• Điều kiện pháp lý
Nhằm tạo ra môi trờng kinh doanh công bằng, công khai, có hiệu quả và bảo vệ những ngời đầu t, nhất là trong hoạt động môi giới chứng khoán, các CTCK phải chịu sự quản lý và giám sát chặt chẽ từ phía các Cơ quan quản lý Nhà nớc về chứng khoán và thị trờng chứng khoán. Các CTCK phải tuân thủ các quy định về cấp giấy phép hoạt động, các nguyên tắc tài chính, các nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp, các quy định chặt chẽ về môi giới chứng khoán, các quy định về báo cáo tài chính, về công bố thông tin, các quy định về xử lý vị phạm trong kinh doanh chứng khoán… Ngoài ra, các CTCK còn phải tuân thủ theo các quy định của tổ chức nghề nghiệp là Hiệp hội kinh doanh chứng khoán.
Điều kiện pháp lý có ảnh hởng lớn đến việc phát triển CTCK nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng. Một hệ thống pháp lý mang tính chất khuyến khích về tổ chức, hoạt động của công ty sẽ góp phần tạo lập, ổn định hoạt động của công ty. Đồng thời việc kiểm soát hoạt động đối với công ty sẽ làm tăng lòng tin của công chúng đầu t. Các quy định về giao dịch chứng khoán trên thị trờng chứng khoán nếu đợc ban hành một cách khoa học, phù hợp với thông lệ quốc tế và với đặc điểm riêng trong nớc sẽ góp phần thúc đẩy hoạt động đầu t vào thị trờng chứng khoán, đồng nghĩa với nó là hiệu quả môi giới chứng khoán đợc nâng cao. Ngợc lại, sự phức tạp, chồng chéo và thiếu hoàn thiện của hệ thống pháp lý sẽ cản trở sự phát triển của thị trờng chứng khoán và theo đó, hoạt động môi giới chứng khoán cũng không thể đạt hiệu quả cao đợc.
• Môi trờng kinh doanh
Trình độ phát triển của nền kinh tế là nền tảng cho mọi sự phát triển của một quốc gia, là cơ sở quan trọng cho sự phát triển của các CTCK nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng. Trong một môi trờng kinh doanh thuận lợi, nhu cầu
về vốn cho xây dựng và phát triển kinh tế xã hội của Nhà nớc và nhu cầu huy động vốn cho sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp ngày càng tăng. Đồng thời, một nền kinh tế phát triển sẽ có nhiều khả năng tạo thêm công ăn việc làm mới, giảm tỷ lệ thất nghiệp và tăng thu nhập cho dân c. Thu nhập của dân c đợc cải thiện, trình độ dân trí đợc nâng cao nên nhu cầu đầu t của dân chúng trên thị trờng chứng khoán cũng tăng lên. Với vai trò là trung gian tài chính, các CTCK chính là cầu nối giữa những ngời có vốn, có nhu cầu đầu t và những ngời cần huy động vốn trên thị trờng chứng khoán. Khi những tổ chức có nhu cầu huy động vốn và những ngời có nhu cầu đầu t ngày càng nhiều, hàng hoá trên thị trờng chứng khoán ngày càng phong phú, CTCK càng có cơ hội thực hiện tốt các hoạt động của mình, đặc biệt là hoạt động môi giới chứng khoán.
Sự ổn định và tăng trởng trong nền kinh tế làm tăng tính hấp dẫn của thị trờng trong nớc, thu hút nhiều vốn đầu t nớc ngoài, đồng thời nhu cầu đầu t ra nớc ngoài của các nhà đầu t và các doanh nghiệp trong nớc cũng tăng theo, tạo điều kiện cho các hoạt động trên thị trờng chứng khoán nói chung và hoạt động môi giới chứng khoán nói riêng phát triển.
Trong một môi trờng kinh doanh xuất hiện nhiều đối thủ cạnh tranh, các CTCK đứng trớc nhiều thách thức đồng thời cũng có nhiều cơ hội để khẳng định vị trí của mình trên làng chứng khoán. Muốn vậy, CTCK phải đặc biệt chú trọng nâng cao hiệu quả các hoạt động nghiệp vụ của mình, nhất là hoạt động môi giới chứng khoán, hoạt động nghiệp vụ đặc trng của CTCK.
*Kiến thức đầu t chứng khoán cuả công chúng
Sự phát triển của nền kinh tế và khả năng tăng thu nhập, tăng tiết kiệm của công chúng chỉ là điều kiện cần. Điều kiện đủ để thị trờng chứng khoán phát triển, hoạt động môi giới chứng khoán đạt hiệu quả cao chính là kiến thức đầu t của công chúng – những nhà đầu t tiềm năng trên thị trờng chứng khoán. Thực tế cho thấy, ở
những nớc có nền kinh tế phát triển, trình độ dân trí cao nh Mỹ, Anh, Đức, Nhật Bản, … tỷ lệ dân c tham gia trên thị trờng chứng khoán là tơng đối cao (30%-40%).
Trình độ hiểu biết, tính a thích đầu t, khả năng chấp nhận rủi ro, khả năng tài chính của nhà đầu t là những yếu tố mà CTCK cần xem xét khi tiến hành hoạt động môi giới chứng khoán hay một số hoạt động khác nh t vấn đầu t chứng khoán hay quản lý danh mục đầu t cho khách hàng. Ngoài ra, sự nhận thức của các doanh nghiệp về thị trờng chứng khoán, lợi ích của họ khi tham gia thị trờng, các dịch vụ của CTCK và thói quen, kỹ năng sử dụng các dịch vụ tài chính cũng quyết định tới cung và cầu hàng hoá trên thị trờng chứng khoán, ảnh hởng trực tiếp tới hoạt động môi giới chứng khoán của CTCK.
Nói tóm lại, có rất nhiều nhân tố ảnh hởng đến hoạt động môi giới chứng khoán của CTCK, bao gồm cả nhân tố chủ quan và khách quan. Do đó, trong mọi điều kiện, CTCK và nhân viên môi giới chứng khoán phải không ngừng nâng cao khả năng tổ chức vận hành, kỹ năng nghiệp vụ thì mới có thể có đợc lòng tin nơi khách hàng, thu hút ngày càng nhiều khách hàng đến mở tài khoản và thực hiện giao dịch qua công ty, từng bớc nâng cao hiệu quả môi giới chứng khoán tại CTCK.
Chơng 2
Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán của