31
trong ph l c 01, cho th y xét trên t ng th thì n m 2010, t ng LNKTTT đ t m c khá n t ng: 105.734 tri u đ ng. Tuy nhiên, sang đ n n m 2011 thì LNTT l i gi m còn 102.108 tri u đ ng. Trong khi n m 2010 là n m mà h u h t các doanh nghi p trong n c ch u nh h ng n ng n nh t t cu c kh ng ho ng kinh t th gi i thì k t qu n t ng trên c a LNKTTT đ c coi nh m t thành tích c a công ty trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh. T ng l i nhu n tr c thu đ c c u thành t ba b ph n chính là l i nhu n thu n t bán hàng và cung c p d ch v , l i nhu n t ho t đ ng tài chính và l i nhu n khác. Tuy nhiên, trong t ng n m thì t l c a các b ph n c u thành nên LNKTTT có s khác bi t rõ r t. Nhìn chung l i nhu n khác và l i nhu n t ho t đ ng tài chính đ u ch chi m m t t l nh , do đó LNTT c a công ty đ c c u thành ch y u b i b ph n l i nhu n thu n t bán hàng và cung c p d ch v .
Bi u đ 2.1. Bi u đ th hi n doanh thu và l i nhu n sau thu qua các n m
Ngu n:S li u tính t b ng báo cáo tài chính
- V doanh thu thu n
Nhìn vào bi u đ 2.1 ta th y, doanh thu thu n c a công ty c ph n than Mông D ng không ng ng t ng qua các n m trong giai đo n 2010 – 2012. M c t ng c a doanh thu thu n t n m 2010 đ n n m 2011 m c khá cao 253.762 tri u đ ng t ng đ ng v i t l 20,34%, tuy nhiên t n m 2011-2012 thì t c đ t ng c a DTT ch m l i v i t c đ 4,46% (t ng 67.033 tri u đ ng). Doanh thu thu n t ng không nh ng do giá v n hàng bán t ng ( t 1.039.336 tri u đ ng n m 2010 lên 1.400.128 tri u đ ng n m 2012) mà còn do s n l ng tiêu th t ng (t 1,51 tri u t n n m 2010 t ng lên 1,63 tri u t n n m 2012). B i vì hàng n m, công ty v n hoàn thành v t k ho ch v doanh thu thu n c n m, đ ng th i, b t đ u t n m 2010 tr đi, B tài chính đã ch p thu n ph ng án t ng giá bán than c a T p đoàn Công nghi p than – khoáng s n Vi t Nam cho ba ngành tiêu th than l n nh t là gi y, phân bón và xi m ng t ng 20-40% tùy ch ng lo i (Ngu n: vietpaper.com.vn-lo-trinh-tang-gia -ban-than).
1.247.564 1.501.326 1.568.359 78.924 77.168 26.195 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000 1,800,000 2010 2011 2012
Doanh thu thu n L i nhu n sau thu
T
ri
u
đ
-V giá v n hàng bán
Ba n m v a qua, trong khi doanh thu thu n không ng ng t ng thì c ng là giai đo n ghi nh n vi c t ng liên t c c a giá v n hàng bán t 1.039.336 tri u đ ng n m 2010 t ng lên 1.291.393 tri u đ ng n m 2011 và đ t 1.400.128 tri u đ ng n m 2012. C th , GVHB n m 2011 t ng so v i n m 2010 là 24,25% và sang đ n n m 2012 ti p t c t ng so v i 2011 là 8,42% tuy nhiên v i t c đ t ng ch m h n 15,83% so v i giai đo n 2010-2011. S gia t ng này c a giá v n hàng bán m t ph n là do s n l ng tiêu th hàng n m t ng, m t ph n khác là do chi phí s n xu t đ u vào đ u t ng khi nguyên v t li u t ng, lãi su t ngân hàng luôn m c cao (12-15%).
- Doanh thu ho t đ ng tài chính
Doanh thu ho t đ ng tài chính c a công ty có s thay đ i rõ r t trong giai đo n 2010-2012. C th , so v i n m 2010 thì n m 2011 thì doanh thu ho t đ ng tài chính có s t ng lên nhanh chóng v i m c t ng 7.098 tri u đ ng t ng đ ng v i t c đ c t ng 65,50%. Tuy nhiên, sang đ n n m 2012 thì doanh thu ho t đ ng tài chính l i gi m nhi u so v i v i n m 2011 v i m c g m 77,64%.
Doanh thu ho t đ ng tài chính c a công ty đ n t ba kho n chính là lãi ti n g i, ti n cho vay; lãi đ u t trái phi u, kì phi u, tín phi u; c t c và l i nhu n đ c chia. S thay đ i đó nguyên nhân chính là do s bi n đ ng c a ch tiêu lãi ti n g i, ti n cho vay v i doanh thu n m 2010 đ t 10.837 tri u đ ng, t ng lên 17.935 tri u đ ng trong n m 2011, tuy nhiên đ n n m 2012 thì ch tiêu này ch là 4.010 tri u đ ng. Bên c nh đó lãi đ u t trái phi u, kì phi u, tín phi u gi m d n qua các n m v i m c 277 tri u n m 2010 và gi m v 0 đ ng n m 2011 và n m 2012 nguyên nhân do các n m qua th tr ng luôn r i vào tình tr ng thi u kh i s c, m và tr m l ng h n. Ngoài ra, n m 2012 tình hình ho t đ ng công ty không đ c t t nên kho n ti n g i trong ngân hàng đ c công ty dùng đ chi tr cho các kho n khác. Bên c nh đó vi c đ u t ch ng khoán c ng mang l i l i nhu n th p cho công ty (giá bán ch ng khoán th p h n nhi u so v i n m 2011).
- Chi phí tài chính
Khác v i doanh thu ho t đ ng tài chính, chi phí tài chính c a công ty l i liên t c t ng m nh qua các n m. Trong đó, chi phí lãi vay luôn chi m t tr ng toàn b . N u n m 2010, chi phí tài chính c a công ty ch là 9.119 tri u đ ng thì sang n m 2011đã là 31.663 tri u đ ng (t ng 247,22%) và đ n 2012 là 42.290 tri u đ ng (t ng 33,56% so v i n m 2011). Nguyên nhân do công ty ph i huy đ ng ngu n v n vay trung và dài h n t ngân hàng và các đ i t ng tài chính khác t ng lên đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Chi phí tài chính hay chi phí lãi vay t ng quá l n cho th y có th công ty đang ph i ch u nhi u s c ép t phía các ch n , s c ép v t ng lãi su t và s c ép tr ph i tr lãi và n g c đúng h n, làm gi m tính đ c l p trong kinh doanh. H n n a, trong hai n m 2011 và 2012, chi phí tài chính t ng lên cao h n doanh thu ho t đ ng tài chính r t nhi u (so v i n m 2011 thì n m 2012 chi phí tài chính t ng 33,56%
33
trong khi doanh thu tài chính l i gi m 77,64%) làm cho kho n thua l t ho t đ ng tài chính ngày càng t ng và là m t nhân t làm gi m l i nhu n tr c thu c a công ty.
- V chi phí bán hàng
Giai đo n 2010 – 2012 v a qua, cùng v i s gia t ng liên t c c a giá v n hàng bán thì chi phí bán hàng c ng t ng đáng k t 16.462 tri u đ ng n m 2010, t ng lên 21.661 tri u đ ng n m 2011 và đ t m c 23.476 tri u đ ng n m 2012. S gia t ng c a CPBH m t ph n c ng xu t phát t s gia t ng c a s l ng hàng tiêu th . Tuy nhiên, trong c 3 n m, t c đ t ng c a chi phí bán hàng luôn cao h n t c đ t ng c a doanh thu thu n (t c đ t ng v doanh thu thu n n m 2011 so v i n m 2010, n m 2012 so v i n m 2011 l n l t là 20,34% và 4,46% trong khi t c đ t ng c a chi phí bán hàng l n l t là 31,28% và 8,63%). ây có th nói là m t h n ch c a công ty, cho th y công tác qu n lý chi phí bán hàng c a công ty ch a th c s đ c t t. Do đó, ch c ch n s nh h ng làm gi m l i nhu n thu n c a công ty.
- V chi phí qu n lý doanh nghi p
Trong khi chi phí bán hàng liên t c t ng thì chi phí qu n lý doanh nghi p có xu h ng gi m qua các n m trong giai đo n 2010-2012. C th , n m 2010 chi phí qu n lý doanh ghi p là 93.555 tri u đ ng, sang n m 2011 gi m còn 86.340 tri u đ ng và đ t 82.599 tri u đ ng n m 2012. Nguyên nhân do công ty đã gi m b t các kho n ph i tr cho nhân viên qu n lí; các kho n chi phí v t li u qu n lý c ng gi m: v n phòng ph m, đi n n c; chi phí d phòng gi m: kho n d phòng ph i thu khó đòi; d phòng ph i tr tính vào chi phí s n xu t, kinh doanh c a doanh nghi p; chi phí khác b ng ti n trong n m 2012 gi m: chi phí h i ngh , ti p khách, công tác phí, tàu xe, kho n chi cho lao đ ng n .
- V l i nhu n khác
M c dù ch chi m t tr ng r t nh trong t ng l i nhu n tr c thu , tuy nhiên s gia t ng c a l i nhu n khác trong n m 2011 c ng đã góp ph n làm gi m nh h ng tiêu c c c a kho n thua l trong ho t đ ng tài chính và giúp cho t ng l i nhu n tr c thu không b s t gi m quá nhi u trong n m đó. Tuy l i nhu n khác có s t ng đ t bi n trong n m 2011 v i m c t ng 138,31% nh ng l i gi m nh (12,78%) trong n m 2012.
2.2.2. C c u tài s n và ngu n v n c a công ty ph n than Mông D ng
2.2.2.1. V tài s n
Tr c h t, chúng ta hãy cùng nhìn l i b ng cân đ i k toán rút g n ph n tài s n c a ba n m v a qua đ có cái nhìn khái quát nh t v quy mô tài s n c a công ty c ph n than Mông D ng qua ph l c 01.
Xét v t ng th , ta có th th y, m c dù t 2010 đ n 2012, t ng tài s n c a công ty liên t c thay đ i, nh ng n u ch nhìn khái quát thì d ng nh s thay đ i này v n ch a cho th y m t xu h ng c th nào. B i vì, n u nh n m 2011 t ng tài s n c a công ty gi m 103.540 tri u đ ng, t ng đ ng gi m 11,98% so v i n m 2010 thì n m 2012 l i ghi nh n s gia t ng khá n t ng c a t ng tài s n v i m c t ng 167.084 tri u đ ng v giá tr tuy t đ i, t ng đ ng t ng 21,97%, m c dù v i m c t ng tr ng còn khá kiêm t n nh ng đó c ng là d u hi u t t cho công ty. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Trong khi tài s n dài h n v n không ng ng t ng qua các n m thì có th th y s suy gi m c a t ng tài s n là do s s t gi m đáng k c a tài s n ng n h n, mà c th là các kho n ph i thu, ti n và t ng đ ng ti n. Do đó, đ có th đ a ra đ c nh ng đánh giá chính xác v tình hình tài s n c a công ty thì n u ch xét v m t t ng tài s n thôi là ch a đ mà c n ph i đi vào c th t ng kho n m c nh h n trong c tài s n ng n h n và tài s n dài h n. Nhìn chung tài s n ng n h n ch chi m t tr ng nh trong c c u t ng tài s n có th gi i thích do công ty c ph n than Mông D ng là m t công ty ho t đ ng trong ngành khai thác than, ngành ngh ch y u là khai thác và s n xu t than nên đòi h i l ng tài s n dài h n ph c v cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh là r t l n và l n h n so v i tài s n ng n h n.
T s li u t ph l c 01 v tình hình tài s n t i ngày 31/12 các n m 2010– 2012 c a Công ty, ta còn có th xét v t tr ng c c u tài s n ph c v cho vi c phân tích th c tr ng s d ng tài s n t i Công ty c ph n than Mông D ng ( qua ph l c 02)
Cùng v i s bi n đ i c a t ng tài s n, t tr ng tài s n ng n h n và tài s n dài h n c a công ty c ng đã có nh ng bi n đ ng trong ba n m qua. C th , qua các n m, tài s n dài h n luôn chi m t tr ng l n h n trong t ng tài s n. N m 2010, t tr ng tài s n ng n h n c a công ty là 54,56% trong khi tài s n dài h n chi m 45,44% trong t ng tài s n. Sang đ n n m 2011, t tr ng tài s n ng n h n c a công ty đã gi m xu ng còn 28,41%, gi m 26,15% so v i n m 2010, đ ng ngh a v i vi c t tr ng tài s n dài h n l i t ng t 26,15% lên 71,59%. N m 2012, c c u tài s n c a công ty c ph n than Mông D ng v n ti p t c bi n đ ng theo chi u h ng n m 2011 và n m 2010 v i t tr ng tài s n ng n h n trên t ng tài s n gi m xu ng còn 16,16% và t tr ng tài s n dài h n t ng lên 83,84%. S gi m d n c a t tr ng tài s n ng n h n là do tình hình kinh t ngày càng khó kh n, lãi su t ngân hàng ngày càng t ng cao và bi n đ ng, công ty ph i s d ng ngu n ti n m t và kho n t ng đ ng ti n đ chi tr cho các kho n n đ n h n và đ đ u t cho ho t đ ng s n xu t, bên c nh đó vi c thu h i các kho n ph i thu ng n h n c ng đ c công ty t n d ng tri t đ . Vì v y, ch tiêu ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n; các kho n ph i thu ng n h n gi m đi dáng k trong t ng tài s n ng n h n.
Tóm l i, m c dù trong nh ng n m v a qua, c c u tài s n c a công ty c ph n than Mông D ng đã có nh ng thay đ i đáng k , nhìn chung nh ng s thay đ i này đang theo m t xu h ng khá rõ ràng. Do v y, chúng ta c ng không th ph nh n nh ng c g ng, n l c c a công ty, nh m gi m v n đ ng trong các kho n ph i thu, đ ng th i t ng b c t ng c ng c s v t ch t k thu t, t o đi u ki n m r ng quy mô ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
35 2.2.2.2. V ngu n v n B ng 2.1. C c u và tình hình bi n đ ng ngu n v n t 2010 ậ 2012 Ch tiêu N m 2010 N m 2011 N m 2012 Giá tr (tr.đ ng) T tr ng (%) Giá tr (tr.đ ng) T tr ng (%) Giá tr (tr.đ ng) T tr ng (%) A. N ph i tr 691.370 80,01 560.472 73,63 715.939 77,18 I. N ng n h n 545.727 63,16 355.072 46,71 229.081 24,70 II. N dài h n 145.643 16,85 205.400 26,92 486.858 52,48 B. V n ch s h u 172.721 19,99 200.079 26,37 211.696 22,82 T NG NGU N V N 864.091 100 760.551 100 927.635 100
Ngu n: S li u t b ng cân đ i k toán Cùng v i t ng tài s n, t ng ngu n v n đ hình thành nên tài s n c a công ty n m 2010 đ t 864.091 tri u đ ng, gi m 103.540 tri u đ ng trong n m 2011 (đ t 760.551 tri u đ ng) và t ng 167.084 tri u đ ng trong n m 2012. Theo đó, t tr ng các b ph n trong t ng ngu n v n c ng thay đ i không ng ng qua các n m t 2010 đ n 2012.
- V n ph i tr
Trong giai đo n 2010 – 2012, n ph i tr luôn chi m t tr ng l n nh t trong t ng ngu n v n. N m 2011, cùng v i s s t gi m v giá tr c a n ph i tr (130.898 tri u đ ng) so v i n m 2010 thì t tr ng c a kho n m c này trong ngu n v n c ng gi m t 80,01% xu ng còn 73,63%. H s n c a công ty hi n đang m c khá cao (dao đ ng t 0,7 – 0,8), t c công ty đang có đ c nh ng l i th c a vi c duy trì h s n cao nh : ch c n b ra m t l ng v n ít nh ng đ c quy n qu n lý m t l ng tài s n l n, lá ch n