K T L UN VÀ HU YN NGH
4.2. Khuy n ngh
Theo Ti n s Julian D.W. Phillips, trong b i tình hình kinh t và chính tr hi n t i, r t có th s hình thành m t h th ng ti n t trong t ng lai c a các th tr ng m i n i. i u này có th nh n th y qua vi c các qu c gia đang không ng ng gia t ng d tr vàng trong th i gian qua. Và khi đó, vàng s là m t b ph n trong h th ng ti n t m i này.
Nh v y có th th y, vai trò ti n t c a vàng không h m t đi mà ngày càng đ c kh ng đnh trong b i c nh b t n nh hi n nay.
Chính vì th , vi c đ u tiên Nhà n c c n nhìn nh n l i vai trò c a vàng trong n n kinh t Vi t Nam và qu n lý th tr ng vàng theo quan đi m đó. các n c, vi c ki m soát vàng và ngo i t
đ c th c hi n m t cách ch t ch , h u h t các qu c gia trên th gi i ch ch p nh n s d ng m t
đ ng ti n duy nh t trong l u thông n i đ a. Nh ng v i Vi t Nam thì ng c l i. M c dù đã có quy
đnh không s d ng ngo i t trong thanh toán n i đa nh ng USD v n đ c s d ng ph bi n và vàng đ c s d ng r ng rãi trong các quan h mua bán tài s n có giá tr l n nh nhà đ t, ph ng ti n v n t i su t m t th i gian dài. Nh v y có th th y có đ n 3 lo i ti n t trong l u thông n i
đa t i Vi t Nam. V i s t n t i c a ba lo i ti n t trong l u thông, Nhà n c s không th can thi p, qu n lý, đi u hành chính sách ti n t m t cách hi u qu .
góp ph n bình n th tr ng vàng và thu h p kho ng cách gi a giá vàng trong n c và th gi i, thi t ngh Nhà n c c n th c hi n nh ng bi n pháp: (i) t ng d tr b ng vàng đ v a đa d ng hóa các tài s n d tr v a t o nên ngu n cung l n đ nhà n c có th can thi p k p th i lên TTV; (ii) xây d ng c ch , chính sách, t o hành lang pháp lý cho các ho t đ ng giúp liên thông th tr ng vàng trong n c và th gi i; (iii) h n ch và d n xóa b tình tr ng l i ích nhóm trên TTV… C th :
Tr c tiên c n gia t ng d tr b ng vàng c a qu c gia. V i xu h ng các qu c gia đang d n đa d ng hóa và t ng d tr vàng trong đi u ki n b t n kinh t , chính tr th gi i, Vi t Nam c ng c n ph i đa d ng hóa các ngu n d tr trong đó có d tr vàng. V i qu d tr này c ng v i l ng vàng “kh ng l ” đ c huy đ ng trong dân, Nhà n c có th can thi p vào TTV b t c lúc nào đ
bình n giá c và thu h p kho ng cách gi a giá vàng trong n c và th gi i.
ng th i c n b quy đnh v h n ng ch nh p kh u, thay vào đó nên dùng các bi n pháp ít mang tính m nh l nh hành chính đ khai thông ngu n cung vàng v t ch t, t đó s h n ch đ c tình tr ng đ u c c ng nh nh p l u vàng qua biên gi i.
Bên c nh vi c t o ngu n cung d i dào đ tác đ ng lên th tr ng và xóa b h n ng ch c n xây d ng m t h th ng tiêu chu n ch t l ng vàng. C n c vào đó, n u đ n v nào đáp ng đ c nh ng h th ng tiêu chu n ch t l ng thì vàng c a đ n v đó đ c phép th a nh n và l u thông. Theo Ngh đnh 24/2012/N -CP (03/04/2012), Nhà n c toàn quy n trong vi c nh p kh u, kinh doanh và xu t kh u vàng mi ng. Nh ng xét v lâu dài, d a trên kinh nghi m c a n , d d n
đ n tình tr ng đ c quy n Nhà n c và n u ki m soát không khéo s gây ra t n th t vô ích.
Ngh đnh 24/2012/N -CP (03/04/2012) đã th a nh n quy n s h u vàng h p pháp c a ng i dân. Nh v y, thay vì vi c h n ch đ n v đ c phép giao d ch, kinh doanh vàng đ gi m tình tr ng vàng hóa, Nhà n c có th áp d ng kinh nghi m c a Nh t B n b ng cách đánh thu đ i v i
vi c n m gi vàng c a ng i dân t ng t nh vi c đánh thu lên quy n n m gi và s h u các tài s n khác.
Ngoài ra c n ki m soát ch t ch ho t đ ng khai thác vàng và x lý nghiêm minh hành vi khai thác vàng trái phép. Theo WGC, trung bình đ s n xu t ra đ c 1 ounce vàng c n đ n 3 t n qu ng, ch a k chi phí khai thác vàng cao, d d n đ n nh ng tác đ ng x u cho môi tr ng. Vi t Nam l i không ph i là m t qu c gia giàu tài nguyên này do đó càng không nên ch y đua hay t p trung vào vi c khai thác vàng đ b sung cho ngu n cung trong n c.
K đ n c n tái l p sàn vàng và cho phép kinh doanh vàng qua tài kho n đ có th liên thông th tr ng vàng trong n c và th gi i. Tuy nhiên, đi kèm v i hành đ ng này c n xây d ng m t quy ch ho t đ ng c a sàn vàng c ng nh các quy đnh liên quan đ n kinh doanh vàng qua tài kho n m t cách ch t ch . M c dù Ngh đnh 24/2012/N -CP ban hành ngày 03 tháng 04 n m 2012 đã có đ c p đ n kinh doanh vàng qua tài kho n nh ng nh ng quy đnh đi kèm ch a rõ ràng, ch a c th s d d n đ n nh ng hành vi sai l ch mang h i h ng đ u c trong lo i hình kinh doanh này.
có th bình n th tr ng vàng, Nhà n c c n ph i kiên quy t và nh t quán trong vi c tri n khai và th c thi các chính sách có liên quan, tránh t i đa s chi ph i c a các nhóm l i ích. Tuy nhiên đi u quan tr ng nh t là Nhà n c c n ph i t p trung các ngu n l c cho phát tri n kinh t , c i thi n các ch tiêu v mô, t o đi u ki n phát tri n và m r ng s n xu t kinh doanh. N u làm
đ c đi u đó, ni m tin c a ng i dân d n đ c c i thi n, t đ ng các ngu n v n s đ vào các kênh đ u t khác có tính hi u qu cao h n và lúc đó TTV s d n tuân theo đúng quy lu t th tr ng, giá vàng trong n c s d n ti m c n v i giá vàng th gi i.
DANH M C TÀI LI U THAM KH O A. Tài li u tham kh o ti ng Vi t
1. Robert S. Pindyck và Daniel L. Rubinfeld, Kinh t h c vi mô, Nhà xu t b n Prentice-Hall. 2. N. Gregory Mankiw (2000) , Nguyên lý kinh t h c, Nhà xu t b n South-Western.
3. Anne C. Steinemann, William C. Apgar, và H. James Brown (2005), Kinh t h c vi mô dành cho quy t đnh công, Nhà xu t b n South-Western.
4. TS. Nguy n i Lai, “D báo TTV n m 2012”, T p chí Kinh t và D báo s 3 (2/2012). 5. PGS. TS. inh Tr ng Th nh, “Huy đ ng vàng trong dân đ n đnh và phát tri n kinh t ”,
T p chí Nghiên c u Kinh t s 5 (05/2012).
6. TS. Ph m Huy Hùng (2011), “Th tr ng vàng Vi t Nam: Nh ng b t c p và yêu c u c i cách”, Hi p h i Ngân hàng Vi t Nam, truy c p ngày 15/02/2012 t i đa ch :
http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=9799&Itemid=1 34
7. TS. Nguy n Th Thanh H ng (2011), “ Qu n lý ho t đ ng kinh doanh vàng b ng các gi i pháp đ ng b ”, Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam, truy c p ngày 15/01/2012 t i đa ch : http://www.sbv.gov.vn/wps/portal/!ut/p/c4/04_SB8K8xLLM9MSSzPy8xBz9CP0os3gDFx NLczdTEwMLQ1dLA09_X--
AYNcAQwNzA_2CbEdFAFjmS9E!/?WCM_PORTLET=PC_7_0D497F540O8A70IOV KL3FS1GE5_WCM&WCM_GLOBAL_CONTEXT=/wps/wcm/connect/sbv_vn/sbv_vn/ vn.sbv.research/vn.sbv.research.research/d67a350045315773a5c9bd9c7efaecbb
8. Duy Linh (2012), “Dòng v n ch y vào vi t Nam v t nhi u l n 500 t n vàng”, Di n đàn kinh t Vi t Nam, truy c p ngày 09/02/2012 t i đa ch : vef.vn/2012-02-02-trang-page-5 9. Lê Hoàng Nga và Hoàng Ph ng Linh (2011), “Qu n lý th tr ng vàng Vi t Nam”,
Hi p h i Ngân hàng Vi t Nam, truy c p ngày 20/11/2011 t i đa ch :
http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&task=view&id=9658&Itemid=1 34
B. Tài li u tham kh o ti ng Anh
10.Anssi Lampinen (2007), “Gold investments and short – and long – run price determinants of the price of gold”, truy c p t i đ a ch :
https://www.doria.fi/bitstream/handle/10024/30680/TMP.objres.688.pdf?sequence=1 11.GFMS (2011), Gold Servey 2011, GFMS Limited.
12.Julian D.W. Phillips (2010), “Who controls the gold market?”, truy c p ngày 10/11/2011 t i đa ch : http://www.safehaven.com/article/17055/who-controls-the-gold-market
13.Julian D.W. Phillips (2010), “Have central banks lost control of the gold market?”, truy c p ngày 10/11/2011 t i đ a ch : http://www.financialsense.com/contributors/julian- phillips/have-central-banks-lost-control-of-the-gold-market
14.Julian D.W. Phillips (2012), “Will Gold be Part of the Emerging World’s Future Monetary System?”, truy c p ngày 18/04/2012 t i đa ch : http://www.financialsense.com/contributors/julian-phillips/will-gold-be-part-of-the-
emerging-worlds-future-monetary-system
15.WGC (2012), Gold Demand Trends, truy c p ngày 26/03/2012 t i đa ch : http://www.gold.org/media/press_releases/archive/2012/02/gold_demand_trends_q4_2011 _pr/
16.WGC (2007), Gold market knowledge, supply and demand, truy c p ngày 26/3/2012 t i
đa ch : http://www.gold.org/media/publications/start/110
17.WGC (2012), Gold Demand Trends First Quarter 2012, t i đa ch : http://www.gold.org/investment/research/regular_reports/gold_demand_trends/
C. Các website tham kh o ch y u
18.Ngân hàng Nhà n c Vi t Nam: www.sbv.gov.vn/ 19.T ng c c Th ng kê Vi t Nam: www.gso.gov.vn/ 20.H i đ ng vàng Th gi i: http://www.gold.org/
21.GFMS World Gold: http://www.gfmsworldgold.com/
PH L C Ph l c 1: Th ph n c a các th ng hi u vàng mi ng trên Th tr ng vàng Vi t Nam Th ng hi u Th ph n Doanh s n m 2011 SJC 90% 111.000 t đ ng (trên 20 tri u l ng vàng) Ph ng Hoàng – PNJ 7% 8.639 t đ ng Th n Tài ; AAA và RVTL 3% 3.694 t đ ng Ngu n: T ng h p c a tác gi Ph l c 2: Các th ng hi u vàng mi ng ph bi n t i Vi t Nam 1. Vàng SJC
2. Vàng AJC hay AAA
3. Vàng R ng Th ng Long - S n ph m c a Công ty TNHH m t thành viên vàng b c đá quý Sài Gòn - Ra đ i: Tháng 03/1989 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng, 10 l ng, 1kg. - S n ph m c a T ng Công ty vàng Agribank Vi t Nam - Ra đ i: 12/11/2004 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng. - S n ph m c a Công ty TNHH vàng b c đá quý B o Tín Minh Châu - Ra đ i: n m 2009 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng.
4. Vàng Ph ng hoàng PNJ-DAB 5. Vàng ACB 6. Vàng th n tài Sacombank – SBJ - S n ph m c a Công ty CP vàng b c đá quý Phú Nhu n và NH ông Á - Ra đ i: 23/04/2008 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng. - S n ph m c a Ngân hàng Á Châu - Ra đ i: 12/08/2008 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng. - Công ty vàng b c đá quý Ngân hàng Sài Gòn th ng tín - SBJ - Ra đ i: 28/11/2008 - Ch t l ng vàng: 99,99% - Các lo i vàng mi ng: 0,5 ch , 1 ch , 2ch , 5 ch , 1 l ng.
Ph l c 3: Giá vàng SJC và giá vàng th gi i giai đo n 2009 - 2011 (tri u đ ng/l ng)
Ngu n: SBV
Ph l c 4: Chênh l ch giá vàng trong n c và th gi i giai đo n 2009 - 2011
Ph l c 5: Kinh nghi m qu n lý th tr ng vàng c a n
n là m t qu c gia có truy n th ng s d ng vàng. V i m c đích ki m soát th tr ng này, vào n m 1962, chính ph n đã ban hành m t đ o lu t h n ch dân chúng s d ng vàng và t p trung vàng vào ngân hàng trung ng. Các qui đnh g m: c m các c s vàng s n xu t đ trang s c b ng vàng có hàm l ng trên 14 carat; các c s s n xu t và kinh doanh trang s c ph i ghi
đ y đ các thông tin v mua, s n xu t, và bán vàng; các cá nhân/h gia đình ch đ c gi vàng trang s c; NHNN đ c quy n trong vi c xu t và nh p kh u vàng v.v.
Trong nh ng n m đ u, chính ph n đã ki m soát khá thành công th tr ng vàng. Thông qua vi c phát hành trái phi u vàng, ch trong vòng 3 n m 1962 - 1965, chính ph đã huy đ ng đ c 19,8 t n vàng. Tuy nhiên, chính sách này sau đó đã b c l nh ng khi m khuy t. Dân chúng ti p t c gi vàng nh là tài s n ti t ki m, còn nhà n c sau đó huy đ ng đ c r t ít. Vi c xu t - nh p l u vàng trên qui mô l n liên t c di n ra và không th ki m soát. Chính sách ngo i h i liên t c b nh h ng b i vàng. Tr c tình hình đó, vào đ u th p niên 1990 c a th k 20, n bãi b đ o lu t ki m soát vàng tr c đó. Vàng đ c ngân hàng trung ng n đ i x nh là m t lo i ngo i t . o lu t v qu n lý ngo i h i đã bao g m c vàng, b c và đ i x v i các lo i hàng hóa này nh là ngo i t .
Vào n m 1997, y ban v tài kho n v n c a chính ph n xây d ng m t chính sách toàn di n
đ "gi i phóng" th tr ng vàng. Các m c tiêu c a chính sách này bao g m: d b các rào c n đ i v i vi c xu t và nh p kh u vàng nh m ch ng các ho t đ ng buôn l u và tích tr vàng; phát tri n các công c tài chính phái sinh g n v i vàng; phát tri n các th tr ng đ i v i vàng v t ch t và vàng phái sinh; khuy n khích các ngân hàng th ng m i và các t ch c tài chính tham gia vào th tr ng vàng. Chính sách này đã nhanh chóng đ c đ a vào th c t .
Tháng 7 n m 1997, các NHTM n đ c c p gi y phép tham gia ho t đ ng xu t – nh p kh u vàng. u n m 1999, ngân hàng trung ng n (RBI) cho phép các NHTM đ c phép huy
đ ng ti n g i đ m b o b ng vàng; các s ti t ki m vàng này đ c phép giao d ch trên th tr ng th c p. Sau n m 2000, n đã phát tri n các th tr ng phái sinh và k h n liên quan đ n vàng. Nh nh ng chính sách gi i phóng th tr ng vàng này, n không nh ng đáp ng đ c nhu c u s d ng vàng c a dân chúng, ng n c n đ c ho t đ ng buôn l u mà còn gi i phóng đ c m t ngu n v n kh ng l d i d ng vàng vào phát tri n kinh t . T giá USD/INR đ c duy trì n