Nhận xét

II. Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ số

1. Nhận xét

Qua những phân tích trên ta có thể thấy được phần nào những điểm tích cực cũng như những điểm hạn chế còn tồn tại trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Cổ phần bột giặt Lix. Điểm tích cực trong hoạt động của công ty là:

Với gần 20 năm kinh nghiệm trong công tác xây dựng, công ty đã dần tạo dựng uy tín trên thị trường và thu hút được nhiều đối tác hơn. Thị trường của công ty các năm qua liên tục được mở rộng, sản phẩm ngày càng đa dạng, chất lượng ngày càng tăng.

Năng lực sản xuất của công ty tăng lên rõ rệt nhờ công ty trong các năm qua đã tập trung tăng cường đầu tư phát triển các máy móc thiết bị, giúp nâng cao chất lượng sản phẩm cũng như năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.

Hiệu quả sử dụng vốn của công ty tuy có giảm nhưng vẫn luôn ở mức cao so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Điểm hạn chế trong hoạt động của công ty

Tỷ số quay vòng của tài sản ngắn hạn nói riêng cũng như hiệu suất sử dụng của tài sản nói chung của công ty có xu hướng giảm, làm cho lượng vốn của công ty bị tồn động nhiều, ảnh hưởng đến nhu cầu vốn của công ty trong hiện tại cũng như tương lai.

Mặc dù doanh thu của công ty cao nhưng ta có thể nhận thấy rằng các khoản phải thu của công ty liên tục tăng qua các năm, dẫn đến công ty bị chiếm dụng một lượng vốn rất lớn.

Một điểm cần chú y là mức độ sử dụng nợ hay đòn bẩy tài chính của công ty qua các năm đều rất cao, trong trường hợp kinh tế tăng trưởng, lợi nhuận của công ty có xu hướng tăng lên thì với mức sử dụng đòn bẩy tài chính như vậy, sẽ khiến lợi khả năng chi trả cho các chủ nợ kém hiệu quả.

Sức sinh lời của công ty các năm qua đã có chiều hướng gia tăng nhưng chưa phù hợp hay có thể nói là đang còn nhỏ so với quy mô hoạt động của công ty.

Mặc dù trong thời gian qua công ty đã chú trọng đầu tư, xây dựng, cải tiến máy móc thiết bị nhưng hiệu suất sử dụng của tài sản cố định vẫn ở mức thấp và có xu hướng giảm xuống. Do đó công ty cần phải thanh ly, nhượng bán đi những tài sản có sức sản xuất kém, hoặc không liên quan đến hoạt động của công ty.

2. Một số giải pháp quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.

Trong môi trường cạnh tranh của nền kinh tế thị trường, việc bảo toàn vốn kinh doanh và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh là yêu cầu sống còn đối với mỗi doanh nghiệp. Tổ chức tốt việc quản ly và sử dụng vốn kinh doanh giúp cho doanh nghiệp với số vốn hiện có, có thể tăng được khối lượng sản xuất, tiết kiệm được chi phí sản xuất kinh doanh, hạ giá thành sản phẩm, góp phần tăng doanh thu và tăng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Để bảo toàn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, doanh nghiệp cần căn cứ vào điều kiện tình hình kinh doanh cụ thể để đề ra các biện pháp thích ứng quản ly từng phần vốn kinh doanh. Tuy nhiên để quản ly và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty cần chú y một số biện pháp chủ yếu sau:

Đánh giá , lựa chọn và thực hiện tốt các dự án đầu tư phát triển doanh nghiệp. Quản ly chặt chẽ, huy động tối đa tài sản hiện có vào hoạt động kinh doanh để góp phần nâng cao hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.

Cần lập hồ sơ đánh số, và mở sổ theo dõi, quản ly đối với từng tài sản kinh doanh, theo nguyên tắc mỗi tài sản cố định phải do cá nhân hay bộ phận chịu trách nhiệm quản ly và sử dụng. Thường xuyên kiểm tra giám sát được tình hình sử dụng tài sản để có biện pháp huy động cao độ tài sản hiện có vào hoạt động kinh doanh. Doanh nghiệp có quyền chủ động và có trách nhiệm tiến hành nhượng bán tài sản cố định không cần dùng, thanh ly tài sản cố định đã hư hỏng, lạc hậu kỹ thuật , không có nhu cầu sử dụng.. để nhanh chóng thu hồi vốn. Thực hiện định kỳ kiểm kê tài sản, xác định

số lượng, hiện trạng tài sản( tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, tài sản cố định và đầu tư dài hạn). Đối chiếu với công nợ phải thu, phải trả khi khóa sổ kế toán để lập báo cáo tài chính và có biện pháp xử ly tổn thất tài sản.

Lựa chọn phương pháp khấu hao và mức khấu hao hợp ly, quản ly chặt chẽ và sử dụng có hiệu quả quỹ khấu hao tài sản cố định.

Công ty cần lựa chọn và biết sử dụng các phương pháp khấu hao thích hợp làm cơ sở cho việc thu hồi kịp thời, đầy đủ vốn đầu tư ứng trước vào tài sản cố định. Từ đó tạo điều kiện cho doanh nghiệp tập trung vốn nhanh để đầu tư đổi mới tài sản cố định.

Chú trọng thực hiện đổi mới tài sản cố định một cách kịp thời và thích hợp để tăng cường khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.

Thực hiện đổi mới tài sản cố định kịp thời, hợp ly doanh nghiệp có thể tăng năng lực sản xuất kinh doanh, nâng cao chất lượng, cải tiến, đổi mới mẫu mã sản phẩm, tiết kiệm chi phí nguyện vật liệu, tiền công, tăng sức cạnh tranh của sản phẩm, từ đó mở rộng thị phần tiêu thụ, tăng doanh thu và lợi nhuận.

Áp dụng nghiêm minh các biện pháp thưởng phạt vật chất trong việc bảo quản và sử dụng các tài sản kinh doanh để tăng cường y thức trách nhiệm của người quản ly, sử dụng để góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Chủ động thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro, bảo toàn vốn kinh doanh.

3. Kiến nghị:

Công ty nên tính toán số hàng tồn kho cần thiết cho sản xuất hiện tại và cả nhu cầu trong tương lai để có mức dự trữ hàng tồn kho hợp ly tránh tình trạng thiếu hàng tồn kho để thực hiên sản xuất kinh doanh cũng như thừa hàng tồn kho làm cho vốn kinh doanh bị ứ động.

Cần xây dựng một hệ thống chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính của công ty. Hệ thống chỉ tiêu này nên xây dựng một cách đơn giản, dễ hiểu đồng thời vẫn phản ánh chính xác, đầy đủ tình hình tài chính của công ty.

Công ty nên xây dựng kế hoạch tài chính ngắn hạn, kế hoạch tài chính này phải sát với hoạt động thực tế của công ty, đảm bảo cho công ty chủ động trong mọi hoạt động, không bị động trong các hoạt động tài chính, đồng thời các kế hoạch tài chính này phải vụ phụ cho mục tiêu phát triển trong dài hạn của công ty.

Công ty nên đánh giá rủi ro tài chính và rủi ro kinh doanh thông qua các hệ số về khả năng thanh toán, mức độ tác động của đòn bẩy tài chính. Có như vậy công ty mới chủ động trong mọi hoạt động, hạn chế được rủi ro trong kinh doanh và chủ động phòng tránh rủi ro.

Đối với tài sản cố định thì công ty cần cố gắng khai thác hết công suất để tạo được hiệu quả là tối đa. Bên cạnh đó cần phải mở rộng đầu tư thêm để tăng cường quy mô hoạt động. Đối với các tài sản hết khấu hao, cũ kỹ, hư hỏng nặng thì cần triệt để thanh ly để thu hồi vốn bổ sung vào hoạt động. Những tài sản mà trong chu kỳ hoạt động công ty chưa cần đến thì công ty có thể cho các tổ chức, cá nhân khác thuê, từ đó công ty có thêm một khoản thu nhập khác bổ sung vào doanh thu.

Kiểm soát các chi phí chặt chẽ không để chí phí quá lớn ảnh hưởng đến giá vốn hàng bán. Thường xuyên nghiên cứu nắm bắt các thông tin về giá cả vật tư trên thị trường, tìm nguồn cung cấp nguyên vật liệu với giá cả ổn định để có thể quản ly được rủi ro về giá cả trong hiện tại và tương lai.

PHỤ LỤC

 Đơn vị tính VND.

 Áp dụng cho kỳ kế toán là 365 ngày.

 Các công thức áp dụng:

1 Phân tích tính thanh khoản của tài sản và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

 Khả năng thanh toán ngắn hạn =

 Khả năng thanh toán tức thời =

 Khả năng thanh toán nhanh =

 Hệ số thanh toán của TSNH=

 Chất lượng của tài sản ngắn hạn =

 Số lần hoàn trả lãi vay ngắn hạn =

2 Phân tích hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản chung.

 Số vòng quay của tổng tài sản =

 Suất hao phí của tổng TS so với doanh thu thuần =

 Số vòng quay của TSNH ( V ) =

 Kỳ luân chuyển của TSNH ( K) =

 Số tiền tiết kiệm hay lãng phí do thay đổi K: =

 Số vòng quay của HTK =

 Số ngày dự trữ HTK =

 Số vòng quay các khoản phải thu =

 Kỳ thu tiền bình quân ( DOS) =

 Số vòng luân chuyển các khoản phải trả =

 Thời gian quay vòng các khoản phải trả =

 Sức sản xuất của TSDH =

 Sức sản xuất của TSCĐ =

3 Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn.

 Nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu =

 Khả năng thanh toán nợ dài hạn tổng quát =

 Hệ số nợ =

 Hệ số nợ dài hạn so với tổng tài sản =

 Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả =

 Số lần thanh toán lãi vay dài hạn =

4 Phân tích khả năng sinh lời.

 Lợi nhuận gộp biên =

 Lợi nhuận ròng biên ( ROS ) =

 Khả năng sinh lời cơ bản BEF

 Tỷ suất lợi nhuận trên TSCĐ =

 Tỷ suất sinh lời của tài sản ( ROA) =

 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu = =

 Thừa số đòn bẩy nợ =

5 Phân tích chỉ số giá thị trường .

 Lãi cơ bản trên cổ phiếu lưu hành ( EPS) =

 Tỉ lệ chi trả cổ tức =

 Giá cả trên lợi nhuận ( P/E) =

 Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu =

 Giá thị trường/ giá trị sổ sách = 6. Tài liệu tham khảo:

 Sách Tài Chính Doanh Nghiệp của Học Viện Tài Chính Ngân Hàng

 Slide Phân Tích Báo Cáo Tài Chính của Giảng Viên Hoàng Thị Kim Thoa

 Các trang web tham khảo: www.finance.vietstock.vn, www.cophieu68.com

MỤC LỤC

ĐẶT VẤN ĐỀ...1

I. Ly do chọn đề tài...1

II. Mục tiêu nghiên cứu...2

III. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu...2

IV. Phương pháp nghiên cứu...2

CHƯƠNG 1: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH...5

TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BỘT GIẶT LIX (LIXCO)...5

A. Tổng quan về công ty cổ phần bột giặt Lix...5

I. Thông tin khái quát về công ty...5

II. Lịch sử hình thành và phát triển...5

III. Ngành nghề kinh doanh...6

IV. Vị thế công ty...7

V. Chiến lược phát triển và đầu tư...7

VI. Đặc điểm bộ máy quản ly của công ty...8

B. Phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần bột giặt LIX...10

I. Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty qua các báo cáo tài chính...10

1. Phân tích cơ cấu và biến động của tài sản...10

1.1.Cơ cấu và sự biến động của tài sản ngắn hạn...13

1.2.Cơ cấu và sự biến động của tài sản dài hạn...16

2.Phân tich biến động nguồn vốn của công ty...18

2.1.Phân tích biến động của nợ phải trả...20

2.1.1. Biến động của nợ ngắn hạn...20

2.1.2. Biến động của nợ dài hạn...21

2.2. Phân tích biến động của vốn chủ sở hữu...21

3. Phân tích biến động của kết quả hoạt động kinh doanh...22

3.1. Tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần...24

3.2. Biến động của giá vốn hàng bán...24

3.3. Phân tích lợi nhuận gộp...25

3.4. Biến động của chi phí bán hàng và chi phí quản ly doanh nghiệp...25

3.5. Phân tích lợi nhuận từ hoạt động tài chính...25

3.6. Phân tích biến động của lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh...25

3.7. Biến động của lợi nhuận khác...26

3.8. Phân tích biến động của lợi nhuận sau thuế của công ty...26

4. Phân tích biến động dòng tiền của doanh nghiệp thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ ...27

II. Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ số...30

1. Phân tích tính thanh khoản của tài sản và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn...30

2. Phân tích hiệu quả quản ly và sử dụng tài sản...37

2.1. Phân tích hiệu quả quản ly và sử dụng tài sản chung...37

2.2. Phân tích hiệu quả quản ly và sử dụng tài sản ngắn hạn...41

2.3. Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn...47

2.3.1. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu...49

2.3.2. Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn tổng quát...49

2.3.3. Hệ số nợ...50

2.3.4.Hệ số nợ dài hạn so với tổng tài sản...51

2.3.5.Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả...51

2.3.6.Số lần thanh toán lãi vay dài hạn...51

2.4.Phân tích khả năng sinh lời của công ty Cổ phần bột giặt Lix...52

2.4.1. Lợi nhuận gộp biên...52

2.4.2.Lợi nhuận ròng biên( ROS)...53

2.4.3.Khả năng sinh lời cơ bản(BEF)...53

2.4.4.Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định...54

2.4.5.Tỷ suất sinh lời của tài sản(ROA)...54

2.4.6.Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu( ROE)...55

2.4.7.Phân tích chỉ số giá thị trường...56

2.4.8.Lãi cơ bản trên cổ phiếu lưu hành-EPS...56

2.4.9.Tỷ lệ chi trả cổ tức...57

2.4.10. Giá cả trên lợi nhuận P/E...57

2.4.11. Gía trị thị trường trên giá trị sổ sách của cổ phiếu M/B...57

1. Nhận xét...58

2. Một số giải pháp quản ly và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp...59

3. Kiến nghị:...60

PHỤ LỤC...62

DANH MỤC SƠ ĐỒ BẢNG BIỂU

Sơ đồ 1- Sơ đồ tổ chức bộ máy...9 Bảng 1.1- Bảng phân tích cơ cấu và biến động tài sản...11 Bảng 1.2- Bảng phân tích tình hình nguồn vốn qua các năm...19 Bảng 1.3- BẢNG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH....23 BẢNG 1.4- BẢNG PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH. 28 BẢNG 1.5-BẢNG PHÂN TÍCH TÍNH THANH KHOẢN CỦA TÀI SẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN...32 BẢNG 2.1-BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN CHUNG ...38 BẢNG 2.2- BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN-SỐ VÒNG QUAY CỦA TSNH...38 BẢNG 2.3- BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN( tiếp theo)...39 BẢNG 2.4- BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN DÀI HẠN...39 BẢNG 2.5- BẢNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ DÀI HẠN...48 BẢNG 2.6- BẢNG PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG SINH LỜI...52