2.2.1 Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty
- Quy mô SXKD:
Nhìn vào bảng số liệu ta thấy: Tổng tài sản năm 2012 giảm 60.938 triệu đồng (31,7%) so với năm 2011; Tổng tài sản năm 2013 tăng 78.339 triệu đồng (59,5%) so với năm 2012. Doanh thu năm 2012 giảm 53.854 triệu đồng (14%) so với năm 2013; Doanh thu năm 2013 tăng 293.919 triệu đồng (88,6%) so với năm 2012. Nguyên nhân của việc quy mô sản xuất và doanh thu năm 2012 giảm so với năm 2011 là do thị trường phân bón trong những năm gần đây chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố có tác động tiêu cực, gây khó khăn cho việc huy động vốn. Tuy nhiên, sau một thời gian ổn định cơ chế hoạt động, nắm bắt kịp thời xu thế phát triển của thị trường phân bón trong và ngoài tỉnh, năm 2013, sản lượng bán ra đạt 74.150 tấn, tăng 36.218 tấn (95,48%) so với năm 2012.
- Hiệu quả SXKD:
Năm 2012 kết quả hoạt động kinh doanh lỗ 3.255 triệu đồng. So với số lỗ thực năm 2011 (3.960) triệu đồng, năm 2012 số lỗ đã giảm nhưng hoạt động sản xuất kinh doanh chưa hiệu quả. Tổng giá trị mua vào năm 2012: 35.020 tấn (=57,9% kế hoạch năm 2012 và = 72,6% so với thực hiện năm 2011); bán ra năm 2012: 37.932 tấn (=60% kế hoạch năm 2012 và = 82% so với thực hiện năm 2011) - trong đó bán hàng tồn kho năm cũ có giá vốn cao gây lỗ: 4.551 tấn, bán hàng mua mới: 31.603 tấn.
Năm 2013, Lợi nhuận sau thuế đạt 5.210 triệu đồng, tăng 8.465 triệu đồng (260%) so với năm 2012. Sau khi giảm trừ lỗ luỹ kế năm 2012 (3.255 triệu đồng), lợi nhuận chưa phân phối năm 2013 còn 1.955 triệu đồng. Có thể thấy lợi nhuận năm 2013 tăng một cách đột biến. Hơn thế, năm 2012, tỷ lệ giá vốn trên doanh thu là 96,25%, tỷ lệ chi phí bán hàng + chi phí quản lý trên doanh thu là 3,5%; năm 2013, tỷ lệ giá vốn trên doanh thu là 95,71%, tỷ lệ chi phí bán hàng + chi phí quản
lý trên doanh thu là 3%. Tốc độ tăng doanh thu lớn hơn tốc độ tăng chi phí cho thấy năm 2013, cùng với việc nắm được lợi thế nhu cầu và giá phân bón trong nước tăng cao, công ty đã tiết kiệm chi phí đầu vào, chi phí đầu ra, làm lợi nhuận tăng đột biến.
2.2.2 Tình hình tài chính của công ty
2.2.2.1 Khái quát tình hình tài chính của công ty
Bảng 2.3 : Bảng cân đối kế toán các năm 2010-2013
Đơn vị tính: triệu đồng
2010 2011 2012 2013
A TÀI SẢN NGẮN HẠN 159.815 172.527 113.298 194.912
I Tiền và các khoản tương đương tiền 9.145 6.643 6.383 4.838
III Các khoản phải thu 91.063 89.460 59.764 70.214
IV Hàng tồn kho 58.045 75617 47.019 95.953
V Tài sản ngắn hạn khác 1.562 807 131 23.907
B TÀI SẢN DÀI HẠN 24.374 19.965 18.256 15.094
I Các khoản phải thu dài hạn 13.194 7.004 7.683 0
II Tài sản cố định 9.162 11.375 10.422 14.697
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 1.674 1.424 0 0
V Tài sản dài hạn khác 344 162 151 397 Tổng cộng tài sản 184.189 192.492 131.554 210.006 A NGUỒN VỐN 127.365 147.490 89.807 162.875 I Nợ phải trả 127.365 147.490 89.807 159.720 II Nợ dài hạn 0 0 0 3.155 B Nguồn vốn chủ sở hữu 56.822 45.000 41.745 47.130 I Vốn chủ sở hữu 56.820 45.000 41.745 46.955
II Nguồn kinh phí quỹ khác 1 0 0 175
Tổng cộng nguồn vốn 184.189 192.492 131.554 210.006
Nguồn: Bảng cân đối kế toán của Công ty các năm 2010-2013
- Tổng tài sản năm 2012 giảm 60.938 triệu đồng so với năm 2011, chủ yếu do giảm tài sản ngắn hạn (Các khoản phải thu giảm: 29.696 triệu đồng; hàng tồn kho giảm: 28.598 triệu đồng) và giảm tài sản dài hạn (chủ yếu do giảm tài sản cố định và các khoản đầu tư tài chính dài hạn).
- Vốn luân chuyển (Vốn lưu động ròng) năm 2012: 23.490 triệu đồng, chiếm 20,73% vốn lưu động; năm 2013 là 35.191 triệu đồng, chiếm 18,05% vốn lưu động. Nếu loại trừ tài sản kém chất lượng ra khỏi tài sản có thì vốn luân chuyển năm 2013 chỉ còn 27.251 triệu đồng, chiếm 13,98% tổng vốn lưu động. Chỉ tiêu này dương biểu hiện tài sản cố định được tài trợ vững chắc bằng nguồn vốn ổn định, doanh nghiệp sử dụng vốn theo đúng nguyên tắc tài chính, không xảy ra tình trạng sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư tài sản cố định. Vốn doanh nghiệp tham gia hoạt động kinh doanh ở mức khá đảm bảo tính ổn định tương đối của tài chính DN nhất là khả năng thanh toán ngắn hạn.
- Năm 2012, nợ phải trả giảm 57.683 triệu đồng (39,11%) so với năm 2011. Năm 2013, nợ phải trả tăng 73.069 triệu đồng (81,12%).
-. Cơ cấu vốn phù hợp với cơ cấu vốn chung của ngành, toàn bộ tài sản cố định được đầu tư từ vốn của doanh nghiệp.
- Năm 2012 kết quả hoạt động kinh doanh tiếp tục lỗ 3.255 triệu đồng. Năm 2013, lợi nhuận sau thuế sau khi đã bù đắp số lỗ luỹ kế trước đó đạt 1.955 triệu đồng. Như vậy hoạt động kinh doanh đang có chiều hướng tốt lên.
2.2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu và đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp.
Bảng 2.4: Các chỉ tiêu tài chính
Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 2012 2013
I Chỉ tiêu về tính ổn định
1.1 Hệ số thanh toán ngắn hạn lần 1,25 0,92 1,038 1,22
1.2 Hệ số thanh toán nhanh lần 0,73 0,58 0,65 0,62
1.3 Hệ số nợ so với vốn CSH lần 2,24 4,463 4,143 3,46
1.4 Hệ số nợ so với tài sản % 69 81,65 80,55 78,3
1.5 Hệ số tự tài trợ % 31 18,35 19,45 22
1.6 Hệ số trang trải lãi vay lần 1,48
II Chỉ tiêu về sức tăng trưởng
2.1 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu % 26 (41) (13,97) 88,64
2.2 Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận % (51) (279) 39,76
III Chỉ tiêu về tính hiệu quả hoạt động
3.1 Hệ số vòng quay tổng TS lần 3,26 2,046 2,05 3,66
3.2 Thời gian dự trữ hàng TK ngày 37 63 70 43,60
3.4 Thời gian thanh toán công nợ Ngày 35,52 34,69 IV Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
4.1 Tỷ suất lợi nhuận gộp % 4,5 3 3,934 4,0
4.2 Hệ số lãi ròng % 0,3 (1,184) (1,0) 0,8
4.3 Suất sinh lời của tài sản (ROA)
% 1 (2,55) (2,009) 2,5
4.4 Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE)
% 3,6 (8,327) (7,797) 11,6
Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2010-2013
Ghi chú: - Các chỉ tiêu về tính ổn định được tính toán sau khi đã loại trừ tài sản kém chất lượng.
- Các chỉ tiêu hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời được tính toán trên cơ sở giữ nguyên hiện trạng tài sản và nguồn vốn.
- Kỳ thu tiền bình quân chỉ tính cho nợ phải thu khách hàng
a, Các chỉ tiêu về tính ổn định
+ Hệ số thanh toán ngắn hạn: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn qua các năm ở mức ổn định, không quá cao và > 1, năm 2013 là 1,22 lần tăng so với năm 2012 nhưng không nhiều. Hệ số này đủ đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn nói chung, đồng thời không thừa tiền nhàn rỗi. Thực tế, trong hai quý đầu năm 2013, do vốn lưu động luân chuyển chậm nên công ty chậm thanh toán nợ với ngân hàng ở một số khoản vay nhưng công ty vẫn đảm bảo nghĩa vụ thanh toán nợ của mình, không để phát sinh nợ quá hạn. Từ tháng 8/2013, công ty đã trả hết nợ vay gia hạn, không phát sinh nợ gia hạn mới. Điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ năm 2013 phát triển theo chiều hướng tốt.
+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Cuối năm 2013, hệ số khả năng thanh toán nhanh đạt 0,62, giảm 0,12 lần so với đầu năm. Nguyên nhân là do tốc độ tăng của nợ phải trả nhanh hơn so với tốc độ tăng của hàng tồn kho. Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong vốn lưu động (49,23%). Nợ phải trả, đặc biệt là vay và nợ ngắn hạn tăng mạnh trong khi khả năng thanh khoản đối với các khoản phải thu khách hàng không cao sẽ tiềm ẩn nhiểu rủi ro khi các khoản nợ đến hạn cùng một thời điểm cũng như tại các thời điểm liên tiếp nhau.
+ Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu: năm 2012 là 4,143 lần (giảm: 0,32 so với
năm 2011); năm 2013 là 3,46 lần (giảm 0,683 lần so với năm 2012). Hệ số này ở
mức thấp hơn khi loại trừ tài sản chất lượng kém ra khỏi vốn chủ sở hữu. Hệ số
này cũng cho thấy chất lượng tài sản có của công ty không cao, vốn chủ sở hữu chỉ
chiếm một tỷ trọng nhỏ so với nợ phải trả. So với chỉ số bình quân ngành (cùng
quy mô) thì hệ số này của công ty ở mức tương đối cao, điều này tiềm ẩn nhiểu rủi
ro khi hoạt động kinh doanh không hiệu quả.
+ Hệ số tự tài trợ năm 2013 là: 22%, năm 2012 là 19,45% (Trên cơ sở chưa loại trừ tài sản kém chất lượng ra khỏi vốn chủ hữu). Từ thực trạng tài chính các DN Nhà nước hiện nay thì hệ số trên tương đối an toàn đối với Ngân hàng cấp vốn. Với tỷ lệ tự tài trợ giao động từ 28-31%, khách hàng là một doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính khá. Như vậy hệ số tự tài trợ của Công ty chưa thật cao. Tuy nhiên, sau khi loại trừ tài sản kém chất lượng ra khỏi tài sản có, hệ số này có thấp hơn.
+ Khả năng trang trải lãi vay: Hoạt động kinh doanh năm 2012 không thật hiệu quả, kết quả hoạt động kinh doanh nói chung lỗ 3.255 triệu đồng. Năm 2013, chỉ tiêu này đạt 1,64 và lợi nhuận sau thuế đã bù đắp được số lỗ của năm 2012. Kết hợp với hoạt động kinh doanh kho bãi khá hiệu quả, doanh nghiệp vẫn đảm bảo khả năng trả lãi vay đầy đủ và đúng hạn.
b, Chỉ tiêu về tăng trưởng
+ Doanh thu năm 2012 đạt 331.602 triệu đồng, tiếp tục giảm 53.853 triệu đồng (13,97%) so với năm 2011. Doanh thu thực hiện năm 2012 đạt 60% kế hoạch năm 2012 và đạt 82% so với thực hiện năm 2011. Theo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bán ra năm 2012: 37.932 tấn, trong đó: bán hàng tồn kho cũ năm 2011 chuyển sang 6.329 tấn, và bán hàng mua mới là: 31.603 tấn (chiếm 83,31% tổng lượng hàng tiêu thụ). Nguyên nhân doanh thu giảm chủ yếu do đẩy mạnh tiêu thụ lượng hàng tồn kho giá vốn cao và do không tận dụng được cơ hội kinh doanh ở một số thời điểm giá phân bón tăng cao. Doanh thu năm 2013 đạt 625.520 triệu đồng, tăng 293.919 triệu đồng so với năm 2012 và đạt 120% kế hoặch năm 2013. Nguyên nhân tăng doanh thu do lượng hàng tiêu thụ trong năm tăng. Doanh thu bị
giảm trừ 276 triệu đồng do hàng bán bị trả lại. Tuy nhiên, con số này chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu (0,40%)
+ Kết quả hoạt động kinh doanh: năm 2012 lỗ 3.255 triệu đồng. Nguyên nhân do doanh thu tiêu thụ không cao, do đẩy mạnh tiêu thụ lượng hàng tồn kho giá vốn cao năm 2011 nhưng không tận dụng được cơ hội kinh doanh ở một số thời điểm giá phân bón tăng cao (Thực tế, thị trường phân bón năm 2012 khá ổn định). Sang năm 2013, lợi nhuận sau thuế đạt 5.210 triệu đồng. Sau khi bù đắp lỗ luỹ kế năm trước thì lợi nhuận sau thuế còn 1.955 triệu đồng. Tuy nhiên nếu tính hết chi phí (Chi phí lãi vay chưa phân bổ hết cho hàng tồn kho, chi phí vận chuyển, bốc xếp, chi phí kiểmtoán…), đặc biệt là chi phí dự phòng phải thu khó đòi (nếu trích lập đầy đủ) thì kết quả kinh doanh thực tế thấp hơn nhiều.
Qua những phân tích trên, có thể thấy giai đoạn 2010-2013 là một giai đoạn quan trọng trong quá trình phát triển của Công ty. Năm 2011-2012, Công ty đã gặp không ít những khó khăn về cả mặt quản lý cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh. Với nỗ lực không nhỏ, Công ty đã từng bước tìm được cho mình hướng đi ổn định và phát triển. Năm 2013, Công ty đã đạt được mức tăng trưởng đáng kể. Số lỗ luỹ kế từ những năm trước đã được bù đắp hết và vẫn có lãi. Tuy nhiên, để đánh giá xác thực hơn nữa tính hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Minh Tiến, ta cần xem xét, phân tích các chỉ tiêu cụ thể.
c, Chỉ tiêu về tính hiệu quả trong hoạt động kinh doanh
- Nhìn chung hoạt động kinh doanh năm 2013 có chiều hướng tốt hơn năm 2012 doanh thu, lợi nhuận tăng nhưng chưa thật cao.Vòng quay tài sản năm 2013 là 3,66 vòng/năm; năm 2012 là 2,05 vòng/năm. Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp có chiều hướng tăng so với năm trước vẫn là thấp so với bình quân của ngành.
- Hàng tồn kho năm 2012 giảm 28.598 triệu đồng (37,82%) so với thời điểm 31/12/2011. Trong năm, doanh nghiệp đã tiêu thụ 6.329 tấn hàng tồn kho cũ năm 2011 (chiếm 16,69% lượng hàng tiêu thụ trong năm), trong đó huy động tồn kho cũ có giá vốn cao gây lỗ: 4.551 tấn (chiếm 72% lượng hàng tồn kho cũ năm 2011 và chiếm 12% tổng lượng hàng bán ra năm 2012). Kết quả hoạt động kinh doanh
năm 2012 lỗ 3.255 triệu đồng chủ yếu do tiêu thụ lượng hàng tồn kho cũ năm 2011 (lượng hàng tồn kho cũ có giá vốn cao chiếm tới 72%), mặt khác do công ty không tận dụng được cơ hội đẩy mạnh tiêu thụ hàng ở một số thời điểm giá phân bón tăng cao. Như vậy, lượng hàng cũ năm 2011 còn tồn đến 31/12/2012 là: 1.947 tấn (chiếm 36,29% lượng hàng tồn kho năm 2012), trong đó hàng tồn kho có giá vốn cao gây lỗ là: 1.363 tấn, trị giá ước tính khoảng: 11.855 triệu đồng. Hàng tồn kho giảm là dấu hiệu cho thấy nỗ lực của doanh nghiệp trong việc đẩy mạnh tiêu thụ hàng tồn kho cũ năm 2011, tuy nhiên lượng hàng cũ năm 2011 còn tồn đến 31/12/2012 vẫn chiếm tỷ trọng khá cao trong hàng tồn kho, đồng thời thời gian dự trữ hàng tồn kho năm 2012 tăng 7 ngày so với năm 2011 lại chỉ ra công tác quản lý hàng tồn kho của công ty chưa tốt, vốn sử dụng chưa thật hiệu quả, điều này trực tiếp làm giảm dòng tiền do vốn kém hoạt động, giảm vòng quay vốn lưu động, làm tăng tỷ lệ vốn không sinh lời. Lượng hàng mua vào trong năm được tiêu thụ hầu hết (90,24%) cho thấy hoạt động bán hàng trong năm khá tốt, nhưng nó cũng cho thấy công ty chưa tận dụng tốt cơ hội kinh doanh (cụ thể lượng hàng mua vào chỉ đạt 57,9% kế hoạch), điều này lý giải cho việc không đạt được kế hoạch về doanh thu, vòng quay hàng tồn kho năm 2012: 5,1 vòng cao hơn so với mức bình quân tối ưu của ngành.
- Các khoản phải thu năm 2012 giảm mạnh: 29.696 triệu đồng (33,19%); trong đó phải thu khách hàng giảm: 31.368 triệu đồng (39,77%) so với năm 2011. Năm 2012, phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng giá trị các khoản phải thu: 79,50%. Tốc độ giảm của phải thu khách hàng cao hơn tốc độ giảm của doanh thu chứng tỏ công tác quản lý các khoản phải thu và thu hồi nợ của doanh nghiệp năm 2012 tốt hơn năm 2011. Hiệu quả sử dụng vốn chưa cao, điều này trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp
Năm 2013, các khoản phải thu tăng 14.399 triệu đồng (25,8%) so với năm 2012, trong đó phải thu khách hàng tăng 14.781 triệu đồng (26,83%). Tốc độ tăng doanh thu (120%) cao hơn nhiều so với tốc độ tăng các khoản phải thu, đồng thời thời gian thu hồi công nợ năm 2013 (37 ngày) giảm 6 ngày so với năm 2012 và
giảm 33 ngày so với năm 2011 chứng tỏ công tác quản lý các khoản phải thu và thu hồi công nợ của công ty năm tốt hơn các năm trước.
Việc sử dụng vốn kinh doanh năm 2013 có chiều hướng tốt hơn năm 2012. Tuy nhiên, luân chuyển hàng hoá và tiền tệ chậm, công tác quản lý hàng tồn kho, phải thu và thu hồi nợ năm 2013 chưa thật tốt (vẫn phát sinh nợ quá hạn, hàng bán bị trả lại).
d, Các chỉ tiêu về khả năng sinh lợi
Hoạt động kinh doanh năm 2012 lỗ 3.255 triệu đồng, doanh thu giảm nên các chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên doanh thu, trên tổng tài sản và trên vốn chủ sở hữu đều âm. Năm 2013, tỷ suất lợi nhuận trước thuế/doanh thu thuần, lợi nhuận trước thuế/tổng tài sản và lợi nhuận trước thuế/vốn chủ sở hữu lần lượt là: 0,8%; 2,5%; 11,6%. Như vậy, mặc dù các chỉ tiên về khả năng sinh lời cao hơn 2012 nhưng vẫn
