Công tác huy động vốn là nội dung quan trọng trong quản trị tài chính doanh nghiệp cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên để thực hiện đợc thành công trong công tác tạo lập vốn thì nó còn chịu tác động của nhiều yếu tố và không phải lúc nào cũng dễ dàng.
Công tác tạo lập vốn của công ty May Thăng Long còn gặp phải một số những hạn chế. Xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau nhng đây còn là những
3232323232
Chuyên đề tốt nghiệp
mặt tồn tại bất cập ảnh hởng rất lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Trớc hết là hạn chế về cơ cấu vốn. Từ thực trạng tạo lập vốn của doanh nghiệp cho thấy tỷ lệ huy động nợ chiếm hơn 80% trong cơ cấu vốn. Đây là một tỷ lệ rất cao tức là chỉ còn dới 20% là huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu. Việc duy trì tỷ lệ nợ này kéo dài trong nhiều năm dù đó không phải là cơ cấu vốn hợp lý chứ cha xét đến cơ cấu vốn tối u. Mặc dù việc sử dụng nợ có u điểm là doanh nghiệp không phải chia sẻ quyền kiểm soát mà vẫn đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhng doanh nghiệp lại bị đặt vào tình trạng rủi ro rất cao, dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán khi thị trờng có nhiều biến động bất lợi, hoặc sẽ không có khả năng vay thêm khi công ty có những cơ hội tốt trong t- ơng lai. Việc tận dụng mối quan hệ với ngân hàng cũng ở mức độ nhất định, ngân hàng cũng không dễ dàng cho vay khi tỷ lệ nợ đã quá cao mà không có khả năng thanh toán, mặt khác uy tín của doanh nghiệp cũng bị ảnh hởng không nhỏ. Đây là mặt hạn chế rất lớn của công ty mà trong thời gian qua cha đợc nghiêm túc xem xét.
Nguồn tạo lập từ phơng thức tín dụng thơng mại là phơng thức rẻ tiện dụng và có lợi nhiều cho doanh nghiệp nhng vẫn cha đợc khai thác triệt để. Sở dĩ nh vậy vì hầu hết các nguồn đầu vào của doanh nghiệp đều nhập khẩu từ nớc ngoài, khó có thể gia hạn thanh toán. Mặt tồn tại của công ty còn ở chỗ công ty cha tìm đợc cho mình nguồn nguyên phụ liệu nội địa phù hợp, nguyên nhân có thể do khách quan là nguồn nguyên phụ liệu trong nớc cha đáp ứng đợc nhu cầu sản xuất kinh doanh của công ty, nhng mặt khác công ty cha có sự quan tâm và đầu t xứng đáng để thiết lập nguồn nguyên phụ liệu trên mảnh đất màu mỡ nh nớc ta.
Tạo lập vốn thông qua hình thức thuê tài chính mới chỉ dừng lại ở các hợp đồng thuê ô tô của các công ty tài chính và ngân hàng quân đội, chứ cha có sự chuẩn bị cho các tài sản giá trị khác. Một mặt do hình thức này còn mới mẻ ở Việt Nam, chúng ta cha có thị trờng tài chính ổn định và phát triển, các công ty tài chính còn ở quy mô nhỏ, cha mạnh dạn đầu t mới nên khả năng thu hút của thị tr-
3333333333
Chuyên đề tốt nghiệp
ờng còn thấp. Nhng mặt khác công ty cha có chiến lợc trong dài hạn để mạnh dạn đầu t mới, sử dụng hình thức này đòi hỏi công ty phải có sự phân tích kỹ lỡng các chỉ tiêu tài chính, các giá trị hiện tại và tơng lai để có quyết định đầu t đúng đắn.
Chúng ta đã khẳng định tầm quan trọng của công tác tạo lập tức là làm thế nào để có vốn để đầu t vào sản xuất kinh doanh. Cùng với công tác tạo lập vốn thì hiệu quả sử dụng vốn chính là kết quả cuối cùng của công tác tạo lập vốn. Nếu tạo lập vốn là con đờng dài khởi tạo từ khâu đầu tiên trong quá trình luân chuyển vốn T – H – T’ thì hiệu quả sử dụng vốn là quá trình rải nhựa cho con đờng đó. Nó càng bằng phẳng thì T’ càng lớn, con đờng càng dễ đi. Nhng thực trạng hiệu quả sử dụng của công ty cho thấy đợc vấn đề sử dụng vốn của công ty còn có nhiều bất cập, hiệu quả sử dụng vốn cha cao. Đây là mặt tồn tại rất lớn mà hiện nay công ty cha cải thiện đợc.
Mặc dù chuyển sang hình thức cổ phần hoá, công ty May Thăng Long vẫn cha phát huy đợc thế mạnh của mình. Hoạt động tạo lập vốn của doanh nghiệp thông qua nguồn vốn chủ sở hữu vẫn còn ở mức hạn chế. Việc phát hành cổ phiếu tạo kênh huy động vốn cha đem lại hiệu quả thiết thực. Hiện nay công ty mới chỉ thực hiện phát hành đợt I, và hầu hết là cho các cán bộ công nhân viên công ty, cha có sự hấp dẫn thu hút đầu t bên ngoài, do đó phơng thức tạo lập này còn cha đợc khai thác triệt để. Có thực trạng này một mặt do thị trờng tài chính nớc ta cha có sự phát triển để tạo tiền đề cho hớng đi lên của doanh nghiệp, hoạt động của thị trờng chứng khoán còn manh mún mới chỉ tập trung chủ yếu cho các doanh nghiệp lớn và tên tuổi. Mặt khác công ty mới chuyển sang hình thức cổ phần đợc hơn 1 năm, đây mới chỉ là bớc đệm đầu tiên trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp nên còn nhiều khó khăn.
Trên đây là một số mặt hạn chế trong công tác tạo lập vốn của công ty May Thăng Long. Những nguyên nhân cũng đã đợc nêu ra và phân tích nhng chủ yếu còn phụ thuộc rất lớn vào các chiến lợc hoạt động của doanh nghiệp. Công ty cần có chiến lợc cụ thể và định hớng hoạt động nhằm thực hiện tốt hơn nữa hoạt động
3434343434
Chuyên đề tốt nghiệp
sản xuất kinh doanh của mình, quan trọng là có các phơng thức tạo lập vốn hợp lý đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh.