II. Quỹ khen thưởng, phúc lợ
9. Lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD
3.3 Phân tích hiệu quả tài chính
3.3.1 Khả năng sinh lời
a. Doanh lợi doanh thu ROS: Cho biết 100đ doanh thu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận . ROS = Doanhthu ròng Lãi_ + ROS2009 = 564,702,535/2,744,507,006 = 20,58% Trong 100đ doanh thu có 20,566đ lợi nhuận.
+ ROS2010 = 856,997,350/7,866,352,479 = 10,89% Trong 100đ doanh thu có 10.89đ lợi nhuận.
b.Doanh lợi trước thuế( Sức sinh lợi cơ sở): Cho biết 100đ đầu tưu vào doanh nghiệp tạo ra được bao nhiêu đồng lãi cho toàn xã hội. BEP của công ty có xu hướng tăng, với mức sinh lợi lớn có thể thuận tiện cho việc huy động đầu tư và huy động vốn để mở rộng kinh doanh.
BEP =
TTS EBIT
+ BEP2009 = 752,936,713/15,666,339,845 = 4.806% Trong 100đ doanh thu có 4.86đ lãi cho toàn xã hội. + BEP2010 = 1,182,960,820/15,825,963,720 = 7,47 % Trong 100đ doanh thu có 7.47đ lãi cho toàn xã hội.
c.Tỷ suất thu hồi tài sản(Đẳng thức Du pont)
ROA = Lãi ròng = Lãi ròng x Doanh thu = ROS x VQTTS TTS Doanh thu TTS
+ ROA2009 = 564,702,535/15,666,339,845 = 3.604 % + ROA2010= 856,997,350/15,825,963,720 = 5,42%
Do lãi ròng của công ty năm 2009 tương đối cao lên ROA của công ty cũng tăng tương đối cao so với năm 2008, điều này phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản để sinh lợi của công ty đang có thay đổi tốt.
d.Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu
ROE =
+ROE2009 = 564,702,535/ 13,470,053,529 =4.19 %
Trong 100 đồng vốn chủ sở hữu có 4.19 đ lãi cho chủ sở hữu + ROE2010 = 856,997,350/14,612,716,662 = 5,86%
Trong 100 đồng vốn chủ sở hữu có 5.86 đ lãi cho chủ sở hữu
NX: Khả năng sinh lời của Hoàn Phương trong 2010 là tốt hơn so với 2009. Các chỉ số ROS, BEP, ROE đều tăng. Đặc biệt ROE tăng là tín hiệu quan trọng và rất tốt đối với chủ sở hữu.
3.3.2Phân tích khả năng quản lý tài sản
a. Số vòng quay HTK =
Số vòng quay HTK 2009 = 7,866,352,479: 3,831,349,979 = 2.053 Số vòng quay HTK 2010 = 2,744,570,006: 2,688,506,175 = 1.021
Giá trị hàng tồn kho bao gồm toàn bộ các tài sản dự trữ như vật tư, nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm chưa bán… Số vòng quay hàng tồn kho giảm từ 2.053 đến 1.021 vòng chứng tỏ hàng tồn kho nhiều, chu trình tăng vốn đầu tư cho hàng hóa dự trữ, kéo dài chu kỳ chuyển đổi hàng tồn kho thành tiền mặt. mà đây là công ty thương mại nên việc dự trữ hàng tồn kho là không tốt.
Số vòng quay HTK 2010> 2009 chứng tỏ lượng hàng tồn kho tham gia vào quá trình cung cấp là khá lớn, đồng thời thể hiện sự đầu tư hiệu quả của công ty. Đây là cơ sở tốt để lợi nhuận có được cao hơn.
Kì thu nợ bán chịu = (Phải thu x 365) : Doanh thu
Kì thu nợ bán chịu2009 = (5.995.734.120 x 365)/ 2,744,570,006= 797.01 Kì thu nợ bán chịu2010 = (8,811,907,091 x 365)/ 7,866,352,479=343.04
b, Vòng quay tài sản ngắn hạn
Bảng 6: Hiệu quả sử dụng TS ngắn hạn
Đơn vị: VNĐ
2010 2009 CL
Sức sinh lời của TSNH
LN sau thuế/TSNH bình
quân(100) 0.060 0.040 0.020
Suất hao phí của
TSNH so với LN TSNH bình quân/LN sau thuế 16.794 25.167 -8.373
Số vòng quay TSNH
Tổng số luân chuyển thuần/Giá
trị TSNH bình quân 0.547 0.193 0.354
Suất hao phí TSNH
so với DT Giá trị TSNHBQ/DT thuần 1.830 5.178 -3.348 Vòng quay tài sản ngắn hạn tăng chứng tỏ việc sử dụng tài sản ngắn hạn có hiệu qủa hơn, tải sản ngắn hạn được sử dụng cao hơn, không bị nhàn rỗi và không bị giam giữ trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Tổng doanh thu tăng 2010 so với 2009 tăng từ 2,745,802,330đ lên 7,869,359,427đ. Doanh thu đem lại chủ yếu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ.
Tuy vậy chi phí tài chính năm 2010 lớn hơn 2009 (do 2010 doanh nghiệp quyết định thay đổi chính sách tài trợ của công ty) nên chi phí lãi vay cũng tăng từ 0 lên 40297687đ.
c, Vòng quay tài sản dài hạn
Bảng 7: Hiệu quả sử dụng TSDH
Đơn vị: VNĐ
Phân tích hiệu quả sử dụng
TSDH 2010 2009
Chênh lệch
Số vòng quay TSDH
DT thuần BH và cung cấp
DV (10)/Giá trị TSDHBQ 5.81
1.88
7 3.923
Suất hao phí của TSDH
Giá trị TSDH bình quân/DT thuần trong kỳ.
0.17
2 0.53 -0.358
Sức sinh lời của TSDH
LN sau thuế TNDN/TSDH bình quân 0.63 3 0.38 8 0.245
Suất hao phí của TSDH so với LN TSDH BQ/LN sau thuế TNDN 1.58 2.57 6 -0.996 Sức sản xuất của TSCĐ DT thuần trong kỳ (10)/TSCĐ bình quân 5.81 0 1.88 6 3.924
Suất hao phí TSCĐ LN sau thuế/TSCĐ BQ
0.63 3
0.38
8 0.245
Tỷ suất LN so với giá trị thuần đầu tư TCDH
(LN từ hoạt động/Đầu tưTCDH)*100 Tỷ suất LN so với giá trị
thuần BĐS đầu tư
LN từ hoạt động/Đầu tư
BĐS)*100 0 0 0
Vòng quay tài sản dài hạn =
Vòng quay tài sản dài hạn2009 = 5.810 Vòng quay tài sản dài hạn2008 =1.887
Vòng quay tài sản dài hạn 2010> 2009 chứng tỏ 2010 việc sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp tốt hơn rất nhiều so với năm 2009
Suất hao phí của 2010 > 2009 chứng tỏ chất lượng tài sản không tốt. Sức sản xuất 2010 > 2009
d. Phân tích khả năng quản lý tài sản
Bảng 8: Phân tích tổng quát
quát lệch
Sức sinh lời của TS
Tổng LN trước thuế và lãi vay/Tổng
TSBQ 0.070 0.048 0.022
Số vòng quay TS Tổng DT thuần (10)/TSBQ 0.500 0.175 0.325
Suất hao phí của TS so với DT
TSBQ/DT thuần BH và cung cấp
DV(10) 2.002 5.708 -3.706
Suất hao phí TS so
với LN sau thuế TSBQ/LN sau thuế TNDN (60) 18.467 27.743 -9.276 Vòng quay tổng tài sản 2010 là 0.07 >2009 là 0.048 chứng tỏ khả năng quản lý tài sản cố định của doanh nghiệp tốt hơn
- Lượng tiền mặt 2010 nhỏ hơn 2009 khá nhiều chứng tỏ sự đầu tư của doanh nghiệp vào các hoạt động có mạnh dạn dặt hơn. Vì vậy, lợi nhuận đem lại cũng lớn hơn.
- Lượng hàng tồn kho tăng chủ yếu là chi phí sản xuất dở dang - Các chi phí về quản lý doanh nghiệp tăng
- Suất hao phí tài sản so với lợi nhuận lại có xu hướng giảm chứng tỏ sự đầu tư tăng tính thận trọng của doanh nghiệp.