Lãi suất tái chiết khấu

- Chính sách tiền tệ mở rộng (Chính sách tiền tệ chống suy thoái)

4. Các công cụ của chính sách tiền tệ

4.2. Lãi suất tái chiết khấu

Để can thiệp vào lãi suất thị trường, NHTW có thể gián tiếp can thiệp thông qua các chính sách:

+ Công bố lãi suất cơ bản để hướng dẫn lãi suất thị trường.

+ Sử dụng công cụ lãi suất tái cấp vốn và kết hợp với lãi suất thị trường mở để can thiệp và điều chỉnh lãi suất thị trường.

4.2. Lãi suất tái chiết khấu

Để can thiệp vào lãi suất thị trường, NHTW có thể gián tiếp can thiệp thông qua các chính sách:

+ Công bố lãi suất cơ bản để hướng dẫn lãi suất thị trường.

+ Sử dụng công cụ lãi suất tái cấp vốn và kết hợp với lãi suất thị trường mở để can thiệp và điều chỉnh lãi suất thị trường.

Tái cấp vốn là một phương pháp mà qua đó NHTW sẽ cung ứng tiền cho nền kinh tế thông qua việc cấp tín dụng cho các NHTG trên cơ sở nhận tái chiết khấu, tái cầm cố các chứng từ có giá của các NHTG.

- Nếu NHTW muốn bành trướng khối tiền tệ, NHTW sẽ khuyến khích các NHTG trong việc đi vay bằng cách hạ thấp lãi suất tái chiết khấu và những điều kiện tái chiết khấu cũng được dễ dãi.

- Ngược lại, khi NHTW muốn giảm bớt cơ hội làm tăng khối tiền tệ thì sẽ thực hiện nâng lãi suất tái chiết khấu, thay đổi điều kiện tái chiết khấu theo hướng khó khăn hơn.

- Ưu điểm công cụ tái chiết khấu:

+ Gián tiếp làm thay đổi lãi suất.

+ Giúp các NHTG khai thông năng lực thanh toán.

+ Các khoản cho vay của NHTW đều được đảm bảo bằng các giấy tờ có giá.

- Nhược điểm:

+ Có thể tạo cho các NHTG tính ỷ lại.

+ NHTW thụ động do việc vay hay không vay chủ động nằm ở NHTG.