II/ Thực trạng hoạt động, nguyên nhân và các giải pháp nhằm nâng cao khả năng huy động vốn của tập đoàn kinh tế
2/Giải pháp tăng cờng huy động vốn
Một là, Đẩy nhanh tiến trình sắp xếp lại, chuyển hình thức sở hữu các doanh
nghiệp theo hớng cổ phần hoá, giảm tỷ lệ vốn Nhà nớc trong các doanh nghiệp, Nhà nớc chỉ nắm giữ quyền chi phối trong một số lĩnh vực quan trọng, có ý nghĩa định hớng phát triển. Trên cơ sở đó, hình thành các nguồn vốn điều lệ ban đầu của các doanh nghiệp đồng thời tập trung huy động nguồn vốn lớn trên thị trờng tài chính bằng việc phát hành các loại công cụ huy động vốn, đặc biệt là phát hành các chứng khoán trên thị trờng chứng khoán. Tuy nhiên, nên tiến hành từng bớc theo lộ trình với nguyên tắc chắc chắn và hiệu quả, trớc hết chuyển đổi các tổng công ty thật sự có năng lực tài chính, hoạt động có hiệu quả cao, trên cơ sở đó nhân rộng bằng cách kết nạp thêm các công ty con khác, sau đó mới tính đến các doanh nghiệp khác. Có nh thế mới tăng năng lực tài chính của các công ty mẹ, công ty con và tạo bớc đột phá trong tập đoàn kinh tế.
Hai là, Nâng cao trình độ tổ chức quản lý, trình độ chuyên môn cho đội ngũ
cán bộ trong tập đoàn, nâng cao hiểu biết về tổ chức và hoạt động khi chuyển đổi các Tổng công ty Nhà nớc, công ty độc lập, các công ty hạch toán độc lập của Tổng công ty Nhà nớc sang mô hình công ty mẹ-công ty con, chuẩn bị tốt các điều
kiện về tính pháp lý, tổ chức, thủ tục, đặc biệt là các điều kiện về tài chính để đẩy nhanh tiến độ chuyển đổi mô hình theo chủ trơng của Nhà nớc ta.
Ba là, Nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn của
các thành viên trong tập đoàn kinh tế. Cần phải hoạch định chiến lợc, định hớng hoạt động tổng thể trong ngắn hạn và dài hạn cho tập đoàn cũng nh từng thành viên; phát huy sức mạnh tổng hợp của các thành viên về ngành nghề chuyên môn, khoa học công nghệ, các mối quan hệ cũng nh thơng hiệu của tập đoàn; nâng cao hiệu quả công tác quản lý, tiết kiệm chí sản xuất, nâng cao hiệu quả sử dụng các loại máy móc thiết bị, tài sản cố định, tránh lãng phí; hạ giá thành sản phẩm, mở rộng thị phần, nâng cao tính cạnh tranh của sản phẩm; xác định cơ cấu vốn hợp lý cho từng loại hình hoạt động để có thể giảm chi phí vốn; tăng cờng công tác kiểm tra, kiểm soát nội bộ để phát hiện, ngăn chặn các hành vi tiêu cực; tạo lợi nhuận với qui mô ngày càng cao, cũng nh khẳng định uy tín của tập đoàn trên thơng tr- ờng. Đó là cơ sở vững chắc cho công ty mẹ và các công ty con tiến hành huy động các nguồn vốn trong và ngoài tập đoàn để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Bốn là, Bằng mọi cách phải làm cho công ty mẹ mạnh lên. Trớc hết phải tạo
cơ chế cho công ty mẹ huy động đợc vốn bằng cách cho phép cổ phần hóa một số công ty mẹ để công ty mẹ có thể huy động đợc các nguồn vốn lớn trên thị trờng. Hoặc có thể cổ phầp hoá công ty con càng nhiều càng tốt để thu bớt phần vốn về cho công ty mẹ, làm mẹ mạnh lên và thực sự đây là cách để huy động vốn. Mặt khác, cầng nâng cao năng lực điều hành, chỉ đạo, chi phối của công ty mẹ đối với các công ty con trong việc điều hoà nguồn, giữa các thành viên trong tập đoàn, giữa công ty mẹ và các công ty con và ngợc lại, bởi vì trong các thời điểm khác nhau thì nhu cầu về vốn và dòng tiền của các thành viên không giống nhau, do đó có thể điều chuyển các nguồn vốn từ các thành viên tạm thời có vốn nhàn rỗi sang các thành viên đang thiếu vốn trên cơ sở đảm bảo hài hoà lợi ích giữa các bên.
Năm là, Đa dạng hoá các hình thức, công cụ huy động vốn ngoài tập đoàn,
- Huy động từ nguồn vốn vay các tổ chức tài chính, các ngân hàng thơng mại. Một mặt. các thành viên trong tập đoàn phải có giải pháp lành mạnh hoá tình hình tài chính của mình, thu hồi nhanh công nợ, cân đối nguồn trả nợ vay đúng hạn, giảm hàng hoá tồn kho, đẩy nhanh vòng quay, hiệu quả hoạt động của vốn, xác định cơ cấu vốn hợp lý giữa vốn nợ và vốn chủ sở hữu, lựa chọn các ngân hàng th- ơng mại có bề dày hoạt động, thủ tục đơn giản, có quan hệ uy tín, thờng xuyên với tập đoàn để tạo thuận lợi hơn trong giao dịch. Mặt khác, các thành viên cần tranh thủ sự uy tín cũng nh thơng hiệu của công ty mẹ trên thơng trờng đối với các tổ chức tín dụng trong việc thực hiện bảo lãnh cho công ty con vay vốn; chuẩn bị tốt các thủ tục về pháp nhân, tài sản đảm bảo tiền vay, đáp ứng tốt các điều kiện của các tổ chức tín dụng khi vay vốn.
- Huy động vốn bằng phát hành các loại công cụ tài chính trên thị trờng chứng khoán nh: cổ phiếu, trái phiếu ... Cần phải am hiểu về các công cụ huy động vốn trên thị trờng chứng khoán, xác định cơ cấu vốn từng thời kỳ để có thể lựa chọn công cụ huy động vốn hợp lý; cần phải minh bạch tình hình tài chính cũng nh phải lựa chọn dự án hoặc phơng án sản xuất kinh doanh hiệu quả để tài trợ bằng nguồn vốn huy động trên thị trờng chứng khoán. Hiện nay, thị trờng chứng khoán ở nớc ta cũng tơng đối hấp dẫn, nên đây là một kênh huy động vốn rất quan trọng đối với các doanh nghiệp.
- Huy động vốn qua thuê mua tài sản: đây là một hình thức mới mẻ tại Việt nam, nhng nó cũng đã đi vào thực tiễn vì hình thức huy động vốn này có rất nhiều u điểm. Đây cũng là một hình thức cho vay vốn của ngời cho thuê tài sản vì họ sẽ thu đợc phí cho thuê. Còn đối với ngời đi thuê rất có lợi vì trong trờng hợp họ không có hoặc có rất ít vốn nhng họ đợc sử dụng tài sản đi thuê để sản xuất.
Theo Nghi định số 65/2005/NĐ-CP ngày 29/05/2005 của Chính phủ về việc sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định số 16/2001/NĐ-CP ngày 02/05/2001 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của Công ty cho thuê tài chính, một giao dịch cho thuê tài chính phải thoả mãn một trong những điều kiện sau đây:
+ Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu tài sản thuê hoặc đợc tiếp tục thuê theo sự thoả thuận của hai bên;
+ Khi kết thúc thời hạn cho thuê theo hợp đồng, bên thuê đợc quyền u tiên mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp hơn giá thực tế của tài sản thuê tại thời điểm mua lại;
+ Thời hạn cho thuê một loại tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê;
+ Tổng số tiền thuê một loại tài sản qui định tại hợp đồng cho thuê tài chính, ít nhất phải tơng đơng với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng.
- Huy động vốn từ cán bộ công nhân viên trong tập đoàn. Đây là một giải pháp quan trọng nhằm phát huy nội lực của tập đoàn. Nguồn này đợc huy động từ những khoản thu nhập dùng để tích luỹ hay các khoản nhàn rỗi của cán bộ công nhân viên của các thành viên. Hiện nay, các doanh nghiệp sử dụng rộng rãi hình thức này và đã mang lại hiệu quả nhất định trong hoạt động. Tập đoàn kinh tế hoạt động theo mô hình công ty mẹ-công ty con là một tập hợp với qui mô tổ chức lớn do đó nếu phát huy đợc kênh huy động vốn từ cán bộ công nhân viên thì rất có hiệu quả.
- Một số hình thức huy động vốn khác tập đoàn cũng cần phải quan tâm thực hiện trong từng điều kiện cụ thể nh: vay vốn bằng cách cầm cố hoặc chiết khấu các bộ chứng từ có giá (nh hối phiếu, thơng phiếu, trái phiếu, kỳ phiếu ...); xin vay hợp vốn các ngân hàng thơng mại trong trờng hợp vay vốn để thực hiện các dự án lớn, thời gian kéo dài, có thể khó khăn khi vay một ngân hàng vì khả năng rủi ro cao; huy động vốn qua liên doanh, liên kết vì đây là một hình thửc rất có lợi cho tập đoàn vì không những có thể huy động vốn mà còn tranh thủ đợc công nghệ, trình độ quản lý của đối tác; huy động vốn từ ngoài nớc qua phát hành cổ phiếu doanh nghiệp, trái phiếu doanh nghiệp ra nớc ngoài, vay thơng mại các tổ chức tài chính quốc tế, vay lại Chính phủ từ các khoản Chính phủ vay từ các tổ chức, cá nhân nớc ngoài ...
Sáu là, kiến nghị với Chính phủ, các cấp các ngành liên quan sớm ban hành
các cơ chế, chính sách để cho ra đời và hoạt động của Tổng công ty Đầu t và Kinh doanh vốn nhà nớc.Theo đó, các bộ, ngành sẽ không quản lý vốn tại các doanh nghiệp nh hiện nay nữa mà giao cho Tổng công ty này đứng ra đầu t và quản lý riêng phần vốn của Nhà nơc. Đó là cách xoá bỏ cơ chế chủ quản, tạo điều kiện cho doanh nghiệp Nhà nớc tự chủ, kinh doanh hiệu quả hơn. Đồng thời, cơ chế hoàn thiện sẽ “tạo điều kiện cho các mẹ không chỉ nuôi mình mẹ mà nuôi đợc nhiều con, tạo ra thơng hiệu mạnh để cả gia đình vơn ra hội nhập”.
Mặt khác, phát triển thị trờng tài chính là một giải pháp tạo nguồn vốn huy động mang tính chiến lợc cho các tập đoàn kinh tế. Đòi hỏi trong giai đoàn này cần phải có những cơ chế chính sách thuận lợi, tạo đợc sự hấp dẫn cho các doanh nghiệp tiếp cận với hoạt động của thị trờng tài chính, đặc biệt là thị trờng chứng khoán. Tiếp tục đẩy nhanh quá trình chuyển đổi cổ phần hoá các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp lớn thuộc những lĩnh vực then chốt của nền kinh tế, hoạt động hiệu quả, đồng thời gắn với việc niêm yết giao dịch trên thị trờng chứng khoán để tăng số lợng và đa dạng các hàng hoá cũng nh các hình thức giao dịch trên thị trờng chứng khoán. Mặt khác, cần đổi mới phơng thức quản lý của Nhà n- ớc theo hớng giám sát từ xa thông qua ban hành các tiêu chuẩn, chuẩn mực của thị trờng, phân định rõ chức năng, nhiệm vụ của các cơ quan quản lý nhà nớc. Phát triển hệ thống các công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ và quỹ đầu t chứng khoán, hiện đại hoá hệ thống giao dịch điện tử, tự động hoá các hoạt động lu ký, thanh toán bù trừ và hệ thống thông tin ...
Kết luận
Việc chuyển đổi các tổng công ty, công ty sang hoạt động theo mô hình công ty mẹ-công ty con là một chủ trơng đúng đắn của Đảng và Nhà nớc ta. Đây là một mô hình hoạt động có hiệu quả cần đợc phát triển nhân rộng. Tuy nhiên, trong thời gian đầu triển khai thực hiện, cần phải có những nghiên cứu, đánh giá để đa ra các giảp pháp hoàn thiện cơ chế và nâng cao hiệu quả hoạt động của mô hình công ty mẹ-công ty con nhằm đạt đợc mục tiêu đề ra với mức độ cao nhất. Trong phạm vi một bài tập lớn của môn học, bằng những kiến thức tiếp thu trong quá trình học tập và thực tế thực hiện, em xin đúc kết những hiểu biết của mình về hoạt động của tập đoàn kinh tế, thực trạng và một số giải pháp chủ yếu tăng cờng huy động vốn đối với mô hình công ty mẹ-công ty con hiện nay tại Việt Nam. Hy vọng rằng những nội dung trong bài viết này sẽ góp một phần nhỏ vào thực tiễn nền kinh tế của nớc ta.
Trong quá trình viết bài, không thể tránh khỏi những khiếm khuyết, hạn chế, em rất mong nhận đợc sự góp ý, bổ sung của giáo viên giảng dạy để bài viết này càng đợc hoàn thiện hơn./.