II. ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH ARMA CỦA CHUỖI LỢI SUẤT CỔ PHIẾU 1 Lược đồ tự tương quan của chuỗi lợi suất
3. Kiểm định mô hình
Sau khi ước lượng mô hình hồi quy đối với các biến R_DHG, R_DMC, ta có thể đánh giá chất lượng mô hình thông qua kiểm định phần dư (residual) mô hình.
3.1 Lược đồ tự tương quan phần dư mô hình
Hình 3.5: Lược đồ tự tương quan phần dư mô hình (3.3)
Hình 3.6: Lược đồ tự tương quan phần dư mô hình (3.4)
Ta thấy lược đồ tự tương quan phần dư của cả hai mô hình đều có ACF, PACF ở tất cả các bậc đều bằng 0.
3.2 Biểu đồ tần suất và mô tả thống kê 0 20 40 60 80 100 120 140 -0.050 -0.025 0.000 0.025 0.050 Series: PHANDU_DHG Sample 4 746 Observations 743 Mean 0.000717 Median 0.000117 Maximum 0.051184 Minimum -0.062489 Std. Dev. 0.019095 Skewness 0.031880 Kurtosis 3.621384 Jarque-Bera 12.07942 Probability 0.002382
Hình 3.7: Biểu đồ tần suất và mô tả thống kê phần dư mô hình (3.3)
0 20 40 60 80 100 120 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 Series: PHANDU_DMC Sample 3 746 Observations 744 Mean -0.000543 Median 0.000000 Maximum 0.053287 Minimum -0.053148 Std. Dev. 0.025045 Skewness -0.008692 Kurtosis 2.534035 Jarque-Bera 6.740205 Probability 0.034386
Hình 3.8: Biểu đồ tần suất và mô tả thống kê phần dư mô hình (3.4)
Hình 3.7, 3.8 cho ta các mô tả thống kê về phần dư mô hình như: trung bình, trung vị, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, độ lệch chuẩn…
Thống kê JB của các phần dư mô hình lần lượt là 12,07942 và 6,740205 đều lớn hơn 2 (2)
05, , 0
3.3 Kiểm định tính dừng của phần dư
ADF Test Statistic -27.39412 1% Critical Value* -2.5685 5% Critical Value -1.9398 10% Critical Value -1.6158 *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PHANDU_DHG) Method: Least Squares
Sample(adjusted): 5 746
Included observations: 742 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. PHANDU_DHG(-1) -1.006861 0.036755 -27.39412 0.0000
R-squared 0.503164 Mean dependent var 1.62E-05
Adjusted R-squared 0.503164 S.D. dependent var 0.027125 S.E. of regression 0.019119 Akaike info criterion -5.074885 Sum squared resid 0.270872 Schwarz criterion -5.068673 Log likelihood 1883.782 Durbin-Watson stat 1.997688
Hình 3.9: Kiểm định tính dừng phần dư mô hình (3.3)
ADF Test Statistic -27.05715 1% Critical Value* -2.5685 5% Critical Value -1.9398 10% Critical Value -1.6158 *MacKinnon critical values for rejection of hypothesis of a unit root.
Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(PHANDU_DMC) Method: Least Squares
Sample(adjusted): 4 746
Included observations: 743 after adjusting endpoints
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. PHANDU_DMC(-1) -0.991272 0.036636 -27.05715 0.0000 R-squared 0.496638 Mean dependent var -4.56E-05 Adjusted R-squared 0.496638 S.D. dependent var 0.035257 S.E. of regression 0.025014 Akaike info criterion -4.537408 Sum squared resid 0.464274 Schwarz criterion -4.531203 Log likelihood 1686.647 Durbin-Watson stat 1.997952
Hình 3.10: Kiểm định tính dừng phần dư mô hình (3.4)
Kiểm định nghiệm đơn vị của các phần dư đều cho τ > τα với các mức ý
nghĩa, do vậy các chuỗi phần dư là chuỗi dừng.
Từ các kiểm định trên ta thấy chuỗi phần dư của cả hai mô hình đều là nhiễu trắng, các mô hình hồi quy đối với R_DHG, R_DMC là phù hợp.
III. KIỂM ĐỊNH HIỆU ỨNG ARCH – GARCH