IV. BÁN RIÊNG VÀ PHÁTHÀNH RACÔNG CHÚNG
Phát hànhchứng khoánra côngchúng sẽ làm tăng giá trị tài sản ròng, giúp công ty có được nguồn vốn lớn và có thể vay vốn của
sản ròng, giúp công ty có được nguồn vốn lớn và có thể vay vốn của ngân hàng với lãi suất ưu đãi hơn.
Chi phí phát hành chứng khoán ra công chúng cao, thường chiếm từ 8-10% khoản vốn huy động, bao gồm các chi phí bảo lãnh phát hành, phí tư vấn pháp luật, chi phí in ấn, phí kiểm toán, chi phí niêm yết…
Ngoài ra, hàng năm công ty cũng phải chịu thêm các khoản chi phí phụ như chi phí kiểm toán các báo cáo tài chính , chi phí cho việc chuẩn bị tài liệu nộp cho cơ co quan quản lý nhà nước về chứng khoán và chi phí công bố thông tin định kỳ.
Phát hành chứng khoán ra công chúng
VI. BÀI TẬP
Bài tập 7/trang 253
Bạn cần lựa chọn giữa cung ứng ra công chúng cà dàn xếp một bán riêng. Trong mỗi trường hợp, phát hành liên quan đến 10 triệu đô la mệnh giá nợ 10 năm. Bạn có các dữ liệu sau đây:
- Phát hành ra công chúng: Lãi suất của nợ sẽ là 8,5%, và nợ sẽ được phát hành theo
mệnh giá. Chênh lệch bao tiêu (phí bao tiêu) sẽ là 1,5% và các chi phí kkhác bằng 80.000$.
- Bán riêng: Lãi suất của bán riêng này sẽ là 9%, nhưng tổng chi phí phát hành chỉ bằng 30.000$.
a. Chênh lệnh trong doanh thu của công ty từ 2 cung ứng trên, sau khi trừ đi chi phí, bằng bao nhiêu?
b. Các điều khác giống nhau, phát hành nào tốt hơn?
c. Các yếu tố khác ngoài lãi suất và chi phí phát hành mà bạn muốn xem xét trước khi chọn một trong hai cung ứng này.
VI. BÀI TẬP
Bài giải: