hội đồng quản trị.
Được cấp giấy phép thành lập và hoạt động số 111/GP-UBCKNN do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 31/12/2010, Công ty BSC được phép hoạt động trong các nghiệp vụ sau :
- Nghiệp vụ môi giới chứng khoán. - Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán.
- Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán. - Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán.
- Các nghiệp vụ khác theo quy định của pháp luật .
2.Quá trình tăng vốn điều lệ
Biểu đồ 5 :Quá trình tăng vốn điều lệ của Công ty giai đoạn 1999 Ờ 2012
Biểu đồ 6 : Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Công ty
4Ờ Chức năng nhiệm vụ các phòng ban 4.1 Ờ Ban tổng giám đốc
Ban Tổng Giám đốc bao gồm Tổng giám đốc và các Phó Tổng giám đốc, do Hội đồng Quản trị Công ty bổ nhiệm.
Tổng giám đốc trực tiếp điều hành hoạt động kinh doanh hàng ngày của Công ty và chịu
trách nhiệm trước Hội đồng Quản trị, Đại hội đồng cổ đông về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao. Tổng Giám đốc có thể là thành viên Hội đồng quản trị hoặc một người khác làm có ký hợp đồng quy định mức lương, lợi ắch và các điều khoản liên quan đến việc tuyển dụng.
Tổng Giám đốc có các quyền hạn và trách nhiệm sau:
- Thực hiện các nghị quyết của Hội đồng Quản trị và Đại hội đồng cổ đông, kế hoạch
kinh doanh và kế hoạch đầu tư của Công ty đã được Hội đồng Quản trị và Đại hội đồng cổ đông thông qua;
- Quyết định tất cả các vấn đề không cần phải có nghị quyết của Hội đồng Quản trị, bao gồm việc thay mặt Công ty ký kết các hợp đồng tài chắnh và thương mại, tổ chức và điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh thường nhật của Công ty theo những thông lệ quản lý tốt nhất;
- Kiến nghị số lượng và các loại cán bộ quản lý mà Công ty cần thuê để Hội đồng Quản trị bổ nhiệm hoặc miễn nhiệm khi cần thiết nhằm áp dụng các hoạt động cũng như các cơ cấu quản lý tốt do Hội đồng Quản trị đề xuất, và tư vấn để Hội đồng Quản trị quyết định mức lương, thù lao, các lợi ắch và các điều khoản khác của hợp đồng lao động của cán bộ quản lý;
- Tham khảo ý kiến của Hội đồng Quản trị để quyết định số lượng người lao động, mức lương, trợ cấp, lợi ắch, việc bổ nhiệm, miễn nhiệm và các điều khoản khác liên quan đến hợp đồng lao động của họ;
- Xây dựng kế hoạch kinh doanh chi tiết cho năm tài chắnh tiếp theo trên cơ sở đáp ứng các yêu cầu của ngân sách phù hợp cũng như kế hoạch tài chắnh (05) năm
năm;
- Thực thi kế hoạch kinh doanh hàng năm được Đại hội đồng cổ đông và Hội đồng Quản trị thông qua;
- Đề xuất những biện pháp nâng cao hoạt động và quản lý của Công ty; - Chuẩn bị các bản dự toán dài hạn, hàng năm và hàng tháng của Công ty
- Thực hiện tất cả các hoạt động khác theo quy định của Điều lệ này và các quy chế của Công ty, các nghị quyết của Hội đồng Quản trị, hợp đồng lao động của Tổng Giám đốc và pháp luật.
Bộ máy giúp việc của Tổng Giám đốc gồm các Phó Giám đốc (mỗi Phó Tổng Giám đốc sẽ
được giao nhiệm vụ phụ trách một Khối), Kế toán trưởng và các Phòng ban chức năng, đứng đầu là các Trưởng phòng
4.2 Ờ Các phòng chức năng Phòng Tự doanh
Phòng Tự doanh là một phòng kinh doanh tại Hội sở, có nhiệm vụ triển khai các hoạt