IV. LIÊN HỆ THỰC TẾ TẠI VIỆT NAM: THƯƠNG VỤ SÁP NHẬP
4. Những thay đổi của SHB sau khi sáp nhập:
Sau sáp nhập để đảm bảo quyền lợi cho các cổ đông cũng như tạo thuận lợi cho sự phát triển của Ngân hàng trong việc tìm kiếm các nhà đầu tưchiến lược, hoạt động huy động nguồn và các hoạt động khác, Ngân hàng sau sáp nhập xin ý kiến Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án trích lập dựphòng rủi rođầyđủ cho các khoản cho vay và đầu tư trái phiếu của Vinashin trong vòng 5 năm, mỗi năm khoảng 372 tỷ đồng dự phòng cho vay và 75,2 tỷ đồng dự phòng trái phiếu Vinashin. Theo đó,sốlỗlũy kếtại thời điểm 29/02/2012 sẽgiảm tương ứng. Cụthể:
Trích lậpđầyđủtại thờiđiểm 29/02/2012
Lỗlũy kếtại thờiđiểm 29.2.2012 (Không bao gồm dựphòng cho vay và mua trái phiếu Vinashin )
Lỗlũy kế (4.066.514) 1.829.946
Trong đó:
Dựphòng rủi ro cho các khoản cho vay
Vinashin
1.860.305 Số dư dựphòng trái phiếu
Vinashin
376.263
Sau sáp nhập SHB sẽ tiến hành trích lập đầy đủ dự phòng rủi ro cho các khoản cho vay Vinashin trong vòng 5 năm sau sáp nhập,đồng thời, để giảm dần tỷ lệnợ xấu, Sau sáp nhập SHB sẽsửdụng nguồn dựphòng rủi ro đã trích lậpđểxử lý từng phần nợvay này.
Đây là đề án sáp nhập giữa hai ngân hàng nên việc xác định vốn điều lệ của Ngân hàng sau sáp nhập và việc chuyển đổi vốn góp/vốn cổphần của SHB và HBB
sẽ được thực hiện theo nguyên tắc sau:
VốnĐiều lệmới của NH sau sáp nhập là vốnđiều lệcộng ngang của hai NH; VốnĐiều lệ mới sẽ được phân chia cho các cổ đông của SHB và HBB theo tỷ
lệ đã được thỏa thuận trong thỏa thuận hợp tác đã được ký kết giữa hai Ngân hàng, cổ phiếu của Ngân hàng mới sau khi sáp nhập được phân phối cho các Ngân hàng nhưsau:
Một cổ phần của SHB sẽ được hoán đổi ngang bằng 1,21 cổ phần của ngân
hàng sau sáp nhập (SHB) ;
Một cổ phần của HBB sẽ được hoán đổi ngang bằng 0,75 cổ phần của ngân
hàng sau sáp nhập (SHB)
Theo đó, chi tiết về vốn của các cổ đông của hai ngân hàng sẽ được phân chia nhưsau:
Sởhữu của cổ đông
Trước khi sáp nhập (VND) Sau khi sáp nhập (VND) SHB 4.815.795.470.000 5.828.295.470.000 HBB 4.050.000.000.000 3.037.500.000.000 Tổng cộng 8.865.795.470.000 8.865.795.470.000
Ngân hàng sau khi sáp nhập xin phép đăng ký Vốn điều lệ mới của
Ngân hàng là: 8.865.795.470.000 đồng (tám nghìn tám trăm sáu mươi lăm tỷ bảy trăm chín mươi lăm triệu bốn trăm bảy mươi ngànđồng).
các TCTD và hệ thống kế toán các TCTD hiện hành, lỗ phát sinh trong quá trình hoạt động kinh doanh không được cấn trừ vào vốn điều lệmà được mang sang thành lỗ lũy kế trong các năm tiếp theo và TCTD phải có trách nhiệm sửdụng lợi nhuận từ hoạtđộng kinh doanhđểbùđắp cho khoản lỗlũy kếnày.
Ban Lãnh đạo Ngân hàng SHB cam kết sẽ đảm bảo quyền lợi tối đa cho các cổ đông của SHB trong giao dịch sáp nhậpnhưsau:
Các cổ đông SHB trước thời điểm sáp nhập sẽ nhận thêm 0,21 cổ phiếu mới
của Ngân hàng sau sáp nhập cho mỗi cổphiếu SHB do cổ đông nắm giữ.
Nhưng bù lại, trong năm 2012, các cổ đông của SHB sẽ không nhận cổtức do lợi nhuận của năm 2012 sẽ được dùng để bù đắp cho lỗ lũy kếcủa HBB trước khi sáp nhập.
Tóm lại: Như chúng ta đã thấy hậu sáp nhập SHB và HBB đã dẫn tới chính sách cổ tức của SHB mới thay đổi. Do các khoản lỗ lũy kế mà trong năm 2012 SHB đã không chi trả cổ tức cho cổ đông. Nhưng bù lại thì các cổ đông của SHB sẽ được nhận thêm 0.21 cổ phiếu mới của SHB sau sáp nhập. Nên việc không nhận được cổ tức năm 2012 cũng không tạo tâm lý hoang mang cho các cổ đông và các nhà đầu tư. Còn các cổ đông của HBB thì chỉ đổi được 0.75 cổphiếu của SHB nhưng đổi lại SHB đang dần giải quyết xong các khoản nợ xấu của HBB và các cổ đông của HBB cũ có kỳvọng cao vào khoản cổtức sẽ được trả trong tương lai.
V. MỘT SỐBÀI NGHIÊN CỨU ĐÃĐƯ ỢC TIẾN HÀNH LIÊN QUANĐẾN CHÍNH SÁCH CỔTỨC VÀ CHÍNH SÁCH CỔTỨC TẠI CÁC