T v các yu tri ro ti mn Đề ềẩ đố ới vi d án ựđầ ưu t
1.3.2.1 Phương pháp định tính
Phương pháp này áp dụng với các loại rủi ro khó lượng hóa như rủi ro cơ chế chính sách, rủi ro năng lực pháp lý chủ đầu tư, rủi ro về thu nhập, thanh toán… Việc đánh giá này dựa chủ yếu vào tài liệu mà chủ đầu tư cung cấp, kết hợp với thông tin mà cán bộ ngân hàng thu thập được. Cán bộ thẩm định sẽ đưa ra các câu hỏi nhằm xác định xem dự án có các loại rủi ro gì, và khả năng khắc phục từng loại rủi ro đến đâu.
Rủi ro về cơ chế, chính sách
Đối với loại rủi ro này, cán bộ thẩm định cần xem xét những vấn đề sau:
- Các cơ chế, chính sáchvề ngành nghề, lĩnh vực mà dự án đang hoạt động có ổn định hay không, nếu có sự biển đổi thì theo chiều hướng nào và mức độ biến đổi ra sao, có trong tầm kiểm soát hay không, ảnh hưởng như thế nào đến dự án.
- Sự ảnh hưởng của thuế quan, hạn ngạch, các giới hạn thương mại đến dự án có hay không. Nguy cơ về sắc thuế mới, hạn chế chuyển tiền ra nước ngoài, quốc hữu hóa, tư hữu hóa hoặc các Luật, Nghị định, Nghị quyết và các chế tài khác ảnh hưởng tích cực hay tiêu cực đến dến dòng tiền của dự án.
- Những thay đổi về quản lý, tuyển dụng lao động, hạn chế lao động nước ngoài, chính sách tiền lương… ảnh hưởng ra sao đến dự án.
- Chủ đầu tư có những hợp đồng ưu đãi riêng với những rủi ro bất khả kháng do Chính phủ hay không, hay chủ đầu tư có những bảo lãnh cụ thể về cung cấp ngoại hối hay không, bảo lãnh tín dụng xuất khẩu để hạn chế ảnh hưởng tiêu cực của rủi ro hay không.
Rủi ro về thị trường, thu nhập, thanh toán
Về mảng thị trường, thu nhập, thanh toán của dự án, cán bộ thẩm định cần xác định rõ:
- Dự án dã hoàn thành phân tích thị trường, thị phần thật chưa. Dự kiến cung cầu đã sát thực tế chưa?
- Sản phẩm của dự án có được thị trường chấp nhận hay không, về mẫu mã, bao bì, hình thức đóng gói… đã phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng hay chưa.
- Trên thị trường có sản phẩm cùng loại cạnh tranh hay không, nếu có thì sức ép cạnh tranh đến đâu, ảnh hưởng như thế nào đến dòng tiền của dự án.
- Công suất của dự án đã hợp lý chưa, đáp ứng đủ nhu cầu đối với sản phẩm hay chưa.
- Dự án có các hợp đồng bao tiêu sản phẩm dài hạn với bên có khả năng tài chính hay không?
- Cơ cấu sản phẩm của dự án linh hoạt tới mức độ nào trước sự biến động của tình hình thị trường.
Rủi ro về nguồn nguyên vật liệu đầu vào Cán bộ thẩm định sẽ đánh giá:
- Giá cả nguyên vật liệu đầu vào của dự án có thay đổi không, néu giá cả nguyên vật liệu đầu vào tăng cao sẽ ảnh hưởng như thế nào đến các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án. Càng sản xuất lớn thì nguồn dự trữ nguyên vật liệu càng phải dồi dào, mà trong thời gian kinh tế có nhiều biến động trái chiều thì vấn đề này có thực sự an toàn hay không.
- Số lượng, chất lượng nguyên vất liệu đầu vào của dự án nếu không đảm bảo theo yêu cầu của dự án sẽ ảnh hưởng tiêu cực tới mức nào của dự án.
- Các nghiên cứu, đánh giá các báo cáo về chất lượng trừ nguyên vật liệu đầu vào trong hồ sơ dự án đã cẩn thân, chính xác chưa.
- Sự cạnh tranh về nguồn cung cấpvật tư trên thị trường có gay gắt không; thời gian và số lượng mua nguyên liệu đầu vào có linh hoạt không.
Rủi ro vè kinh tế vĩ mô
Cán bộ thẩm định tiến hành xem xét trên các nội dung:
- Các rủi ro về điều kiện kinh tế vĩ mô căn bản như: lạm phát tăng, thay đổi tỷ giá hối đoái biến động kinh tế thế không trực tiếp thì gián tiếp anh hưởng đến các dự án. Do đó, cần xem xét dự án có sử dụng các công cụ thị truờng như tự bảo hiểm, hoán đổi hay không .
- Dự án có sự sự đảm bảo, cam kết của Nhà nước về phá giá tiền tệ và cung cấp ngoại hối không.
Rủi ro về xây dựng, hoàn tất Cán bộ thẩm định đánh giá xem:
- Chi phí xây dựng đã hợp lý chưa, đã tính đến chi phí phát sinh xảy ra vượt quá dự toán hay chưa.
- Khả năng giải phóng mặt bằng có đảm bảođể dự án thực hiện đúng theo yêu càu về tiến dộ không.
- Các thông số và tiêu chuẩn của công trình xây dựng có đmr bảo đúng yêu cầu không? Nhà thầu xây dựng được lựa chọn có uy tín, có sức mạnh tài chính và kinh nghiệm không.
- Việc thực hiện bảo lãnh thực hiện hợp động, bảo lãnh chất lượng công trình có nghiêm túc hay không?
- Giám sát xây dựng có được thực hiện chặt chẽ không?
- Nếu như chi phí dự án vượt quá dự toán thì dự phòng về tài chính của khách hàng có đảm bảo để bù đắp chi phí vượt mức đó không và có sự hỗ trợ của các cấp có thẩm quyền như thế nào?
- Dự án có hợp đồng chìa khóa trao tay với sự phân chia rõ ràng nhiệm vụ của mỗi bên không?
Rủi ro về môi trường, xã hội
Cán bộ thẩm định sẽ xem xét hoạt động của dự áncó ảnh hửong tiêu cực tới môi trường và xã hội như thế nào và có nằm trong ngưỡng chấp nhận không? Các biện pháp giảm thiểu rủi ro môi trường của dự án và chi phí để thực hiện các biện pháp đó. Đồng thời xem xét các báo cáo đánh giá tác động môi trường của dự án đã khách quan và toàn diện chưa, có đựoc cấp có thẩm quyền chấp nhận bằng văn bản không; dự án có vi phạm các tác động của môi trường không?