V th nm g i: • Mua m t c phi u
Lãi s ut cho vay th ni trong khi lãi s ut huy đng cđnh
79ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng
ng a r i ro lãi su t Danh m c đ u t 100 tri u USD, th i h n 5 n m, TSSL k v ng là 8,25% Ngân hàng A
i tác cho vay theo LIBOR, 100 tri u USD, th i h n 5 n m
8.25%
LIBOR + 0.5%
Lãi su t thu : 8.25%
Lãi su t chi : LIBOR + 0.5%
L i nhu n : 8.25 – (LIBOR + 0.5%)
L : n u 8.25 – LIBOR – 0.5 < 0 ho c LIBOR > 7.75 %
Ngân hàng A lo s LIBOR t ng
M c tiêu c a A là tìm đ i tác ch u tr theo LIBOR cho A
ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng ng a r i ro lãi su t ng a r i ro lãi su t Danh m c đ u t 100 tri u USD, th i h n 5 n m, TSSL k v ng là 8,25% Ngân hàng A
i tác cho vay theo 8.25%
LIBOR + 0.5%
Ngân hàng C X
81
ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng ng a r i ro lãi su t ng a r i ro lãi su t
Dòng ti n c a ngân hàng A sau khi th c hi n hoánđ i:
Nh n t danh m cđ u t : 8.25%
Tr cho ngân hàng C: X
Nh n t ngân hàng C: LIBOR
Tr n vay: LIBOR + 0.5 %
Khóa ch t lãi su t thu:
8.25% + LIBOR – X – LIBOR – 0.5% = 7.75 – X
ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng ng a r i ro lãi su t ng a r i ro lãi su t
Cho vay 100 tri u USD, th i h n 5 n m v i LS = LIBOR + 0,75% Ngân hàng B Phát hành trái phi u m nh giá 100 tri u 7% LIBOR + 0.75%
Lãi su t thu : LIBOR + 0.75%
Lãi su t chi : 7% L i nhu n : LIBOR + 0.75% – 7% L : n u LIBOR + 0.75% – 7% < 0 ho c LIBOR < 6.25 % Ngân hàng B lo s LIBOR gi m M c tiêu c a B là tìm đ i tác ch u nh n theo LIBOR t B
83
ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng ng a r i ro lãi su t ng a r i ro lãi su t
Cho vay 100 tri u USD, th i h n 5 n m v i LS = LIBOR + 0,75% Ngân hàng B Phát hành trái phi u m nh giá 100 tri u USD, th i h n 5 n m v i LS = 7% 7% LIBOR + 0.75% Ngân hàng C LIBOR Y ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng ng a r i ro lãi su t
Dòng ti n c a ngân hàng B sau khi th c hi n hoán đ i:
Nh n t kho ng cho vay: LIBOR + 0.75%
Tr cho ngân hàng C: LIBOR
Nh n t ngân hàng C: Y
Tr lãi trái phi u phát hành: 7%
Khóa ch t lãi su t thu:
85ng d ng hoán đ i lãi su t đ phòng