Việc đa dạng hoá các loại ngoại tệ trong kinh doanh cũng góp phần làm giảm thiểu rủi ro tỷ giá. Nhìn chung, rủi ro tỷ giá của một danh mục ngoại tệ (bao gồm một số loại ngoại tệ) là nhỏ hơn tổng các rủi ro của từng loại ngoại tệ riêng lẻ. Bởi vì sự thay đổi tỷ giá giữa các đồng tiền này với nhau có mối tương quan nghịch, do đó lợi nhuận thu được từ việc duy trì trạng thái ngoại hối mở đối với đồng tiền này có thể bù đắp cho sự thua lỗ do việc duy trì trạng thái ngoại hối mở đối với một đồng tiền khác. Do đó ngân hàng có thể thu được lợi nhuận, giảm được rủi ro tỷ giá từ việc đa dạng hoá danh mục ngoại tệ bằng cách duy trì các trạng thái ngoại hối trường và đoản đối với các loại ngoại tệ khác nhau.
Ví dụ: có thể duy trì trạng thái trường đối với USD và đoản đối với EUR. Ưu điểm của chiến lược đa dạng hoá trạng thái ngoại hối này dựa trên sự biến động ngược chiều nhau của chính các tỷ giá, hay là dựa trên các hệ số tương quan nghịch giữa các tỷ giá của các ngoại tệ.
3.2.2.6 Chuẩn hóa quy trình nghiệp vụ ngoại hối tại đơn vị
Hoàn thiện quy trình nghiệp vụ ngoại hối tại MB với mục đích:
- Thống nhất, chuẩn hoá trình tự, thủ tục trong nghiệp vụ KDNH với khách hàng của MB.
- Quy định phương pháp thống nhất trong việc quản lý và thực hiện giao dịch với khách hàng nhằm nâng cao chất lượng dịch vụ, thu hút khách hàng mới và phát triển các khách hàng hiện có về nghiệp vụ KDNH.
- Xác định rõ thẩm quyền, trách nhiệm và mối quan hệ giữa các bộ phận, đơn vị có liên quan trong quá trình thực hiện giao dịch.
Hoàn thiện một bộ tài liệu pháp lý điều chỉnh hoạt động ngoại hối để các cán bộ MB có thể biết, hiểu, đảm bảo tuân thủ. Bộ tài liệu bao gồm đầy đủ các văn bản của các cơ quan quản lý như NHNN, Chính Phủ, Bộ Công Thương…; các văn bản nội bộ MB như quy định, quy trình, quy chế…
3.2.2.7 Xây dựng hệ thống các báo cáo
MB cần phát triển hệ thống báo cáo hỗ trợ cho hoạt động kiểm soát và quản trị rủi ro mà cơ bản là một số báo cáo chủ đạo sau:
Báo cáo luồng tiền tệ (Cash Flow): Đây là báo cáo cho phép biết được các luồng tiền ra vào thực tế tại thời điểm hiện tại. Báo cáo này cho biết vào thời điểm hiện tại, số dư thực tế trên các tài khoản các đồng ngoại tệ thanh toán là bao nhiêu sau khi giao dịch mua bán ngoại hối được thực hiện.
Báo cáo phân tích sự khác biệt kỳ hạn (Gap and Mismatch position Analysis Report): Báo cáo này cho phép biết được vào một thời điểm nào đó, đối với một loại kỳ hạn nhất định thì tổng giá các giao dịch mua ngoại tệ vào, tổng trạng thái các giao dịch loại ngoại tệ bán ra và trạng thái thuần đối với giao dịch loại ngoại tệ đó là bao nhiêu.
Báo cáo phân tích độ nhậy của tỷ giá (Foreign Exchange Sensibility Analysis Report): Trong hoạt động KDNH, bất kỳ sự thay đổi bất thường nào của tỷ giá hối đoái cũng có thể gây rủi ro, thiệt hại cho ngân hàng. Báo cáo phân tích độ nhậy của tỷ giá là báo cáo cho ta đánh giá được lỗ lãi trong hoạt động KDNH ứng với từng sự thay đổi theo lý thuyết của tỷ giá hối đoái.
Báo cáo lỗ lãi giao dịch hàng ngày (Profit/Loss Report): Loại báo cáo này cho phép đánh giá được kết quả KDNH ứng với từng giao dịch viên trong ngày và với toàn bộ hệ thống ngân hàng.
3.3. Một số kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước
3.3.1.1 Tăng cường các giải pháp hạn chế Đôla hoá:
Theo định nghĩa của ông Tyler Maroney, một chuyên gia người Mỹ: “Đôla hoá là quá trình một nước bỏ hoàn toàn đồng tiền nội tệ mà thay vào đó sử dụng đồng tiền của nước khác có tính ổn định hơn làm phương tiện thanh toán hợp pháp”. Tuy khái niệm này được gắn với đôla Mỹ, nhưng việc chuyển đổi ra bất kỳ ngoại tệ có tính ổn định nào khác như Euro, Yên Nhật
đều được gọi chung là đôla hoá.
Chính phủ cần chỉ đạo để kiểm soát và loại trừ dần tình trạng đôla hoá, ổn định giá trị đồng Việt nam. Tuy nhiên, phải có chính sách, biện pháp một cách khôn ngoan, trong thực tế, việc hạn chế đôla hoá bằng những biện pháp kiểm soát hành chính, cấm đoán chỗ này, chỗ kia không mang lại hiệu quả cao. Chống “đô la hóa” phải là những biện pháp mang tính kinh tế. Một số biện pháp cụ thể như sau:
- Cần tiếp tục cơ cấu tích cực mệnh giá đồng Việt Nam, phát triển dịch vụ ngân hàng và mở rộng thanh toán không dùng tiền mặt trong nền kinh tế. Đẩy mạnh tuyên truyền về sử dụng thẻ, kể cả thẻ tín dụng quốc tế.
- Việc chi trả cho người hưởng trong nước các khoản tiền như kiều hối, tiền lương, thu nhập từ xuất khẩu lao động... bằng ngoại tệ tiền mặt theo yêu cầu cũng nên chấm dứt. Việc này chỉ thực hiện bằng tài khoản tiền gửi ngoại tệ hoặc chi trả bằng tiền Việt Nam.
- Cá nhân có tài khoản ngoại tệ gửi tại ngân hàng thương mại chỉ rút ra bằng tiền mặt ngoại tệ để cất giữ riêng hoặc để đưa đi nước ngoài chi tiêu.
- Ngăn chặn và giảm dần các hoạt động kinh tế ngầm, kiểm soát chặt chẽ tình trạng buôn lậu, tình trạng bán hàng thu ngoại tệ trong nước. Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông và sử dụng đô la Mỹ, niêm yết giá bằng đô la Mỹ trên thị trường Việt Nam.
- Những khoản vay nước ngoài của Chính phủ, kể cả các khoản vay được Chính phủ bảo lãnh và các khoản thu từ phát hành trái phiếu ngoại tệ của Chính phủ chỉ được giải ngân cho đơn vị thụ hưởng hay cơ quan thực hiện dự án bằng VND.
Quá trình kiềm chế và đẩy lùi tình trạng đô la hoá thành công là một tiền để cần thiết để Việt Nam có được một cơ chế tỷ giá hối đoái linh hoạt hơn. Với sự mở cửa của khu vực tài chính trong những năm tới. và sự tự do hoá giao dịch tài khoản vốn, việc đạt được mục tiêu kiềm chế và đẩy lùi
tình trạng đô la hoá là việc làm rất khó khăn. Muốn làm được cần phải có thời gian và có quyết tâm cao. Điều quan trọng là những mặt tích cực mang lại lợi ích của hiện tượng đô la hoá trên thị trường Việt Nam không bị xoá bỏ, nó tồn tại đan xen trong cơ chế thị trường mở cửa và hội nhập, được sử dụng như một giải pháp bổ sung trong chính sách tiền tệ tích cực của đất nước trong giai đoạn mới, còn những mặt tiêu cực của đô la hoá thì cần phải được kiềm chế, đẩy lùi và xoá bỏ.
3.3.1.2 Hướng thị trường ngoại hối Việt nam hội nhập với thế giới
Bên cạnh việc hoàn thiện và mở rộng các nghiệp vụ KDNH, áp dụng các phương tiện giao dịch hiện đại thì việc định hướng để đưa TTNH Việt nam hội nhập TTNH thế giới là một điều cần thiết.
Khi nói đến TTNH, người ta nghĩ ngay đến tính quốc tế của nó, TTNH hoạt động 24/24 giờ và không đóng trong một phạm vi quốc gia mà lan rộng ra toàn cầu nhằm phục vụ các nhu cầu mua bán chuyển đổi các loại ngoại tệ khác nhau.
Hiện nay, TTNH Việt nam về cơ bản mới chỉ hoạt động đóng khung trong phạm vi quốc gia, nên việc tham gia hoạt động trên TTNH quốc tế của các NHTM Việt nam còn rất hạn chế. Vì vậy để bôi trơn nền kinh tế và đáp ứng yêu cầu của hoạt động kinh tế đối ngoại trong quá trình hội nhập khu vực và thế giới, thì TTNH Việt nam phải từng bước phát triển hội nhập với thị trường quốc tế, và về lâu dài phải xây dựng Việt nam trở thành trung tâm tài chính quốc tế khu vực.
3.3.1.3 Gia tăng dự trữ ngoại hối quốc gia
Do cung cầu tiền tệ luôn biến động theo thực trạng của nền kinh tế trong từng thời kỳ, vì vậy muốn thỏa mãn mọi nhu cầu ngoại tệ hợp lý của quốc gia, Chính phủ phải duy trì nguồn dự trữ ngoại tệ dồi dào. Muốn vậy, NHNN cần tiếp tục thực hiện chính sách cung tiền kèm với mục tiêu tăng quỹ dự trữ
ngoại hối của quốc gia, phối hợp với Bộ tài chính trong việc quản lý và sử dụng hiệu quả nguồn ngoại tệ từ hoạt động xuất khẩu dầu thô – mặt hàng xuất khẩu chiến lược của quốc gia, tăng cường các biện pháp kinh tế nhằm khuyến khích các tổ chức, cá nhân bán ngoại tệ cho hệ thống ngân hàng…
3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng Nhà nước
3.3.2.1 Nâng cao vai trò của Ngân hàng Nhà nước trên thị trường ngoại hối Việt nam
NHNN tham gia thị trường ngoại tệ liên ngân hàng với tư cách vừa là thành viên vừa là người tổ chức, quản lý điều hành hoạt động của thị trường này. Do TTNH Việt nam còn sơ khai, có độ thanh khoản thấp, tỷ giá kém linh hoạt và chưa thực sự trở thành công cụ điều tiết cung cầu ngoại tệ, cho nên sự can thiệp của NHNN trên TTNH đóng vai trò quan trọng việc điều tiết cung cầu ngoại tệ, nhằm bôi trơn giúp cho TTNH hoạt động thông suốt hơn. Ngoài chức năng tổ chức và quản lý hoạt động thị trường, NHNN còn thực hiện chức năng người mua người bán cuối cùng trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng. Tuy nhiên, trên thực tế do dự trữ ngoại tệ của NHNN hạn chế, không ổn định, do đó NHNN chưa thể làm tốt vai trò là người mua bán cuối cùng trên thị trường ngoại tệ liên Ngân hàng, nên tình trạng căng thẳng về ngoại tệ thường xảy ra. Một thực tế là, các NHTM cổ phần thường trông chờ vào các NHTM Nhà nước, đến lượt mình các NHTM Nhà nước lại trông chờ vào NHNN tung ngoại tệ ra để can thiệp thị trường. Nhưng không phải mọi sự trông chờ đều trở thành hiện thực, bên cạnh cơ chế tỷ giá cứng nhắc cùng với sự can thiệp của NHNN trên thị trường còn hạn chế, cho nên chưa khuyến khích được các NHTM đẩy nhanh tốc độ luân chuyển ngoại tệ, tạo tâm lý nắm giữ ngoại tệ đối với các NHTM cũng như các doanh nghiệp xuất nhập khẩu.
Để NHNN thực hiện tốt vai trò trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, cần có một số giải pháp sau:
hơn, có tính cố định cao hơn để hạn chế đến mức thấp nhất các rủi ro chính sách đối với các NHTM.
- NHNN cần có cơ chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn, tạo ra một TTNH phản ánh đúng quan hệ cung cầu ngoại tệ. NHNN cần tiếp tục nới rộng biên độ dao động so với tỷ giá bình quân và thường xuyên điều chỉnh linh hoạt biên độ này cho phù hợp với thị trường hơn. Đây là cơ sở để NHTM cũng như doanh nghiệp quen dần với các công cụ phòng chống rủi ro tỷ giá..
- Tăng cường dự trữ ngoại tệ vào NHNN, đảm bảo mức dự trữ cần thiết tối thiểu, nhằm tạo đủ nguồn để NHNN can thiệp kịp thời, đủ liều lượng thông qua các biện pháp thị trường, giúp cho hoạt động của TTNH được ổn định và thông suốt.
- Hoạt động can thiệp của NHNN trên TTNH chỉ thực sự có hiệu quả khi có sự phối hợp nhịp nhàng với hoạt động của NHNN trên thị trường mở nhằm điều tiết chính sách tiền tệ, tránh phản ứng phụ xảy ra. Cơ chế phối hợp giữa hai thị trường có thể mô tả như sau: Khi NHNN can thiệp trên TTNH bằng cách bán ngoại tệ, nghĩa là đồng thời NHNN đã hút bớt một lượng nội tệ từ lưu thông, để tránh hiện tượng thiếu tiền nội tệ buộc NHNN phải sử dụng thêm một nghiệp vụ trên thị trường mở là cầm cố Trái phiếu chính phủ vào để bơm thêm tiền vào lưu thông. Ngược lại, khi NHNN mua ngoại tệ, nghĩa là đồng thời NHNN đã bơm thêm nội tệ vào lưu thông. Để tránh hiện tượng lạm phát NHNN buộc phải sử dụng thêm một nghiệp vụ trên thị trường mở đó là bán trái phiếu ra để hút bớt tiền từ lưu thông.
Tuy nhiên, do thị trường tiền tệ Việt nam còn kém phát triển đặc biệt là các công cụ phản ứng còn khá thủ công và chậm, do đó hoạt động của thị trường mở chưa đạt được như kỳ vọng của nền kinh tế. Chính vì vậy, để can thiệp của NHNN trên TTNH đạt hiệu quả thì cần có hệ thống giải pháp hoàn thiện thị trường tiền tệ, đòi hỏi đi đôi với công nghệ hiện đại để NHNN có thể
can thiệp khi cần bơm thêm hoặc hút bớt tiền ra khỏi lưu thông, giảm áp lực lên lạm phát khi cung cầu ngoại tệ căng thẳng.
3.3.2.2 Hoàn thiện và phát triển thị trường ngoại tệ liên ngân hàng
Nhân tố tỷ giá đóng vai trò quyết định trong việc phát triển TTNH hoạt động hiệu quả, tỷ giá là giá cả ngoại tệ được hình thành theo quy luật cung cầu trên TTNH. Tỷ giá được hình thành theo hai cấp, đó là tỷ giá bán buôn và tỷ giá bán lẻ. Tỷ giá bán buôn được hình thành trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, còn tỷ giá bán lẻ được hình thành trên cơ sở tỷ giá bán buôn cộng với phí bán lẻ của Ngân hàng. Đối với các nền kinh tế phát triển, thị trường ngoại tệ liên Ngân hàng hoạt động hiệu quả, doanh số giao dịch trên thị trường này chiếm tới 85%, do đó tỷ giá liên Ngân hàng luôn là tỷ giá cơ bản và đặc trưng cho quan hệ cung cầu ngoại tệ của cả nền kinh tế. Đối với Việt nam, do trình độ thị trường còn sơ khai, ngoài yếu tố tỷ giá còn bị ràng buộc bởi nhiều yếu tố can thiệp hành chính, do đó doanh số giao dịch trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng mới chỉ chiếm tỷ lệ vào khoảng 30-40%, chính vì vậy thị trường ngoại tệ liên ngân hàng mới chỉ đóng vai trò thứ yếu, do đó tỷ giá giao dịch bình quân trên thị trường này chưa thể là tỷ giá cơ bản và đặc trưng cho cả nền kinh tế. Để có một thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động hiệu quả ở Việt nam, ngoài yếu tố tỷ giá còn phải đề cập đến một số các nhân tố khác như:
- Thực hiện vai trò của NHNNlà người mua bán cuối cùng trên TTNH, hiện tại do tỷ giá chưa thực sự làm được chức năng điều tiết cung cầu thì vai trò hướng dẫn điều tiết của NHNN cần được thể hiện thông qua việc mua bán ngoại tệ cuối cùng trên TTNH. Ngoài ra, NHNN cần tham gia và thực hiện các nghiệp vụ KDNH kỳ hạn, hoán đổi đúng như quy định trong quy chế nhằm tạo điều kiện cho các NHTM tham gia tích cực hơn vào TTNH.
hợp, có như vậy thì thị trường hoạt động mới thông suốt. Một khi NHNN không tiến hành can thiệp hoặc can thiệp diễn ra chậm hoặc quy mô can thiệp không thích hợp sẽ làm phát sinh tâm lý rụt rè ngóng đợi, khiến cho thị trường rơi vào tình trạng trầm lắng, kích thích đầu cơ và gây áp lực lên tỷ giá. Điều cần lưu ý rằng, sự can thiệp của NHNN ảnh hưởng lên TTNH lớn hơn nhiều so với quy mô can thiệp của chính nó. Như vậy, chỉ cần một động thái khôn ngoan thích hợp của NHNN cũng đủ để thị trường tiếp tục hoạt động thông suốt và hiệu quả.
- Tiến hành thiết lập thị trường ngoại tệ liên ngân hàng theo mô hình tổ chức kép, bao gồm thị trường ngoại tệ liên ngân hàng trực tiếp giữa các Ngân hàng và thị trường gián tiếp qua môi giới.
Hiện nay, có khoảng 100 tổ chức được công nhận là thành viên thị