Trên th c t đ có th đánh giá kh n ng t o ra thu nh p th t s c a m t doanh nghi p ng i ta ti n hƠnh xem xét s thay đ i trong b ng l u chuy n ti n t , b i m t nguyên t c c b n: “ L i nhu n không đ ng nh t v i dòng ti n m t”, phơn tích dòng ti n th c thu, th c chi s ch ng minh ngu n l c tƠi chính th c s c a công ty, mƠ tr c h t lƠ dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh chính, m t dòng ti n luôn chi m v trí quan tr ng c a m t đ n v s n xu t kinh doanh.
C n c vƠo b ngă2.4ta đi phơn tích tình hình l u chuy n ti n t c a công ty Quang Minh t n m 2011-2013.
B ngă2.4.ăPhơnătíchădòngăl uăchuy năti n
VT: trđ
Ch ătiêu N mă2011 2012 N mă N mă2013
Chênhăl chă2012- 2011
Chênhăl chă2013- 2012 S ăti n T ăl(%) S ăti n T ăl ă(%) I.ăL uăchuy năti năt ăho tăđ ngă
kinh doanh
1. Ti n thu t bán hƠng, cung c p
d ch v vƠ doanh thu khác 8.039 11.115 5.330 3.076 38,26 (5.785) (52,05)
2. Ti n chi tr cho ng i cung c p
hƠng hóa vƠ d ch v (5.591) (6.735) (6.721) (1.144) 20,45 14 (0,21)
3. Ti n chi tr cho ng i lao đ ng (321) (368) (171) (47) 14,49 197 (53,50)
4. Ti n chi tr lƣi vay 0 0 0 0 0
5.Ti n chi n p thu thu nh p
doanh nghi p (50) (51) (54) (1) 2,15 (3) 6,11 6. Ti n thu t ho t đ ng kinh doanh khác 49.013 49.258 64.919 245 0,50 15.660 31,79 7. Ti n chi khác cho ho t đ ng kinh doanh (53.919) (54.279) (68.766) (360) 0,67 (14.487) 26,69 L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh (2.829) (2.188) (5.463) 641 (22,65) (3.274) 149,62
II.ăL uăchuy năti năt ăho tăđ ngă đ uăt
1. Ti n chi mua s m, xơy d ng
TSC vƠ tƠi s n dƠi h n khác (110) (1.130) (13) (1.020) 924,01 1.117 (98,87)
7. Ti n thu lƣi cho vay, c t c vƠ
l i nhu n đ c chia 601 573 571 (28) (4,70) (2) (0,34)
L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng
đ u t 491 (557) 558 (1.048) (213,61) 1.115 (200,12)
III.ăL uăchuy năti năt ăho tăđ ngă tài chính
L uăchuy năti năthu nătrongăk (2.339) (1.616) (4.905) 723 (30,91) (3.289) 203,56
Ti nvƠăt ngăđ ngăti năđ uăk 13.093 10.755 9.139 (2.339) (17,86) (1.616) (15,02)
nh h ng c a thay đ i t giá h i
đoái quy đ i ngo i t 0 28 0 28 100,00 (28) (100,00)
Ti năvƠăt ngăđ ngăti năcu iăk 10.755 9.167 4.234 (1.588) (14,76) (4.933) (53,81)
( Ngu n: Báo cáo tài chính công ty ) (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Phân tích khái quát:
T ng dòng ti n thu n c 3 n m đ u ơm, t c lƠ dòng ti n đƣ thu vƠo nh h n t ng dòng ti n đƣ chi ra, th hi n quy mô v n b ng ti n c a công ty đang gi m sút, lƠm nh h ng đ n m c đ an toƠn ngơn qu c a công ty. N m 2011 ch tiêu nƠy đ t (2.339) trđ, đ n n m 2012 ch tiêu nƠy đ t (1.616) trđ t ng 723 trđ so v i n m 2011 v i t l t ng lƠ 30,91%, sang n m 2013 ch tiêu nƠy v n ơm đ t (4.905) trđ gi m 3.290 trđ so v i n m 2012 v i t l gi m lƠ 203,56%. Dòng ti n c a công ty ch phát sinh t ho t đ ng kinh doanh vƠ ho t đ ng đ u t , ta đi phơn tích chi ti t 2 dòng ti n nƠy đ lƠm rõ nguyên nhơn s t ng gi m dòng ti n thu n c a công ty.
Phân tích chi ti t:
Dòngăti năthu năt ăH KD:ăc 3 n m ch tiêu nƠy đ u ơm ch ng t t ng dòng ti n
46
N mă2011-2012: N m 2011 ch tiêu nƠy đ t (2.829) trđ, đ n n m 2012 ch tiêu nƠy đ t (2.188) trđ t ng 640 trđ so v i n m 2011 v i t l t ng lƠ 16,73%, nguyên nhân ch y u lƠ do trong n m 2012dòng ti n thu vƠo t ho t đ ng bán hƠng, cung c p d ch v đƣ t ng lên 3.076 trđvƠ ti n chi tr cho ng i cung c p hƠng hóa d ch v t ng lên 1.144 trđ. i chi u v i b ng cơn đ i k toán có th th y dòng ti n thu vƠo t ng lên lƠ do kho n ng i mua tr ti n tr c t ng lên ch ng t công ty đ c s d ng ngu n v n chi m d ng nƠy v i chi phí th p, dòng ti n chi ra t ng nên lƠ do trong n m 2012 ch y u công ty đƣ chi ti n ra đ gia t ng d tr HTK. N u duy trì l ng HTK l n nh m đáp ng nhu c u kinh doanh gia t ng t ng ng vƠ ng n ch n bi n đ ng t giá trong b i c nh l m phát cao trong n m 2012 thì có th xem lƠ h p lý. Tuy nhiên, n u d tr HTK nhi u s gơy nên s thi u h t ti n m t, gia t ng chi phí t n tr vƠ ti m n nguy c r i ro tƠi chính đ c bi t lƠ kh n ng thanh toán n l ng HTK nƠy không đ c gi i phóngk p th i.
N mă2012-2013: Sang n m 2013 ch tiêu nƠy đ t (5.463) trđ gi m 3.274 trđ so v i n m 2012 v i t l gi m là 149,62%, nguyên nhơn ch y u lƠ do trong n m 2013 dòng ti n thu vƠo t ho t đ ng bán hƠng, cung c p d ch v đƣ gi m đi 5785 trđ vƠ ti n chi tr cho ng i cung c p hƠng hóa d ch v gi m đi 14 trđ. i chi u v i b ng cơn đ i k toán có th th y dòng ti n thu vƠo gi m đi lƠ do kho n ng i mua tr ti n tr c gi m đi, HTK v n còn t n đ ng nhi u ch a g i phóng đ c, nguy c r i ro tƠi chính c a công ty r t cao. Vì v y, trong n m 2013 công ty thu h p quy mô kinh doanh đ phù h p v i tình hình tƠi chính hi n t o c a công ty.
Nh v y c 3 n m dòng ti n thu n t H KD (-) ch ng t đƣ có bi n đ i c b n , khá b t th ng, trong khi công ty lƠm n kinh doanh v n có lƣi mƠ s lƣi nƠy t ng d n t n m 2011-2013. Lƣi ch y u t o ra t H KD thì ho t đ ng nƠy l i đang b thơm h t ti n m t quá l n. Nh v y ti n không nh ng không t o ra t n i b c ng nh trong ho t đ ng chính c a công ty mƠ còn thi u h t r t l n, n u tình hình nƠy không đ c c i thi n trong th i gian dƠi thì nguy c r i ro tƠi chính lƠ khó tránh kh i.
Dòng ti nă thu nă t ă H Tăbi n đ ng nh , ch tiêu nƠy nh h ng ch y u t dòng ti n chi mua s m, xơy d ng TSC , TSDH khác vƠ ti n thu t lƣi cho vay, l i nhu n đ c chia.
N mă2011-2012: N m 2012 ch tiêu nƠy đ t (557) trđ gi m 1.048 trđ so v i n m 2011 v i t l gi m lƠ 213,61%, nguyên nhân là do ti n chi mua s m, xơy d ng TSC , TSDH khác t ng lên 1.020 trđ vƠ ti n thu t lƣi cho vay, l i nhu n đ c chia gi m 28 trđ. i chi u v i b ng cơn đ i k toán ta th y, công ty chi ti n ra mua s m TSC h u hình đ m r ngquy mô kinh doanh, đi u nƠy lƠ h p lý trong l u chuy n ti n th hi n c g ng c a công ty trong vi c m r ng quy mô, t o ti n đ nơng cao
doanh thu vƠ l i nhu n. L u chuy n ti n thu n t H T n m 2012 (-) th hi n n ng l c s n xu t, n ng l c kinh doanh c acông ty đang phát tri n.
N mă2012- 2013: N m 2013 ch tiêu nƠy đ t 558 trđ t ng 1.115 trđ so v i n m 2012 v i t l t ng lƠ 200,12%, nguyên nhơn lƠ do trong n m 2013 dòng ti n chi mua s m, xơy d ng TSC , TSDH khác gi m đi 1.117 trđ vƠ ti n thu t lƣi cho vay, l i nhu n đ c chia gi m 2 trđ. L u chuy n ti n thu n t H T n m 2013 (+) k t qu nƠy có đ c lƠ do thu t lƣi vay vƠ c t c l i nhu n đ c chia, đơy lƠ kênh t o s t ng tr ng v n b ng ti n an toƠn.
K t lu n: Tình hình l u chuy n ti n t trong k c a công ty không n đ nh và b n
v ng, t o ti n ch y u do huy đ ng t bên ngoài ch y u là kho n v n đi chi m d ng t kho n ng i mua tr ti n tr c và kho n ph i tr khách hàng đ tài tr cho nhu c u thi u h t t H KD và đ u t do d tr HTK quá l n.
2.2.4. Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính
2.2.4.1. Nhóm ch tiêu v kh n ng thanh toán
B ngă2.5.ăCácăch ătiêuăv ăkh ăn ngăthanhătoán
VT: l n Ch tiêu N m Chênh l ch 2011 2012 2013 2012-2011 2013-2012 S tuy t đ i T l (%) S tuy t đ i T l (%) 1. Kh n ng thanh toán ng n h n 3,79 1,63 2,61 (2,16) (56,99) 0,98 60,42 2. Kh n ng thanh toán nhanh 3,03 1,26 1,72 (1,77) (58,45) 0,46 36,93 3. Kh n ng thanh toán b ng ti n 2,62 0,61 0,71 (2,01) (76,73) 0,10 16,35 4. Kh n ng thanh toán t ng quát 3,80 1,75 2,93 (2,05) (53,97) 1,18 67,36 5. Kh n ng thanh toán n dƠi h n 10,83 190,58 198,50 179,75 1.659,25 7,92 4,16
( Ngu n: Báo cáo tài chính công ty )
Khi đánh giá tình hình công n , kho n n ph i tr đ c xem xét ch lƠ kho n n chi m d ng. Nh ng đ đánh giá kh n ng thanh toán thì kho n n bao g m c n chi m d ng đ c vƠ n vay.
C n c vƠo b ngă2.5,ăb ngă2.2ăvƠăb ngă2.3ta đi phơn tích kh n ng thanh toán c a công ty t n m 2011 đ n n m 2013 bao g m kh n ng thanh toán ng n h n c kh n ng thanh toán dƠi h n.
48
H s nƠy cho bi t công ty có kh n ng thanh toán bao nhiêu l n n ng n h n b ng tƠi s n ng n h n. T n m 2011-2013 thì Hht đ u l n h n 1 ch ng t ngu n v n l u đ ng th ng xuyên l n h n 0 công ty đ m b o đ c nguyên t c cơn b ng tƠi chính, t ng n dƠi h n đ c dùng đ tƠi tr cho n dƠi h n vƠ m t ph n n ng n h n. N mă2011-2012: N m 2011 Hht lƠ 3,79 l n, đ n n m 2012 ch tiêu nƠy gi m đi 2,16 l n đ t 1,63 l n v i t l gi m 56,99%, t c lƠ m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o thanh toán b i 1,63 đ ng TSNH đ ng ngh a v i vi c công ty đ m b o đ c vi c thanh toán k p cáckho n n c a mình khi t i h n. Hht gi m đi nh v y nguyên nhân là do trong n m 2012 c TSNHt ng (ch y u lƠ các kho n ph i thu vƠ HTK t ng lên) vƠ n ng n h n t ng (ch y u lƠ ph i tr ng i bán vƠ ng i mua tr ti n tr c t ng lên) nh ng t c đ t ng c a n ng n h n (265,14 %) nhanh h n t c đ t ng c a TSNH (57,05%). N ng n h n t ng nên ch y u lƠ do kho n ng i mua tr ti n tr c t ng lên còn TSNH t ng lên ch y u lƠ do các kho n ph i thu t ng lên ch ng t ngu n v n công ty đi chi m d ng nh h n ngu n v n công ty b chi m d ng, m c dù Hht n m 2012 l n h n 1 nh ng công ty ph i chú ý đ n vi c thơy đ i c c u công n ph i thu vƠ ph i tr sao cho h p lý đ gi m r i ro v m t tƠi chính .
N mă2012-2013: n n m 2013 thì ch tiêu nƠy đƣ t ng nên 2,61 l n t ng 0,98 l n so v i n m 2012 v i t l t ng lƠ 60,42%, t c lƠ m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o thanh toán b i 2,61 đ ng TSNH đ ng ngh a v i vi c công ty đ m b o đ c vi c thanh toán k p các kho n n c a mình khi t i h n, vì th tình hình tƠi chính c a công ty lƠ lƠnh m nh ít nh t trong th i gian ng n. Hht t ng lên nguyên nhơn lƠ do trong n m 2013 c TSNG gi m (ch y u lƠ do ti n vƠ các kho n tr tr c cho ng i bán gi m) vƠ n ng n h n gi m (ch y u lƠ do các kho n ph i tr ng i bán vƠ ng i mua tr ti n tr c gi m) nh ng t c đ gi m c a n ng n h n (60,18%) nhanh h n t c đ gi m c a TSNH (36,12 %), đơy lƠ m t d u hi u t t giúp công ty gi m thi u đ c r i ro khi c n thanh toán các kho n n đ n h n. Hht bi n đ ng qua các n m nh ng đƣ t ng d n vƠo cu i n m 2013 lƠm cho kh n ng thanh toán n ng n h n đ c đ m b o . Nh v y tình hình tƠi chính c a công ty đang r t n đ nh vƠ lƠnh m nh.
Kh n ng thanh toán hi n hƠnh c a m t doanh nghi p cao có th do l ng hƠng t n kho l n t c lƠ nguyên v t li u d tr quá nhi u, không dùng h t vƠ hƠng hóa thƠnh ph m t n kho không bán đ c. TƠi s n l u đ ng t n tr l n ph n ánh vi c s d ng tƠi s n không hi u qu vì b ph n nƠy không v n đ ng, sinh l i vì v y kh n ng thanh toán hi n hƠnh có cao h n 1 nh ng th c t ch a h n đƣ t t. Do đó đ đánh giá t t h n v kh n ng thanh toán ta s d ng ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh, ch tiêu s lo i b s tác đ ng c a hƠng t n kho lƠ tƠi s n l u đ ng có kh n ng thanh kho n th p đ có k t lu n t t h n v đáp ng ngh a v n đ i v i các kho n vay c n thanh toán nhanh.
+Kh n ng thanh toán nhanh ( Hnh )
H s nƠy ph n ánh kh n ng thanh toán các kho n n t i h n trong th i gian ng n h n. Cho bi t công ty có kh n ng thanh toán bao nhiêu l n các kho n n vay ng n h n b ng v n l u đ ng (không tính trong nó ph n hƠng t n kho). T s nƠy th ng l n h n 0,5 lƠ ch p nh n đ c.
N mă2011-2012: N m 2011 ch tiêu này m c cao là 3,03 l n l n t c là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b i 3,03 đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao cho th y kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n c a công ty b ng tài s n mà không c n bán hàng t n kho là t t. Kh n ng thanh toán nhanh c a công ty chênh l ch không nhi u so v i kh n ng thanh toán ng n h n do t tr ng hàng t n kho ch chi m 20,12% trong TSNH. n n m 2012 thì kh n ng thanh toán nhanh gi m 1,77 l n so v i n m 2011và m c 1,62 l n v i t l gi m là 60,42% do hàng t n kho t ng nhanh v i t c đ 78,2% và n ng n h n t ng nhanh v i t c đ 264,52% so v i n m 2011 trong khi đó TSNH t ng v i t c đ 57,05% so v i n m 2011. T tr ng hàng t n kho n m 2012 chi m 22,83% t ng TSNH nên kh n ng thanh toán nhanh c a công ty chênh l ch không nhi u so v i kh n ng thanh toán ng n h n.
N mă2012-2013: N m 2013 ch tiêu này ch đ t 1,72 l n t ng 0,46 l n so v i n m 2012 v i t l t ng lƠ 36,93%, t c là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b i 1,72 đ ng TSNH không bao g m hàng t n kho. Nguyên nhơn lƠ do trong n m 2013 c n ng n h n và TSNH (không bao g m HTK) đ u gi m nh ng t c đ gi m c a n ng n h n nhanh h n t c đ gi m c a TSNH (không bao g m HTK) t đó lƠm cho Hnh t ng nên. Do trong n m 2013 HTK chi m t tr ng đáng k trong t ng TSNH là 34,13%, TSNH và t ng n ph i tr gi m đi trong khi đó thì HTK l i t ng nên lƠm cho chênh
l ch gi a Hnh v i Hht n m 2013 là l n, , tuy nhiên Hnh c 3 n m đ u l n h n 1 vì v y công ty luôn đ m b o có th thanh toán đ c các kho n n ng n h n thông qua v n l u đ ng (không bao g m HTK) mà công ty hi n đang s h u. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+Kh n ng thanh toán b ng ti n ( Kh n ng thanh toán t c th i – Htt )
H s nƠy th hi n kh n ng thanh toán ngay các kho n n b ng ti n vƠ các kho n t ng đ ng ti n c a công ty, nó cho bi t công ty có kh n ng thanh toán t c th i bao nhiêu l n các kho n n ng n h n b ng chính các kho n ti n vƠ t ng đ ng ti n.
N mă2011-2012: Nhìn vào b ng phân tích có th th y giá tr ti n và các kho n
t ng đ ng ti n c a công ty n m 2011 l n h n n ng n h n nên kh n ng thanh toán t c th i có giá tr cao là 2,62 l n, t c là m t đ ng n ng n h n c a công ty đ c đ m