a. Thời gian hoạt động dự án là 50 năm, tuy nhiên khi phân tích hiệu quả tài chính của dự án để đảm bảo tính khả thi và thực tế thì chỉ phân tích trong thời gian 20 năm.
b. Với suất sinh lời Chủ đầu tƣ kỳ vọng sẽ lớn hơn lãi vay để đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay là re = 20%, WACC = 19.3%.
c. Dòng tiền thu vào gồm có tổng doanh thu hằng năm, giá trị đất, giá trị thanh lý tài sản (nếu còn).
d. Dòng tiền chi gồm chi phí các khoản đầu tƣ ban đầu trong quá trình thực hiện dự án, Chi phí hoạt động, Chi phí lãi vay (không bao gồm chi phí khấu hao), tiền thuê đất.
Bảng: Báo cáo ngân lƣu
ĐVT: 1,000 vnđ
Năm 2015 2016 2017 2018
0 1 2 3
NGÂN LƢU VÀO
Doanh thu 60,624,648 114,625,296 121,308,516
Giá trị tài sản thanh lý còn lại
Tổng ngân lƣu vào - 60,624,648 114,625,296 121,308,516
Tƣ vấn: Công ty CP TV ĐT Thảo Nguyên Xanh- 158 Nguyễn Văn Thủ, Q.1, Tp.HCM Trang 61 Chi phí đầu tƣ ban đầu 11,068,764 16,799,053
Chi phí hoạt động 62,564,215 108,549,489 111,804,971
Tổng ngân lƣu ra 1,009,447 2,126,090 1,634,611 969,468
Ngân lƣu ròng trƣớc thuế 54,000 54,000 54,000
Thuế TNDN 12,078,210 81,489,357 110,184,101 112,774,439
Ngân lƣu ròng sau thuế (12,078,210) (20,864,709) 4,441,195 8,534,077
Hiện giá ngân lƣu ròng - 412,724 755,498
Hiện giá ngân lƣu ròng tích lũy (12,078,210) (20,864,709) 4,028,471 7,778,579
TT Chỉ tiêu tài chính
1 Tổng mức đầu tƣ 27,900,000,000 đồng
2 Giá trị hiện tại ròng NPV 29,290,966,000 đồng
3 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR 32%
4 Thời gian hoàn vốn
(bao gồm cả 18 tháng xây dựng) 8 năm 3 tháng
Đánh giá Hiệu quả
Dựa vào kết quả ngân lƣu vào và ngân lƣu ra, ta tính đƣợc các chỉ số tài chính, và kết quả cho thấy:
Hiện giá thu nhập thuần của dự án là: NPV = 29,290,966,000 đồng >0
Dự án tốt và khả thi.
Suất sinh lời nội bộ là: IRR = 32% >> 19.3%
Dự án có hiệu quả và đáng giá.
Thời gian hoàn vốn tính đƣợc là 8 năm 3 tháng.
Khả năng thu hồi vốn nhanh.
Qua quá trình hoạch định, phân tích và tính toán cụ thể các chỉ số tài chính và kết quả cho thấy dự án mang tính khả thi rất cao, đem lại lợi nhuận cho các nhà đầu tƣ, khả năng thu hồi vốn nhanh hơn sự kỳ vọng.