17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập
2.2.3.3 Tình hình sử dụng toàn bộ vốn.
Bảng 2.6:Tình hình sử dụng toàn bộ vốn của công ty 3 năm(2011-2013)
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng
1. Tổng số vốn 29861 100 39769 100 52634 100
2. Vốn lưu động 28834 95,56 36908 92,8 45603 86,64
3. Vốn cố định 1027 3,44 2861 7,19 7031 13,35
(Nguồn: Phòng Tài Chính – Kế Toán Công Ty CP Quản lý và khai thác tòa nhà VNPT)
Nhận xét:
Tổng số vốn của doanh nghiệp đã có sự tăng lên liên tục trong ba năm vừa qua,từ mức 29861 triệu đồng năm 2011 lên mức 39769 triệu đồng năm 2012 và năm 2013 là 52634 triệu đồng,cho thấy quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp luôn được gia tăng qua các năm,việc kinh doanh của doanh nghiệp đang đi đúng hướng.Trong đó:
-Vốn lưu động là vốn chủ yếu chiểm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn của công ty,tỷ lệ vốn lưu động trên tổng số vốn sản xuất kinh doanh của công ty luôn đạt trên 90%.
-Vốn cố định đang có sự tăng nhanh qua các năm từ mức 1027 triệu đồng tương ứng 3,44% năm 2011,vốn cố định của công ty tăng lên mức 2961 triệu đồng tương ứng 7,19% và đến năm 2013 đã tăng lên 7031 triệu đồng tương ứng 13,35%
2.2.4.Phân tích hiệu quả sử dụng vốn.
2.2.4.1.Biến động các chỉ tiêu tài chính qua các năm.
Bảng 2.7: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn 3 năm(2011-2013) Chỉ tiêu Công thức Năm2011 Năm2012 Năm2013
So sánh 2012/201 1 2013/2012 1.Vòng quay vốn lưu động (số vòng) 3,55 3,15 3,17 -0,4 0,02 2.Kỳ luân chuyển VLĐ(số ngày) 101 114 113 13 -1 3.Hệ số đảm nhiệm VLĐ 0,28 0,32 0,31 0,04 -0,01 4.Vòng quay hàng tồn kho(số vòng) 44,12 55,26 87,29 11,14 32,03 5.Số vòng quay nợ phải thu khách hàng(số vòng) 9 6 4,9 -3 -1,1 6.Kỳ thu nợ bình quân(số ngày) 40 60 73 20 13 7.Hiệu suất sử dụng vốn cố định 78,05 53,3 51,8 -24,75 -1,5 8.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 61,89 40,7 39,76 -21,19 -0,94
9.Tỷ suất sinh lời vốn cố định
4,35 3,68 3,67 -0,67 -0,01
10.Tỷ suất sinh lời
tài sản cố định 3,45 2,81 2,82 -0,64 0,01
11.Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
3,39 4,86 2,83 1,47 -2,03
12.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Doanh thu (ROS)%
x100 5,57 6,91 7,08 1,34 0,17
13.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Vốn kinh doanh(ROA)%
x100 18,9 20,56 20,07 1,66 -0,49
14.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu(ROE)%
x100 36,75 42,05 39,91 5,3 -2,14
(Nguồn: Phòng Tài Chính – Kế Toán Công Ty CP Quản lý và khai thác tòa nhà VNPT)
Nhận xét:
** Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty.
*Qua bảng số liệu trên có thể thấy:
-Vòng quay vốn lưu động phản ánh 1 đồng vốn lưu động bình quân trong kỳ sẽ tham gia và tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.Vốn lưu động giảm dần tương ứng với số ngày một vòng quay cũng giảm dần qua các năm 2011, 2012, 2013.
+Năm 2011,2012 quy mô kinh doanh tăng đồng thời do chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế,bất động sản bị đóng băng, nên kéo theo những khó khăn
trong lưu chuyển vốn. Tuy nhiên với tốc độ lưu chuyển vốn lưu động giảm từ 3,55 vòng xuống còn 3,15 vòng (năm 2012) và 3,17 vòng (năm 2013) đã tác động trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh.Kỳ luân chuyển vốn lưu động có sự tăng nhẹ từ 101 ngày năm 2011 lên 113 ngày năm 2013.
-Vòng quay nợ phải thu khách hàng phản ánh 1 đồng nợ phải thu bình quân trong kỳ sẽ tham gia và tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.Tỷ số trên cho thấy vòng quay nợ phải thu khách hàng giảm qua các năm chứng tỏ khả năng thu hồi các khoản nợ của công ty đã giảm. Thực tế vốn bị ứ đọng ở khâu thanh toán,các khoản phải thu lớn,bị chiếm dụng.Thời gian các khoản phải thu không giảm mà lại tăng từ 40 ngày lên 60 ngày (năm 2012) và 73 ngày (năm 2013)khẳng định tính không hiệu quả của công ty trong vấn đề thu hồi nợ.
-Hàng tồn kho về mặt giá trị ngày càng giảm dần đồng thời vong quay hàng tồn kho ngày càng tăng năm 2011:44,12 vòng,năm 2012:52,26 vòng,năm 2013:87,29 vòng ,chứng tỏ hàng tồn khovận động không ngừng,đây là nhân tố nhằm tăng doanh thu, tăng lợi nhuận trong công ty.Như vậy vòng quay vốn lưu động qua các năm vẫn ở mức thấp dẫn đến thời gian lưu chuyển vốn dài: một đồng vốn lưu động bỏ ra trung bình năm 2011 chỉ mất 101 ngày để thu hồi,nhưng sang năm 2012,2013 phải mất lần lượt tới 114,113 ngày mới thu hồi được.
-Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của công ty phản ánh rõ việc sử dụng vốn của công ty năm 2012 chưa thật hiệu quả.Để tạo ra 1 đồng doanh thu thì cần 0,32đồng vốn lưu động,năm 2013 hiệu quả sử dụng vốn lưu động đã cải thiện hơn nhưng không đáng kể (0,31).Hệ số này giảm cho thấy công ty cần ít vốn lưu động hơn để tạo ra 1 đồng doanh thu.
** Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty.
-Hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2012,2013 giảm so với năm 2011.Năm 2011,một đồng vốn cố định bình quân tạo ra 78,05 đồng doanh thu thì năm 2013 ,một đồng vốn tạo ra 51,8 đồng doanh thu.Hệ số này khá cao do VCĐ của công ty chiếm tỷ trọng nhỏ hơn VLĐ trong tổng vốn kinh doanh.Xét về sự biến động,hiệu suất sử dụng vốn cố định còn chưa được hiệu quả công ty cần phải cải thiện và nâng cao hơn.
-Hiệu suất sử dụng vốn cố định giảm dẫn đến mức sinh lời của vốn cố định cũng giảm theo.Năm 2011,một đồng VCĐ bình quân tạo ra được 4,35 đồng lợi nhuận sau thuế,năm 2012,2013 là 3,68 và 3,67 đồng lợi nhuận sau thuế.Mức sinh lời này chưa thật cao do tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận vẫn thấp hơn so với tốc độ tăng của VCĐ.Mức sinh lời của TSCĐ cũng biến động tương ứng với mức sinh lời của VCĐ
-Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của công ty là rất cao và mức doanh thu thuần cao hơn nhiều so với vốn cố định bình quân của doanh nghiệp.Tuy nhiên hiệu quả sử dụng tài sản cố định của công ty giảm qua 3 năm,cụ thể: năm 2011:61,89 năm 2013:39,76
** Chỉ tiêu phản ánh toàn bộ vốn của công ty.
-Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh năm 2012 đạt 4,86 vòng tăng 1,47 vòng so với năm 2011,chỉ tiêu này cho thấy trong năm 2012 ,một đồng vốn đưa vào kinh doanh tạo ra 4,86 đồng doanh thu.Điều này phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định năm 2012 tốt hơn năm 2011.Nguyên nhân do doanh thu tăng mạng trong năm 2012 đồng thời tốc độ tăng trưởng của doanh thu cao hơn nhiều so với tốc độ tăng của vốn kinh doanh.
-Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu(ROS) phản ánh một đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.Tỷ suất này của công ty ở mức cao,một đồng doanh thu thuần tạo ra 5,57 (2011), 6,91 (2012) 7,08 đồng LNST(2013) .Chỉ tiêu này tăng mạnh do kết quả hoạt động kinh doanh lãi,đồng thời tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế cao hơn với tốc độ tăng trưởng của doanh thu.Doanh thu tăng mạnh kết hợp với việc giảm chi phí mua vào,chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp là nguyên nhân dẫ đến lợi nhuận sau thuế tăng cao trực tiếp làm tăng tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu.
2.2.4.2 So sánh các chỉ tiêu tài chính của công ty với các doanh nghiệp cùng ngành.
*Giới thiệu doanh nghiệp cùng ngành:Công ty cổ phần quản lý và khai thác tài sản dầu khí (PSA) :Lĩnh vực hoạt động chính là quản lý,khai thác,vận hành các tòa nhà,khách sạn,khu vui chơi giải trí và các dịch vụ kèm theo, đầu tư ,cho thuê tài sản bất động sản,kinh doanh xuất nhập khẩu các thiết bị,nguyên ,nhiên vật liệu phục vụ cho các tòa nhà,khách sạn...Hiện tại công ty đang quản lý vận hành an toàn và khai thác hiệu quả các tòa nhà:tòa nhà PetroVietnam 18 Láng Hạ,Hà Nội;Tòa nhà Viện Dầu khí ,Hà Nội....
*Bảng 2.8:So sánh các chỉ tiêu tài chính của công ty với PSA 3 năm(2011-2013)
Chỉ tiêu
Công ty
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
PSA So sánh PMC/P SA PSA So sánh PMC/P SA PSA So sánh PMC/P SA 1.Vòng quay VLĐ(số vòng) 4,15 -0,6 2,31 0,84 2,32 0,85
2.Kỳ luân chuyển VLĐ(số ngày) 87 14 156 -42 155 -42
3.Hệ số đảm nhiệm VLĐ 0,24 0,04 0,43 -0,11 0,431 -0,121
4.Vòng quay HTK(số vòng) 30,56 13,56 44,32 10,94 68,18 19,11
5.Vòng quay các khoản phải thu(số vòng) 6,87 2,13 4,56 1,44 5,3 -0,4
6.Kỳ thu nợ bình quân.(số ngày) 53 -13 80 -20 68 5
7.Hiệu suất sử dụng VCĐ 72,43 5,62 37,54 15,76 30,43 21,37
8.Hiệu suất sử dụng TSCĐ 50,51 11,38 34,8 5,9 28,48 11,28
9.Hệ số sinh lời VCĐ 2,02 2,33 2,34 1,34 3,1 0,57
10.Hệ số sinh lời TSCĐ 2,32 1,13 2,11 0,7 1,98 0,84
11.Hiệu suất sử dụng VKD 3,01 0,38 3,67 1,19 2,9 -0,07
12.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/DT ROS (%)
4,15 1,42 4,6 2,31 6,02 1,06
13.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/VKD ROA (%)
17,39 1,51 20,02 0,48 19,56 0,51
14.Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/VCSH
ROE (%) 30,5 6,25 32,45 9,6 35,06 4,85
Nhận xét:
*Qua bảng so sánh trên có thể thấy rằng Công ty cổ phần quản lý và khai thác tòa nhà VNPT có hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tốt hơn so với doanh nghiệp cùng ngành là PSA.
quay cũng giảm dần qua các năm 2011,2012,2013 cũng bởi do tác động của môi trường kinh doanh biến động mạnh,doanh nghiệp không bán hay cho thuê được nhà ở,bất động sản đóng băng. Vòng quay vốn lưu động vẫn còn ở mức thấp dẫn đến thời gian lưu chuyển vốn dài,1đồng vốn lưu động bỏ ra trung bình năm 2011 mất 87 ngày để thu hồi,nhưng năm 2012,2013 phải mất lần lượt tới 156,155 ngày mới thu hồi được,cho thầy việc kin doanh đang gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn này.Tuy năm 2011 số vòng quay vốn lưu động của công ty thấp hơn :0,6 vòng so với PSA nhưng đến năm 2011,2013 công ty đã vượt lên và cao hơn ở mức: 0,84 và 0,85 vòng.Cho thấy tốc độ vận động vốn lưu động càng nhanh và hiệu quả hơn.
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) của công ty cao hơn 1,42% Năm 2011 ,hơn 2,31 % năm 2012 và 1,06% năm 2013so với doanh nghiệp cùng ngành PSA
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA) và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) cũng cao hơn hẳn so với doanh nghiệp PSA qua 3 năm.