(Ngu n: tính toán c a tác gi theo ph n m m Eviews 6.0)
K t qu ki m đ nh nhân qu Granger (ph ng trình mà bi n PS_RSR là bi n ph thu c), n u xem xét riêng t ng c p bi n đ c l p v i bi n ph thu c thì ch có PS_INF là có tác đ ng đ n s bi n đ ng c a PS_RSR m c ý ngh a 1%, tuy nhiên n u xem xét t ng th các bi n đ c l p tác đ ng đ n bi n ph thu c thì s bi n đ ng c a PS_GDP, PS_INF, PS_R là nguyên nhân gây ra s bi n đ ng c a PS_RSR m c ý ngh a 1%. ây là c s đ đ tài ti n hành các c l ng ti p theo trong mô hình VAR.
4.4.4. Ki m tra tính n đ nh c a mô hình
Trong ph n này đ tài s s d ng ki m đnh AR Root Graph đ ki m tra tính n đnh c a mô hình. Mô hình đ c xem là n đ nh khi các ki m đ n v (các d u ch m) n m trong vòng tròn nghi m đ n v .
Hình 4.5. Ki m tra tính n đ nh c a mô hình
(Ngu n: tính toán c a tác gi theo ph n m m Eviews 6.0)
VAR Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 06/15/14 Time: 15:53
Sample: 2001M01 2013M12 Included observations: 145
Dependent variable: PS_GDP Dependent variable: PS_INF
Excluded Chi-sq df Prob. Excluded Chi-sq df Prob.
PS_INF 5.556744 5 0.3518 PS_GDP 4.443221 5 0.4875
PS_R 5.89437 5 0.3166 PS_R 3.424766 5 0.6348
PS_RSR 3.249039 5 0.6617 PS_RSR 4.665819 5 0.4580
All 14.6783 15 0.4748 All 9.724326 15 0.8367
Dependent variable: PS_R Dependent variable: PS_RSR
Excluded Chi-sq df Prob. Excluded Chi-sq df Prob.
PS_GDP 32.86813 5 0.0000 PS_GDP 5.479237 5 0.3602
PS_INF 49.43283 5 0.0000 PS_INF 39.3448 5 0.0000
PS_RSR 7.035438 5 0.2180 PS_R 0.960683 5 0.9657
K t qu ki m đ nh cho th y v i đ tr t i u đ c l a ch n thì mô hình là n đ nh. ây là đi u ki n ti n đ đ đ tài ti n hành c l ng mô hình VAR, hàm ph n
ng đ y IRF và phân rã ph ng sai.
4.4.5. K t qu c l ng mô hình VAR
Thông qua vi c c l ng mô hình VAR cho th y s bi n đ ng trong GDP gây ra
s bi n đ ng trong th tr ng ch ng khoán ngay đ tr là 1 k m c ý ngh a 5% theo đó khi thu nh p qu c dân bi n đ ng t ng 1% k tr c s gây ra s bi n đ ng gi m 1.303% k hi n t i, k t qu này là ng c l i so v i k v ng ban đ u và các đ tr sau không có ý ngh a trong tác đ ng đ n th tr ng ch ng khoán. Bên c nh đó đ tài c ng tìm th y m i quan h có ý ngh a th ng kê trong s bi n đ ng c a l m phát v i đ tr k th 1 và 3 tác đ ng đ n s bi n đ ng trong th tr ng ch ng khoán m c ý ngh a l n l t là 1% và 10%. Ngoài ra, s bi n đ ng trong th tr ng ch ng khoán còn ch u tác đ ng c a s bi n đ ng c a chính nó trong quá kh . M t khác, đ tài không tìm th y tác đ ng c a s bi n đ ng trong lãi su t đ n s bi n đ ng c a th tr ng ch ng khoán.