định, đảm bảo thông tin chính xác, đầy đủ và kịp thời.
-Trong thời đại ngày nay, thông tin được sử dụng như là một nguồn lực, một vũ khí trong môi trường cạnh tranh, ai nắm bắt và xử lý thông tin chính xác, kịp thời hơn sẽ là người chiến thắng trong cạnh tranh. Thông tin là nguyên liệu chính quyết định đến chất lượng thẩm định.Vấn đề đặt ra là thu thập thông tin từ đâu, với số lượng và chất lượng như thế nào để tiết kiệm và hiệu quả nhất cần quan tâm. Để giải quyết vấn đề này, cần xây dựng một hệ thống thông tin toàn diện có chiều sâu, cụ thể như sau:
Những thông tin về người xin vay vốn ( doanh nghiệp): để có thông tin về doanh nghiệp ngoài các bao cáo tài chính mà doanh nghiệp cung cấp cho ngân hàng và luận chứng kinh tế kỹ thuật trình, cán bộ tín dụng có thể lấy thông tin bằng cách điều tra nơi hoạt động kinh doanh của người xin vayvà phỏng vấn trực tiếp một số cán bộ của dự án. Chi nhánh cũng có thể yêu cầu các đơn vị xin vay phải thuê các Công ty kiểm toán độc lập chứng nhận tính trung thực, chính xác của các thông tin mà họ cung cấp.
Những thông tin từ sổ sách của ngân hàng: Một ngân hàng có thể lưu trữ hồ sơ tập trung của người vay vốn, từ đó có thể nhận được thông tin về tín dụng. Như từ sổ sách có thể cho biết việc chi trả về những khoản cho vay trước đây, số dư tài khoản tiết kiệm và tài khoản séc và cũng có thể biết được liệu người xin vay có thói quen rút quá số dư tài khoản của họ không.
Những nguồn thông tin bên ngoài tín dụng: Như thông tin về thị trường sản phẩm, thông tin về kỹ thuật công nghệ và môi trừơng, tư bạn bè của người xin vay, từ các đối thủ cạnh tranh, từ báo chí, phương tiện truyền thông, các bộ ngành liên quan ...
Thông tin chính xác, kịp thời sẽ giúp cho hiệu quả thẩm định cao hơn, hạn chế rủi ro có thể xảy ra . Có như vậy ,việc phân tích mới đem lại những kết luận có giá trị ,để tránh hai khuynh hướng : Thiếu thông tin và nhiễu thông tin .Ngân hàng cần phải chú trọng đầu tư vào lĩnh vực này ,mặc dù đó là công việc khá tốn kém song hiệu quả đầu tư cao : không bỏ lỡ những dự án tốt ,tránh được những dự án tồi mà thiệt hại
Ngân hàng phải gánh chịu có thể rất lớn .Để tăng cường tính chính xác và mở rộng các kênh thu thập thông tin CBTĐ cần chú trọng một số vấn đề sau :
+Hoàn thiện hệ thống cung cấp thông tin ,báo cáo nội bộ ,phải có sự trao đổi thường xuyên và đa dạng các nguồn thông tin trong nội bộ ,cung cấp nhanh chóng ,thuận tiện cho việc thẩm định.
+ Giao cho phòng QLRR đầu mối thu thập xử lý ,phân tích thông tin . Việc trao đổi thông tin với các bộ phận trong NH phải diễn ra thường xuyên và hai chiều . Đồng thời phải liên tục theo dõi ,cập nhật các thông tin về kinh tế ,diễn biến thị trường ,diễn biến về các chính sách do Chính phủ hoạch định ,về các khách hàng có quan hệ với NH ( đặc biệt các khách hàng có xuất hiện các yếu tố rủi ro ) , cung cấp kịp thời ,phục vụ việc ra quyết định .
+ Chủ động nối mạng khai thác thông tin từ Internet ,thông tin nội bộ .
+ Bên cạnh đó,CBTĐ cũng phải tích cực thu thập thông tin từ các nguồn bên ngoài như : sách báo ,khách hàng ,doanh nghiệp cạnh tranh cùng ngành,hiệp hội ngành nghề ,các NHTM khác và NHNN (trung tâm thông tin tín dụng của NHNN) ,các bộ ngành ,cơ quan liên quan . Thông tin từ các khách hàng vay vốn có được từ việc trực tiếp kiểm tra ,phỏng vấn cùng với các báo cáo tài chính được cung cấp . Tuy nhiên ,NH gặp phải khó khăn là nhiều khi những thông tin do chủ dự án cung cấp không đáng tin cậy song rất khó xác định chính xác ở thời điểm nào khi kiểm tra tính xác thực của thông tin . Như vậy trong trường hợp có nghi vấn NH có thể yêu cầu các báo cáo tài chính phải được kiểm toán,nâng cao ý thức chấp hành pháp luật về kế toán tại DN cũng như đảm bảo các yếu tố khác như : yêu cầu chủ dự án phải có giấy chứng nhận đánh giá tác động môi trường của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan đến vấn đề môi trường có thể làm cho dự án có thể bị đình chỉ hoặc không còn đứng vững lâu dài về mặt tài chính.
+ NH cần phải lưu trữ thông tin từ các dự án đã và đang hoạt động ,không chỉ riêng dự án NH cho vay mà cả các dự án quan trọng khác một cách thường xuyên ,có hệ thống ,tạo nguồn cho việc phân tích ,đối chiếu cũng như rút kinh nghiệm cho những dự án sau này .
+ Trong điều kiện hiện nay ,NH chưa thể chuyên sâu vào tất cả các khía cạnh thẩm định ,bởi vậy việc thuê chuyên gia ,công ty tư vấn góp ý kiến ,tham gia thẩm định đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ kĩ thuật ở một số dự án lớn ,phức tạp cũng là cần thiết .
+ Trang bị một hệ thống máy tính hiện đại ,được nối mạng trong toàn hệ thống . Ứng dụng các phần mềm tin học đủ mạnh để quản lý ,lưu trữ ,phân tích và truyền tin nhằm đảm bảo tính chính xác ,kịp thời của thông tin phục vụ cho công tác thẩm định .
-Tăng cường ứng dụng công nghệ thông tin vào trong quá trình thẩm định bằng các máy tính hiện đại và các phần mền chuyên dụng.
Việc ứng dụng công nghệ thông tin vào các quy trình ngân hàng là một yếu tố rất quan trọng, ảnh hưởng đến sự thành công của một ngân hàng trong giai đoạn ngày nay. Đặc biệt trong nghiệp vụ thẩm định tài chính dự án, mà ở đó việc tính toán rất khó khăn và phức tạp mà việc tính toán thủ công sẽ tốn nhiều thời gian công sức và nhiều khi không đem lại kết quả như mong muốn, nhưng với việc sử dụng các phần mền chuyên dụng sẽ khắc phục được những khó khăn trên. Để có thể nhanh chóng hiện đại hoá hệ thống thông tin, ngân hàng nên ưu tiên đầu tư công nghệ thông tin nhằm tự động hoá trong hệ thống thanh toán kế toán tại ngân hàng.
3.2.3. Hoàn thiện nội dung công tác thẩm định tài chính dự án
Thứ nhất ,thẩm định một cách kĩ lưỡng vốn đầu tư :
Thẩm định vốn đầu tư là vấn đề quan trọng đối với mỗi dự án .Vấn đề này đòi hỏi các CBTĐ phải thẩm định chính xác vốn đầu tư và các chi phí liên quan ,tránh tình trạng chủ DN có thể tính toán mức vốn quá cao gây lãng phí ,ứ đọng vốn ,làm giảm hiệu quả đầu tư ; hay chủ đầu tư lập dự án tính mức vốn quá thấp để tăng hiệu quả đầu tư giả tạo dẫn đến quyết định đầu tư sai lệch . Việc xác định tổng vốn đầu tư sát với thực tế là cơ sở để tính toán hiệu quả tài chính và dự kiến khả năng trả nợ của dự án . Do đó, các CBTĐ phải tích cực tìm hiểu thị trường , căn cứ vào các định mức kinh tế kĩ thuật của các ngành ,các đơn giá của nhà nước hay qua viện nghiên cứu mức độ hiện đại của công nghệ ,tình hình giá cả ở thị trường trong và ngoài nước .Cần tích cực tìm hiểu ,lưu trữ các thông tin của các dự án điển hình trong cả nước làm cơ sở cho việc kiểm tra ,thẩm định tổng mức vốn đầu tư trong một số trường hợp có thể thuê cơ
quan tư vấn nếu cần thiết .
Bên cạnh đó nguồn tài trợ cho dự án cũng phải được thẩm định kỹ ,yêu cầu DN cung cấp bằng chứng về khả năng tài trợ và tiến độ góp vốn vào dự án với phần vốn ngoài phần vốn tài trợ của NH ,có thể yêu cầu DN tham gia vốn tự có trước hoặc đồng thời với tiến độ giải ngân của NH . Tránh tình trạng “ đâm lao ,theo lao” tức là khi đã tài trợ rồi mà bên chủ đầu tư không có vốn đáp ứng ,ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu quả tài chính dự án .
Thứ hai ,tính toán doanh thu và chi phí của dự án một cách sát thức và thực tế
Để các thông số đầu vào này có tính chính xác cao thì khâu phân tích nội dung về nguồn nguyên liệu và khả năng tiêu thụ sản phẩm cần được quan tâm hay nói cách khác ngân hàng phải xem xét đến các yếu tố đầu vào và đầu ra của dự án . Đối với giá cả của sản phẩm đầu ra , CBTĐ không chỉ xét đến yếu tố lạm phát mà còn phải nghiên cứu rất kỹ về thị trường ,về đối thủ cạnh tranh , nghiên cứu điểm mạnh ,điểm yếu ,cơ hội và sự đe dọa của sản phẩm,khả năng thay thế sản phẩm đặc biệt với sản phẩm công nghệ cao ,thị hiếu của thị trường ,bão hòa của thị trường ,vòng đời của sản phẩm . Vì hiện nay CBTĐ khi thẩm định thông số đầu vào về giá sản phẩm mới chỉ quan tâm đến giá cả hiện tại và yếu tố lạm phát và tính ra bảng doanh thu với giá cả tăng theo yếu tố lạm phát . Như vậy là hết sức không sát thực và thực tế . Có những sản phẩm mà giá cả của nó không tăng theo các năm dù có lạm phát mà thậm chí có bị giảm do cạnh tranh và sản phẩm thay thế . Đồng thời cũng xem xét đến tính khả thi trong tiêu thụ sản phẩm ,số lượng bán ra và công suất hoạt động của dự án .
Xem xét đến chỉ tiêu khấu hao . Các chủ đầu tư khi đã đề nghị NH tài trợ cho dự án của mình thì họ rất mong muốn NH cho vay vốn một cách nhanh chóng ,đồng thời họ đoán biết được NH dựa vào các chỉ tiêu NPV,IRR,nguồn trả nợ …để thẩm định hiệu quả tài chính dự án . Vì vậy mà họ hay để chi phí mua sắm tài sản cố định cao nhằm tăng khấu hao ,vừa giảm được thuế thu nhập DN và có nguồn trả nợ từ khấu hao lớn . Nhưng nguồn trả nợ từ khấu hao chỉ là con số sổ sách ,nó chỉ có ý nghĩa thực tế khi dự án khả thi và có khả năng tiêu thụ sản phẩm .
Giá trị thanh lý tài sản cố định của dự án . CBTĐ khi thẩm định dự án thường không tính đến giá trị thanh lý của dự án vì cho rằng tài sản cố định đó đã hết khấu hao cùng với dự án . Tuy nhiên trên thực tế có những tài sản vẫn còn giá trị sử dụng và có thể bán thanh lý ,cán bộ thẩm định nên xem xét đến dòng vào từ thanh lý tài sản cố định.
Thứ ba,cần coi việc tính toán các chỉ tiêu hiệu quả dự án : PV,IRR,PP,DSCR là bắt buộc khi thẩm định tài chính dự án
Có khá nhiều chỉ tiêu để thẩm định tài chính dự án ,tuy nhiên ngân hàng nên áp dụng NPV,IRR,PP,DSCR và coi đây là các chỉ tiêu cơ bản bắt buộc trong thẩm định tài chính dự án ,bởi các chỉ tiêu này là các chỉ tiêu tổng hợp cơ bản phản ánh hiệu quả ,tính chất của DN,chúng được xây dựng ,tính toán dựa trên số liệu từ bảng dự trù cân đối thu chi của dự án hàng năm . Tuy nhiên , khi kết hợp hai chỉ tiêu này để ra quyết định đối với một dự án thì nhiều khi nó cho biết tỷ lệ sinh lời của dự án mà không quan tâm đến quy mô nguồn vốn và lợi nhuận tuyệt đối của dự án .Nhiều dự án có IRR cao nhưng lợi nhuận tuyệt đối lại thấp ,lúc này IRR không phản ánh trực tiếp sự gia tăng này . Hơn nữa , NPV được giả định rằng các luồng tiền của dự án được chiết khấu theo chi phí vốn của dự án , nhưng IRR lại chiết khấu các luồng tiền theo IRR của dự án và điều này là không hợp lý . Tuy IRR đơn giản hơn thông qua việc so sánh tỉ lệ phần trăm ,do đó nó có sức hấp dẫn ,dễ hiểu hơn nhưng ta cũng phải thừa nhận rằng phương pháp IRR không hoàn thiện bằng phương pháp NPV vì nó không đề cập đến độ lớn của dự án và không giả định đúng tỷ lệ tái đầu tư. Lựa chọn một trong nhiều dự án đầu tư loại trừ nhau theo đó phải dựa trên phương pháp NPV. Để đảm bảo độ tin cậy cho các chỉ tiêu tính toán ,điều quan trọng là phải xác định được thời điểm phát sinh các dòng tiền và quy mô của nó . Dòng tiền của dự án không nhất thiết phải là chi phí ,có những khoản mục kế toán đưa vào chi phí nhưng trong thẩm định dự án nó không được coi là dòng tiền vì không liên quan đến hoạt động thu chi tiền thực sự ( chẳng hạn như khoản mục khấu hao ). Dòng tiền cũng độc lập một cách tương đối với doanh thu từ dự án, doanh thu có thể tăng ,giảm nhưng dòng tiền mặt vẫn không thay đổi (trường hợp biến động các khoản phải thu ,hàng gửi bán ). Do đó ,khi xác định dòng tiền phát sinh cần lưu ý những điểm sau :
-Các dòng tiền phát sinh ở bất kỳ thời điểm nào được giả định phát sinh ở cuối kỳ
-Xử lý các khoản thu hồi : Vốn đầu tư vào tài khoản cố định được thu hồi dẫn qua khấu hao tài sản cố định . Nếu tài sản cố định đã trích hết khấu hao nhưng vẫn bán được thì khoản tiền đó được tính là dòng vào ở thời điểm phát sinh và chịu thuế thu nhập DN theo quy định.Trường hợp tài sản cố định chưa trích hết khấu hao,phải thanh lý thì thu nhập từ hoạt động thanh lý cũng là một dòng vào của dự án ,vẫn phải chịu thuế thu nhập DN .Gía trị còn lại của tài sản cố định theo sổ sách kế toán được đưa vào cho phí trong kỳ làm giảm thuế thu nhập DN. Bản thân giá trị còn lại không được coi là dòng ra vì đó không phải là một khoản chi tiền thật sự
Vốn đầu tư vào tài sản lưu động sẽ được thu hồi khi dự án kết thúc ,được tính như một dòng vào tại kỳ cuối cùng và không phải chịu thuế thu nhập DN
-Đối với các dự án đầu tư thay thế ,dòng tiền có một số điểm khác biệt : dự án mới có thể không làm tăng doanh thu nhưng làm giảm chi phí . Khoản giảm chi phí đó phải được coi như một dòng vào của dự án mới .
Khi mua thiết bị mới về thay thế thiết bị cũ,tiền thu được do bán tài sản cũ cũng là một dòng vào của dự án . Tiền bán tài sản và giá trị còn lại của nó đều có ảnh hưởng đến thuế thu nhập DN phải nộp . Nếu tiền bán lớn hơn giá trị còn lại làm tăng thuế ,sẽ xuất hiện một dòng ra có độ lớn bằng chênh lệch giữa tiền bán tài sản cố định và giá trị còn lại theo sổ sách nhân với thuế suất thuế thu nhập DN. Ngược lại sẽ là một dòng vào có độ lớn là chênh lệch giữa giá trị còn lại và tiền bán tài sản cố định nhân với thuế suất
-Các dòng tiền ròng có thế bao gồm hoặc không bao gồm các dòng tài chính . Việc đưa hay không đưa các dòng tài chính vào tính toán phụ thuộc vào vị trí của người ta xem xét là DN hay NH .Nếu không đưa các dòng tài chính vào ( các dòng vay ,trả nợ gốc ,trả lãi vay ) việc tính chỉ tiêu thời gian hoàn vốn trở nên chính xác hơn .
Số vốn đầu tư có thể được hiểu là số vốn của bản thân dự án ( không tính tiền vay tại thời điểm đầu tư) hoặc là số vốn chủ đầu tư bỏ ra (có tính đến tiền vay tại thời điểm đầu tư ). Với cách hiểu thứ nhất ,thời gian hoàn vốn sẽ là thời gian để dự án thu hồi được số vốn đầu tư ban đầu . Với cách hiểu thứ hai ,thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian chủ đầu tư thu hồi vốn đầu tư đã bỏ ra ( NH thu được vốn cho vay ).Điều này