1.3.1.Phân tích các nhóm chỉ tiêu đặc trng tài chính doanh nghiệp
1.3.2.4.Nhóm chỉ tiêu về lợi nhuận và phân phối lợi nhuận
Đây là một trong những nội dung phân tích đợc các nhà đầu t quan tâm, các nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả về hiện tại va t- ơng lai. Nếu nh các nhóm chỉ tiêu trên phản ánh hiệu quả từng hoạt động riêng biệt của doanh nghiệp thì tỷ lệ khả năng sinh lợi phản ánh tổng hợp nhất hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu năng quản lý của doanh nghiệp , từ đó ra những quyết định phù hợp cho lợi ích của riêng mình.
* Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm : Để đánh giá hoạt động sản xuất – kinh doanh thịnh vợng hay suy thoái , ngoài việc xem xét chỉ tiêu doanh thu đạt đợc trong kỳ , các nhà phân tích còn xác định số lợi nhuận sau thuế cá trong một trăm đồng doanh thu
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm = TNST / DT
Chỉ tiêu này thay đổi có thể do chi phí hoặc giá bán sản phẩm thay đổi . Không phải lúc nào giá trị của nó cao cũng tốt . Nếu nó cao do chi phí ( giá thành sản phẩm ) gảm thì tốt nhng nếu nó cao do giá bán tăng lên trong trờng hợp cạnh tranh không thay đổi thì cha phải là tốt vì tính cạnh tranh của doanh nghiệp sẽ giảm ( tiêu thụ sản phẩm giảm )
* Doanh lợi vốn chủ sở hữu ( Tỷ số thu nhập sau thuế ) : ROE ROE = TNST / VCSH
Chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữ đợc xác định bằng cách chia thu nhập sau thuế cho vốn chủ sở hữu . Nó phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữ và đ- ợc các nhà đầu t đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầu t vào doanh nghiệp. Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu là một mục tiêu quan trọng nhất trong hoạt động quản lý tài chính doanh nghiệp.
* Doanh lợi tài sản : ROA
ROA = TNTT&L /TS hoặc ROA= TNST/TS
Đây là một chỉ tiêu tổng hợp nhất đợc dùng để đánh giá khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu t .Tuỳ thuộc vào tình hình cụ thể của doanh nghiệp đợc phân tích và phạm vi so sánh mà ngời ta lựa chọn thu nhập trớc thuế và lãi hoặc thu nhập sau thuế để so sánh với tổng tài sản.
Ngoài các chỉ số trên đây , các nhà phân tích tài chính cũng đặc biệt quan tâm tới việc tính toán và phân tích những tỉ số liên quan tới các chủ sở hữu và giá trị thờng. Chẳng hạn :
- Tỷ lệ hoàn vốn cổ phần = TNST / Vốn cổ phần - Thu nhập cổ phiếu = TNST / Số lợng cổ phiếu thờng - Tỷ lệ trả cổ tức = Lãi cổ phiếu / Thu nhập cổ phiếu - Tỷ lệ / lợi nhuận = Giá cổ phiều / Thu nhập cổ phiếu