b) Ma trận tương quan mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần
2.1.2.3. Mơ hình hồi qui nợ dài hạn trên vốn cổ phần
a)Mơ hình hồi qui nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Longliability = f(ROA, ROE, ROS, Tangiblefixedasset, Intangiblefixedasset, Growth, Liquidity, Tax)
Từ mơ hình kinh tế lượng trên ta dùng Eview 5.1 chạy mơ hình hồi qui cho biến tỷ suất nợ dài hạn trên vốn cổ phần ( Longliability). Ta cĩ bảng xuất mơ hình sau:
Bảng 2.5: Mơ hình hồi qui của biến tỷ suất nợ dài hạn/vốn cổ phần
Từ bảng xuất mơ hình ta cĩ phương trình kinh tế lượng theo phương pháp (OLS) sau:
Longliability = – 7.731146 ROA + 4.214529 ROE + 1.062723 ROS + 0.250482 Growth + 1.037585 Intangkblefixedasset + 1.280410 Tangiblefixedasset + 0.0478202 Tax – 0.006246 Liquidity - 0.329143
Từ mơ hình hồi qui theo phương pháp OLS ta cĩ trung bình biến hồi qui là 0.4082 lần và độ lệch chuẩn biến hồi qui là 0.8016 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA) tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần giảm/tăng 7.73 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần (ROE) tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần tăng/giảm 4.21 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ suất sinh lợi trên doanh thu (ROS) tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần tăng/giảm 1.06 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ giá trị tăng trưởng trên giá trị sổ sách tăng/giảm lên 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần tăng/giảm lên 0.25 lần. Điều này cĩ nghĩa là doanh nghiệp tăng 1 đồng tài sản thì doanh nghiệp sử dụng nợ dài hạn tăng lên 25% so với vốn cổ phần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ lệ tài sản cố định vơ hình trên tổng tài sản tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần tăng/giảm 1.04 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ lệ tài sản cố định hữu hình trên tổng tài sản tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần tăng/giảm 1.24 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ tỷ lệ chi phí thuế phải nộp hiện hành trên lợi nhuận trước thuế tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần tăng/giảm 0.05 lần.
- Nếu doanh nghiệp cĩ khả năng thanh khoản nợ ngắn hạn tăng/giảm 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần giảm/tăng 0.01 lần.