- Thói quen và mục tiêu sử dụng hàng nhập khẩu của các công nước ngoà
c. Kênh tín dụng
CSTT nới lỏng
r ↓ Giá cổ phần ↑ Giá trị thuần DN ↑ Cho vay ↑ I ↑ Y ↑
CSTT làm tăng dòng tiền của công ty, do đó, giảm lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức
CSTT nới lỏng
i ↓ TSLĐ của DN ↑ RRĐĐ & LCN Cho vay ↑ I ↑ Y ↑
LS danh nghĩa ảnh hưởng đến dòng tiền. LS ngắn hạn đóng vai trò quan trọng vì những khoản trả trong ngắn hạn tác động mạnh mẽ đến dòng tiền của công ty
Dòng tiền
Free Powerpoint Templates
Page 30
CSTT nới lỏng
r ↓ Dòng tiền NTD ↑ Khả năng khủng hoảng tài chính ↓ Tiêu dùng hàng lâu bền ↑ Y ↑
CSTT nới lỏng
r ↓ Lạm phát ↑ Mức giá chung thay đổi đột ngột ↑ Giá trị ròng DN ↑ RRĐĐ & LCN ↓ Cho vay ↑ I ↑ Y ↑
Việc mức giá thay đổi bất ngờ ảnh hưởng đến AD (Y) là tính năng quan trọng trong quan điểm giảm phát nợ.
Hiệu ứng thanh khoản hộ gia đình: Mức giá chung thay đổi
6 tháng đầu năm 2008 : CSTT thu hẹp => Tăng trưởng tín dụng GIẢM (39,5% xuống 30%) 6 tháng cuối năm 2008 : CSTT mở rộng => Tăng trưởng tín dụng TĂNG (30% lên 34,7%)
Free Powerpoint Templates
Page 32
Tóm tắt
Mục tiêu quan trọng của CSTT là ổn định giá cả trong dài hạn.
Sẽ nguy hiểm nếu CSTT nới lỏng (hay thắt chặt) kết hợp với lãi suất danh nghĩa ngắn hạn giảm (hoặc tăng).
Kênh giá tài sản chứa thông tin quan trong trọng cơ chế truyền tải CSTT.
CSTT có thể rất hiệu quả trong việc khôi phục một nền kinh tế yếu kém ngay cả khi lãi suất ngắn hạn gần bằng 0.
CSTK là hệ thống các chính sách của Chính phủ về tài chính được hoạch định và thực hiện trọn vẹn trong một niên khóa tài chính nhằm tác động đến định hướng phát triển của nền kinh tế thông qua kế hoạch chi tiêu và thu ngân sách của Chính phủ.