IV. Kết quả nghiên cứu
3. Mô hình hiệu chỉnh sai số vetor
Vì tỷ giá đồng nhân dân tệ có mối quan hệ đồng liên kết với những biến số kinh tế cơ bản, cần thiết có một mô hình hiệu chỉnh sai số vector được diễn tả bằng cơ chế điều chỉnh của tỷ giá hối đoái từ ngắn hạn đến mô hình hiệu chỉnh sai số vector được diễn tả bằng cơ chế điều chỉnh của tỷ giá hối đoái từ ngắn hạn đến dài hạn.
VEC được xây dựng dựa trên đặc điểm kỹ thuật để hạn chế các hành vi dài hạn của các biến nội sinh để tập hợp lại các mối quan hệ liên kết trong khi cho phép các động lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Thuật ngữ đồng hợp lại các mối quan hệ liên kết trong khi cho phép các động lực điều chỉnh trong ngắn hạn. Thuật ngữ đồng liên kết được biết đến dùng để sửa lỗi, vì sai lệch trong dài hạn được điều chỉnh bởi hàng loạt các điều chỉnh trong ngắn hạn.
Từ các giá trị thực tế của các biến (res, tnt, mon, tot) ở công thức số (5), tác giả có thể ước tính tỷ giá hối đoái thực cân bằng của RMB (BEER). giá hối đoái thực cân bằng của RMB (BEER).
Để loại trừ các rối loạn ngẫu nhiên trong ước lượng BEER, tác giả sử dụng kỹ thuật lọc H-P (xem Clack & Macdonald, 2000), sau đó ta đạt được giá trị BEER ổn định và bền vững, giá trị này được Clack & Macdonald, 2000), sau đó ta đạt được giá trị BEER ổn định và bền vững, giá trị này được ký hiệu là HPBEER trong biểu 1 (Fig.1).
3. Mô hình hiệu chỉnh sai số vetor
So sánh với giá trị REER thực tế, cuối cùng tác giả có thể quan sát những sai lệch nhỏ trong tỷ giá hiệu quả của đồng nhân dân tệ (RMB) (biểu 2 – Fig.2) quả của đồng nhân dân tệ (RMB) (biểu 2 – Fig.2)
V. Kết luận