Phương pháp

Giá trị tài sản ròng + Giá trị khả năng sinh lời GIá cổ phiếu =

(Tổng số cổ phần định phát hành) x 2 Với :

Lợi nhuận ròng hàng năm dự tính thu được của công ty Giá trị khả năng sinh lời =

Hệ số sinh lời

Lợi nhuận ròng bình quân hàng năm là lợi nhuận dự tính bình quân còn kại sau khi trừ đi các chi phí thuế kể cả chi trả lãi vay.

Ta có : 1 n i i Ln LN n = = ∑

Lni : Lợi nhuận ròng dự tính thu được năm i n : Số năm dự tính.

1.2.5.3 Phương pháp 3

P02 + giá trị tương đối Giá cổ phiếu (P03 ) =

2

P02 : là giá cổ phiếu tính theo phương pháp 2

P1 x (Ln0 / Ln1 + NAV0/ NAV1 ) GIá trị tương đối =

2 * Ưu nhược điểm

- Định giá cổ phiếu theo phương pháp giá trị tài sản ròng là khó đạt được các giá trị tài sản xác thực và không tính được thời gian, các chi phí thuế phải trả khi thanh lý tài sản và việc phân phối tiền một cách hợp lý.

- Rất khó để định giá riêng biệt các khoản mục vô hình như uy tín doanh nghiệp, nhãn hiệu thương mại.

- Giá trị của cổ phiếu bán được có thể thấp hơn nhiều so với chi phí và các sản phẩm đang chế tạo.

- Các khoản nợ khó đòi thường sẽ vuợt cao hơn mức thường lệ khi công ty ngừng kinh doanh.

- Lỗ thường xảy ra trong thời kỳ mà công ty đang bị xuống dốc và điều này làm giảm hơn nữa giá trị của các tài sản ròng của nó.