đất nước, phù hợp với thông lệ quốc tế.
- Đặt công cụ tái cấp vốn trong mối tương quan với các chính sách tiền tệ khác như nghiệp vụ thị trường mở, chính sách hạn mức tín dụng, chính sách lãi suất, dự trữ bắt buộc…để việc điều hành lưu thông tiền tệ của NHTW hiệu quả hơn.
2. Giải pháp hoàn thiện:
Điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn phù hợp với quan hệ cung cầu vốn trên thị trường tiền tệ: Trong những năm trước mắt, với điều kiện thị trường tiền tệ ở Việt Nam như hiện nay thì lãi suất tái cấp vốn được lựa chọn là lãi suất trần và chiết khấu là lãi suất sàn trên thị trường. Cùng với khung lãi suất này, lãi suất nghiệp vụ thị trường mở được NHNN sử dụng để định hướng lãi suất thị trường. NHNN sẽ quy định và công bố lãi suất tái cấp vốn, chiết khấu theo mục tiêu chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ. Những điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn và lãi suất chiết khấu của NHNN cần phải linh hoạt hơn trên cơ sở bám sát diễn biến thị trường.
Mở rộng danh mục các loại giấy tờ có giá được sử dụng trong các giao dịch tái cấp vốn. Có thể tiến tới chấp nhận trái phiếu công ty của một ngành, lĩnh vực kinh tế mũi nhọn hoặc giấy tờ có giá do các tổ chức tín dụng phát hành có chất lượng cao, do một tổ chức có uy tín xếp hạng, được chiết khấu trong hình thức chiết khấu giấy tờ có giá của NHNN với các ngân hàng thương mại.
Hoàn thiện quy trình thủ tục tái cấp vốn:
+ Thống nhất đầu mối phê duyệt đề nghị NHNN tái cấp vốn đối với các ngân hàng tại NHNN về một Vụ chức năng vì hiện nay, Vụ Tín dụng đang xem xét, phê duyệt đề nghị hình thức cho vay có bảo đảm bằng cầm cố giấy tờ có giá, trái phiếu đặc biệt và phân bổ hạn mức chiết khấu và Sở Giao dịch NHNN là đơn vị xem xét đề
nghị chiết khấu, tái chiết khấu của các ngân hàng. Việc xử lý các đề nghị chiết khấu nên tập trung về Vụ Tín dụng để đảm bảo tính thống nhất, tránh phân tán.
+ Khi điều kiện cơ sở hạ tầng cho phép, NHNN nên tính tới việc thực hiện tái cấp vốn qua mạng thông tin nhằm giảm bớt thời gian luân chuyển chứng từ xét duyệt.
Tăng cường áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro đối với giấy tờ có giá sử dụng trong công cụ tái cấp vốn.
Thương phiếu, hối phiếu chính là sự ghi nhận của các quan hệ tín dụng thương mại trong nền kinh tế thị trường ,ở nước ta hiện nay các hình thức tín dụng thương mại đã xuất hiện,doanh số hoạt động mua bán chịu có thời hạn ,giao nhận hàng thanh toán gối đầu giữa các doanh nghiệp là rất lớn .Do vậy cần thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi các thương phiếu trong các quan hệ tín dụng thương mại. Muốn vậy nó cần phải có một cơ sở pháp lý đảm bảo ,trước mắt đó là việc xúc tiến các hoạt động để đưa pháp lệnh thương phiếu (hiệu lực từ 1/7/2000) đi vào thực tiễn.
NHNN nên có cơ chế phù hợp để kiểm soát một cách chặt chẽ các dự án cho vay tái cấp vốn, tái chiết khấu vì điều này nó ảnh hưởng quan trọng tới hiệu quả việc điều chỉnh mức cung tiền .
Nên xoá bỏ tình trạng bao cấp trong thực hiện cho vay chiết khấu và nên mở rộng đối tượng được vay chiết khấu để phát huy vai trò “người cho vay cuối cùng” của NHNN và đảm bảo sự ổn định, lành mạnh của hệ thống ngân hàng.
Phát triển thị trường nội tệ liên ngân hàng (qui mô,chất lượng) để NHNN có cơ sở chính xác hơn trong việc định ra mức lãi suất cho vay tái chiết khấu ,tạo ra tín hiệu tốt đối với hoạt động kinh doanh của các NHTM .Mặt khác ,cùng với xu hướng tự do hoá lãi suất thì vai trò của mức lãi suất tái chiết khấu sẽ ngày càng tăng lên ,trở thành một công cụ gián tiếp điều tiết lãi suất thị trường một cách hữu hiệu ,thúc đẩy sự phát triển kinh tế .
KẾT LUẬN
Nền kinh tế thị trường là nền kinh tế tiền tệ với hai mục tiêu quan trọng nhất là ổn định và tăng trưởng và muốn có được điều đó thì điều kiện tiên nhất là ổn định và tăng trưởng và muốn có được điều đó thì điều kiện tiên quyết là nền tài chính tiền tệ phải vững vàng . Nền kinh tế Việt Nam đang đứng trước nhiều khó khăn thách thức , không chỉ do hậu quả của khủng hoảng tài chính toàn cầu vừa qua, mà còn trên con đường hội nhập vào kinh tế thế giới. Để đáp ứng những yêu cầu của thời đại mới, việc điều hành các chính sách kinh tế vĩ mô trong đó có chính sách tiền tệ cần thực hiện bài bản , linh hoạt và hiệu quả hơn. Do trình độ quản lí của NHNN ta còn hạn chế, cùng với sự phát triển khoa học công nghệ ngân hàng chưa cao, công cụ tái cấp vốn nói riêng và công cụ chính sách tiền tệ nói chung vẫn chưa thực sự vận hành theo ý muốn. Trong thời gian tới,công cụ tái cấp vốn cần phải được chú trọng và không ngừng nâng cấp để nó phát huy được tối đa tác dụng và xứng tầm là một công cụ cơ bản của chính sách tiền tệ quốc gia.