Những phát hiện của nghiên cứu này chỉ ra rằng sự đánh giá tỷ giá hối đoái hữu hiệu thực của nhân dân tệ là một chức năng của tăng GDP, tăng dự trữ ngoại hối, và giảm cung tiền trong các biến khác
Chính sách của Trung Quốc để cho phép chuyển đổi hoàn toàn RMB là phù hợp với sự cho phép của các lực lượng thị trường để định giá lại đồng tiền trong trung và về lâu dài
Phân tích trong công việc này cho thấy không có sai lệch lớn dai dẳng của tỷ giá thực hữu hiệu RMB/USD từ dài hạn giá trị của nó cũng cân bằng
7. THẢO LUẬN
7. THẢO LUẬN
D. KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH TỪ KẾT QỦA NGHIÊN CỨU
Tỷ lệ hữu hiệu đã di chuyển trong một biên độ hẹp cộng với 3 % và trừ đi 5% của tỷ giá cân bằng dài hạn qua 25 năm. Vì vậy, không có lý do để đánh giá lại tỷ giá hối đoái.
Nguyên tắc kinh tế cơ bản là đánh giá lại đồng tiền trong dài hạn. Điều này không có nghĩa là không có phương pháp khác để giải quyết vấn đề mất cân bằng thương mại của giữa Mỹ và Trung Quốc
Những chính sách thay thế bao gồm chính sách tài khóa mở rộng, giảm thuế nhập khẩu, loại bỏ trợ cấp xuất khẩu, mức lương cao hơn cho công nhân Trung Quốc, và phân phối cổ phần dự trữ của PBOC trong công chúng Trung Quốc và các doanh nghiệp
Các kết quả thực nghiệm trong nghiên cứu này chỉ ra rằng có rất ít sai lệch trong RMB 25 năm qua
Các hệ số ước tính của các thử nghiệm mô hình VAR kiểm định mối quan hệ đồng liên kết là phù hợp với lý thuyết kinh tế
Sự gia tăng dự trữ ngoại hối và tăng thu nhập quốc dân ở Trung Quốc có thể đóng vai trò là chủ yếu cho việc định giá lại nhân dân tệ trong tương lai gần
Một tập hợp các chính sách thay thế có sẵn cho các nhà hoạch định chính sách trong việc giải quyết sự mất cân bằng thương mại của Trung Quốc với Hoa Kỳ.
Cuộc tranh luận về chính sách tỷ giá Trung Quốc cần tập trung vào các biện pháp chính sách khác để mang lại những thay đổi ý nghĩa, lâu dài và cùng có lợi trong quan hệ thương mại Trung-Mỹ.
8. KẾT LUẬN